【FOMC】Taux d'intérêt maintenu, la situation reste en attente pour la vérification des données | Explication des thèmes macro | Manekuri Média utile pour les informations d'investissement et l'argent de Monex Securities
Le 18 juin, la FOMC (Commission fédérale du marché ouvert) des États-Unis s'est réunie et le taux d'intérêt a été maintenu à 4,25-4,50 %. Dans le communiqué, la phrase "l'augmentation du chômage et le risque d'inflation élevée ont augmenté" a été supprimée, et en ce qui concerne l'incertitude économique, qui avait suscité des inquiétudes croissantes, elle a diminué mais reste considérée comme élevée, donnant l'impression que la perception des risques s'est légèrement assouplie.
Cette fois, les prévisions économiques, qui sont publiées tous les trois mois, sont présentées. Par rapport aux prévisions de mars dernier, le PIB a été révisé à la baisse, le taux de chômage à la hausse, indiquant une révision à la baisse de la perception de la conjoncture.
【図表１】PIB/taux de chômage
Source : créé par Monex Securities à partir de la FRB
Les prévisions de prix publiées en même temps ont été révisées à la hausse, et cette fois, les prévisions montrent une révision à la baisse de la perception de la conjoncture économique et une révision à la hausse de la perception des prix.
【Figure 2】Prévisions des prix / prix de base
Source : créé par Monex Securities à partir de la FRB
Les prévisions de taux d'intérêt pour l'année en cours sont maintenues par 7 personnes, une augmentation de 3 par rapport à la dernière fois.
Et voici les prévisions des taux d'intérêt de la politique monétaire par les responsables de la Réserve fédérale. La prévision médiane a été révisée à la hausse au-delà de 2026.
【図表3】Prévisions des taux d'intérêt
Source : création de Monex Securities par la FRB
La répartition des prévisions des taux d'intérêt des membres du FOMC est représentée par le graphique à points de la figure 4. Pour 2025, le taux d'intérêt politique reste inchangé par rapport à la fois précédente, avec une prévision de deux baisses de taux en médiane, tandis que le nombre de personnes prévoyant le maintien du taux actuel est passé de 4 à 7. De plus, le nombre de prévisions d'une baisse de taux est de 2.
【Figure 4】Prévisions des taux d'intérêt des membres du FOMC (jaune : graphique en points, vert : médiane des prévisions, blanc : prévisions du marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt)
Source : Bloomberg
Le président de la FRB Powell mentionne une faible confiance dans les perspectives en période d'incertitude élevée.
Lors d'une conférence de presse, le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'il attendait encore la confirmation des données avant de procéder à un changement de politique, et a mentionné la faible certitude des prévisions dans un contexte d'incertitude élevée. Il a indiqué que la prochaine étape serait une baisse des taux, mais que la Fed adopterait une attitude d'attente tant que les données ne seraient pas confirmées.
Les négociations douanières se poursuivent, et leurs effets ne se sont pas encore manifestés, rendant la perspective économique difficile à lire. En raison des disparités entre les responsables concernant les prévisions pour 2025, il est suggéré que les taux d'intérêt du marché pourraient fluctuer à la hausse ou à la baisse en fonction des données à court terme. À mesure que le ralentissement économique et l'apaisement de l'inflation deviennent plus clairs, une position de baisse des taux pourrait à nouveau être indiquée, mais pour évaluer la direction du marché, le "degré de ralentissement" des indicateurs économiques qui commencent à montrer des signes de ralentissement sera au cœur des préoccupations.
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【FOMC】Taux d'intérêt maintenu, la situation reste en attente pour la vérification des données | Explication des thèmes macro | Manekuri Média utile pour les informations d'investissement et l'argent de Monex Securities
Le taux d'intérêt est maintenu à 4,25-4,50%
Le 18 juin, la FOMC (Commission fédérale du marché ouvert) des États-Unis s'est réunie et le taux d'intérêt a été maintenu à 4,25-4,50 %. Dans le communiqué, la phrase "l'augmentation du chômage et le risque d'inflation élevée ont augmenté" a été supprimée, et en ce qui concerne l'incertitude économique, qui avait suscité des inquiétudes croissantes, elle a diminué mais reste considérée comme élevée, donnant l'impression que la perception des risques s'est légèrement assouplie.
Cette fois, les prévisions économiques, qui sont publiées tous les trois mois, sont présentées. Par rapport aux prévisions de mars dernier, le PIB a été révisé à la baisse, le taux de chômage à la hausse, indiquant une révision à la baisse de la perception de la conjoncture.
【図表１】PIB/taux de chômage
Source : créé par Monex Securities à partir de la FRB
Les prévisions de prix publiées en même temps ont été révisées à la hausse, et cette fois, les prévisions montrent une révision à la baisse de la perception de la conjoncture économique et une révision à la hausse de la perception des prix.
【Figure 2】Prévisions des prix / prix de base
Source : créé par Monex Securities à partir de la FRB
Les prévisions de taux d'intérêt pour l'année en cours sont maintenues par 7 personnes, une augmentation de 3 par rapport à la dernière fois.
Et voici les prévisions des taux d'intérêt de la politique monétaire par les responsables de la Réserve fédérale. La prévision médiane a été révisée à la hausse au-delà de 2026.
【図表3】Prévisions des taux d'intérêt
Source : création de Monex Securities par la FRB
La répartition des prévisions des taux d'intérêt des membres du FOMC est représentée par le graphique à points de la figure 4. Pour 2025, le taux d'intérêt politique reste inchangé par rapport à la fois précédente, avec une prévision de deux baisses de taux en médiane, tandis que le nombre de personnes prévoyant le maintien du taux actuel est passé de 4 à 7. De plus, le nombre de prévisions d'une baisse de taux est de 2.
【Figure 4】Prévisions des taux d'intérêt des membres du FOMC (jaune : graphique en points, vert : médiane des prévisions, blanc : prévisions du marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt)
Source : Bloomberg
Le président de la FRB Powell mentionne une faible confiance dans les perspectives en période d'incertitude élevée.
Lors d'une conférence de presse, le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'il attendait encore la confirmation des données avant de procéder à un changement de politique, et a mentionné la faible certitude des prévisions dans un contexte d'incertitude élevée. Il a indiqué que la prochaine étape serait une baisse des taux, mais que la Fed adopterait une attitude d'attente tant que les données ne seraient pas confirmées.
Les négociations douanières se poursuivent, et leurs effets ne se sont pas encore manifestés, rendant la perspective économique difficile à lire. En raison des disparités entre les responsables concernant les prévisions pour 2025, il est suggéré que les taux d'intérêt du marché pourraient fluctuer à la hausse ou à la baisse en fonction des données à court terme. À mesure que le ralentissement économique et l'apaisement de l'inflation deviennent plus clairs, une position de baisse des taux pourrait à nouveau être indiquée, mais pour évaluer la direction du marché, le "degré de ralentissement" des indicateurs économiques qui commencent à montrer des signes de ralentissement sera au cœur des préoccupations.