! Dans le monde dynamique de l’adoption du bitcoin par les entreprises, les entreprises sont constamment évaluées sur leur stratégie et leurs performances. Une analyse récente du PDG de Blockstream, Adam Back, a mis en lumière deux acteurs de premier plan : Metaplanet au Japon et Strategy (formerly MicroStrategy), basé aux États-Unis. Back a introduit une mesure fascinante, « mois avant la couverture de la mNAV », pour comparer la rapidité avec laquelle les revenus en bitcoins de ces sociétés peuvent couvrir efficacement leur valeur nette d’inventaire modifiée (mNAV). Cette comparaison offre une perspective convaincante sur l’efficacité de leurs stratégies Bitcoin respectives.
Comprendre la métrique « Mois jusqu'à la couverture mNAV » dans l'investissement Bitcoin
La métrique "mois de couverture mNAV" d'Adam Back offre une nouvelle façon d'examiner la performance des entreprises détenant d'importantes réserves de Bitcoin. Mais que signifie exactement cela ?
mNAV (Valeur Nette d'Actif Modifiée) : Il s'agit probablement d'un calcul qui prend en compte les actifs de l'entreprise, potentiellement ajustés pour les passifs ou des méthodes d'évaluation spécifiques pertinentes à leur structure et aux holdings de Bitcoin. Cela représente la valeur sous-jacente que détient l'entreprise.
Gains Bitcoin : Cela fait référence à l'appréciation de la valeur des avoirs en Bitcoin de l'entreprise au fil du temps. C'est le profit généré uniquement par l'augmentation du prix du BTC.
Mois à Couvrir : La métrique mesure combien de mois il faudrait pour que les gains accumulés en Bitcoin ( en fonction des performances récentes ou des projections ) égalent le mNAV de l'entreprise. Un chiffre plus bas indique que les avoirs en Bitcoin de l'entreprise augmentent en valeur relativement plus rapidement par rapport à l'ensemble de sa base d'actifs.
Essentiellement, c'est une mesure de la rapidité avec laquelle la croissance de leur actif de trésorerie principal (Bitcoin) peut théoriquement compenser ou couvrir leur valeur totale, mettant en évidence la vitesse d'accumulation de valeur entraînée par l'appréciation du prix du BTC.
Pourquoi Metaplanet Bitcoin montre une vélocité rapide
Selon l'analyse d'Adam Back, Metaplanet démontre des progrès significativement plus rapides sur ce critère. Il a déclaré que Metaplanet met seulement cinq mois pour atteindre la couverture mNAV, contrastant fortement avec les 19 mois de Strategy. Cela rend Metaplanet environ 3,8 fois plus rapide.
Plusieurs facteurs pourraient contribuer à la vitesse accélérée de Metaplanet :
Échelle relative : Metaplanet, tout en croissant rapidement, a probablement une mNAV globale plus petite comparée à la beaucoup plus grande MicroStrategy. Un montant donné de revenus en Bitcoin représenterait donc un pourcentage plus important de la valeur de Metaplanet, lui permettant de couvrir sa mNAV plus rapidement.
Acquisitions/Financements Récents : Metaplanet a acquis agressivement du Bitcoin, souvent par le biais de manœuvres financières stratégiques telles que l'émission d'obligations. Ces acquisitions récentes, potentiellement à moindre coût, durant des conditions de marché favorables pourraient contribuer de manière significative à une croissance rapide des bénéfices alors que le prix du Bitcoin augmente.
Stratégie ciblée : Alors que MicroStrategy a intégré Bitcoin dans sa stratégie d'entreprise aux côtés de son activité de logiciels, Metaplanet semble pivoter plus directement vers la création d'une ‘société de détention de Bitcoin’ sur le marché japonais. Cette approche ciblée pourrait mener à des structures financières optimisées pour une accumulation rapide de BTC par rapport à leurs opérations existantes.
Cette vitesse n'est pas qu'un chiffre ; elle reflète l'efficacité avec laquelle l'allocation de capital de Metaplanet vers Bitcoin se traduit en croissance de valeur par rapport à sa taille.
Comparaison de la stratégie et de la performance de MicroStrategy Bitcoin
MicroStrategy, sous la direction de Michael Saylor, a été pionnière de la stratégie Bitcoin pour la trésorerie d'entreprise. Ils ont été la première grande entreprise cotée en bourse à adopter Bitcoin comme principal actif de réserve, à partir de 2020. Leur approche a impliqué un financement par la dette significatif et des émissions d'actions pour acquérir de grandes quantités de BTC, accumulant une énorme pile qui dépasse actuellement 200 000 BTC.
Bien que la métrique de Back montre que MicroStrategy met plus de temps à couvrir son mNAV avec les bénéfices en Bitcoin, cela ne diminue pas nécessairement leur succès global ou l'impact de leur stratégie. MicroStrategy exploite une entreprise de logiciels substantielle en plus de ses avoirs en Bitcoin, contribuant à son mNAV global. L'ampleur de leurs acquisitions de Bitcoin est également beaucoup plus importante en termes absolus. Le chiffre de 19 mois, bien qu'il soit plus long que celui de Metaplanet, indique néanmoins que même pour une entreprise plus grande et plus diversifiée, les bénéfices en Bitcoin sont un facteur significatif dans leur trajectoire de valeur.
La comparaison met en évidence que différentes entreprises, avec des structures et des tailles variées, afficheront des vitesses différentes sur ce métrique spécifique, même si les deux ont des stratégies Bitcoin réussies.
Que signifie cela pour la valeur des actions ?
L'analyse d'Adam Back s'est étendue au-delà de la seule métrique de vitesse, touchant aux implications potentielles pour le prix de l'action de Metaplanet. En se basant sur la rapidité de couverture mNAV, il a suggéré que la valeur des actions de Metaplanet pourrait potentiellement augmenter de manière significative, citant un objectif de 1 340 yens par rapport à son prix actuel de 533 yens. Cela représente un potentiel de hausse de plus de 150 %.
Cette projection est probablement basée sur l'idée que le marché valorisera de plus en plus Metaplanet non seulement sur son activité existante, mais aussi sur la croissance rapide, alimentée par Bitcoin, de sa valeur sous-jacente. À mesure que la mNAV de l'entreprise est couverte plus rapidement par l'appréciation du BTC, ses actions pourraient être reclassées pour refléter cette accumulation de valeur accélérée.
Cependant, il est crucial de se rappeler que les prix des actions sont influencés par de nombreux facteurs au-delà des seules avoirs en Bitcoin, y compris le sentiment général du marché, les nouvelles spécifiques à l'entreprise et la performance de leur activité principale ( bien que Metaplanet soit de plus en plus axé sur Bitcoin ). Les objectifs de prix sont également soumis à la volatilité du marché et à la nature imprévisible des prix des cryptomonnaies.
La démarche agressive de Metaplanet : émettre des obligations pour obtenir plus de BTC
Dans des nouvelles connexes qui soulignent l'engagement de Metaplanet envers sa stratégie Bitcoin, la société a récemment annoncé une résolution pour émettre 21,25 millions USD ( ou 3,4 milliards JPY) en obligations. Le but déclaré de cette émission d'obligations est spécifiquement de financer des achats supplémentaires de Bitcoin.
Cette démarche reflète des stratégies précédemment employées par MicroStrategy et signale l'intention de Metaplanet de tirer parti des instruments financiers pour accélérer son accumulation de Bitcoin. En émettant de la dette, l'entreprise peut acquérir des Bitcoin sans diluer l'équité existante (au moment de l'émission) ou de s'appuyer uniquement sur les bénéfices non distribués. Cette approche agressive, si elle réussit à acquérir des BTC à des prix favorables et si la valeur du Bitcoin continue d'apprécier, pourrait encore améliorer la rapidité avec laquelle Metaplanet couvre son mNAV grâce aux gains en Bitcoin.
Cela démontre également la confiance des investisseurs prêts à acheter ces obligations, indiquant un niveau de croyance du marché dans la direction centrée sur Bitcoin de Metaplanet et le potentiel d'appréciation future du BTC.
La tendance générale de l'adoption de Bitcoin par les entreprises
La comparaison entre Metaplanet et MicroStrategy, facilitée par la métrique d'Adam Back, met en évidence une tendance croissante : les entreprises ajoutent du Bitcoin à leur bilan. Ce qui a commencé principalement avec MicroStrategy s'est maintenant répandu à l'échelle mondiale, avec des entreprises comme Metaplanet au Japon, et d'autres dans divers secteurs, reconnaissant le Bitcoin comme un potentiel réservoir de valeur, une couverture contre l'inflation et un actif de croissance.
Cette tendance est significative car elle attire des capitaux institutionnels sur le marché du Bitcoin, ce qui pourrait augmenter la stabilité et favoriser une adoption plus large. Elle offre également aux investisseurs des voies cotées en bourse pour s'exposer au Bitcoin sans détenir directement la cryptomonnaie eux-mêmes.
Les entreprises adoptent des stratégies diverses pour acquérir des Bitcoin, y compris l'utilisation de réserves de liquidités, l'émission de dettes ( comme l'émission récente d'obligations de Metaplanet ), et même l'intégration de Bitcoin dans leurs opérations ou services. Le succès et les vitesses variées des entreprises comme Metaplanet et MicroStrategy offrent des études de cas précieuses pour d'autres sociétés envisageant un mouvement similaire.
Informations exploitables pour les investisseurs
Que peuvent retenir les investisseurs de cette comparaison et du paysage corporate Bitcoin en développement ?
Comprendre les Métriques : Des métriques comme « mois pour couvrir mNAV » offrent de nouvelles façons d'évaluer les entreprises ayant d'importantes réserves de Bitcoin. Allez au-delà du simple nombre de BTC et considérez comment l'appréciation du Bitcoin impacte la valeur globale de l'entreprise par rapport à sa structure et sa taille.
Évaluer la stratégie et l'échelle : Reconnaître que la vitesse plus rapide de Metaplanet sur ce métrique spécifique est en partie due à son échelle relative et peut-être à un pivot plus ciblé vers être un proxy Bitcoin. La stratégie de MicroStrategy, bien que plus lente sur ce métrique, implique une échelle plus grande et une intégration avec une entreprise existante. Les deux peuvent être des approches valables en fonction des objectifs de l'entreprise.
Évaluer les méthodes de financement : Faites attention à la façon dont les entreprises financent leurs achats de Bitcoin (cash, dette, capitaux propres). Chaque méthode a des implications différentes pour la santé financière et le risque. L'émission d'obligations de Metaplanet est un mouvement audacieux indiquant une forte conviction.
Considérez le contexte du marché : La performance des avoirs en Bitcoin de ces entreprises est directement liée au prix du BTC. Bien que la stratégie d'entreprise soit clé, le cycle de marché Bitcoin plus large influencera fortement le résultat.
Investir dans des entreprises ayant une exposition significative au Bitcoin est un moyen indirect de participer au marché du Bitcoin, mais cela comporte des risques et des opportunités spécifiques à l'entreprise qui diffèrent de la détention de BTC directement.
Conclusion : Une nouvelle course à l'accumulation de valeur d'entreprise
La comparaison perspicace d'Adam Back entre Metaplanet et Strategy (MicroStrategy) en utilisant la métrique « mois pour la couverture mNAV » introduit une perspective fascinante sur la vitesse d'accumulation de valeur dirigée par Bitcoin. La vitesse rapportée de Metaplanet, 3,8 fois plus rapide, met en avant son approche agressive et ciblée ainsi que son avantage d'échelle relatif pour tirer parti de l'appréciation de BTC afin de couvrir rapidement la valeur de ses actifs. Cette rapidité, associée à des mouvements stratégiques comme l'émission récente d'obligations pour acquérir plus de Bitcoin, positionne Metaplanet comme une étude de cas convaincante, bien que différente, aux côtés des efforts pionniers de MicroStrategy.
Bien que MicroStrategy continue de dominer en termes de détention absolue de Bitcoin, la performance de Metaplanet sur le critère de vitesse de Back suggère une trajectoire de croissance potentiellement explosive par rapport à sa taille. Cette comparaison est plus qu'une simple rivalité ; c'est une illustration des diverses manières dont les entreprises intègrent Bitcoin dans leurs stratégies financières et des nouvelles métriques que les analystes développent pour évaluer leur succès dans cette nouvelle frontière de la finance d'entreprise.
La course pour accumuler et tirer parti du Bitcoin pour la valeur d'entreprise est loin d'être terminée, et des entreprises comme Metaplanet et MicroStrategy établissent des précédents clés pour l'avenir des trésoreries d'entreprise à l'ère numérique.
Pour en savoir plus sur les dernières tendances en matière d'investissement Bitcoin, consultez notre article sur les développements clés qui façonnent l'adoption du Bitcoin d'entreprise.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Metaplanet Bitcoin : La croissance accélérée dépasse celle de MicroStrategy, déclare Adam Back
! Dans le monde dynamique de l’adoption du bitcoin par les entreprises, les entreprises sont constamment évaluées sur leur stratégie et leurs performances. Une analyse récente du PDG de Blockstream, Adam Back, a mis en lumière deux acteurs de premier plan : Metaplanet au Japon et Strategy (formerly MicroStrategy), basé aux États-Unis. Back a introduit une mesure fascinante, « mois avant la couverture de la mNAV », pour comparer la rapidité avec laquelle les revenus en bitcoins de ces sociétés peuvent couvrir efficacement leur valeur nette d’inventaire modifiée (mNAV). Cette comparaison offre une perspective convaincante sur l’efficacité de leurs stratégies Bitcoin respectives.
Comprendre la métrique « Mois jusqu'à la couverture mNAV » dans l'investissement Bitcoin
La métrique "mois de couverture mNAV" d'Adam Back offre une nouvelle façon d'examiner la performance des entreprises détenant d'importantes réserves de Bitcoin. Mais que signifie exactement cela ?
Essentiellement, c'est une mesure de la rapidité avec laquelle la croissance de leur actif de trésorerie principal (Bitcoin) peut théoriquement compenser ou couvrir leur valeur totale, mettant en évidence la vitesse d'accumulation de valeur entraînée par l'appréciation du prix du BTC.
Pourquoi Metaplanet Bitcoin montre une vélocité rapide
Selon l'analyse d'Adam Back, Metaplanet démontre des progrès significativement plus rapides sur ce critère. Il a déclaré que Metaplanet met seulement cinq mois pour atteindre la couverture mNAV, contrastant fortement avec les 19 mois de Strategy. Cela rend Metaplanet environ 3,8 fois plus rapide.
Plusieurs facteurs pourraient contribuer à la vitesse accélérée de Metaplanet :
Cette vitesse n'est pas qu'un chiffre ; elle reflète l'efficacité avec laquelle l'allocation de capital de Metaplanet vers Bitcoin se traduit en croissance de valeur par rapport à sa taille.
Comparaison de la stratégie et de la performance de MicroStrategy Bitcoin
MicroStrategy, sous la direction de Michael Saylor, a été pionnière de la stratégie Bitcoin pour la trésorerie d'entreprise. Ils ont été la première grande entreprise cotée en bourse à adopter Bitcoin comme principal actif de réserve, à partir de 2020. Leur approche a impliqué un financement par la dette significatif et des émissions d'actions pour acquérir de grandes quantités de BTC, accumulant une énorme pile qui dépasse actuellement 200 000 BTC.
Bien que la métrique de Back montre que MicroStrategy met plus de temps à couvrir son mNAV avec les bénéfices en Bitcoin, cela ne diminue pas nécessairement leur succès global ou l'impact de leur stratégie. MicroStrategy exploite une entreprise de logiciels substantielle en plus de ses avoirs en Bitcoin, contribuant à son mNAV global. L'ampleur de leurs acquisitions de Bitcoin est également beaucoup plus importante en termes absolus. Le chiffre de 19 mois, bien qu'il soit plus long que celui de Metaplanet, indique néanmoins que même pour une entreprise plus grande et plus diversifiée, les bénéfices en Bitcoin sont un facteur significatif dans leur trajectoire de valeur.
La comparaison met en évidence que différentes entreprises, avec des structures et des tailles variées, afficheront des vitesses différentes sur ce métrique spécifique, même si les deux ont des stratégies Bitcoin réussies.
Que signifie cela pour la valeur des actions ?
L'analyse d'Adam Back s'est étendue au-delà de la seule métrique de vitesse, touchant aux implications potentielles pour le prix de l'action de Metaplanet. En se basant sur la rapidité de couverture mNAV, il a suggéré que la valeur des actions de Metaplanet pourrait potentiellement augmenter de manière significative, citant un objectif de 1 340 yens par rapport à son prix actuel de 533 yens. Cela représente un potentiel de hausse de plus de 150 %.
Cette projection est probablement basée sur l'idée que le marché valorisera de plus en plus Metaplanet non seulement sur son activité existante, mais aussi sur la croissance rapide, alimentée par Bitcoin, de sa valeur sous-jacente. À mesure que la mNAV de l'entreprise est couverte plus rapidement par l'appréciation du BTC, ses actions pourraient être reclassées pour refléter cette accumulation de valeur accélérée.
Cependant, il est crucial de se rappeler que les prix des actions sont influencés par de nombreux facteurs au-delà des seules avoirs en Bitcoin, y compris le sentiment général du marché, les nouvelles spécifiques à l'entreprise et la performance de leur activité principale ( bien que Metaplanet soit de plus en plus axé sur Bitcoin ). Les objectifs de prix sont également soumis à la volatilité du marché et à la nature imprévisible des prix des cryptomonnaies.
La démarche agressive de Metaplanet : émettre des obligations pour obtenir plus de BTC
Dans des nouvelles connexes qui soulignent l'engagement de Metaplanet envers sa stratégie Bitcoin, la société a récemment annoncé une résolution pour émettre 21,25 millions USD ( ou 3,4 milliards JPY) en obligations. Le but déclaré de cette émission d'obligations est spécifiquement de financer des achats supplémentaires de Bitcoin.
Cette démarche reflète des stratégies précédemment employées par MicroStrategy et signale l'intention de Metaplanet de tirer parti des instruments financiers pour accélérer son accumulation de Bitcoin. En émettant de la dette, l'entreprise peut acquérir des Bitcoin sans diluer l'équité existante (au moment de l'émission) ou de s'appuyer uniquement sur les bénéfices non distribués. Cette approche agressive, si elle réussit à acquérir des BTC à des prix favorables et si la valeur du Bitcoin continue d'apprécier, pourrait encore améliorer la rapidité avec laquelle Metaplanet couvre son mNAV grâce aux gains en Bitcoin.
Cela démontre également la confiance des investisseurs prêts à acheter ces obligations, indiquant un niveau de croyance du marché dans la direction centrée sur Bitcoin de Metaplanet et le potentiel d'appréciation future du BTC.
La tendance générale de l'adoption de Bitcoin par les entreprises
La comparaison entre Metaplanet et MicroStrategy, facilitée par la métrique d'Adam Back, met en évidence une tendance croissante : les entreprises ajoutent du Bitcoin à leur bilan. Ce qui a commencé principalement avec MicroStrategy s'est maintenant répandu à l'échelle mondiale, avec des entreprises comme Metaplanet au Japon, et d'autres dans divers secteurs, reconnaissant le Bitcoin comme un potentiel réservoir de valeur, une couverture contre l'inflation et un actif de croissance.
Cette tendance est significative car elle attire des capitaux institutionnels sur le marché du Bitcoin, ce qui pourrait augmenter la stabilité et favoriser une adoption plus large. Elle offre également aux investisseurs des voies cotées en bourse pour s'exposer au Bitcoin sans détenir directement la cryptomonnaie eux-mêmes.
Les entreprises adoptent des stratégies diverses pour acquérir des Bitcoin, y compris l'utilisation de réserves de liquidités, l'émission de dettes ( comme l'émission récente d'obligations de Metaplanet ), et même l'intégration de Bitcoin dans leurs opérations ou services. Le succès et les vitesses variées des entreprises comme Metaplanet et MicroStrategy offrent des études de cas précieuses pour d'autres sociétés envisageant un mouvement similaire.
Informations exploitables pour les investisseurs
Que peuvent retenir les investisseurs de cette comparaison et du paysage corporate Bitcoin en développement ?
Investir dans des entreprises ayant une exposition significative au Bitcoin est un moyen indirect de participer au marché du Bitcoin, mais cela comporte des risques et des opportunités spécifiques à l'entreprise qui diffèrent de la détention de BTC directement.
Conclusion : Une nouvelle course à l'accumulation de valeur d'entreprise
La comparaison perspicace d'Adam Back entre Metaplanet et Strategy (MicroStrategy) en utilisant la métrique « mois pour la couverture mNAV » introduit une perspective fascinante sur la vitesse d'accumulation de valeur dirigée par Bitcoin. La vitesse rapportée de Metaplanet, 3,8 fois plus rapide, met en avant son approche agressive et ciblée ainsi que son avantage d'échelle relatif pour tirer parti de l'appréciation de BTC afin de couvrir rapidement la valeur de ses actifs. Cette rapidité, associée à des mouvements stratégiques comme l'émission récente d'obligations pour acquérir plus de Bitcoin, positionne Metaplanet comme une étude de cas convaincante, bien que différente, aux côtés des efforts pionniers de MicroStrategy.
Bien que MicroStrategy continue de dominer en termes de détention absolue de Bitcoin, la performance de Metaplanet sur le critère de vitesse de Back suggère une trajectoire de croissance potentiellement explosive par rapport à sa taille. Cette comparaison est plus qu'une simple rivalité ; c'est une illustration des diverses manières dont les entreprises intègrent Bitcoin dans leurs stratégies financières et des nouvelles métriques que les analystes développent pour évaluer leur succès dans cette nouvelle frontière de la finance d'entreprise.
La course pour accumuler et tirer parti du Bitcoin pour la valeur d'entreprise est loin d'être terminée, et des entreprises comme Metaplanet et MicroStrategy établissent des précédents clés pour l'avenir des trésoreries d'entreprise à l'ère numérique.
Pour en savoir plus sur les dernières tendances en matière d'investissement Bitcoin, consultez notre article sur les développements clés qui façonnent l'adoption du Bitcoin d'entreprise.