Le cycle de quatre ans des crypto-monnaies est la norme historique, mais des changements fondamentaux tels que l’entrée dans les institutions, les cadres réglementaires et la macroéconomie pourraient perturber les anciens modèles et prolonger le cycle haussier actuel jusqu’en 2026. Cet article est dérivé d’un article écrit par Aylo et compilé, compilé et écrit par TechFlow. (Résumé : baisses de taux, DAT et marées vendeuses, le marché haussier des crypto-monnaies est-il à son apogée ou est-il encore à mi-chemin ?) (Supplément de contexte : Casser les 100 000 $ pendant 100 jours mais personne ne s’en soucie, pourquoi y a-t-il moins d’investisseurs particuliers dans ce tour de marché haussier du bitcoin ?) Tout d’abord, il est presque impossible pour vous de vendre au sommet du cycle. Je ne peux pas le faire et je n’essaierai pas de le faire. Les sommets de cycle apparaissent généralement dans les graphiques de trading à courte période (LTFs) et se produisent très rapidement, ne devenant souvent apparents que lorsqu’ils se manifestent dans les graphiques de trading à longue période (HTFs). Les day traders qui se concentrent sur le trading à cycle court peuvent attraper l’apogée du cycle, mais ils ont prédit et sont tellement convaincus que l’apogée du cycle arrive tellement de fois que cette prédiction devient insignifiante. Ils ne regardent pas le contexte plus large du marché. Je suis toujours en train de tâtonner sur le marché et d’apprendre. Je n’ai pas connu suffisamment de cycles de marché pour me sentir comme un expert, alors je suis juste ici pour partager mes véritables pensées et observations. Veuillez tirer des conclusions basées sur votre propre jugement et prendre vos propres décisions financières. Je n’en sais pas plus que quiconque, et je change régulièrement d’avis en fonction de nouvelles données. Arguments en faveur de l’apogée du cycle de quatre ans Perspectives sur la reconnaissance des formes : En regardant les graphiques historiques, il est indéniable qu’il existe une tendance claire : décembre 2013, décembre 2017, novembre 2021. Le cycle de quatre ans se comporte de manière inhabituellement constante, et les tendances des marchés persistent généralement jusqu’à ce qu’elles soient brisées par un changement fondamental. Pourquoi cette tendance peut se poursuivre : La psychologie est profondément enracinée : Le cycle de quatre ans est profondément ancré dans la conscience collective du marché des crypto-monnaies. Prophétie auto-réalisatrice : Cette perception répandue peut déclencher une pression de vente coordonnée, tout en communiquant avec des leviers cachés dans le système (peut-être des DAT ?). Combiné. Corrélation de l’effet de halving : Les halvings du bitcoin créent des chocs d’offre qui, historiquement, se produisent généralement 12 à 18 mois avant le pic (bien que dans ce cycle, cela soit plus narratif que pratique). Le rasoir d’Occam : L’explication la plus simple est souvent correcte : pourquoi compliquer un schéma qui a déjà réussi trois fois ? Nous sommes clairement dans la partie médiane et tardive du cycle : le Bitcoin a fait des gains considérables depuis le creux. Le modèle suggère que nous approchons peut-être d’une fenêtre de temps de pointe. Argument contre l’apogée du cycle de quatre ans (théorie de 2026) : une perspective fondamentalement changeante : Je pose une question simple : un cycle dirigé par les institutions peut-il vraiment être exactement le même que les deux précédents cycles dirigés par les détaillants ? Je crois aux cycles du marché en général, donc je ne parlerai pas ici de ce qu’on appelle les « super cycles », mais je pense que les cycles peuvent être raccourcis ou prolongés en raison d’autres facteurs. Pourquoi cette fois-ci pourrait vraiment être différente : 1. Les flux d’ETF au comptant et les flux d’échange traditionnels créent un nouveau modèle de liquidité. Les prises de bénéfices systémiques institutionnelles sont plus fluides et moins sensibles à la panique, tandis que le comportement des investisseurs particuliers est plus volatil. 2. Les indicateurs traditionnels peuvent ne pas fonctionner Nous disposons d’un grand nombre d’outils d’analyse de cycle (tels que NVT, MVRV, etc.), mais leur portée historique est basée sur les marchés axés sur le commerce de détail. L’implication des institutions change fondamentalement la définition de « portée excessive ». À l’heure actuelle, le bitcoin n’a même pas dépassé le sommet du cycle précédent de l’or : il ne s’agit guère d’une bulle. 3. Révolution de l’environnement réglementaire L’environnement de marché pour ce cycle est complètement différent, et l’acceptation des États-Unis et de la SEC a clarifié le cadre institutionnel. Les cycles précédents ont été partiellement interrompus par des chocs réglementaires (tels que l’ICO de 2018). Le risque de fin de ce cycle d’éclatement systémique a été considérablement réduit. 4. Macroéconomie et dynamique de la Fed Le mandat du président de la Fed, Jerome Powell, se termine en mai 2026 et Trump devrait annoncer un nouveau président d’ici la fin de 2025. La dynamique du « président fantôme de la Fed » sape l’efficacité de la politique actuelle et pourrait générer une pression d’achat précoce en prévision de la nomination par Trump d’un président modéré. La première réunion du FOMC du nouveau président de la Fed est prévue les 17 et 18 juin 2026 : un catalyseur potentiel du cycle. La période de transition devrait se poursuivre dans un « environnement (Goldilocks) blond » (c’est-à-dire une économie stable avec des taux d’intérêt modérés). Modèle historique de la transition présidentielle de la Fed : L’examen des transitions passées peut fournir un modèle convaincant pour les cycles de marché. Tendance stable : Les deux transitions ont suivi une séquence similaire : les annonces de nomination ont déclenché des gains sur le marché et se sont poursuivies pendant la période de transition, mais l’ajustement du S&P 500 a coïncidé avec la présidence du nouveau président. Pendant la transition de Yellen, le S&P 500 a perdu environ 6 % en janvier-février 2014. Lorsque Ball a pris le relais, le S&P 500 a subi une correction d’environ 12 % en février 2018. Cette tendance suggère que l’annonce attendue par Trump d’une nouvelle nomination présidentielle à la fin de 2025 pourrait prolonger le marché haussier jusqu’à la période de transition, avec une probabilité plus élevée d’une plus grande volatilité pendant la transition de mai-juin 2026 : cela pourrait coïncider avec la fenêtre temporelle au sommet du cycle 5. Craintes de dépréciation de la monnaie : ce facteur crée de nouveaux moteurs de demande qui ne se limitent plus aux cycles traditionnels d’appétit pour le risque. La capitalisation boursière des stablecoins comme indicateur avancé : croissance régulière, devenant un indicateur clé de la « poudre sèche » (pouvoir d’achat potentiel) du marché. La demande de bitcoins est plus diversifiée en termes de sources : notamment les ETF, les DAT (trésoreries d’actifs numériques), les fonds de pension, etc., plus largement que lors des cycles précédents. Qu’est-ce qui pourrait mettre fin prématurément au cycle et faire réapparaître le cycle de quatre ans ? Risque d’effet de levier DAT : Je pense que le facteur baissier le plus fort est que les sociétés de trésorerie d’actifs numériques pourraient liquider leur effet de levier plus rapidement que prévu. Le principal vendeur coercitif peut submerger l’acheteur et modifier la structure du marché. Cependant, il y a une différence entre perdre de la demande d’achat (mNAV proche de 1) et devenir un vendeur forcé déclenchant une « baisse violente ». Néanmoins, la perte de pouvoir d’achat des principales DAT est clairement un impact significatif. Il y a beaucoup de spéculations sur le fait que c’est déjà le cas, d’autant plus que la mNAV chez Strategy et les grandes sociétés ETH DAT a considérablement chuté. Je ne suis pas aveugle à cela, et vous ne devriez pas l’ignorer, donc cela vaut la peine d’y prêter une attention particulière. Risques macroéconomiques : Une nouvelle hausse de l’inflation sera le principal risque macroéconomique, mais je n’en ai pas vu la preuve pour le moment. Le marché des crypto-monnaies est désormais fortement corrélé à l’environnement macro, alors que nous sommes toujours dans l’état « Boucle d’or (Goldilocks) » (économie stable et taux d’intérêt modérés). Les éléments manquants du sommet du cycle Il n’y a pas encore de fanatisme : le marché n’est toujours pas exempt d’inquiétude, et chaque recul de 5 % déclenche la prévision du sommet du cycle (qui dure depuis 18 mois). Absence de frénésie soutenue du marché ou d’acceptation constante du rallye par le marché. Aucun comportement de « sommet en rafale » ne se produit (bien que non obligatoire). Signaux potentiels : Si le marché des crypto-monnaies montre une reprise significative plus tard cette année et surperforme considérablement le marché boursier, ce signal « apex explosif » pourrait indiquer que le pic du cycle du marché des crypto-monnaies est plus précoce que le cycle économique qui devrait durer jusqu’en 2026. Indicateur avancé du stablecoin Un indicateur particulièrement remarquable...
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Point de vue : le cycle de 4 ans des Cryptoactifs sera-t-il reconstruit ? L'entrée des institutions pourrait prolonger le bull run jusqu'en 2026.
Le cycle de quatre ans des crypto-monnaies est la norme historique, mais des changements fondamentaux tels que l’entrée dans les institutions, les cadres réglementaires et la macroéconomie pourraient perturber les anciens modèles et prolonger le cycle haussier actuel jusqu’en 2026. Cet article est dérivé d’un article écrit par Aylo et compilé, compilé et écrit par TechFlow. (Résumé : baisses de taux, DAT et marées vendeuses, le marché haussier des crypto-monnaies est-il à son apogée ou est-il encore à mi-chemin ?) (Supplément de contexte : Casser les 100 000 $ pendant 100 jours mais personne ne s’en soucie, pourquoi y a-t-il moins d’investisseurs particuliers dans ce tour de marché haussier du bitcoin ?) Tout d’abord, il est presque impossible pour vous de vendre au sommet du cycle. Je ne peux pas le faire et je n’essaierai pas de le faire. Les sommets de cycle apparaissent généralement dans les graphiques de trading à courte période (LTFs) et se produisent très rapidement, ne devenant souvent apparents que lorsqu’ils se manifestent dans les graphiques de trading à longue période (HTFs). Les day traders qui se concentrent sur le trading à cycle court peuvent attraper l’apogée du cycle, mais ils ont prédit et sont tellement convaincus que l’apogée du cycle arrive tellement de fois que cette prédiction devient insignifiante. Ils ne regardent pas le contexte plus large du marché. Je suis toujours en train de tâtonner sur le marché et d’apprendre. Je n’ai pas connu suffisamment de cycles de marché pour me sentir comme un expert, alors je suis juste ici pour partager mes véritables pensées et observations. Veuillez tirer des conclusions basées sur votre propre jugement et prendre vos propres décisions financières. Je n’en sais pas plus que quiconque, et je change régulièrement d’avis en fonction de nouvelles données. Arguments en faveur de l’apogée du cycle de quatre ans Perspectives sur la reconnaissance des formes : En regardant les graphiques historiques, il est indéniable qu’il existe une tendance claire : décembre 2013, décembre 2017, novembre 2021. Le cycle de quatre ans se comporte de manière inhabituellement constante, et les tendances des marchés persistent généralement jusqu’à ce qu’elles soient brisées par un changement fondamental. Pourquoi cette tendance peut se poursuivre : La psychologie est profondément enracinée : Le cycle de quatre ans est profondément ancré dans la conscience collective du marché des crypto-monnaies. Prophétie auto-réalisatrice : Cette perception répandue peut déclencher une pression de vente coordonnée, tout en communiquant avec des leviers cachés dans le système (peut-être des DAT ?). Combiné. Corrélation de l’effet de halving : Les halvings du bitcoin créent des chocs d’offre qui, historiquement, se produisent généralement 12 à 18 mois avant le pic (bien que dans ce cycle, cela soit plus narratif que pratique). Le rasoir d’Occam : L’explication la plus simple est souvent correcte : pourquoi compliquer un schéma qui a déjà réussi trois fois ? Nous sommes clairement dans la partie médiane et tardive du cycle : le Bitcoin a fait des gains considérables depuis le creux. Le modèle suggère que nous approchons peut-être d’une fenêtre de temps de pointe. Argument contre l’apogée du cycle de quatre ans (théorie de 2026) : une perspective fondamentalement changeante : Je pose une question simple : un cycle dirigé par les institutions peut-il vraiment être exactement le même que les deux précédents cycles dirigés par les détaillants ? Je crois aux cycles du marché en général, donc je ne parlerai pas ici de ce qu’on appelle les « super cycles », mais je pense que les cycles peuvent être raccourcis ou prolongés en raison d’autres facteurs. Pourquoi cette fois-ci pourrait vraiment être différente : 1. Les flux d’ETF au comptant et les flux d’échange traditionnels créent un nouveau modèle de liquidité. Les prises de bénéfices systémiques institutionnelles sont plus fluides et moins sensibles à la panique, tandis que le comportement des investisseurs particuliers est plus volatil. 2. Les indicateurs traditionnels peuvent ne pas fonctionner Nous disposons d’un grand nombre d’outils d’analyse de cycle (tels que NVT, MVRV, etc.), mais leur portée historique est basée sur les marchés axés sur le commerce de détail. L’implication des institutions change fondamentalement la définition de « portée excessive ». À l’heure actuelle, le bitcoin n’a même pas dépassé le sommet du cycle précédent de l’or : il ne s’agit guère d’une bulle. 3. Révolution de l’environnement réglementaire L’environnement de marché pour ce cycle est complètement différent, et l’acceptation des États-Unis et de la SEC a clarifié le cadre institutionnel. Les cycles précédents ont été partiellement interrompus par des chocs réglementaires (tels que l’ICO de 2018). Le risque de fin de ce cycle d’éclatement systémique a été considérablement réduit. 4. Macroéconomie et dynamique de la Fed Le mandat du président de la Fed, Jerome Powell, se termine en mai 2026 et Trump devrait annoncer un nouveau président d’ici la fin de 2025. La dynamique du « président fantôme de la Fed » sape l’efficacité de la politique actuelle et pourrait générer une pression d’achat précoce en prévision de la nomination par Trump d’un président modéré. La première réunion du FOMC du nouveau président de la Fed est prévue les 17 et 18 juin 2026 : un catalyseur potentiel du cycle. La période de transition devrait se poursuivre dans un « environnement (Goldilocks) blond » (c’est-à-dire une économie stable avec des taux d’intérêt modérés). Modèle historique de la transition présidentielle de la Fed : L’examen des transitions passées peut fournir un modèle convaincant pour les cycles de marché. Tendance stable : Les deux transitions ont suivi une séquence similaire : les annonces de nomination ont déclenché des gains sur le marché et se sont poursuivies pendant la période de transition, mais l’ajustement du S&P 500 a coïncidé avec la présidence du nouveau président. Pendant la transition de Yellen, le S&P 500 a perdu environ 6 % en janvier-février 2014. Lorsque Ball a pris le relais, le S&P 500 a subi une correction d’environ 12 % en février 2018. Cette tendance suggère que l’annonce attendue par Trump d’une nouvelle nomination présidentielle à la fin de 2025 pourrait prolonger le marché haussier jusqu’à la période de transition, avec une probabilité plus élevée d’une plus grande volatilité pendant la transition de mai-juin 2026 : cela pourrait coïncider avec la fenêtre temporelle au sommet du cycle 5. Craintes de dépréciation de la monnaie : ce facteur crée de nouveaux moteurs de demande qui ne se limitent plus aux cycles traditionnels d’appétit pour le risque. La capitalisation boursière des stablecoins comme indicateur avancé : croissance régulière, devenant un indicateur clé de la « poudre sèche » (pouvoir d’achat potentiel) du marché. La demande de bitcoins est plus diversifiée en termes de sources : notamment les ETF, les DAT (trésoreries d’actifs numériques), les fonds de pension, etc., plus largement que lors des cycles précédents. Qu’est-ce qui pourrait mettre fin prématurément au cycle et faire réapparaître le cycle de quatre ans ? Risque d’effet de levier DAT : Je pense que le facteur baissier le plus fort est que les sociétés de trésorerie d’actifs numériques pourraient liquider leur effet de levier plus rapidement que prévu. Le principal vendeur coercitif peut submerger l’acheteur et modifier la structure du marché. Cependant, il y a une différence entre perdre de la demande d’achat (mNAV proche de 1) et devenir un vendeur forcé déclenchant une « baisse violente ». Néanmoins, la perte de pouvoir d’achat des principales DAT est clairement un impact significatif. Il y a beaucoup de spéculations sur le fait que c’est déjà le cas, d’autant plus que la mNAV chez Strategy et les grandes sociétés ETH DAT a considérablement chuté. Je ne suis pas aveugle à cela, et vous ne devriez pas l’ignorer, donc cela vaut la peine d’y prêter une attention particulière. Risques macroéconomiques : Une nouvelle hausse de l’inflation sera le principal risque macroéconomique, mais je n’en ai pas vu la preuve pour le moment. Le marché des crypto-monnaies est désormais fortement corrélé à l’environnement macro, alors que nous sommes toujours dans l’état « Boucle d’or (Goldilocks) » (économie stable et taux d’intérêt modérés). Les éléments manquants du sommet du cycle Il n’y a pas encore de fanatisme : le marché n’est toujours pas exempt d’inquiétude, et chaque recul de 5 % déclenche la prévision du sommet du cycle (qui dure depuis 18 mois). Absence de frénésie soutenue du marché ou d’acceptation constante du rallye par le marché. Aucun comportement de « sommet en rafale » ne se produit (bien que non obligatoire). Signaux potentiels : Si le marché des crypto-monnaies montre une reprise significative plus tard cette année et surperforme considérablement le marché boursier, ce signal « apex explosif » pourrait indiquer que le pic du cycle du marché des crypto-monnaies est plus précoce que le cycle économique qui devrait durer jusqu’en 2026. Indicateur avancé du stablecoin Un indicateur particulièrement remarquable...