Tendances du marché et perspectives : Les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) s'intensifient, les résultats d' NVIDIA suscitent l'attention.
Depuis le troisième trimestre, les actifs ayant bien performé incluent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs ayant mal performé incluent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 sont presque à l'équilibre.
Pour le marché boursier américain, l'état actuel du marché reste haussier, la tendance principale étant toujours à la hausse. Cependant, les mois de négociation restants jusqu'à la fin de l'année seront relativement dépourvus de thèmes de performance, et les marges de manœuvre à la hausse et à la baisse du marché seront limitées. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices du troisième trimestre.
Récemment, l'évaluation a connu un recul, mais la reprise a été rapide, avec un ratio C/B de 21 fois toujours bien au-dessus de la moyenne sur 5 ans.
93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats réels, dont 79 % ont un bénéfice par action supérieur aux attentes et 60 % ont un chiffre d'affaires supérieur aux attentes. La performance des actions des entreprises ayant dépassé les attentes est fondamentalement conforme à la moyenne historique, mais la performance des actions des entreprises dont les résultats sont inférieurs aux attentes est inférieure à la moyenne historique.
Le rachat est actuellement le soutien technique le plus fort du marché boursier américain. Les activités de rachat des entreprises ont atteint le double de leur niveau normal ces dernières semaines, avec environ 5 milliards de dollars par jour (1 trillion de dollars annualisé), et cette force d'achat pourrait continuer à diminuer progressivement après la mi-septembre.
Les grandes actions technologiques ont montré une certaine faiblesse à mi-saison estivale, principalement en raison d'une baisse des prévisions de bénéfices et d'un refroidissement de l'enthousiasme du marché pour le thème de l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, et il est également difficile pour leurs prix de chuter de manière significative.
Il y a eu une période où le marché était vraiment très haussier. D'octobre dernier à juin de cette année, nous avons connu certains des meilleurs rendements ajustés au risque de cette génération. À ce jour, le ratio cours/bénéfice du marché boursier est plus élevé, les prévisions économiques et financières croissent plus lentement, et les attentes du marché vis-à-vis de la Réserve fédérale sont également plus élevées, il est donc relativement difficile d'espérer que le marché boursier ait des performances similaires à celles des trois derniers trimestres. Nous avons observé des signes que de gros capitaux passent progressivement à des thèmes défensifs, et nous prévoyons que cette tendance ne s'inversera pas rapidement, il est donc plus prudent d'adopter une attitude neutre à l'égard du marché boursier dans les mois à venir.
Lors de la réunion de Jackson Hole vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait la déclaration la plus claire à ce jour concernant une baisse des taux d'intérêt, affirmant qu'une réduction en septembre est désormais inévitable. Il a également indiqué qu'il ne souhaite pas refroidir davantage le marché du travail et qu'il a renforcé sa confiance dans le chemin vers un retour de l'inflation à 2%. Cependant, il a maintenu que la vitesse de l'assouplissement des politiques dépendra des performances des données futures.
La déclaration de Powell cette fois n'a pas dépassé la position accommodante attendue, donc cela n'a pas suscité beaucoup de remous sur les marchés financiers traditionnels. Ce que tout le monde se demande, c'est s'il y a une chance d'une baisse de 50 points de base en une seule fois cette année, mais Powell n'a absolument pas laissé entendre cela. Par conséquent, les attentes concernant une baisse des taux cette année n'ont presque pas changé.
Si les données économiques futures s'améliorent, il est même possible que les attentes de baisse des taux d'intérêt de 100 points de base actuellement fixées soient révisées à la baisse.
Cependant, le marché des cryptomonnaies réagit très fortement, ce qui peut être dû à une pression causée par une accumulation excessive de positions courtes, ainsi qu'à une compréhension des nouvelles macroéconomiques par les participants du marché des cryptomonnaies qui n'est pas aussi uniforme que celle du marché traditionnel. Il reste à observer si l'environnement actuel du marché soutient une poussée vers de nouveaux sommets pour le marché des cryptomonnaies. En général, pour atteindre de nouveaux sommets, il faut non seulement un environnement macroéconomique accommodant et une émotion de prise de risque croissante, mais aussi des thèmes natifs des cryptomonnaies, comme les NFT, DeFi, l'ouverture des ETF au comptant, et la frénésie des mèmes. Actuellement, le seul thème qui semble avoir une forte dynamique est la croissance de l'écosystème Telegram. Pour savoir s'il a le potentiel de devenir le prochain thème, il faudra observer la performance des projets de tokens récemment lancés et quel type d'utilisateurs supplémentaires ils attirent.
La montée soudaine du marché des cryptomonnaies est également liée à la révision à la baisse des chiffres de l'emploi non agricole de l'année dernière aux États-Unis cette semaine. Cependant, cette révision pourrait être excessive, ignorant la contribution des immigrants illégaux à l'emploi, alors que ces personnes avaient été comptées lors du premier comptage des emplois, rendant donc cette correction peu significative. En conséquence, le marché traditionnel a réagi de manière mitigée, tandis que le marché des cryptomonnaies a interprété cela comme un signe d'une forte baisse des taux d'intérêt.
D'après l'expérience du marché de l'or, la plupart du temps, le prix est corrélé positivement avec le volume des avoirs des ETF, mais au cours des deux dernières années, la structure du marché a changé, la plupart des investisseurs particuliers et même des investisseurs institutionnels ont manqué la hausse de l'or, tandis que le principal moteur d'achat est devenu les banques centrales.
En regard de la vitesse d'afflux des ETF Bitcoin, celle-ci a considérablement ralenti après avril. En termes de Bitcoin, la croissance totale n'a été que de 10 % au cours des cinq derniers mois, ce qui correspond à son prix qui a atteint un sommet en mars. Si le taux de rendement sans risque diminue, cela pourrait attirer davantage d'investisseurs sur le marché de l'or et du Bitcoin, ce qui est très probable.
Concernant la position des actions, au début de l'été, les fonds de stratégie subjective ont bien performé, réduisant leurs positions à temps et ayant eu une opportunité d'attaque en août. Récemment, les fonds de stratégie subjective ont rapidement renforcé leurs positions, atteignant à nouveau le 91e percentile historique, mais les fonds de stratégie systémique ont réagi plus lentement, n'atteignant actuellement que le 51e percentile.
Les baissiers du marché boursier ont procédé à des couvertures pendant la baisse.
Sur le plan politique, le taux de soutien de Trump dans l'opinion publique a cessé de baisser, et le taux de soutien des bookmakers augmente. Trump a également obtenu le soutien de John F. Kennedy Jr. ce week-end, ce qui pourrait relancer les transactions de Trump, ce qui est essentiellement une bonne chose pour le marché boursier ou le marché des cryptomonnaies.
Flux de fonds
Le marché boursier chinois continue de baisser, mais les fonds liés à la Chine connaissent un afflux net constant. Cette semaine, l'afflux net s'élevait à 4,9 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet en cinq semaines, marquant la 12ème semaine consécutive d'afflux net. Comparé à d'autres pays émergents, la Chine a également reçu le plus d'afflux. Ceux qui osent augmenter leurs positions à contre-courant dans la conjoncture actuelle du marché, ce sont soit l'équipe nationale, soit des fonds à long terme, pariant que le marché boursier ne sera pas fermé et finira par remonter.
Cependant, d'un point de vue structurel, les clients de Goldman Sachs ont essentiellement réduit leurs positions sur les actions A depuis février, et récemment, ils ont principalement augmenté leurs avoirs en actions H et en actions chinoises cotées à l'étranger.
Malgré la reprise des marchés boursiers mondiaux et les entrées de capitaux, le marché des fonds monétaires à faible risque a également connu des entrées pendant quatre semaines consécutives, atteignant une taille totale de 6,24 billions de dollars, établissant ainsi un nouveau record historique, ce qui montre que la liquidité sur le marché reste très abondante.
Il faut continuer à surveiller la situation financière des États-Unis, qui est essentiellement un thème exploité chaque année. La dette du gouvernement américain pourrait atteindre 130 % du PIB dans les dix prochaines années, et les seules dépenses d'intérêts atteindront 2,4 % du PIB, tandis que les dépenses militaires pour maintenir l'hégémonie mondiale des États-Unis ne sont que de 3,5 %. Cela est clairement insoutenable.
Affaiblissement du dollar
Au cours du mois dernier, l'indice du dollar a chuté de 3,5 %, ce qui constitue la baisse la plus rapide depuis fin 2022, en raison des attentes croissantes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale.
En regardant le début de l'année 2022, la Réserve fédérale a adopté une politique de hausse des taux d'intérêt agressive pour faire face à l'inflation, ce qui a renforcé le dollar. Cependant, en octobre 2022, le marché a commencé à anticiper la fin imminente du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale, et même à envisager une éventuelle baisse des taux. Cette anticipation a entraîné une baisse de la demande pour le dollar, affaiblissant ainsi celui-ci.
Le marché actuel semble être une répétition de celui d'autrefois, sauf que le battage médiatique de l'époque était trop en avance, tandis qu'aujourd'hui, la baisse des taux d'intérêt est imminente. Si le dollar chute trop, la dénouement des échanges d'arbitrage à long terme pourrait resurfacer et devenir ainsi une force de pression sur le marché boursier.
Deux grands thèmes la semaine prochaine : l'inflation et NVIDIA
Les principales données sur les prix comprennent le taux d'inflation PCE des États-Unis, l'IPC préliminaire d'août en Europe et l'IPC de Tokyo. Les principales économies publieront également l'indice de confiance des consommateurs et les indicateurs d'activité économique. En ce qui concerne les résultats des entreprises, l'accent sera mis sur les résultats d' NVIDIA après la clôture du marché américain mercredi.
Le PCE publié vendredi est la dernière donnée sur les prix PCE avant la prochaine décision de la Réserve fédérale du 18 septembre. Les économistes s'attendent à ce que l'inflation de base du PCE augmente de 0,2 % par rapport au mois précédent, tandis que les revenus et les dépenses personnelles augmentent respectivement de 0,2 % et 0,3 %, restant stables par rapport à juin. Le marché s'attend à ce que l'inflation continue de croître de manière modérée sans se dégrader davantage, ce qui laisse de la place pour une éventuelle surprise à la baisse.
Prévisions des résultats d'NVIDIA - Les nuages se dissipent, pouvant injecter un puissant stimulant au marché
La performance d'NVIDIA n'est pas seulement un baromètre de l'IA et des actions technologiques, mais aussi de l'humeur générale sur le marché financier. Du côté d'NVIDIA, la demande ne pose pour l'instant pas de problème, le thème clé reste l'impact du retard de l'architecture Blackwell. Après avoir lu plusieurs rapports d'analystes institutionnels, j'ai constaté que le consensus à Wall Street estime que cet impact est faible, les analystes gardent des attentes globalement optimistes concernant ce rapport financier, et au cours des quatre derniers trimestres, les résultats effectivement publiés par NVIDIA ont tous dépassé les attentes du marché.
Les principaux indicateurs d'attentes du marché sont :
Revenus de 28,6 milliards de dollars, en hausse de 110 % par rapport à l'année précédente, en hausse de 10 % par rapport au trimestre précédent
Bénéfice par action de 0,63 $, en hausse de 133,3 % par rapport à l'année précédente, en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent.
Revenus du centre de données de 24,5 milliards de dollars, en hausse de 137 % par rapport à l'année précédente, en hausse de 8 % par rapport au trimestre précédent.
Taux de profit de 75,5 %, stable par rapport au trimestre précédent
Les questions les plus préoccupantes sont :
Le déploiement de l'architecture Blackwell a-t-il été retardé
La demande pour les produits existants a-t-elle augmenté ?
Degré de ralentissement de la croissance des performances
Situation du marché chinois
Changements dans la gamme de produits
Fluctuation des prix des actions
Hypothèse du marché haussier et baissier
Dans l'ensemble, bien que la croissance des performances d'NVIDIA soit entrée dans un canal descendant, les résultats globaux restent satisfaisants. Le principal risque est que le récit de l'IA soit invalidé, mais tant que cette situation ne continue pas à fermenter, les nouvelles négatives concernant les performances d'NVIDIA ne sont en grande partie que des fluctuations émotionnelles. D'autres nouvelles négatives proviennent principalement de l'incertitude macroéconomique liée aux taux d'intérêt et à la géopolitique.
L'incertitude sur le marché pourrait entraîner certaines fluctuations des prix des actions, et il est également possible que les multiples d'évaluation se contractent, mais à ce stade, il est encore possible de rester optimiste, car les problèmes se concentrent principalement sur la chaîne d'approvisionnement, et non sur la demande.
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fork_in_the_road
· Il y a 9h
eth maintenant c'est un noob
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HodlKumamon
· Il y a 9h
Le petit ours a calculé que le point d'achat DCA est déjà atteint, miaou~
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DAOdreamer
· Il y a 9h
bull run c'est bien, on a gagné en restant allongé.
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AirdropHunterKing
· Il y a 9h
Eh bien, l'ETH ne tient même plus, continuons à buy the dip et c'est tout.
Tendances du marché et perspectives : Les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) s'intensifient, les résultats d' NVIDIA suscitent l'attention.
Aperçu du marché
Depuis le troisième trimestre, les actifs ayant bien performé incluent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs ayant mal performé incluent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 sont presque à l'équilibre.
Pour le marché boursier américain, l'état actuel du marché reste haussier, la tendance principale étant toujours à la hausse. Cependant, les mois de négociation restants jusqu'à la fin de l'année seront relativement dépourvus de thèmes de performance, et les marges de manœuvre à la hausse et à la baisse du marché seront limitées. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices du troisième trimestre.
Récemment, l'évaluation a connu un recul, mais la reprise a été rapide, avec un ratio C/B de 21 fois toujours bien au-dessus de la moyenne sur 5 ans.
93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats réels, dont 79 % ont un bénéfice par action supérieur aux attentes et 60 % ont un chiffre d'affaires supérieur aux attentes. La performance des actions des entreprises ayant dépassé les attentes est fondamentalement conforme à la moyenne historique, mais la performance des actions des entreprises dont les résultats sont inférieurs aux attentes est inférieure à la moyenne historique.
Le rachat est actuellement le soutien technique le plus fort du marché boursier américain. Les activités de rachat des entreprises ont atteint le double de leur niveau normal ces dernières semaines, avec environ 5 milliards de dollars par jour (1 trillion de dollars annualisé), et cette force d'achat pourrait continuer à diminuer progressivement après la mi-septembre.
Les grandes actions technologiques ont montré une certaine faiblesse à mi-saison estivale, principalement en raison d'une baisse des prévisions de bénéfices et d'un refroidissement de l'enthousiasme du marché pour le thème de l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, et il est également difficile pour leurs prix de chuter de manière significative.
Il y a eu une période où le marché était vraiment très haussier. D'octobre dernier à juin de cette année, nous avons connu certains des meilleurs rendements ajustés au risque de cette génération. À ce jour, le ratio cours/bénéfice du marché boursier est plus élevé, les prévisions économiques et financières croissent plus lentement, et les attentes du marché vis-à-vis de la Réserve fédérale sont également plus élevées, il est donc relativement difficile d'espérer que le marché boursier ait des performances similaires à celles des trois derniers trimestres. Nous avons observé des signes que de gros capitaux passent progressivement à des thèmes défensifs, et nous prévoyons que cette tendance ne s'inversera pas rapidement, il est donc plus prudent d'adopter une attitude neutre à l'égard du marché boursier dans les mois à venir.
Lors de la réunion de Jackson Hole vendredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait la déclaration la plus claire à ce jour concernant une baisse des taux d'intérêt, affirmant qu'une réduction en septembre est désormais inévitable. Il a également indiqué qu'il ne souhaite pas refroidir davantage le marché du travail et qu'il a renforcé sa confiance dans le chemin vers un retour de l'inflation à 2%. Cependant, il a maintenu que la vitesse de l'assouplissement des politiques dépendra des performances des données futures.
La déclaration de Powell cette fois n'a pas dépassé la position accommodante attendue, donc cela n'a pas suscité beaucoup de remous sur les marchés financiers traditionnels. Ce que tout le monde se demande, c'est s'il y a une chance d'une baisse de 50 points de base en une seule fois cette année, mais Powell n'a absolument pas laissé entendre cela. Par conséquent, les attentes concernant une baisse des taux cette année n'ont presque pas changé.
Si les données économiques futures s'améliorent, il est même possible que les attentes de baisse des taux d'intérêt de 100 points de base actuellement fixées soient révisées à la baisse.
Cependant, le marché des cryptomonnaies réagit très fortement, ce qui peut être dû à une pression causée par une accumulation excessive de positions courtes, ainsi qu'à une compréhension des nouvelles macroéconomiques par les participants du marché des cryptomonnaies qui n'est pas aussi uniforme que celle du marché traditionnel. Il reste à observer si l'environnement actuel du marché soutient une poussée vers de nouveaux sommets pour le marché des cryptomonnaies. En général, pour atteindre de nouveaux sommets, il faut non seulement un environnement macroéconomique accommodant et une émotion de prise de risque croissante, mais aussi des thèmes natifs des cryptomonnaies, comme les NFT, DeFi, l'ouverture des ETF au comptant, et la frénésie des mèmes. Actuellement, le seul thème qui semble avoir une forte dynamique est la croissance de l'écosystème Telegram. Pour savoir s'il a le potentiel de devenir le prochain thème, il faudra observer la performance des projets de tokens récemment lancés et quel type d'utilisateurs supplémentaires ils attirent.
La montée soudaine du marché des cryptomonnaies est également liée à la révision à la baisse des chiffres de l'emploi non agricole de l'année dernière aux États-Unis cette semaine. Cependant, cette révision pourrait être excessive, ignorant la contribution des immigrants illégaux à l'emploi, alors que ces personnes avaient été comptées lors du premier comptage des emplois, rendant donc cette correction peu significative. En conséquence, le marché traditionnel a réagi de manière mitigée, tandis que le marché des cryptomonnaies a interprété cela comme un signe d'une forte baisse des taux d'intérêt.
D'après l'expérience du marché de l'or, la plupart du temps, le prix est corrélé positivement avec le volume des avoirs des ETF, mais au cours des deux dernières années, la structure du marché a changé, la plupart des investisseurs particuliers et même des investisseurs institutionnels ont manqué la hausse de l'or, tandis que le principal moteur d'achat est devenu les banques centrales.
En regard de la vitesse d'afflux des ETF Bitcoin, celle-ci a considérablement ralenti après avril. En termes de Bitcoin, la croissance totale n'a été que de 10 % au cours des cinq derniers mois, ce qui correspond à son prix qui a atteint un sommet en mars. Si le taux de rendement sans risque diminue, cela pourrait attirer davantage d'investisseurs sur le marché de l'or et du Bitcoin, ce qui est très probable.
Concernant la position des actions, au début de l'été, les fonds de stratégie subjective ont bien performé, réduisant leurs positions à temps et ayant eu une opportunité d'attaque en août. Récemment, les fonds de stratégie subjective ont rapidement renforcé leurs positions, atteignant à nouveau le 91e percentile historique, mais les fonds de stratégie systémique ont réagi plus lentement, n'atteignant actuellement que le 51e percentile.
Les baissiers du marché boursier ont procédé à des couvertures pendant la baisse.
Sur le plan politique, le taux de soutien de Trump dans l'opinion publique a cessé de baisser, et le taux de soutien des bookmakers augmente. Trump a également obtenu le soutien de John F. Kennedy Jr. ce week-end, ce qui pourrait relancer les transactions de Trump, ce qui est essentiellement une bonne chose pour le marché boursier ou le marché des cryptomonnaies.
Flux de fonds
Le marché boursier chinois continue de baisser, mais les fonds liés à la Chine connaissent un afflux net constant. Cette semaine, l'afflux net s'élevait à 4,9 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet en cinq semaines, marquant la 12ème semaine consécutive d'afflux net. Comparé à d'autres pays émergents, la Chine a également reçu le plus d'afflux. Ceux qui osent augmenter leurs positions à contre-courant dans la conjoncture actuelle du marché, ce sont soit l'équipe nationale, soit des fonds à long terme, pariant que le marché boursier ne sera pas fermé et finira par remonter.
Cependant, d'un point de vue structurel, les clients de Goldman Sachs ont essentiellement réduit leurs positions sur les actions A depuis février, et récemment, ils ont principalement augmenté leurs avoirs en actions H et en actions chinoises cotées à l'étranger.
Malgré la reprise des marchés boursiers mondiaux et les entrées de capitaux, le marché des fonds monétaires à faible risque a également connu des entrées pendant quatre semaines consécutives, atteignant une taille totale de 6,24 billions de dollars, établissant ainsi un nouveau record historique, ce qui montre que la liquidité sur le marché reste très abondante.
Il faut continuer à surveiller la situation financière des États-Unis, qui est essentiellement un thème exploité chaque année. La dette du gouvernement américain pourrait atteindre 130 % du PIB dans les dix prochaines années, et les seules dépenses d'intérêts atteindront 2,4 % du PIB, tandis que les dépenses militaires pour maintenir l'hégémonie mondiale des États-Unis ne sont que de 3,5 %. Cela est clairement insoutenable.
Affaiblissement du dollar
Au cours du mois dernier, l'indice du dollar a chuté de 3,5 %, ce qui constitue la baisse la plus rapide depuis fin 2022, en raison des attentes croissantes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale.
En regardant le début de l'année 2022, la Réserve fédérale a adopté une politique de hausse des taux d'intérêt agressive pour faire face à l'inflation, ce qui a renforcé le dollar. Cependant, en octobre 2022, le marché a commencé à anticiper la fin imminente du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale, et même à envisager une éventuelle baisse des taux. Cette anticipation a entraîné une baisse de la demande pour le dollar, affaiblissant ainsi celui-ci.
Le marché actuel semble être une répétition de celui d'autrefois, sauf que le battage médiatique de l'époque était trop en avance, tandis qu'aujourd'hui, la baisse des taux d'intérêt est imminente. Si le dollar chute trop, la dénouement des échanges d'arbitrage à long terme pourrait resurfacer et devenir ainsi une force de pression sur le marché boursier.
Deux grands thèmes la semaine prochaine : l'inflation et NVIDIA
Les principales données sur les prix comprennent le taux d'inflation PCE des États-Unis, l'IPC préliminaire d'août en Europe et l'IPC de Tokyo. Les principales économies publieront également l'indice de confiance des consommateurs et les indicateurs d'activité économique. En ce qui concerne les résultats des entreprises, l'accent sera mis sur les résultats d' NVIDIA après la clôture du marché américain mercredi.
Le PCE publié vendredi est la dernière donnée sur les prix PCE avant la prochaine décision de la Réserve fédérale du 18 septembre. Les économistes s'attendent à ce que l'inflation de base du PCE augmente de 0,2 % par rapport au mois précédent, tandis que les revenus et les dépenses personnelles augmentent respectivement de 0,2 % et 0,3 %, restant stables par rapport à juin. Le marché s'attend à ce que l'inflation continue de croître de manière modérée sans se dégrader davantage, ce qui laisse de la place pour une éventuelle surprise à la baisse.
Prévisions des résultats d'NVIDIA - Les nuages se dissipent, pouvant injecter un puissant stimulant au marché
La performance d'NVIDIA n'est pas seulement un baromètre de l'IA et des actions technologiques, mais aussi de l'humeur générale sur le marché financier. Du côté d'NVIDIA, la demande ne pose pour l'instant pas de problème, le thème clé reste l'impact du retard de l'architecture Blackwell. Après avoir lu plusieurs rapports d'analystes institutionnels, j'ai constaté que le consensus à Wall Street estime que cet impact est faible, les analystes gardent des attentes globalement optimistes concernant ce rapport financier, et au cours des quatre derniers trimestres, les résultats effectivement publiés par NVIDIA ont tous dépassé les attentes du marché.
Les principaux indicateurs d'attentes du marché sont :
Les questions les plus préoccupantes sont :
Dans l'ensemble, bien que la croissance des performances d'NVIDIA soit entrée dans un canal descendant, les résultats globaux restent satisfaisants. Le principal risque est que le récit de l'IA soit invalidé, mais tant que cette situation ne continue pas à fermenter, les nouvelles négatives concernant les performances d'NVIDIA ne sont en grande partie que des fluctuations émotionnelles. D'autres nouvelles négatives proviennent principalement de l'incertitude macroéconomique liée aux taux d'intérêt et à la géopolitique.
L'incertitude sur le marché pourrait entraîner certaines fluctuations des prix des actions, et il est également possible que les multiples d'évaluation se contractent, mais à ce stade, il est encore possible de rester optimiste, car les problèmes se concentrent principalement sur la chaîne d'approvisionnement, et non sur la demande.