Analyse approfondie des projets IEO : éviter une approche d'évaluation sans réflexion en chassant le prix

Récemment, certains nouveaux projets IEO lancés ont mal performé après leur ouverture, et de nombreux investisseurs ont été piégés. Cet article explorera la logique fondamentale de l'évaluation des projets et comparera les données historiques des deux segments de Binance, Launchpool et Launchpad, pour fournir des références aux investisseurs.

Logique d'évaluation

Pour les jetons non gouvernance ou les jetons mèmes, une comparaison peut être faite en fonction des droits des détenteurs de jetons. Cependant, le marché des cryptomonnaies est davantage un jeu d'attention, les fondamentaux sont souvent battus par le récit. Par conséquent, l'évaluation est généralement principalement basée sur des comparaisons avec des projets similaires.

À titre d'exemple des projets DeFi, les indicateurs couramment utilisés incluent :

• TVL( valeur totale des actifs verrouillés )
• Revenu total des frais
• Revenus d'accord
• Volume d'échange ( pour DEX )
• Capitalisation boursière actuelle (mcap)
• Capitalisation boursière entièrement diluée(FDV)

Pour les projets de chaînes publiques, étant donné que les données sur l'activité des utilisateurs sont souvent biaisées, le TVL est un indicateur de référence relativement fiable. Le contexte des projets de chaînes publiques est également un facteur de considération important.

Pour les nouvelles voies dépourvues de projets comparables, la valorisation repose principalement sur l'imagination, offrant à la fois un potentiel de hausse considérable et un risque de perte totale.

L'importance de la FDV

FDV = volume total de circulation des jetons * prix du jeton

Bien que le marché préfère utiliser le mcap pour les comparaisons, le FDV est tout aussi important. Le processus d'approche du mcap vers le FDV s'accompagne souvent d'une baisse des prix, car l'émission de nouveaux jetons crée une pression de vente.

Prenons l'exemple de SUI, à l'ouverture, le FDV a atteint 10B+, tandis que le mcap était inférieur à 1B. Avec le déverrouillage progressif des tokens, en l'absence d'améliorations significatives des fondamentaux, une baisse des prix est inévitable.

Comparaison entre Launchpool et Launchpad

Les projets Launchpool sont des airdrops gratuits, tandis que le Launchpad nécessite que les détenteurs de BNB achètent, ce qui reflète l'attitude différente de Binance envers les projets.

Les données montrent que les performances des projets Launchpad sont généralement supérieures à celles de Launchpool :

• Le taux de retour médian pour l'achat lors du lancement des projets Launchpad et la vente à l'ATH est de 2,9 fois.
• Le taux de rendement médian des projets Launchpool avec la même stratégie est seulement de 1,9 fois.
• Launchpool a des projets qui atteignent leur sommet dès l'ouverture, tandis que Launchpad ne l'a pas fait.

La principale raison des différences est la liquidité:

• Launchpad attribue généralement environ 5 % des jetons
• Launchpool en tant qu'airdrop gratuit, le taux de distribution est généralement inférieur à 2%

Pour les investisseurs, la valeur à long terme des projets Launchpool est généralement inférieure à celle des Launchpad. Il convient d'être plus prudent à l'égard des projets Launchpool et de bien réaliser une analyse de valorisation et une préparation aux risques.

Conseils d'investissement

1. Utiliser l'évaluation par rapport à des projets similaires
2. Soyez prudent avec les projets Launchpool, leur prix d'ouverture est souvent gonflé.
3. En se référant à la médiane FDV du premier jour du projet Launchpad 460M, si le projet Launchpool dépasse cette valeur, la probabilité de rendement élevé est relativement faible.
4. Suivre les fondamentaux du projet, éviter de chasser le prix

Investir dans des projets IEO nécessite une analyse rationnelle, en combinant divers facteurs pour porter un jugement, il est impératif d'éviter de suivre aveuglément la tendance.