Rapport sur l'industrie RWA : Fusion entre TradFi et Finance Décentralisée

Introduction

Ces dernières années, la capitalisation boursière des crypto-monnaies a dépassé un trillion de dollars, mais reste encore loin des classes d'actifs traditionnels et des matières premières. Dans ce contexte, "RWA"(Real World Asset, actifs du monde réel), le concept commence à gagner en popularité dans le domaine de la crypto-monnaie. RWA fait référence à la tokenisation des actifs du monde réel et à leur introduction sur la blockchain, permettant ainsi aux actifs d'être échangés et circulés sur la blockchain. Bien que les RWA présentent un énorme potentiel pour élargir la capitalisation boursière des crypto-monnaies, leur définition, leurs avantages et leurs perspectives de développement doivent encore être explorés en profondeur.

Cet article analysera l'état actuel et l'avenir des RWA sous différents angles, les points clés sont les suivants :

• La direction de développement des RWA est la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel, qui, sous plusieurs systèmes de réglementation, construira un nouveau système financier basé sur une chaîne de permission.
• Il faut avoir une vision rationnelle de la RWA, toutes les actifs ne sont pas adaptés à la RWA.
• Les pays du monde entier avancent activement leurs cadres juridiques liés à la blockchain, tandis que les infrastructures de blockchain continuent de s'améliorer.
• Différents projets RWA ont des principes similaires, mais les mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur différents aspects.

I. Contexte de la tokenisation des actifs

La tokenisation des actifs consiste à enregistrer la propriété d'un actif sur des jetons numériques échangeables sur la blockchain. Cela rend les actifs plus faciles à diviser, permettant une propriété fractionnée et augmentant la liquidité. Les principes fondamentaux de la tokenisation des actifs incluent : l'acquisition d'actifs réels, la tokenisation sur la chaîne et la distribution aux utilisateurs.

Le marché des RWA est actuellement d'environ 600 milliards de dollars et devrait connaître une croissance rapide dans le futur. D'ici novembre 2024, la valeur totale des actifs tokenisés RWA, correspondant à (TVL), atteindra 6,512 milliards de dollars.

La compréhension des RWA se fait principalement sous deux perspectives :

1. Perspective Crypto : Les protocoles DeFi intègrent les RWA comme source de revenus plus stable, par exemple MakerDAO investissant dans des obligations d'État américaines.

2. TradFi(TradFi)Perspective : RWA est la fusion bidirectionnelle de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée, visant à utiliser les technologies DeFi pour habiliter la finance traditionnelle.

Deux, RWA et la transformation de la TradFi

RWA résout de nombreux problèmes du système financier traditionnel grâce à la technologie blockchain:

1. Améliorer l'accessibilité du marché pour permettre aux petits investisseurs de participer à des investissements dans des actifs de haute valeur.

2. Améliorer la liquidité et la capacité de découverte des prix, permettant aux actifs non liquides d'être échangés à faible coût.

3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts de règlement.

4. Améliorer la traçabilité et la programmabilité, augmenter la transparence.

Trois, Classification des projets RWA et projets représentatifs

1. Blockchain de niveau institutionnel : Polymesh Private

2. Stablecoins : Tether(USDT) etc.

3. Immobilier : Propy, etc.

4. Marché des valeurs mobilières:

   • Token d'actions : Backed Finance et autres
   • Obligations: obligations vertes numériques du gouvernement de Hong Kong, etc.

5. Crédit carbone : Toucan et al.

6. Œuvres d'art et objets de collection : Crypto Punks, etc.

7. Métaux précieux : PAX Gold(PAXG) etc.

Quatre, les défis auxquels sont confrontés les RWA

1. Problèmes de régulation et de conformité : manque de directives de régulation claires, conformité transfrontalière complexe.

2. Problèmes techniques : la technologie sous-jacente de la blockchain est encore en développement, l'interopérabilité doit être améliorée.

3. La spéculation déconnectée de la réalité : certains projets accordent trop d'importance au marketing, manquant de valeur réelle.

4. Problèmes de sécurité : incohérence des données on-chain et off-chain, vulnérabilités des contrats intelligents, etc.

Conclusion

Les RWA devraient devenir un domaine clé pour l'application à grande échelle de la blockchain. Pour le TradFi, les RWA sont de nouveaux outils financiers habilités par la technologie blockchain. Pour réaliser l'application à grande échelle des RWA, il est nécessaire d'améliorer la régulation légale et d'augmenter l'interopérabilité de la blockchain, entre autres. À mesure que les obstacles sont surmontés, les gens devraient être en mesure de gérer facilement les actifs tokenisés et d'effectuer des transactions sans friction.