Le 15 juin 2025 à 20h30, le jeton natif ZKJ de Polyhedra Network a connu un moment de terreur. Le prix est tombé de 1,946 USD à un minimum de 0,3767 USD en l'espace de deux heures, avec une baisse atteignant 80,64%. Au même moment, un autre jeton populaire sur la plateforme Binance Alpha, KOGE, s'est également effondré, passant de 61 USD à 8,46 USD.
Cette chute soudaine a rapidement déclenché une réaction en chaîne. Les données de Coinglass montrent que le montant total des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 102 millions de dollars cette nuit-là, dont seulement le ZKJ a contribué à hauteur de 94,336 millions de dollars, formant un piège typique pour les haussiers.
##Retrait de liquidité, le déclencheur de l'effondrement
Les données on-chain révèlent les manœuvres précises derrière la chute. Selon l'analyse de la blockchain par Lookonchain, six portefeuilles de baleines ont vendu 5,23 millions de ZKJ juste avant le krach, d'une valeur d'environ 9,66 millions de dollars.
Le processus opérationnel présente des étapes stratégiques claires :
L'adresse clé (commençant par 0x1A2) a retiré une liquidité de 3,76 millions de dollars en KOGE et de 532 000 dollars en ZKJ dans les 5 minutes.
Échanger 45470 KOGE contre ZKJ, puis vendre par lots 1,573,000 ZKJ.
Avoir un objectif clair, choisir d'attaquer d'abord le KOGE avec une liquidité relativement faible, puis se tourner vers le ZKJ pour réaliser une double récolte.
Les interconnexions des pools de liquidité accélèrent la spirale de la mort. Lorsque le USDT dans le pool KOGE/USDT s'épuise, les fournisseurs de liquidité sont contraints d'échanger KOGE contre ZKJ, ce qui intensifie la pression de vente sur ZKJ. Ce défaut de conception fait de ces deux jetons une communauté de destin.
« KOGE a été entièrement libéré depuis le premier jour, sans aucune période de blocage. 48Club n'a jamais promis de ne pas vendre ses avoirs en trésorerie », a déclaré l'équipe KOGE lors des premières fluctuations de prix, une déclaration qui a été interprétée par la suite comme un avertissement de crash.
##Déblocage des tokens et ajustements réglementaires, un coup dur de plus
Le plan de libération des tokens est devenu une autre paille qui pourrait briser le marché. Le 15 juin, Polyhedra Network a libéré 15,53 millions de tokens ZKJ, soit 1,55 % de l'offre totale. Plus sévère encore, le déverrouillage de 5,3 % des tokens d'une valeur d'environ 32 millions de dollars est prévu pour le 19 juin. Dans un environnement de liquidité épuisée, les nouveaux tokens se traduisent directement par une pression à la vente.
La mutation de l'environnement réglementaire a accéléré l'éclatement de la crise. Le jour même de l'effondrement, Binance a annoncé un ajustement des règles de calcul des Alpha Points :
À partir du 17 juin à 0h00 UTC, les transactions entre les jetons Alpha ne seront plus comptabilisées dans les points.
La nouvelle réglementation s'attaque directement aux paires de trading comme ZKJ/KOGE qui sont utilisées pour le wash trading.
La partie stimulante des fonds d'arbitrage a retiré ses investissements à l'avance, devenant la dernière goutte qui a fait déborder le vase de la liquidité.
"Pour maintenir l'équité et la stabilité du marché, et réduire les risques systémiques concentrés", Binance a expliqué les motivations de l'ajustement de sa politique dans son annonce. Cette déclaration est cependant devenue un catalyseur inattendu de l'effondrement.
Mécanisme Alpha de Binance, une bombe à retardement sous l'illusion de la prospérité
L'essor de ZKJ et de KOGE est étroitement lié à l'écosystème Alpha de Binance. En tant que deux des tokens ayant le plus grand volume de transactions sur la chaîne BSC de Binance, leur volume de transactions a atteint 85,10 % du volume total.
Son haut niveau de liquidité est stimulé par le mécanisme de points Alpha Points :
Les utilisateurs obtiennent des points en échangeant pour des récompenses d'airdrop.
La paire de trading ZKJ/KOGE est devenue le choix préféré pour le scoring en raison de son faible taux d'usure.
Les deux pools de liquidités TVL ont brièvement dépassé 30 millions de dollars.
L'économie des points masque la fragilité de la valeur réelle. Avec l'augmentation soudaine du nombre de participants, les revenus chutent de manière spectaculaire :
Au début de juin, il faut 45 points pour obtenir l'airdrop, le 13 juin, le seuil du nouveau projet ROAM passe à 247 points.
Les revenus des numéros de commande des utilisateurs sont passés de 70-100 dollars à seulement 15 dollars.
a directement entraîné une chute du volume des transactions, passant d'un pic de 2 milliards de dollars le 8 juin à moins de 1 milliard de dollars.
Lorsque les revenus des points ne peuvent pas couvrir les risques, les investisseurs avisés choisissent de retirer leurs fonds et de quitter le marché, laissant les petits investisseurs supporter les conséquences de l'effondrement.
##Répercussions du marché, crise de confiance et son de cloche réglementaire
L'évaporation de la richesse causée par l'effondrement brutal est choquante. Prenons l'exemple d'un investissement de 1000 dollars, les utilisateurs qui ont vendu par panique ont perdu en moyenne environ 800 dollars, bien plus que les bénéfices de 10 airdrops Alpha sur Binance. Certains utilisateurs ayant un capital de 5000 dollars n'avaient plus que moins de 500 dollars après l'effondrement. Plus dure est la réalité, six traders ont chacun été liquidés pour plus d'un million de dollars.
La gestion de crise de Polyhedra Network n'a pas réussi à apaiser la colère générale. L'équipe a déclaré sur la plateforme X que "les fondamentaux techniques et communautaires restent solides", imputant la chute à des "transactions anormales sur la chaîne". Cependant, la communauté ne l'achète pas, et le label "rugged from both sides" s'est rapidement répandu sur les réseaux sociaux.
Les indicateurs techniques du marché prédisent une reprise difficile. À la date du 16 juin :
Le prix de ZKJ oscille entre 0,33 et 0,40 dollars.
Le volume des transactions quotidiennes a diminué de 61 % pour atteindre 1,23 milliard de dollars.
Par rapport au point culminant historique de 9,56 dollars du 9 mars 2024, il a chuté de 96 %.
Les analystes avertissent qu'après un "rebond de chat mort", une poursuite à la baisse pourrait se produire. Le chemin de la reprise de ZKJ est semé d'embûches. Les répliques de ce crash éclair continuent de se répandre. Le 19 juin, jour de déblocage du jeton ZKJ, le prix de ZKJ reste à un bas niveau de 0,40 $, ayant diminué de 96 % par rapport à son point haut historique.
Le monde de la cryptographie ne manque jamais de l'éclat des innovations technologiques, mais lorsque la liquidité devient une arme manipulable, les investisseurs ordinaires se retrouvent toujours à l'avant-garde de la tempête.
Auteur : Blog Team
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GateUser-77cbb176
· Il y a 9h
Asseyez-vous bien et tenez-vous, To the moon 🛫
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GateUser-77cbb176
· Il y a 9h
Assurez-vous de vous installer confortablement, To the moon 🛫
Analyse complète de l'événement de big dump de ZKJ, le marché des cryptomonnaies tire à nouveau la sonnette d'alarme sur la Liquidité
Le 15 juin 2025 à 20h30, le jeton natif ZKJ de Polyhedra Network a connu un moment de terreur. Le prix est tombé de 1,946 USD à un minimum de 0,3767 USD en l'espace de deux heures, avec une baisse atteignant 80,64%. Au même moment, un autre jeton populaire sur la plateforme Binance Alpha, KOGE, s'est également effondré, passant de 61 USD à 8,46 USD.
Cette chute soudaine a rapidement déclenché une réaction en chaîne. Les données de Coinglass montrent que le montant total des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 102 millions de dollars cette nuit-là, dont seulement le ZKJ a contribué à hauteur de 94,336 millions de dollars, formant un piège typique pour les haussiers.
##Retrait de liquidité, le déclencheur de l'effondrement Les données on-chain révèlent les manœuvres précises derrière la chute. Selon l'analyse de la blockchain par Lookonchain, six portefeuilles de baleines ont vendu 5,23 millions de ZKJ juste avant le krach, d'une valeur d'environ 9,66 millions de dollars.
Le processus opérationnel présente des étapes stratégiques claires :
Les interconnexions des pools de liquidité accélèrent la spirale de la mort. Lorsque le USDT dans le pool KOGE/USDT s'épuise, les fournisseurs de liquidité sont contraints d'échanger KOGE contre ZKJ, ce qui intensifie la pression de vente sur ZKJ. Ce défaut de conception fait de ces deux jetons une communauté de destin.
« KOGE a été entièrement libéré depuis le premier jour, sans aucune période de blocage. 48Club n'a jamais promis de ne pas vendre ses avoirs en trésorerie », a déclaré l'équipe KOGE lors des premières fluctuations de prix, une déclaration qui a été interprétée par la suite comme un avertissement de crash.
##Déblocage des tokens et ajustements réglementaires, un coup dur de plus Le plan de libération des tokens est devenu une autre paille qui pourrait briser le marché. Le 15 juin, Polyhedra Network a libéré 15,53 millions de tokens ZKJ, soit 1,55 % de l'offre totale. Plus sévère encore, le déverrouillage de 5,3 % des tokens d'une valeur d'environ 32 millions de dollars est prévu pour le 19 juin. Dans un environnement de liquidité épuisée, les nouveaux tokens se traduisent directement par une pression à la vente.
La mutation de l'environnement réglementaire a accéléré l'éclatement de la crise. Le jour même de l'effondrement, Binance a annoncé un ajustement des règles de calcul des Alpha Points :
"Pour maintenir l'équité et la stabilité du marché, et réduire les risques systémiques concentrés", Binance a expliqué les motivations de l'ajustement de sa politique dans son annonce. Cette déclaration est cependant devenue un catalyseur inattendu de l'effondrement.
Mécanisme Alpha de Binance, une bombe à retardement sous l'illusion de la prospérité
L'essor de ZKJ et de KOGE est étroitement lié à l'écosystème Alpha de Binance. En tant que deux des tokens ayant le plus grand volume de transactions sur la chaîne BSC de Binance, leur volume de transactions a atteint 85,10 % du volume total.
Son haut niveau de liquidité est stimulé par le mécanisme de points Alpha Points :
L'économie des points masque la fragilité de la valeur réelle. Avec l'augmentation soudaine du nombre de participants, les revenus chutent de manière spectaculaire :
Lorsque les revenus des points ne peuvent pas couvrir les risques, les investisseurs avisés choisissent de retirer leurs fonds et de quitter le marché, laissant les petits investisseurs supporter les conséquences de l'effondrement.
##Répercussions du marché, crise de confiance et son de cloche réglementaire L'évaporation de la richesse causée par l'effondrement brutal est choquante. Prenons l'exemple d'un investissement de 1000 dollars, les utilisateurs qui ont vendu par panique ont perdu en moyenne environ 800 dollars, bien plus que les bénéfices de 10 airdrops Alpha sur Binance. Certains utilisateurs ayant un capital de 5000 dollars n'avaient plus que moins de 500 dollars après l'effondrement. Plus dure est la réalité, six traders ont chacun été liquidés pour plus d'un million de dollars.
La gestion de crise de Polyhedra Network n'a pas réussi à apaiser la colère générale. L'équipe a déclaré sur la plateforme X que "les fondamentaux techniques et communautaires restent solides", imputant la chute à des "transactions anormales sur la chaîne". Cependant, la communauté ne l'achète pas, et le label "rugged from both sides" s'est rapidement répandu sur les réseaux sociaux.
Les indicateurs techniques du marché prédisent une reprise difficile. À la date du 16 juin :
Les analystes avertissent qu'après un "rebond de chat mort", une poursuite à la baisse pourrait se produire. Le chemin de la reprise de ZKJ est semé d'embûches. Les répliques de ce crash éclair continuent de se répandre. Le 19 juin, jour de déblocage du jeton ZKJ, le prix de ZKJ reste à un bas niveau de 0,40 $, ayant diminué de 96 % par rapport à son point haut historique. Le monde de la cryptographie ne manque jamais de l'éclat des innovations technologiques, mais lorsque la liquidité devient une arme manipulable, les investisseurs ordinaires se retrouvent toujours à l'avant-garde de la tempête.
Auteur : Blog Team *Ce contenu ne constitue pas une offre, une sollicitation ou un conseil. Vous devez toujours demander un avis professionnel indépendant avant de prendre toute décision d'investissement. *Veuillez noter que Gate peut limiter ou interdire tous ou certains services en provenance de zones restreintes. Veuillez lire l'accord utilisateur pour plus d'informations, lien :