Le Ripple (XRP) a connu un big pump de plus de 600 % depuis novembre dernier, avec une capitalisation boursière atteignant 190 milliards de dollars, près de 40 % de la capitalisation boursière d'Ethereum. Cependant, les données off-chain montrent que le ratio entre la capitalisation boursière de XRP et sa Valeur totale verrouillée (TVL) atteint 2200 fois, bien au-dessus des niveaux des principales blockchains. Sur le plan technique, le signal de divergence RSI baissier s'intensifie, indiquant que le prix pourrait retomber à 2,32 dollars.
Données off-chain révèlent le risque de bulle d'évaluation
(source : DefiLlama)
Selon les données de DefiLlama, la Valeur totale verrouillée (TVL) du XRP Ledger (XRPL) n'est que de 87,74 millions de dollars, tandis que le volume des transactions des échanges décentralisés (DEX) sur 24 heures n'est que de 49 621 dollars, et les revenus des frais d'application ne s'élèvent qu'à 1 467 dollars.
capitalisation boursière/TVL ratio : 2,200 fois (Éther seulement 5,6 fois)
capitalisation boursière/frais annuels : environ 363 000 fois (Éther seulement 135 fois)
Cet écart extrême amène certains analystes à affirmer que le prix actuel de XRP pourrait être gravement déconnecté des fondamentaux.
Arguments haussiers : parier sur la croissance future de XRPL
Bien que l'activité on-chain soit actuellement limitée, les haussiers estiment que l'évaluation de XRP reflète la confiance dans la croissance future de XRPL, y compris :
Croissance du volume de règlement et de l'émission de stablecoins
Allocation de fonds d'entreprise et afflux d'ETF
Expansion de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)
Selon les données de RWA XYZ, la valeur totale des actifs tokenisés sur XRPL atteint 175,9 millions de dollars, avec une croissance de 52,25 % en un mois, dont 120,6 millions de dollars en obligations d'État américaines, se classant parmi les premiers dans le classement de croissance de RWA.
Comparaison avec Ethereum
À la date du 12 août :
Capitalisation boursière d'Ethereum : 5160 milliards de dollars
Valeur totale verrouillée d'Ethereum : 920,6 milliards de dollars
Revenu quotidien des frais de transaction : 10,48 millions de dollars
Capitalisation boursière/TVL Ratio : 5.6
capitalisation boursière/Taux de frais annualisé : 135
En comparaison, l'activité on-chain et l'échelle de revenus de XRP sont loin d'atteindre celles d'Ethereum, mais sa capitalisation boursière est proche de 40 % de celle-ci, ce qui aggrave davantage la controverse sur la "surévaluation".
Analyse technique : divergence baissière pouvant entraîner un retracement de 25 %
(Source : Glassnode)
Récemment, le prix de XRP a augmenté, mais l'indicateur RSI continue de baisser, formant une divergence baissière, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique d'achat.
Niveau de support potentiel : 2,32 $ (près de la moyenne mobile exponentielle 20-2W)
Estimation de la chute : baisse de plus de 25 % par rapport au prix actuel
Référence historique : après avoir connu une divergence similaire durant le cycle 2017-2018, XRP a subi un recul significatif.
De plus, 2,32 dollars est proche du prix réalisé de XRP au cours des six derniers mois, ce qui signifie que ce niveau pourrait devenir une zone clé pour le jeu des haussiers et des baissiers.
Perspectives du marché : divergences croissantes
Vision pessimiste : évaluation trop élevée, activité off-chain insuffisante, divergence technique → prévision de correction à court terme
Les haussiers : Croissance des RWA, potentiel des ETF, adoption par les entreprises → Anticipent encore un potentiel de hausse à moyen et long terme, voire un défi à 10 dollars.
Conclusion
La capitalisation boursière actuelle de XRP présente un énorme écart par rapport aux fondamentaux off-chain, et les signaux techniques montrent également que le risque de correction à court terme est en train de s'accumuler. Pour les investisseurs, la clé est de déterminer si l'application réelle de XRPL peut rattraper rapidement l'évaluation dans les prochains trimestres, sinon le prix actuel pourrait être difficile à maintenir.
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XRP est-il gravement surévalué ? La capitalisation boursière est 2 200 fois le TVL, et le divergence baissière pourrait provoquer un pullback de 25 %.
Le Ripple (XRP) a connu un big pump de plus de 600 % depuis novembre dernier, avec une capitalisation boursière atteignant 190 milliards de dollars, près de 40 % de la capitalisation boursière d'Ethereum. Cependant, les données off-chain montrent que le ratio entre la capitalisation boursière de XRP et sa Valeur totale verrouillée (TVL) atteint 2200 fois, bien au-dessus des niveaux des principales blockchains. Sur le plan technique, le signal de divergence RSI baissier s'intensifie, indiquant que le prix pourrait retomber à 2,32 dollars.
Données off-chain révèlent le risque de bulle d'évaluation
(source : DefiLlama)
Selon les données de DefiLlama, la Valeur totale verrouillée (TVL) du XRP Ledger (XRPL) n'est que de 87,74 millions de dollars, tandis que le volume des transactions des échanges décentralisés (DEX) sur 24 heures n'est que de 49 621 dollars, et les revenus des frais d'application ne s'élèvent qu'à 1 467 dollars.
capitalisation boursière/TVL ratio : 2,200 fois (Éther seulement 5,6 fois)
capitalisation boursière/frais annuels : environ 363 000 fois (Éther seulement 135 fois)
Cet écart extrême amène certains analystes à affirmer que le prix actuel de XRP pourrait être gravement déconnecté des fondamentaux.
Arguments haussiers : parier sur la croissance future de XRPL
Bien que l'activité on-chain soit actuellement limitée, les haussiers estiment que l'évaluation de XRP reflète la confiance dans la croissance future de XRPL, y compris :
Croissance du volume de règlement et de l'émission de stablecoins
Allocation de fonds d'entreprise et afflux d'ETF
Expansion de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)
Selon les données de RWA XYZ, la valeur totale des actifs tokenisés sur XRPL atteint 175,9 millions de dollars, avec une croissance de 52,25 % en un mois, dont 120,6 millions de dollars en obligations d'État américaines, se classant parmi les premiers dans le classement de croissance de RWA.
Comparaison avec Ethereum
À la date du 12 août :
Capitalisation boursière d'Ethereum : 5160 milliards de dollars
Valeur totale verrouillée d'Ethereum : 920,6 milliards de dollars
Revenu quotidien des frais de transaction : 10,48 millions de dollars
Capitalisation boursière/TVL Ratio : 5.6
capitalisation boursière/Taux de frais annualisé : 135
En comparaison, l'activité on-chain et l'échelle de revenus de XRP sont loin d'atteindre celles d'Ethereum, mais sa capitalisation boursière est proche de 40 % de celle-ci, ce qui aggrave davantage la controverse sur la "surévaluation".
Analyse technique : divergence baissière pouvant entraîner un retracement de 25 %
(Source : Glassnode)
Récemment, le prix de XRP a augmenté, mais l'indicateur RSI continue de baisser, formant une divergence baissière, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique d'achat.
Niveau de support potentiel : 2,32 $ (près de la moyenne mobile exponentielle 20-2W)
Estimation de la chute : baisse de plus de 25 % par rapport au prix actuel
Référence historique : après avoir connu une divergence similaire durant le cycle 2017-2018, XRP a subi un recul significatif.
De plus, 2,32 dollars est proche du prix réalisé de XRP au cours des six derniers mois, ce qui signifie que ce niveau pourrait devenir une zone clé pour le jeu des haussiers et des baissiers.
Perspectives du marché : divergences croissantes
Vision pessimiste : évaluation trop élevée, activité off-chain insuffisante, divergence technique → prévision de correction à court terme
Les haussiers : Croissance des RWA, potentiel des ETF, adoption par les entreprises → Anticipent encore un potentiel de hausse à moyen et long terme, voire un défi à 10 dollars.
Conclusion
La capitalisation boursière actuelle de XRP présente un énorme écart par rapport aux fondamentaux off-chain, et les signaux techniques montrent également que le risque de correction à court terme est en train de s'accumuler. Pour les investisseurs, la clé est de déterminer si l'application réelle de XRPL peut rattraper rapidement l'évaluation dans les prochains trimestres, sinon le prix actuel pourrait être difficile à maintenir.