Le marché de la tokenisation des actifs du monde réel a augmenté de 48 % au cours du premier semestre, mais fait encore face à de multiples défis.
Au premier semestre 2025, le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) connaît une croissance significative. Au 6 juin, la capitalisation boursière totale du marché mondial des RWA a atteint 23,39 milliards de dollars (hors stablecoins), en hausse de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines deviennent les forces dominantes du marché, représentant à eux deux près de 90 % de la part.
Cependant, derrière ce bilan impressionnant, le marché des RWA fait encore face à des problèmes de concentration élevée des catégories d'actifs, de liquidité limitée, de manque de transparence et d'une faible corrélation avec l'écosystème natif des cryptomonnaies, ce qui le distance encore d'une véritable position de leader sur le marché.
Crédit privé et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché RWA, atteignant 13,5 milliards de dollars et représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologies financières blockchain se classe première avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars, se concentrant principalement sur les lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC). Cette plateforme utilise une conception similaire à celle d'une chaîne de consortium, ce qui, bien qu'avantageux pour la gestion des actifs, limite également la possibilité d'une large circulation des actifs sur le marché.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième catégorie d'actifs en termes de part de marché RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars, tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, les liquidités et les accords de rachat, en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Le jeton émis par une grande société de gestion d'actifs a actuellement un volume total d'émission d'environ 2,9 milliards de dollars, ce qui en fait un leader dans ce domaine.
En dehors de cela, les marchandises constituent la troisième catégorie d'actifs RWA, principalement axée sur la tokenisation de l'or, avec une capitalisation boursière totale d'environ 15,1 milliards de dollars.
Changement dans le paysage concurrentiel des blockchains publiques
En ce qui concerne les blockchains publiques, Ethereum reste le réseau privilégié pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55 %. Cependant, l'émergence de ZKsync et Stellar est remarquable.
ZKsync est devenu la deuxième plus grande blockchain RWA avec un volume d'actifs de 2,25 milliards de dollars, principalement grâce à la contribution d'une société de gestion d'actifs. Cette société permet aux institutions de lancer des opportunités d'investissement sur son application, mais la transparence de ses contrats et le montant réellement mis en chaîne suscitent certaines interrogations.
Stellar est devenu le troisième plus grand réseau RWA, principalement grâce à un fonds monétisé basé sur les obligations d'État américaines émis par une société de gestion d'actifs. Bien que Stellar ait progressivement disparu du marché des chaînes de blocs grand public ces dernières années, il a réalisé de bons résultats dans le domaine RWA grâce à des collaborations avec plusieurs institutions.
Le volume d'émission RWA sur le réseau Solana se classe au quatrième rang, avec environ 349 millions de dollars. Bien que de taille relativement petite, le taux de croissance est rapide, ayant augmenté de 101 % depuis janvier 2025.
Les défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché RWA fait face à de multiples défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations d'État américaines dominent, mais la transparence des données de certains projets est insuffisante et ils peuvent manquer de véritables attributs de négociation.
Pression concurrentielle : Les stablecoins à revenu généré adossés aux obligations d'État américaines offrent des effets de rendement similaires, créant une concurrence pour les produits RWA de type obligations d'État.
Diversité insuffisante : la part des autres types d'actifs tels que les marchandises, les actions et les fonds reste très faible, le développement étant limité par des défis multiples tels que le stockage physique, la conformité légale et les coûts.
Taille limitée : la taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en dessous du marché des stablecoins de 236 milliards de dollars, très éloignée de l'échelle de 1 000 milliards attendue par le marché.
Barrière d'entrée élevée : Actuellement, le marché des RWA est principalement dominé par des institutions et de grands acteurs, rendant la participation des investisseurs ordinaires assez difficile.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait connu une croissance de près de 50 % au premier semestre 2025, il doit encore réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour véritablement marquer le début d'un nouveau chapitre financier. Surmonter les goulots d'étranglement actuels sera la clé pour déterminer le développement futur des RWA.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
5
Partager
Commentaire
0/400
FreeRider
· Il y a 5h
hausse c'est tout
Voir l'originalRépondre0
PessimisticLayer
· Il y a 5h
Ce n'est qu'un écran de fumée d'inflation.
Voir l'originalRépondre0
AlphaBrain
· Il y a 5h
Sans parler d'autre chose, au moins la hausse est vraiment impressionnante.
Voir l'originalRépondre0
MEVictim
· Il y a 5h
Les pigeons ont encore une opportunité de prendre les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
PerennialLeek
· Il y a 6h
La hausse des actifs ne peut jamais prendre les gens pour des idiots.
Le marché de la tokenisation des RWA a augmenté de 48 % en six mois, avec le crédit privé et les obligations américaines dominant le paysage.
Le marché de la tokenisation des actifs du monde réel a augmenté de 48 % au cours du premier semestre, mais fait encore face à de multiples défis.
Au premier semestre 2025, le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) connaît une croissance significative. Au 6 juin, la capitalisation boursière totale du marché mondial des RWA a atteint 23,39 milliards de dollars (hors stablecoins), en hausse de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines deviennent les forces dominantes du marché, représentant à eux deux près de 90 % de la part.
Cependant, derrière ce bilan impressionnant, le marché des RWA fait encore face à des problèmes de concentration élevée des catégories d'actifs, de liquidité limitée, de manque de transparence et d'une faible corrélation avec l'écosystème natif des cryptomonnaies, ce qui le distance encore d'une véritable position de leader sur le marché.
Crédit privé et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché RWA, atteignant 13,5 milliards de dollars et représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologies financières blockchain se classe première avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars, se concentrant principalement sur les lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC). Cette plateforme utilise une conception similaire à celle d'une chaîne de consortium, ce qui, bien qu'avantageux pour la gestion des actifs, limite également la possibilité d'une large circulation des actifs sur le marché.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième catégorie d'actifs en termes de part de marché RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars, tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, les liquidités et les accords de rachat, en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Le jeton émis par une grande société de gestion d'actifs a actuellement un volume total d'émission d'environ 2,9 milliards de dollars, ce qui en fait un leader dans ce domaine.
En dehors de cela, les marchandises constituent la troisième catégorie d'actifs RWA, principalement axée sur la tokenisation de l'or, avec une capitalisation boursière totale d'environ 15,1 milliards de dollars.
Changement dans le paysage concurrentiel des blockchains publiques
En ce qui concerne les blockchains publiques, Ethereum reste le réseau privilégié pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55 %. Cependant, l'émergence de ZKsync et Stellar est remarquable.
ZKsync est devenu la deuxième plus grande blockchain RWA avec un volume d'actifs de 2,25 milliards de dollars, principalement grâce à la contribution d'une société de gestion d'actifs. Cette société permet aux institutions de lancer des opportunités d'investissement sur son application, mais la transparence de ses contrats et le montant réellement mis en chaîne suscitent certaines interrogations.
Stellar est devenu le troisième plus grand réseau RWA, principalement grâce à un fonds monétisé basé sur les obligations d'État américaines émis par une société de gestion d'actifs. Bien que Stellar ait progressivement disparu du marché des chaînes de blocs grand public ces dernières années, il a réalisé de bons résultats dans le domaine RWA grâce à des collaborations avec plusieurs institutions.
Le volume d'émission RWA sur le réseau Solana se classe au quatrième rang, avec environ 349 millions de dollars. Bien que de taille relativement petite, le taux de croissance est rapide, ayant augmenté de 101 % depuis janvier 2025.
Les défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché RWA fait face à de multiples défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations d'État américaines dominent, mais la transparence des données de certains projets est insuffisante et ils peuvent manquer de véritables attributs de négociation.
Pression concurrentielle : Les stablecoins à revenu généré adossés aux obligations d'État américaines offrent des effets de rendement similaires, créant une concurrence pour les produits RWA de type obligations d'État.
Diversité insuffisante : la part des autres types d'actifs tels que les marchandises, les actions et les fonds reste très faible, le développement étant limité par des défis multiples tels que le stockage physique, la conformité légale et les coûts.
Taille limitée : la taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en dessous du marché des stablecoins de 236 milliards de dollars, très éloignée de l'échelle de 1 000 milliards attendue par le marché.
Barrière d'entrée élevée : Actuellement, le marché des RWA est principalement dominé par des institutions et de grands acteurs, rendant la participation des investisseurs ordinaires assez difficile.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait connu une croissance de près de 50 % au premier semestre 2025, il doit encore réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour véritablement marquer le début d'un nouveau chapitre financier. Surmonter les goulots d'étranglement actuels sera la clé pour déterminer le développement futur des RWA.