Tokenisation des actions américaines : nouvelles opportunités et défis de la finance off-chain
Récemment, l'attention du marché des cryptomonnaies s'est concentrée sur le phénomène de la tokenisation des actions américaines. Si vous n'avez pas encore suivi ce sujet, cela pourrait signifier que vous êtes un peu déconnecté des tendances actuelles du marché.
Les actions américaines sur la chaîne sont devenues le principal sujet d'actualité du marché cette semaine. Une célèbre société de courtage a lancé des services de tokenisation d'actions en Europe, tandis que d'autres plateformes commencent également à offrir des services similaires. Plusieurs écosystèmes blockchain ont commencé à lister des paires de trading telles que AAPLx, TSLAx, et le récit de la tokenisation des actions s'est rapidement développé.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure sous-jacente peut amener les investisseurs à se retrouver en situation passive. En réalité, l'essence de la tokenisation des actions n'est pas seulement l'émission d'un jeton, mais aussi un test de résistance pour la finance off-chain : le monde Web3 peut-il vraiment supporter l'émission, le trading, la tarification et le rachat d'actifs financiers mainstream ?
Ce n'est pas un concept entièrement nouveau. Dès 2019, certaines plateformes de trading avaient tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement arrêté en raison de problèmes réglementaires. Aujourd'hui, la tokenisation des actions est dominée par des institutions agréées et suit une voie de conformité, ce qui représente un tournant clé.
Prenons l'exemple d'un courtier connu, qui a lancé un service de tokenisation d'actions en Europe en utilisant un chemin fermé de "courtier en propre + émission off-chain". Ils sont agréés dans l'UE, achètent des actions réelles américaines et émettent des jetons en 1:1 sur la blockchain, reliant ainsi toute la chaîne, de la garde à l'émission, en passant par le règlement et l'interaction avec les utilisateurs. Ce modèle est proche d'une combinaison de compte de titres et de portefeuille cryptographique.
Bien que le droit de vote ne puisse pas encore être ouvert pour éviter la réglementation en matière de gouvernance, la structure globale commence déjà à apparaître : elle semble établir, au niveau structurel, un "système de négociation de titres off-chain" presque capable de fonctionner de manière autonome.
L'essor actuel de la tokenisation des actions est en réalité le résultat d'une résonance de plusieurs facteurs clés se produisant simultanément. Tout d'abord, il y a eu un assouplissement au niveau de la réglementation, et la direction est devenue plus claire. Ensuite, les fonds off-chain recherchent de nouvelles sorties d'actifs, et la structure des fonds sur le marché a changé.
L'écart entre les marchés financiers traditionnels et les marchés de la cryptomonnaie se réduit. Il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, et des fonds solides commencent à chercher des sorties de configuration d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, les services de jetons d'actions conformes entrent sur le marché, ce qui les rend naturellement attrayants.
La combinaison de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques d'investissement, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent réellement à la construction de l'infrastructure blockchain. Les actions, en tant qu'actifs les plus courants et les plus reconnus, deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Envisageant l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle a le potentiel de devenir un chemin d'évolution d'infrastructure extrêmement résilient dans le monde du Web3. La signification de ce récit réside dans le fait qu'il a conduit à deux changements structurels importants : les frontières des actifs commencent à migrer vers l'off-chain, et le système financier traditionnel commence à adopter une méthode off-chain pour organiser une partie des transactions et des processus de garde.
Pour les projets de cryptomonnaie, la tokenisation des actions est à la fois une opportunité et un défi. Elle apporte des actifs de meilleure qualité, offre de nouvelles destinations pour les fonds off-chain et ajoute des options à la répartition des "actifs solides". En même temps, elle peut également engendrer un "effet de poisson-chat", poussant à une amélioration globale de la qualité des projets Web3.
Cependant, cela exercera également une pression sur les projets natifs de cryptomonnaie. Non seulement le récit est accaparé, mais la structure des fonds off-chain et les préférences des utilisateurs pourraient également être remodelées. Lorsque la liquidité des actions tokenisées sera en place et commencera à s'impliquer dans les contrats perpétuels, le prêt et la configuration de portefeuilles, elle rivalisera directement avec les actifs natifs pour capter le flux des stablecoins, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne.
Pour les porteurs de projet, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actions tokenisées de sociétés technologiques renommées apparaissent dans le pool d'actifs off-chain, il pourrait même y avoir des actions privées tokenisées, les investisseurs et les utilisateurs verront leurs critères de jugement sur "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changer.
La tokenisation des actions nous pousse à reconsidérer : est-ce que le Web3 peut vraiment accueillir des actifs mainstream et des comportements de transaction réels ? Pouvons-nous reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel grâce à une structure financière ouverte ? Les réponses à ces questions se révéleront progressivement dans le futur.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
4
Partager
Commentaire
0/400
ConfusedWhale
· Il y a 21h
Ce ne sont que des mirages.
Voir l'originalRépondre0
GhostWalletSleuth
· Il y a 21h
Une autre vague de faucilles sort pour se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
AlphaBrain
· Il y a 21h
Cette vague est l'essence de l'innovation financière. J'ai vu les marchandises.
Tokenisation des actions américaines : une évolution importante de la finance off-chain et de nouvelles opportunités dans l'écosystème Web3
Tokenisation des actions américaines : nouvelles opportunités et défis de la finance off-chain
Récemment, l'attention du marché des cryptomonnaies s'est concentrée sur le phénomène de la tokenisation des actions américaines. Si vous n'avez pas encore suivi ce sujet, cela pourrait signifier que vous êtes un peu déconnecté des tendances actuelles du marché.
Les actions américaines sur la chaîne sont devenues le principal sujet d'actualité du marché cette semaine. Une célèbre société de courtage a lancé des services de tokenisation d'actions en Europe, tandis que d'autres plateformes commencent également à offrir des services similaires. Plusieurs écosystèmes blockchain ont commencé à lister des paires de trading telles que AAPLx, TSLAx, et le récit de la tokenisation des actions s'est rapidement développé.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure sous-jacente peut amener les investisseurs à se retrouver en situation passive. En réalité, l'essence de la tokenisation des actions n'est pas seulement l'émission d'un jeton, mais aussi un test de résistance pour la finance off-chain : le monde Web3 peut-il vraiment supporter l'émission, le trading, la tarification et le rachat d'actifs financiers mainstream ?
Ce n'est pas un concept entièrement nouveau. Dès 2019, certaines plateformes de trading avaient tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement arrêté en raison de problèmes réglementaires. Aujourd'hui, la tokenisation des actions est dominée par des institutions agréées et suit une voie de conformité, ce qui représente un tournant clé.
Prenons l'exemple d'un courtier connu, qui a lancé un service de tokenisation d'actions en Europe en utilisant un chemin fermé de "courtier en propre + émission off-chain". Ils sont agréés dans l'UE, achètent des actions réelles américaines et émettent des jetons en 1:1 sur la blockchain, reliant ainsi toute la chaîne, de la garde à l'émission, en passant par le règlement et l'interaction avec les utilisateurs. Ce modèle est proche d'une combinaison de compte de titres et de portefeuille cryptographique.
Bien que le droit de vote ne puisse pas encore être ouvert pour éviter la réglementation en matière de gouvernance, la structure globale commence déjà à apparaître : elle semble établir, au niveau structurel, un "système de négociation de titres off-chain" presque capable de fonctionner de manière autonome.
L'essor actuel de la tokenisation des actions est en réalité le résultat d'une résonance de plusieurs facteurs clés se produisant simultanément. Tout d'abord, il y a eu un assouplissement au niveau de la réglementation, et la direction est devenue plus claire. Ensuite, les fonds off-chain recherchent de nouvelles sorties d'actifs, et la structure des fonds sur le marché a changé.
L'écart entre les marchés financiers traditionnels et les marchés de la cryptomonnaie se réduit. Il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, et des fonds solides commencent à chercher des sorties de configuration d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, les services de jetons d'actions conformes entrent sur le marché, ce qui les rend naturellement attrayants.
La combinaison de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques d'investissement, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent réellement à la construction de l'infrastructure blockchain. Les actions, en tant qu'actifs les plus courants et les plus reconnus, deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Envisageant l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle a le potentiel de devenir un chemin d'évolution d'infrastructure extrêmement résilient dans le monde du Web3. La signification de ce récit réside dans le fait qu'il a conduit à deux changements structurels importants : les frontières des actifs commencent à migrer vers l'off-chain, et le système financier traditionnel commence à adopter une méthode off-chain pour organiser une partie des transactions et des processus de garde.
Pour les projets de cryptomonnaie, la tokenisation des actions est à la fois une opportunité et un défi. Elle apporte des actifs de meilleure qualité, offre de nouvelles destinations pour les fonds off-chain et ajoute des options à la répartition des "actifs solides". En même temps, elle peut également engendrer un "effet de poisson-chat", poussant à une amélioration globale de la qualité des projets Web3.
Cependant, cela exercera également une pression sur les projets natifs de cryptomonnaie. Non seulement le récit est accaparé, mais la structure des fonds off-chain et les préférences des utilisateurs pourraient également être remodelées. Lorsque la liquidité des actions tokenisées sera en place et commencera à s'impliquer dans les contrats perpétuels, le prêt et la configuration de portefeuilles, elle rivalisera directement avec les actifs natifs pour capter le flux des stablecoins, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne.
Pour les porteurs de projet, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actions tokenisées de sociétés technologiques renommées apparaissent dans le pool d'actifs off-chain, il pourrait même y avoir des actions privées tokenisées, les investisseurs et les utilisateurs verront leurs critères de jugement sur "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changer.
La tokenisation des actions nous pousse à reconsidérer : est-ce que le Web3 peut vraiment accueillir des actifs mainstream et des comportements de transaction réels ? Pouvons-nous reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel grâce à une structure financière ouverte ? Les réponses à ces questions se révéleront progressivement dans le futur.