Auteur : Ken Alabi, CoinTelegraph ; Traduction : Tao Zhu, Jinse Caijing
Tous les quatre ans, quelques mois après la réduction de moitié du bitcoin, l’écosystème de la blockchain fait l’objet d’un examen scrupuleux de la part du public. Cette période dure généralement plus d’un an et est dictée par un principe économique de base : lorsque l’offre d’un actif diminue alors que la demande reste stable ou augmente, sa valeur augmente généralement. Historiquement, ce choc d’offre a déclenché une appréciation du marché dominée par le bitcoin, déclenchant un intérêt et un engagement accrus de la part des utilisateurs, des développeurs, des investisseurs et des décideurs.
Au cours de ces périodes post-halving, l’industrie de la blockchain a démontré ses projets, ses innovations technologiques et son utilité potentielle. Aucun cycle précédent n’a abouti à une application blockchain qui surpasse clairement la technologie existante dans un domaine particulier. Cependant, les principaux atouts de la blockchain – l’immuabilité permise par la cryptographie à clé privée, la transparence des données et la souveraineté des actifs de l’utilisateur – continuent d’attirer les innovateurs. Ces fonctionnalités ont été appliquées de manière créative dans de nombreux domaines, notamment les systèmes de paiement sans frontières, la DeFi, les NFT, les systèmes de jeu avec des actifs enregistrés dans le jeu, les jetons de fan et de fidélité, les systèmes transparents de subventions et de dépenses caritatives, les subventions agricoles et le suivi des prêts.
Bien que les cycles passés aient mis en évidence le potentiel de la blockchain, la période à venir devrait expérimenter de nouveaux cas d'utilisation, comme décrit ci-dessous.
Leçons des cycles de réduction de moitié passés
**La période qui a suivi le halving de 2012 a mis en évidence le potentiel d’un système de paiement sans intermédiaire et sans frontières. Avant l’avènement du bitcoin, les paiements intermédiaires et les transactions transfrontalières lentes étaient la norme – les transferts internationaux prenaient des jours et les chèques étaient dédouanés tout aussi lentement. Le bitcoin laisse entrevoir l’avenir des paiements sans faille, les premiers utilisateurs suivant le nombre d’entreprises acceptant le bitcoin. Cependant, les problèmes d’évolutivité et l’augmentation des coûts de transaction limitent cette utilité. Ironiquement, de nombreux réseaux blockchain ont empêché leur succès en raison de structures de frais qui entravent la croissance. Le cycle s’est terminé par des failles de sécurité, en particulier le piratage de Mt. Gox qui s’est produit 20 mois après le halving.
Le cycle 2016 a déclenché une explosion des ICO (ICO), démocratisant l’accès au capital-risque. Les particuliers peuvent désormais investir dans des projets en phase de démarrage, une opportunité qui était autrefois réservée aux grandes institutions financières. Cependant, le marché est inondé de jetons qui ne sont soutenus que par des livres blancs. Le manque de protection et de responsabilisation des investisseurs a conduit à l’effondrement rapide de nombreuses ICO. La plupart des projets de cette époque sont dépassés, et même les plus grandes ICO ne font plus partie des 100 meilleurs projets blockchain.
En 2020, trois grandes tendances dominent : les projets DeFi, les NFT et les jeux P2E (jouer pour gagner) (. Les projets DeFi promettent des rendements insoutenables - parfois supérieurs à 100% - en émettant davantage de jetons sans aucun soutien d'activité économique. De même, les évaluations des NFT sont très élevées, certains n'étant que de l'art pixelisé, incapable de conserver leur valeur. Avec les attentes de l'adoption virtuelle à grande échelle qui n'ont pas été réalisées, le battage médiatique autour du métavers s'est égalementomgraduellement estompé. Les jeux P2E reposent sur une économie de jetons inflationniste, et lorsque la croissance stagne, ils s'effondrent, exposant la fragilité de ces modèles.
Le cycle après la réduction de moitié en 2024 commence avec l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis, intégrant officiellement les cryptomonnaies dans les marchés financiers traditionnels. Cette initiative, combinée à l'influence croissante de la communauté blockchain sur le processus démocratique, marque un changement majeur.
C’est la première fois que les cryptoactifs se trouvent à l’intérieur du système financier plutôt qu’à l’extérieur, ce qui a le potentiel de mener à une réglementation équilibrée plutôt qu’à une hostilité pure et simple à l’égard de la technologie. Les gens ont vu son utilité dans son essence et en ont discuté. Les États-Unis sont prêts à jouer un rôle de premier plan dans l’adoption de la technologie blockchain, ce qui est de bon augure, surtout compte tenu du rôle que les États-Unis ont joué dans d’autres innovations et avancées technologiques précédentes. La question suivante est la suivante : jusqu’où ira cette intégration ? Verrons-nous plus de pays ajouter des crypto-actifs à leurs réserves nationales, plutôt qu’un ou deux pays qui ont déjà des crypto-actifs ? En plus des évolutions réglementaires, plusieurs applications de la chaîne de blocs sont prêtes à être examinées au cours de ce cycle.
La tokenisation des actifs du monde réel et la décentralisation de leur financement ont gagné du terrain. Les actifs pondérés en fonction des risques permettent aux propriétaires d’actifs de bénéficier directement d’un financement basé sur la blockchain. Les principaux domaines comprennent l’immobilier et le financement immobilier, les actions, les obligations, les bons du Trésor, le financement agricole, le DePIN et le DePUT. **
) synergie entre la blockchain et l'IA
L’IA, combinée à la blockchain, est en train de devenir une force puissante. La gestion décentralisée des modèles d’IA et le traitement sécurisé des données offrent de nouvelles solutions, notamment en matière de confidentialité. L’IA peut surpasser des solutions telles que les ZK-SNARK en gérant des données cryptées, en divulguant des données ou des preuves de données uniquement à leur propriétaire (sur instruction de leur propriétaire) ou, sous certaines conditions, aux forces de l’ordre autorisées (en fonction de la composition de la blockchain).
micro-trading
En raison des coûts d'exploitation élevés, les systèmes financiers traditionnels ne peuvent pas soutenir les microtransactions. Grâce à un modèle de transaction à faible coût, la blockchain est naturellement adaptée aux micropaiements, en particulier pour la consommation de contenu. Cela pourrait éliminer les pratiques de bundling obsolètes dans les médias et favoriser une nouvelle ère de paiements sans friction.
Memecoins et tokens de célébrités
Les memecoins ont proliféré, avec près de 10 des 100 premiers tokens actuels en termes de capitalisation boursière, mais à peine une utilité réelle. Des blockchains à faible coût et des outils de création de jetons conviviaux ont alimenté cette tendance. Les jetons mèmes lancés par ou autour de personnalités publiques bien connues gagnent également en popularité, mais la plupart manquent également d’utilité.
stablecoin
Les stablecoins continuent de relier la finance traditionnelle et la blockchain. Avec une blockchain plus rapide et moins chère dominant ce cycle, les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements, défiant les systèmes traditionnels tels que le règlement lent des chèques et les transferts transfrontaliers coûteux. La clarté réglementaire pourrait propulser les stablecoins vers une adoption massive.
Qu'est-ce que les données préliminaires révèlent ?
Toronet Research a suivi les performances des différentes catégories de tokens de janvier à mai 2024 et a prédit les tendances de décembre. Résultats de l'étude :
Les données sont classées par taux de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research, janvier 2025.
Les données montrent que le memecoin, les jetons liés à l’IA et les jetons RWA sont les leaders de la croissance précoce. D’autres observations incluent une augmentation du volume de transactions dans toutes les catégories, ce qui est courant dans les périodes où l’intérêt et l’engagement pour les projets blockchain semblent augmenter tous les quatre ans. Les projets DePIN peuvent ne pas connaître une grande croissance au début du cycle, bien qu’un ou plusieurs projets innovants puissent faire des percées. La croissance des projets de niveau 2 a dépassé celle des projets de niveau 1, ou a absorbé la majeure partie de la croissance que ces derniers connaîtront. Les résultats de janvier 2025 sont présentés sous forme de graphique ci-dessous.
Graphique à barres de la tendance de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research.
Le rapport sur l’industrie de la cryptographie du 3e trimestre 2024 de CoinGecko passe en revue les catégories populaires en fonction du trafic réseau, avec des résultats similaires dans les trois premiers. Une autre observation du rapport de Toronet Research est que, comme nous l’avons vu lors des cycles précédents, les domaines d’application qui ont déclenché une frénésie lors du cycle précédent, tels que les ICO en 2017 et les NFT en 2021, ont tendance à être annulés dans le cycle suivant. Les développeurs et les leaders de l’industrie doivent s’efforcer d’orienter les nouveaux utilisateurs vers des projets durables, axés sur les services publics, qui réduisent la volatilité du marché et minimisent la désillusion des investisseurs. Cela réduira l’intensité du cycle quadriennal d’expansion-récession ainsi que l’ampleur et le nombre de désillusions, beaucoup faisant déjà la queue pour chasser le memecoin et finissant par transformer des largages sans valeur en futilité.
Allons-nous briser ce cycle ?
Le cycle actuel offre la plus grande opportunité d'impact durable sur la blockchain à ce jour. Avec l'augmentation continue de l'intégration institutionnelle, des engagements réglementaires plus réfléchis et un passage vers l'utilité dans le monde réel, le secteur a de bonnes chances de connaître une croissance significative. L'acceptation et l'intégration des solutions blockchain dans l'économie plus large continuent d'augmenter, et le potentiel de réglementations réfléchies à venir pourrait mener à de meilleurs résultats lors de ce cycle que par le passé.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La prochaine grande avancée de la Blockchain : que devrions-nous suivre
Auteur : Ken Alabi, CoinTelegraph ; Traduction : Tao Zhu, Jinse Caijing
Tous les quatre ans, quelques mois après la réduction de moitié du bitcoin, l’écosystème de la blockchain fait l’objet d’un examen scrupuleux de la part du public. Cette période dure généralement plus d’un an et est dictée par un principe économique de base : lorsque l’offre d’un actif diminue alors que la demande reste stable ou augmente, sa valeur augmente généralement. Historiquement, ce choc d’offre a déclenché une appréciation du marché dominée par le bitcoin, déclenchant un intérêt et un engagement accrus de la part des utilisateurs, des développeurs, des investisseurs et des décideurs.
Au cours de ces périodes post-halving, l’industrie de la blockchain a démontré ses projets, ses innovations technologiques et son utilité potentielle. Aucun cycle précédent n’a abouti à une application blockchain qui surpasse clairement la technologie existante dans un domaine particulier. Cependant, les principaux atouts de la blockchain – l’immuabilité permise par la cryptographie à clé privée, la transparence des données et la souveraineté des actifs de l’utilisateur – continuent d’attirer les innovateurs. Ces fonctionnalités ont été appliquées de manière créative dans de nombreux domaines, notamment les systèmes de paiement sans frontières, la DeFi, les NFT, les systèmes de jeu avec des actifs enregistrés dans le jeu, les jetons de fan et de fidélité, les systèmes transparents de subventions et de dépenses caritatives, les subventions agricoles et le suivi des prêts.
Bien que les cycles passés aient mis en évidence le potentiel de la blockchain, la période à venir devrait expérimenter de nouveaux cas d'utilisation, comme décrit ci-dessous.
Leçons des cycles de réduction de moitié passés
**La période qui a suivi le halving de 2012 a mis en évidence le potentiel d’un système de paiement sans intermédiaire et sans frontières. Avant l’avènement du bitcoin, les paiements intermédiaires et les transactions transfrontalières lentes étaient la norme – les transferts internationaux prenaient des jours et les chèques étaient dédouanés tout aussi lentement. Le bitcoin laisse entrevoir l’avenir des paiements sans faille, les premiers utilisateurs suivant le nombre d’entreprises acceptant le bitcoin. Cependant, les problèmes d’évolutivité et l’augmentation des coûts de transaction limitent cette utilité. Ironiquement, de nombreux réseaux blockchain ont empêché leur succès en raison de structures de frais qui entravent la croissance. Le cycle s’est terminé par des failles de sécurité, en particulier le piratage de Mt. Gox qui s’est produit 20 mois après le halving.
Le cycle 2016 a déclenché une explosion des ICO (ICO), démocratisant l’accès au capital-risque. Les particuliers peuvent désormais investir dans des projets en phase de démarrage, une opportunité qui était autrefois réservée aux grandes institutions financières. Cependant, le marché est inondé de jetons qui ne sont soutenus que par des livres blancs. Le manque de protection et de responsabilisation des investisseurs a conduit à l’effondrement rapide de nombreuses ICO. La plupart des projets de cette époque sont dépassés, et même les plus grandes ICO ne font plus partie des 100 meilleurs projets blockchain.
En 2020, trois grandes tendances dominent : les projets DeFi, les NFT et les jeux P2E (jouer pour gagner) (. Les projets DeFi promettent des rendements insoutenables - parfois supérieurs à 100% - en émettant davantage de jetons sans aucun soutien d'activité économique. De même, les évaluations des NFT sont très élevées, certains n'étant que de l'art pixelisé, incapable de conserver leur valeur. Avec les attentes de l'adoption virtuelle à grande échelle qui n'ont pas été réalisées, le battage médiatique autour du métavers s'est égalementomgraduellement estompé. Les jeux P2E reposent sur une économie de jetons inflationniste, et lorsque la croissance stagne, ils s'effondrent, exposant la fragilité de ces modèles.
Le cycle après la réduction de moitié en 2024 commence avec l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis, intégrant officiellement les cryptomonnaies dans les marchés financiers traditionnels. Cette initiative, combinée à l'influence croissante de la communauté blockchain sur le processus démocratique, marque un changement majeur.
C’est la première fois que les cryptoactifs se trouvent à l’intérieur du système financier plutôt qu’à l’extérieur, ce qui a le potentiel de mener à une réglementation équilibrée plutôt qu’à une hostilité pure et simple à l’égard de la technologie. Les gens ont vu son utilité dans son essence et en ont discuté. Les États-Unis sont prêts à jouer un rôle de premier plan dans l’adoption de la technologie blockchain, ce qui est de bon augure, surtout compte tenu du rôle que les États-Unis ont joué dans d’autres innovations et avancées technologiques précédentes. La question suivante est la suivante : jusqu’où ira cette intégration ? Verrons-nous plus de pays ajouter des crypto-actifs à leurs réserves nationales, plutôt qu’un ou deux pays qui ont déjà des crypto-actifs ? En plus des évolutions réglementaires, plusieurs applications de la chaîne de blocs sont prêtes à être examinées au cours de ce cycle.
La tokenisation des actifs du monde réel et la décentralisation de leur financement ont gagné du terrain. Les actifs pondérés en fonction des risques permettent aux propriétaires d’actifs de bénéficier directement d’un financement basé sur la blockchain. Les principaux domaines comprennent l’immobilier et le financement immobilier, les actions, les obligations, les bons du Trésor, le financement agricole, le DePIN et le DePUT. **
) synergie entre la blockchain et l'IA
L’IA, combinée à la blockchain, est en train de devenir une force puissante. La gestion décentralisée des modèles d’IA et le traitement sécurisé des données offrent de nouvelles solutions, notamment en matière de confidentialité. L’IA peut surpasser des solutions telles que les ZK-SNARK en gérant des données cryptées, en divulguant des données ou des preuves de données uniquement à leur propriétaire (sur instruction de leur propriétaire) ou, sous certaines conditions, aux forces de l’ordre autorisées (en fonction de la composition de la blockchain).
micro-trading
En raison des coûts d'exploitation élevés, les systèmes financiers traditionnels ne peuvent pas soutenir les microtransactions. Grâce à un modèle de transaction à faible coût, la blockchain est naturellement adaptée aux micropaiements, en particulier pour la consommation de contenu. Cela pourrait éliminer les pratiques de bundling obsolètes dans les médias et favoriser une nouvelle ère de paiements sans friction.
Memecoins et tokens de célébrités
Les memecoins ont proliféré, avec près de 10 des 100 premiers tokens actuels en termes de capitalisation boursière, mais à peine une utilité réelle. Des blockchains à faible coût et des outils de création de jetons conviviaux ont alimenté cette tendance. Les jetons mèmes lancés par ou autour de personnalités publiques bien connues gagnent également en popularité, mais la plupart manquent également d’utilité.
stablecoin
Les stablecoins continuent de relier la finance traditionnelle et la blockchain. Avec une blockchain plus rapide et moins chère dominant ce cycle, les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements, défiant les systèmes traditionnels tels que le règlement lent des chèques et les transferts transfrontaliers coûteux. La clarté réglementaire pourrait propulser les stablecoins vers une adoption massive.
Qu'est-ce que les données préliminaires révèlent ?
Toronet Research a suivi les performances des différentes catégories de tokens de janvier à mai 2024 et a prédit les tendances de décembre. Résultats de l'étude :
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Les données sont classées par taux de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research, janvier 2025.
Les données montrent que le memecoin, les jetons liés à l’IA et les jetons RWA sont les leaders de la croissance précoce. D’autres observations incluent une augmentation du volume de transactions dans toutes les catégories, ce qui est courant dans les périodes où l’intérêt et l’engagement pour les projets blockchain semblent augmenter tous les quatre ans. Les projets DePIN peuvent ne pas connaître une grande croissance au début du cycle, bien qu’un ou plusieurs projets innovants puissent faire des percées. La croissance des projets de niveau 2 a dépassé celle des projets de niveau 1, ou a absorbé la majeure partie de la croissance que ces derniers connaîtront. Les résultats de janvier 2025 sont présentés sous forme de graphique ci-dessous.
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Graphique à barres de la tendance de croissance des prix en janvier 2025. Source : Toronet Research.
Le rapport sur l’industrie de la cryptographie du 3e trimestre 2024 de CoinGecko passe en revue les catégories populaires en fonction du trafic réseau, avec des résultats similaires dans les trois premiers. Une autre observation du rapport de Toronet Research est que, comme nous l’avons vu lors des cycles précédents, les domaines d’application qui ont déclenché une frénésie lors du cycle précédent, tels que les ICO en 2017 et les NFT en 2021, ont tendance à être annulés dans le cycle suivant. Les développeurs et les leaders de l’industrie doivent s’efforcer d’orienter les nouveaux utilisateurs vers des projets durables, axés sur les services publics, qui réduisent la volatilité du marché et minimisent la désillusion des investisseurs. Cela réduira l’intensité du cycle quadriennal d’expansion-récession ainsi que l’ampleur et le nombre de désillusions, beaucoup faisant déjà la queue pour chasser le memecoin et finissant par transformer des largages sans valeur en futilité.
Allons-nous briser ce cycle ?
Le cycle actuel offre la plus grande opportunité d'impact durable sur la blockchain à ce jour. Avec l'augmentation continue de l'intégration institutionnelle, des engagements réglementaires plus réfléchis et un passage vers l'utilité dans le monde réel, le secteur a de bonnes chances de connaître une croissance significative. L'acceptation et l'intégration des solutions blockchain dans l'économie plus large continuent d'augmenter, et le potentiel de réglementations réfléchies à venir pourrait mener à de meilleurs résultats lors de ce cycle que par le passé.