Transition de la politique de chiffrement en Corée du Sud : en 2025, les transactions institutionnelles pourraient être autorisées, des divergences existent quant à l'attitude réglementaire.
Les contradictions et la transformation de la politique de chiffrement en Corée
La Corée du Sud subit une profonde transformation en matière de politique sur le chiffrement, oscillant toujours entre "prudence" et "ouverture". Cette contradiction interne se manifeste non seulement par des conflits de signaux entre les plus hautes autorités de régulation financière et les départements d'exécution, mais reflète également les hésitations répétées des décideurs sur la position des actifs numériques.
Divergences d'attitude réglementaire
Récemment, l'organe de supervision financière de la Corée du Sud a émis des rappels informels à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques des entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cette action suit strictement la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions d'entreprises d'actifs numériques. Les autorités de régulation ont souligné qu'avant la mise à jour des réglementations officielles, les règles actuelles restent contraignantes.
Cette approche contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis par un autre organisme de réglementation. Cette "friction politique" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore pleinement en place et que l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. D'une part, les régulateurs tentent de transmettre une posture d'ouverture, et d'autre part, ils laissent une porte de sortie pour les risques potentiels par le biais de rappels informels, cherchant essentiellement à trouver un équilibre entre considérations réelles et visions idéales.
Levée de l'interdiction de négociation institutionnelle
Récemment, les autorités de régulation sud-coréennes ont annoncé qu'elles allaient progressivement lever l'interdiction de trading institutionnel en chiffrement mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction avait pour but de freiner la spéculation et les activités illégales, tandis que la dynamique actuelle du marché et l'augmentation de la demande des entreprises locales pour la participation au blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il est important de noter que cette décision n'est pas simplement une réaction aux tendances internationales, mais est basée sur un jugement global de la maturité du marché et de la capacité de gestion des risques. Avec l'entrée en vigueur des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet englobant les licences d'échange, la vérification des clients et la garde des actifs. Les régulateurs estiment que continuer à restreindre strictement la participation des institutions pourrait en fait freiner le capital local et la technologie dans l'adoption de la vague de finance blockchain, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, certaines institutions seront autorisées à vendre des actifs de chiffrement ; au cours du second semestre, les entreprises cotées et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales.
Carrefour des politiques
Les divergences de déclarations entre les régulateurs exposent les différences fondamentales de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. D'un côté, on considère davantage le Bitcoin et ses dérivés comme des "supports de valeur programmables", en mettant l'accent sur leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; de l'autre, on les place encore sous le cadre négatif de "spéculation et bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et le surendettement aggravent la volatilité du marché et distordent la liquidité.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, plusieurs centres financiers internationaux ont délivré des licences connexes aux géants de la finance traditionnelle, favorisant la tokenisation des fonds de marché monétaire et des stratégies Bitcoin ; plusieurs pays ont également intégré des mécanismes d'entrée institutionnelle dans des cadres réglementaires clairs. En comparaison, les pas de la Corée du Sud semblent prudents et hésitants — comme si un pied "en quête d'opportunités" et un pied "en gardant un œil sur les risques" tentaient d'avancer ensemble dans le brouillard, mais il est inévitable qu'ils soient en désaccord.
Impact des divergences politiques et perspectives d'avenir
La division des signaux réglementaires a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une attitude d'attente prudente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs positions en actions et ETF de chiffrement à l'étranger dans une zone grise réglementaire, plutôt que de s'aventurer dans un marché local peu clair ; les bourses locales, en cherchant à obtenir des licences et à développer des activités institutionnelles, doivent faire face à des exigences de conformité en constante évolution, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macro, cette douleur peut être une étape incontournable de la maturation naturelle des politiques. Un assouplissement radical et uniforme pourrait déclencher une frénésie spéculative et des lacunes réglementaires ; tandis qu'une attitude trop conservatrice ferait que le pays prenne du retard dans l'économie numérique mondiale. L'enjeu est de savoir si la Corée du Sud pourra, dans les mois à venir : réviser les règles quantitatives spécifiques sur les positions des institutions financières, clarifier les mécanismes de flux de capitaux transfrontaliers et de couverture des risques de change, et intégrer les exigences des différentes autorités de régulation en une réglementation unifiée.
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable des capitaux institutionnels va redéfinir l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne se contentent pas de "freiner" ou de "mettre les gaz", mais ils tentent de créer une zone tampon qui "équilibre sécurité et efficacité" : sous la condition de garantir la stabilité du marché, ils guident progressivement les fonds conformes à s'intégrer dans le réseau mondial d'actifs numériques. Ce chemin est rempli de défis, mais une fois qu'il est franchi, la Corée du Sud pourrait devenir le prochain centre d'actifs numériques en Asie, alliant dynamisme d'innovation financière et avantages de conformité stricts.
Conclusion
La politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud est un processus complexe, multi-centrique et évolutif, qui comprend à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et une attente ardente pour l'avenir des technologies financières. La question clé qui se pose est de savoir comment aligner avec précision le rythme des politiques des différents organismes de régulation, le progrès législatif et les pratiques du marché. Ce n'est qu'en atteignant une profonde synergie entre la régulation et l'innovation que la Corée du Sud pourra véritablement franchir la phase de "test prudent" et embrasser activement le prochain âge de développement des actifs numériques.
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· Il y a 12h
Pari, les coréens veulent absolument une part du gâteau.
Transition de la politique de chiffrement en Corée du Sud : en 2025, les transactions institutionnelles pourraient être autorisées, des divergences existent quant à l'attitude réglementaire.
Les contradictions et la transformation de la politique de chiffrement en Corée
La Corée du Sud subit une profonde transformation en matière de politique sur le chiffrement, oscillant toujours entre "prudence" et "ouverture". Cette contradiction interne se manifeste non seulement par des conflits de signaux entre les plus hautes autorités de régulation financière et les départements d'exécution, mais reflète également les hésitations répétées des décideurs sur la position des actifs numériques.
Divergences d'attitude réglementaire
Récemment, l'organe de supervision financière de la Corée du Sud a émis des rappels informels à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques des entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cette action suit strictement la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions d'entreprises d'actifs numériques. Les autorités de régulation ont souligné qu'avant la mise à jour des réglementations officielles, les règles actuelles restent contraignantes.
Cette approche contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis par un autre organisme de réglementation. Cette "friction politique" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore pleinement en place et que l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. D'une part, les régulateurs tentent de transmettre une posture d'ouverture, et d'autre part, ils laissent une porte de sortie pour les risques potentiels par le biais de rappels informels, cherchant essentiellement à trouver un équilibre entre considérations réelles et visions idéales.
Levée de l'interdiction de négociation institutionnelle
Récemment, les autorités de régulation sud-coréennes ont annoncé qu'elles allaient progressivement lever l'interdiction de trading institutionnel en chiffrement mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction avait pour but de freiner la spéculation et les activités illégales, tandis que la dynamique actuelle du marché et l'augmentation de la demande des entreprises locales pour la participation au blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il est important de noter que cette décision n'est pas simplement une réaction aux tendances internationales, mais est basée sur un jugement global de la maturité du marché et de la capacité de gestion des risques. Avec l'entrée en vigueur des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet englobant les licences d'échange, la vérification des clients et la garde des actifs. Les régulateurs estiment que continuer à restreindre strictement la participation des institutions pourrait en fait freiner le capital local et la technologie dans l'adoption de la vague de finance blockchain, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, certaines institutions seront autorisées à vendre des actifs de chiffrement ; au cours du second semestre, les entreprises cotées et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales.
Carrefour des politiques
Les divergences de déclarations entre les régulateurs exposent les différences fondamentales de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. D'un côté, on considère davantage le Bitcoin et ses dérivés comme des "supports de valeur programmables", en mettant l'accent sur leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; de l'autre, on les place encore sous le cadre négatif de "spéculation et bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et le surendettement aggravent la volatilité du marché et distordent la liquidité.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, plusieurs centres financiers internationaux ont délivré des licences connexes aux géants de la finance traditionnelle, favorisant la tokenisation des fonds de marché monétaire et des stratégies Bitcoin ; plusieurs pays ont également intégré des mécanismes d'entrée institutionnelle dans des cadres réglementaires clairs. En comparaison, les pas de la Corée du Sud semblent prudents et hésitants — comme si un pied "en quête d'opportunités" et un pied "en gardant un œil sur les risques" tentaient d'avancer ensemble dans le brouillard, mais il est inévitable qu'ils soient en désaccord.
Impact des divergences politiques et perspectives d'avenir
La division des signaux réglementaires a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une attitude d'attente prudente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs positions en actions et ETF de chiffrement à l'étranger dans une zone grise réglementaire, plutôt que de s'aventurer dans un marché local peu clair ; les bourses locales, en cherchant à obtenir des licences et à développer des activités institutionnelles, doivent faire face à des exigences de conformité en constante évolution, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macro, cette douleur peut être une étape incontournable de la maturation naturelle des politiques. Un assouplissement radical et uniforme pourrait déclencher une frénésie spéculative et des lacunes réglementaires ; tandis qu'une attitude trop conservatrice ferait que le pays prenne du retard dans l'économie numérique mondiale. L'enjeu est de savoir si la Corée du Sud pourra, dans les mois à venir : réviser les règles quantitatives spécifiques sur les positions des institutions financières, clarifier les mécanismes de flux de capitaux transfrontaliers et de couverture des risques de change, et intégrer les exigences des différentes autorités de régulation en une réglementation unifiée.
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable des capitaux institutionnels va redéfinir l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne se contentent pas de "freiner" ou de "mettre les gaz", mais ils tentent de créer une zone tampon qui "équilibre sécurité et efficacité" : sous la condition de garantir la stabilité du marché, ils guident progressivement les fonds conformes à s'intégrer dans le réseau mondial d'actifs numériques. Ce chemin est rempli de défis, mais une fois qu'il est franchi, la Corée du Sud pourrait devenir le prochain centre d'actifs numériques en Asie, alliant dynamisme d'innovation financière et avantages de conformité stricts.
Conclusion
La politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud est un processus complexe, multi-centrique et évolutif, qui comprend à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et une attente ardente pour l'avenir des technologies financières. La question clé qui se pose est de savoir comment aligner avec précision le rythme des politiques des différents organismes de régulation, le progrès législatif et les pratiques du marché. Ce n'est qu'en atteignant une profonde synergie entre la régulation et l'innovation que la Corée du Sud pourra véritablement franchir la phase de "test prudent" et embrasser activement le prochain âge de développement des actifs numériques.