Le dollar taïwanais s'envole, risquant de provoquer une tempête ! La Commission des services financiers surveille de près l'exposition au dollar des compagnies d'assurance-vie.
Récemment, l'appréciation importante du nouveau dollar taïwanais a suscité l'attention de divers secteurs. En raison de faibles rendements d'investissement domestiques, l'industrie de l'assurance-vie à Taïwan détient 767 milliards de dollars d'actifs à l'étranger, ce qui entraîne une exposition significative au dollar américain. Avec l'appréciation du nouveau dollar taïwanais, les compagnies d'assurance-vie se retrouvent dans une situation délicate, le coût de couverture ayant atteint 450 000 TND par million de dollars. La Commission des services financiers a demandé une évaluation des risques de change et prévoit de tenir une réunion pour discuter des solutions.
( Éveillant les médias étrangers ! Le dollar taïwanais s'envole de près de 7 %, la banque centrale reste immobile, quelles manigances se cachent derrière l'analyse de Bloomberg ? )
L'industrie de l'assurance-vie à Taïwan détient d'importants actifs américains.
En raison de l'engouement des Taïwanais pour l'achat de grandes quantités d'assurances, et ces assurances vie, rentes et retraites étant libellées en dollars taïwanais, mais avec des opportunités d'investissement locales insuffisantes, ou des rendements d'investissement plus bas qu'à l'étranger, l'industrie de l'assurance-vie taïwanaise détient plus de 23 trillions de dollars taïwanais (, 670 milliards de dollars ) d'actifs à l'étranger.
Ces participants au marché vendent des dollars taïwanais pour acheter des dollars américains, puis utilisent ces dollars pour acheter des actions et des obligations d'actifs étrangers, ce qui entraîne une exposition importante au dollar.
Le coût de couverture en dollars est élevé, de nombreux opérateurs choisissent tout simplement de ne pas se couvrir.
Le coût de la couverture en dollars est généralement élevé, en raison de l'écart de taux d'intérêt entre Taïwan et les États-Unis. De nombreux opérateurs choisissent de ne pas se couvrir ( ou ne font qu'une couverture partielle ), tout en bénéficiant de la force du dollar.
Mais la récente chute du dollar signifie qu'ils font face à des pertes potentielles. Selon les estimations de Bank of America citées par Bloomberg, à la fin de l'année dernière, les compagnies d'assurance-vie taïwanaises n'avaient couvert qu'environ 65 % de leurs actions, proche du niveau le plus bas de l'histoire.
Comment se protéger contre le dollar ?
Il existe deux façons de se couvrir traditionnellement : la première est de passer par la couverture de change à terme, et la seconde est d'utiliser un contrat à terme sans livraison de principal (NDF).
La couverture des opérations de change à terme nécessite la présentation des documents d'importation et d'exportation pertinents, généralement par les exportateurs ou les importateurs en tant que besoin de couverture réel. Ils peuvent couvrir leur risque en fonction du taux de change en vigueur au moment de la confirmation de la date de paiement de la livraison des marchandises. Le coût de la couverture est principalement lié à la différence de taux d'intérêt entre le dollar américain et le nouveau dollar taïwanais.
Les contrats à terme sans livraison de capital ( NDF ) ne nécessitent pas de documents d'importation et d'exportation, mais il existe des limites de montant, et les prix sont affectés par les attentes du marché, avec une plus grande volatilité, les coûts étant souvent beaucoup plus élevés que ceux des devises à terme.
Selon les cotations interbancaires de ce matin, le coût d'un contrat à terme de change d'un mois est de 0,088, mais le coût de l'NDF atteint 0,454, ce qui signifie qu'il faut débourser 88 000 et 454 000 TWD pour couvrir un million de dollars.
La Commission des services financiers exige d'évaluer le Taux de change des risques.
Et maintenant, le dollar taïwanais a considérablement augmenté, les exportateurs et les compagnies d'assurances vie sont complètement dépassés, et le coût d'entrée actuel est trop élevé, ce qui crée un dilemme où il est impossible d'éviter ou de ne pas éviter.
Les compagnies d'assurance-vie ont été invitées à évaluer l'impact des variations des taux de change et les mesures qu'elles peuvent prendre pour gérer le risque de change. Des sources informées ont déclaré que dans les prochains jours, la Commission de surveillance financière pourrait inviter davantage de compagnies d'assurance à participer à la réunion.
Le fondateur de Three Arrows Capital, Zhu Su, a également publié des commentaires sur X, affirmant que cette situation ressemble un peu à une opération de couverture d'arbitrage du yen, sauf que c'est principalement propulsé par des participants nationaux plutôt que par des participants étrangers.
La dynamique dans l'USDTWD est essentiellement que Taïwan connaît l'un des plus grands excédents commerciaux en cours de l'histoire humaine, ce qui lui confère des réserves de change parmi les cinq plus importantes au monde, à environ 600 milliards de dollars, (esp, lorsque l'on considère que la population n'est que de 23 millions, ).
L'assurance vie / les rentes / les pensions sont libellées…
— Zhu Su (@zhusu) 5 mai 2025
Cet article sur la montée fulgurante du TWD pourrait provoquer une tempête ! La Commission de surveillance financière surveille de près l'exposition au dollar des compagnies d'assurance-vie, publié pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le dollar taïwanais s'envole, risquant de provoquer une tempête ! La Commission des services financiers surveille de près l'exposition au dollar des compagnies d'assurance-vie.
Récemment, l'appréciation importante du nouveau dollar taïwanais a suscité l'attention de divers secteurs. En raison de faibles rendements d'investissement domestiques, l'industrie de l'assurance-vie à Taïwan détient 767 milliards de dollars d'actifs à l'étranger, ce qui entraîne une exposition significative au dollar américain. Avec l'appréciation du nouveau dollar taïwanais, les compagnies d'assurance-vie se retrouvent dans une situation délicate, le coût de couverture ayant atteint 450 000 TND par million de dollars. La Commission des services financiers a demandé une évaluation des risques de change et prévoit de tenir une réunion pour discuter des solutions.
( Éveillant les médias étrangers ! Le dollar taïwanais s'envole de près de 7 %, la banque centrale reste immobile, quelles manigances se cachent derrière l'analyse de Bloomberg ? )
L'industrie de l'assurance-vie à Taïwan détient d'importants actifs américains.
En raison de l'engouement des Taïwanais pour l'achat de grandes quantités d'assurances, et ces assurances vie, rentes et retraites étant libellées en dollars taïwanais, mais avec des opportunités d'investissement locales insuffisantes, ou des rendements d'investissement plus bas qu'à l'étranger, l'industrie de l'assurance-vie taïwanaise détient plus de 23 trillions de dollars taïwanais (, 670 milliards de dollars ) d'actifs à l'étranger.
Ces participants au marché vendent des dollars taïwanais pour acheter des dollars américains, puis utilisent ces dollars pour acheter des actions et des obligations d'actifs étrangers, ce qui entraîne une exposition importante au dollar.
Le coût de couverture en dollars est élevé, de nombreux opérateurs choisissent tout simplement de ne pas se couvrir.
Le coût de la couverture en dollars est généralement élevé, en raison de l'écart de taux d'intérêt entre Taïwan et les États-Unis. De nombreux opérateurs choisissent de ne pas se couvrir ( ou ne font qu'une couverture partielle ), tout en bénéficiant de la force du dollar.
Mais la récente chute du dollar signifie qu'ils font face à des pertes potentielles. Selon les estimations de Bank of America citées par Bloomberg, à la fin de l'année dernière, les compagnies d'assurance-vie taïwanaises n'avaient couvert qu'environ 65 % de leurs actions, proche du niveau le plus bas de l'histoire.
Comment se protéger contre le dollar ?
Il existe deux façons de se couvrir traditionnellement : la première est de passer par la couverture de change à terme, et la seconde est d'utiliser un contrat à terme sans livraison de principal (NDF).
La couverture des opérations de change à terme nécessite la présentation des documents d'importation et d'exportation pertinents, généralement par les exportateurs ou les importateurs en tant que besoin de couverture réel. Ils peuvent couvrir leur risque en fonction du taux de change en vigueur au moment de la confirmation de la date de paiement de la livraison des marchandises. Le coût de la couverture est principalement lié à la différence de taux d'intérêt entre le dollar américain et le nouveau dollar taïwanais.
Les contrats à terme sans livraison de capital ( NDF ) ne nécessitent pas de documents d'importation et d'exportation, mais il existe des limites de montant, et les prix sont affectés par les attentes du marché, avec une plus grande volatilité, les coûts étant souvent beaucoup plus élevés que ceux des devises à terme.
Selon les cotations interbancaires de ce matin, le coût d'un contrat à terme de change d'un mois est de 0,088, mais le coût de l'NDF atteint 0,454, ce qui signifie qu'il faut débourser 88 000 et 454 000 TWD pour couvrir un million de dollars.
La Commission des services financiers exige d'évaluer le Taux de change des risques.
Et maintenant, le dollar taïwanais a considérablement augmenté, les exportateurs et les compagnies d'assurances vie sont complètement dépassés, et le coût d'entrée actuel est trop élevé, ce qui crée un dilemme où il est impossible d'éviter ou de ne pas éviter.
Les compagnies d'assurance-vie ont été invitées à évaluer l'impact des variations des taux de change et les mesures qu'elles peuvent prendre pour gérer le risque de change. Des sources informées ont déclaré que dans les prochains jours, la Commission de surveillance financière pourrait inviter davantage de compagnies d'assurance à participer à la réunion.
Le fondateur de Three Arrows Capital, Zhu Su, a également publié des commentaires sur X, affirmant que cette situation ressemble un peu à une opération de couverture d'arbitrage du yen, sauf que c'est principalement propulsé par des participants nationaux plutôt que par des participants étrangers.
La dynamique dans l'USDTWD est essentiellement que Taïwan connaît l'un des plus grands excédents commerciaux en cours de l'histoire humaine, ce qui lui confère des réserves de change parmi les cinq plus importantes au monde, à environ 600 milliards de dollars, (esp, lorsque l'on considère que la population n'est que de 23 millions, ).
L'assurance vie / les rentes / les pensions sont libellées…
— Zhu Su (@zhusu) 5 mai 2025
Cet article sur la montée fulgurante du TWD pourrait provoquer une tempête ! La Commission de surveillance financière surveille de près l'exposition au dollar des compagnies d'assurance-vie, publié pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.