Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a attribué la résilience du marché américain au comportement profondément enraciné des investisseurs. Le 17 juin, Balchunas a tweeté que la « reddition », le « mariage » et l'« exceptionnalisme » maintiennent les entrées d’ETF fortes et la demande d’actions intacte. De nombreux investisseurs ont cessé de chronométrer le marché, préférant conserver des fonds indiciels américains à faible coût. Les entrées de fonds ETF continuent de soutenir le marché. Les ETF d’actifs numériques ont connu des afflux constants pendant neuf semaines, ce qui souligne la confiance à long terme. Cependant, la prudence anime désormais les bureaux de négociation, JPMorgan retirant sa position haussière en raison des risques géopolitiques et inflationnistes.
Eric Balchunas explique le comportement des investisseurs derrière la résilience
Les données sur le sentiment des investisseurs américains pour la semaine du 12 juin 2025 montrent une lecture baissière de 33,59 %. Ce chiffre marque une chute significative par rapport aux pics récents observés en avril 2025. Au cours de l'année passée, le sentiment baissier a atteint plus de 45 %, mais le niveau actuel reflète une prudence croissante. Malgré cela, le S&P 500 s'est approché de niveaux record. L'indice a rebondi d'environ 1 % plus tôt cette semaine alors que les traders ont réagi à l'apaisement des tensions dans le conflit Israël-Iran. La volatilité a diminué et le pétrole est tombé en dessous de 72 $ le baril.
Balchunas a souligné l'exceptionnalisme américain comme une autre raison. Les investisseurs restent engagés envers des entreprises comme Nvidia et Apple, les préférant à leurs homologues européens ou chinois comme Nestlé et HSBC. Même au sein des entreprises financières, les professionnels conservent ces positions dans des comptes personnels, indépendamment des récits médiatiques baissiers. Le résultat est une forte tendance d'entrées dans les ETF qui se poursuit malgré des titres contradictoires et des menaces macroéconomiques. Ce comportement atténue l'impact des ventes temporaires et explique l'écart entre les titres et le mouvement du marché.
Les craintes géopolitiques modifient les perspectives de Wall Street
Le bureau de JPMorgan est passé de haussier à prudent en raison de l’augmentation des risques géopolitiques. Les tensions entre Israël et l’Iran restent une préoccupation centrale. Les avertissements d’évacuation de Téhéran et le risque sur le détroit d’Ormuz ont effrayé les marchés. Les contrats à terme sur le S&P ont chuté de 0,4 % au cours de la semaine et le pétrole a rebondi de 0,7 %. Les valeurs refuges ont progressé alors que l’or et les bons du Trésor américain ont connu une reprise des achats. Les afflux d’ETF restent positifs, mais le sentiment reste fragile. La volatilité reste proche de la moyenne, mais pourrait augmenter avec une nouvelle escalade. Les investisseurs continuent de surveiller les nouvelles en provenance du Moyen-Orient à la recherche de signaux sur l’orientation du marché.
Les risques d'inflation ajoutent à l'incertitude du marché
L’inflation reste une autre menace majeure. RBC Marchés des Capitaux a averti que la hausse des prix du pétrole pourrait raviver l’inflation. Si le pétrole pousse les dépenses de consommation personnelle (PCE) l’inflation à 4 %, alors la Fed pourrait retarder les réductions. Ce tep peut faire chuter le S&P 500 à 4 800, ce qui représente une baisse de 20 % par rapport à la croissance récente. Quoi qu’il en soit, RCB a reçu les prévisions de fin d’année du S&P 500 de 5 975 à 5 730. Cela contraste avec la plage de prédiction d’institutions telles que Citi, Barclays et JPMorgan de 6k à 6,3k. Les entrées de FNB pourraient ralentir si les pressions inflationnistes se poursuivent. Cependant, la fidélité actuelle des investisseurs aux fonds indiciels reste une force stabilisatrice clé.
La Sentiment Baissier Augmente, Mais le Marché Tient Bon
La lecture de sentiment baissier de l'AAII de 33,59 % pour le 12 juin 2025 reflète un changement par rapport à l'optimisme observé plus tôt cette année. La lecture avait augmenté en avril mais s'est maintenant modérée. Un niveau au-dessus de 30 % signale généralement la prudence. Ce changement reflète les risques macroéconomiques et le retrait des positions haussières par les grandes bureaux.
Source : Y Charts Données sur les sentiments des investisseurs américains
Les flux d'ETF restent positifs malgré une prudence croissante. Les investisseurs continuent de privilégier les actions américaines, maintenant leurs allocations dans des ETF basés sur des indices. Le contraste entre le sentiment prudent et les flux fermes reflète la conviction des investisseurs dans les gains à long terme. Les marchés peuvent rester volatils, mais l'activité sous-jacente des ETF montre une résilience qui tempère les mouvements impulsifs.
Résilience ancrée dans la structure, pas dans le sentiment
La structure du marché et le comportement des investisseurs continuent de soutenir les actions américaines. Les afflux d’ETF mettent en évidence une forte demande malgré la hausse du sentiment baissier et la volatilité géopolitique. Le point de vue de Balchunas reflète la psyché des investisseurs, les fonds indiciels à faible coût, la foi dans les entreprises axées sur l’innovation et la patience acquise. Wall Street reste prudente, surveillant l’inflation et la géopolitique. Les analystes mettent en garde contre les risques à la baisse, notamment les réductions retardées de la Fed et l’inflation induite par le pétrole. Le sentiment peut rester fragile, mais l’activité des FNB signale que les investisseurs font toujours confiance au marché dans son ensemble. Le S&P 500 s’approche de ses plus hauts records, mais l’incertitude plane
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Eric Balchunas attribue les flux d'ETF constants à la fidélité à l'indice
Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a attribué la résilience du marché américain au comportement profondément enraciné des investisseurs. Le 17 juin, Balchunas a tweeté que la « reddition », le « mariage » et l'« exceptionnalisme » maintiennent les entrées d’ETF fortes et la demande d’actions intacte. De nombreux investisseurs ont cessé de chronométrer le marché, préférant conserver des fonds indiciels américains à faible coût. Les entrées de fonds ETF continuent de soutenir le marché. Les ETF d’actifs numériques ont connu des afflux constants pendant neuf semaines, ce qui souligne la confiance à long terme. Cependant, la prudence anime désormais les bureaux de négociation, JPMorgan retirant sa position haussière en raison des risques géopolitiques et inflationnistes.
Eric Balchunas explique le comportement des investisseurs derrière la résilience
Les données sur le sentiment des investisseurs américains pour la semaine du 12 juin 2025 montrent une lecture baissière de 33,59 %. Ce chiffre marque une chute significative par rapport aux pics récents observés en avril 2025. Au cours de l'année passée, le sentiment baissier a atteint plus de 45 %, mais le niveau actuel reflète une prudence croissante. Malgré cela, le S&P 500 s'est approché de niveaux record. L'indice a rebondi d'environ 1 % plus tôt cette semaine alors que les traders ont réagi à l'apaisement des tensions dans le conflit Israël-Iran. La volatilité a diminué et le pétrole est tombé en dessous de 72 $ le baril.
Balchunas a souligné l'exceptionnalisme américain comme une autre raison. Les investisseurs restent engagés envers des entreprises comme Nvidia et Apple, les préférant à leurs homologues européens ou chinois comme Nestlé et HSBC. Même au sein des entreprises financières, les professionnels conservent ces positions dans des comptes personnels, indépendamment des récits médiatiques baissiers. Le résultat est une forte tendance d'entrées dans les ETF qui se poursuit malgré des titres contradictoires et des menaces macroéconomiques. Ce comportement atténue l'impact des ventes temporaires et explique l'écart entre les titres et le mouvement du marché.
Les craintes géopolitiques modifient les perspectives de Wall Street
Le bureau de JPMorgan est passé de haussier à prudent en raison de l’augmentation des risques géopolitiques. Les tensions entre Israël et l’Iran restent une préoccupation centrale. Les avertissements d’évacuation de Téhéran et le risque sur le détroit d’Ormuz ont effrayé les marchés. Les contrats à terme sur le S&P ont chuté de 0,4 % au cours de la semaine et le pétrole a rebondi de 0,7 %. Les valeurs refuges ont progressé alors que l’or et les bons du Trésor américain ont connu une reprise des achats. Les afflux d’ETF restent positifs, mais le sentiment reste fragile. La volatilité reste proche de la moyenne, mais pourrait augmenter avec une nouvelle escalade. Les investisseurs continuent de surveiller les nouvelles en provenance du Moyen-Orient à la recherche de signaux sur l’orientation du marché.
Les risques d'inflation ajoutent à l'incertitude du marché
L’inflation reste une autre menace majeure. RBC Marchés des Capitaux a averti que la hausse des prix du pétrole pourrait raviver l’inflation. Si le pétrole pousse les dépenses de consommation personnelle (PCE) l’inflation à 4 %, alors la Fed pourrait retarder les réductions. Ce tep peut faire chuter le S&P 500 à 4 800, ce qui représente une baisse de 20 % par rapport à la croissance récente. Quoi qu’il en soit, RCB a reçu les prévisions de fin d’année du S&P 500 de 5 975 à 5 730. Cela contraste avec la plage de prédiction d’institutions telles que Citi, Barclays et JPMorgan de 6k à 6,3k. Les entrées de FNB pourraient ralentir si les pressions inflationnistes se poursuivent. Cependant, la fidélité actuelle des investisseurs aux fonds indiciels reste une force stabilisatrice clé.
La Sentiment Baissier Augmente, Mais le Marché Tient Bon
La lecture de sentiment baissier de l'AAII de 33,59 % pour le 12 juin 2025 reflète un changement par rapport à l'optimisme observé plus tôt cette année. La lecture avait augmenté en avril mais s'est maintenant modérée. Un niveau au-dessus de 30 % signale généralement la prudence. Ce changement reflète les risques macroéconomiques et le retrait des positions haussières par les grandes bureaux.
Les flux d'ETF restent positifs malgré une prudence croissante. Les investisseurs continuent de privilégier les actions américaines, maintenant leurs allocations dans des ETF basés sur des indices. Le contraste entre le sentiment prudent et les flux fermes reflète la conviction des investisseurs dans les gains à long terme. Les marchés peuvent rester volatils, mais l'activité sous-jacente des ETF montre une résilience qui tempère les mouvements impulsifs.
Résilience ancrée dans la structure, pas dans le sentiment
La structure du marché et le comportement des investisseurs continuent de soutenir les actions américaines. Les afflux d’ETF mettent en évidence une forte demande malgré la hausse du sentiment baissier et la volatilité géopolitique. Le point de vue de Balchunas reflète la psyché des investisseurs, les fonds indiciels à faible coût, la foi dans les entreprises axées sur l’innovation et la patience acquise. Wall Street reste prudente, surveillant l’inflation et la géopolitique. Les analystes mettent en garde contre les risques à la baisse, notamment les réductions retardées de la Fed et l’inflation induite par le pétrole. Le sentiment peut rester fragile, mais l’activité des FNB signale que les investisseurs font toujours confiance au marché dans son ensemble. Le S&P 500 s’approche de ses plus hauts records, mais l’incertitude plane