La valeur des Holdings en Bitcoin de Strategy a connu une big pump de 14,3 milliards de dollars ! Les actions de MSTR pourraient réaliser un profit record ce trimestre, devenant l'instrument de levier le plus puissant du marché des cryptomonnaies.

Données et dynamiques clés :

L'augmentation continue des positions en bitcoins massifs :

• Le géant de l'intelligence commerciale Strategy (NASDAQ: MSTR) détient actuellement plus de 528 000 bitcoins (BTC), occupant ainsi la première place en tant que plus grande société cotée au monde en termes de détention de bitcoins.
• À la fin mars 2025, la valeur comptable de ses actifs en bitcoins est d'environ 43,5 milliards de dollars.

La flambée du Bitcoin entraîne des bénéfices trimestriels épiques :

• Depuis la fin mars, le prix du Bitcoin a fortement augmenté de plus de 30%, et cette hausse du prix a entraîné une réévaluation de la valeur de près de 14 milliards de dollars pour ses positions.
• Au cours du deuxième trimestre, l'entreprise a continué d'accumuler des bitcoins, la nouvelle partie des positions ayant contribué à environ 600 millions de dollars de bénéfices non réalisés.
• Dans un effet global, MicroStrategy s'attend à rapporter un bénéfice d'environ 14,3 milliards de dollars pour le deuxième trimestre (principalement en raison de la croissance de la valeur basée sur le Bitcoin). Cette ampleur peut rivaliser avec celle des grandes entreprises américaines telles que JPMorgan et Amazon (attente d'un bénéfice de plus de 10 milliards de dollars pour le Q2).

La réforme des normes comptables amplifie l'effet de levier du Bitcoin :

• Facteurs clés : MicroStrategy a adopté de nouvelles normes comptables, exigeant qu'elle évalue le Bitcoin à sa valeur marchande en temps réel sur son bilan (remplaçant l'ancienne "méthode du coût", qui ne reconnaissait les gains et pertes qu'au moment de la vente effective).
• Ce changement signifie que les bénéfices trimestriels de l'entreprise seront fortement synchronisés avec la volatilité du prix du Bitcoin, amplifiant ainsi ses attributs en tant qu'"action à effet de levier Bitcoin".

Activité principale vs. Investissement en Bitcoin :

• Les analystes prévoient que son activité traditionnelle de logiciels d'entreprise ne contribuera qu'à environ 112,8 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre.
• 143 milliards de dollars de bénéfices colossaux proviennent presque entièrement de la montée en valeur des avoirs en bitcoins, soulignant que son modèle commercial s'est profondément transformé en une "société de portefeuille Bitcoin".

Performance du marché et réaction des investisseurs :

Le prix de l'action MSTR en forte hausse (Leader des actions associées aux cryptomonnaies) :

• Soutenu par cette prévision de bénéfices énormes, selon les données de Google Finance, le prix de l'action MSTR a bondi de 8% aujourd'hui.
• Au cours du deuxième trimestre, le prix de l'action MSTR a explosé de 40% , dépassant de manière significative l'augmentation du Bitcoin pendant la même période , et surpassant de loin l'augmentation de 11% de l'indice S&P 500 , devenant ainsi le meilleur titre lié à la crypto-monnaie.
• Performance à long terme écrasante : Depuis le début de la stratégie de réserve de Bitcoin en 2020, les actions MSTR ont augmenté de plus de 3300%, tandis que le Bitcoin a augmenté d'environ 1000% au cours de la même période, validant son efficacité en tant qu' outil de levier Bitcoin performant.

Financement innovant soutenant l'achat continu de devises :

• MicroStrategy utilise activement divers outils de financement (y compris l'émission d'actions ordinaires, de dettes convertibles et d'actions privilégiées à haut rendement comme STRK) pour financer l'achat de Bitcoin (stratégie de financement par mise en gage de Bitcoin).
• Avec l'appréciation du Bitcoin, ses actions attirent de nombreux haussiers du marché crypto et des traders recherchant une exposition institutionnelle au Bitcoin. Les actions privilégiées STRK attirent également des investisseurs en crypto-monnaie cherchant un revenu fixe élevé en raison de leur offre.

Controverses et points de vue des dirigeants :

Questionnement sur la vente à découvert vs. Défense stratégique :

• Des investisseurs à découvert renommés comme Jim Chanos estiment que le prix de l'action MSTR présente une prime excessive, la stratégie étant « détenir directement des bitcoins + vendre à découvert des actions MSTR ».
• Le président du conseil d'administration de l'entreprise et évangéliste du Bitcoin Michael Saylor rejette vigoureusement, il souligne que mettre le Bitcoin comme actif de réserve de niveau entreprise sur le bilan peut significativement renforcer la solidité financière à long terme et la structure du capital de l'entreprise (un modèle de stratégie de stockage de crypto-monnaie), sa valeur dépasse de loin la simple détention de crypto-monnaies.

Comparaison et positionnement sectoriels :

• La société japonaise cotée en bourse Metaplanet, avec une stratégie similaire, a également rapporté une augmentation de 42 % de ses revenus en bitcoins d'un trimestre à l'autre, dépassant également les prévisions de croissance des revenus du S&P 500, montrant la tendance mondiale des entreprises à allouer des bitcoins.
• L'ampleur massive et la stratégie agressive de Strategy font que ses actions MSTR sont largement considérées comme une alternative solide aux ETF Bitcoin au comptant ou comme un outil central pour obtenir une exposition au Bitcoin au comptant avec un fort effet de levier, façonnant continuellement le récit de l'intégration des actifs cryptographiques aux marchés de capitaux traditionnels.