Nouvelle exploration des stablecoins en dollars synthétiques natifs de chiffrement
Récemment, un produit de revenu passif structuré, situé entre la centralisation et la décentralisation, a attiré l'attention du marché. Ce nouveau stablecoin conserve des actifs en chaîne, maintient la stabilité grâce à une stratégie delta neutre, tout en générant des revenus pour les détenteurs.
Contexte et positionnement
Dans le paysage actuel du marché des stablecoins, les stablecoins centralisés dominent, tandis que les stablecoins décentralisés sont confrontés à des problèmes de centralisation des garanties. Parallèlement, l'effondrement des stablecoins algorithmiques a également servi d'avertissement au marché. Les nouveaux stablecoins synthétiques en dollars tentent de trouver un équilibre entre DeFi et CeFi, offrant de nouvelles options au marché.
Mécanisme central
Ce stablecoin adopte une approche combinant la garde d'actifs sur la chaîne et la couverture avec des échanges centralisés. Après qu'un utilisateur a déposé des actifs sur la chaîne, le montant correspondant est mappé à l'échange centralisé pour servir de marge. Cette méthode préserve à la fois la transparence de la DeFi et tire parti des avantages de liquidité de la CeFi.
Source de revenus
Les revenus des stablecoins proviennent principalement de deux aspects :
Rendement de Staking des dérivés de staking d'Ethereum
Le revenu des frais de financement obtenu en ouvrant une position de couverture sur l'échange
Il s'agit en fait d'un produit d'arbitrage de taux de financement structuré pour le public.
Actifs écologiques
Cet écosystème comprend trois actifs principaux :
stablecoin lui-même
jeton de certificat de mise en gage
jeton de gouvernance de protocole
Actuellement, nous incitons les utilisateurs à participer à la construction de l'écosystème grâce à un système de points.
Mécanisme de fonctionnement
Mintage et rachat
Les utilisateurs peuvent émettre des stablecoins en déposant des actifs spécifiques à un ratio de 1:1. Les actifs déposés sont conservés par un tiers et sont mappés à l'échange pour ouvrir des positions de couverture. Cette méthode garantit la stabilité de la valeur des garanties.
Les utilisateurs ordinaires peuvent obtenir des stablecoins sur le marché secondaire, tandis que les institutions vérifiées peuvent interagir directement avec le protocole pour le minting et le rachat.
dépôt de fonds
Une méthode de garde de fonds hors échange appelée OES(Off-exchange Settlement) a été adoptée. Cette méthode utilise la technologie MPC pour construire une adresse de garde, permettant aux fonds d'être utilisés sur des échanges centralisés tout en maintenant la transparence sur la chaîne.
Ce design réduit considérablement les risques de détournement de fonds par l'échange, tout en garantissant une utilisation flexible des actifs.
Analyse des revenus
Récemment, le rendement de ce stablecoin a atteint un niveau très élevé, mais avec les fluctuations du marché, il a également connu une baisse significative. Le rendement dépend en grande partie de la situation sur le marché des contrats à terme des échanges, et est fortement influencé par l'environnement global du marché.
Scalabilité et limitations
L'évolutivité de ce stablecoin est principalement limitée par le montant total des contrats ouverts sur le marché perpétuel ETH. Actuellement, la taille du marché perpétuel ETH et BTC lui offre un certain espace de croissance, mais à long terme, il pourrait faire face à un goulet d'étranglement de la capacité du marché.
Comparé aux stablecoins sur-collatérisés traditionnels, ce modèle présente théoriquement une meilleure extensibilité. Cependant, la capacité d'extension réelle doit encore être vérifiée sur le marché.
Risques potentiels
Risque de taux de financement : Les changements d'humeur du marché peuvent entraîner une baisse des revenus du taux de financement, voire un passage à des taux négatifs.
Risque de garde : Risque potentiel lié à la dépendance à des tiers.
Risque de liquidité : des ajustements de position à grande échelle peuvent entraîner un manque de liquidité.
Risque d'ancrage des actifs : possibilité de déconnexion entre la garantie et l'actif sous-jacent.
Pour faire face à ces risques, le protocole a établi un fonds d'assurance, mais son efficacité doit encore être testée dans le temps.
Dans l'ensemble, ce nouveau modèle de stablecoin apporte de nouvelles idées au marché, mais son développement à long terme fait encore face à de nombreux défis et nécessite une amélioration et une optimisation continues dans la pratique.
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WhaleWatcher
· Il y a 7h
Encore ces choses tape-à-l'œil.
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CoconutWaterBoy
· Il y a 21h
USDT est toujours le meilleur, les autres ne sont pas fiables.
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RiddleMaster
· Il y a 21h
Une position à moitié avec un couteau UST.
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SelfMadeRuggee
· Il y a 21h
Encore une fois, on a été dupé par les VC.
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ImaginaryWhale
· Il y a 21h
Encore un nouveau truc ? Vous n'avez pas encore assez des leçons de ust ?
Nouveau stablecoin synthétique en dollars : une tentative innovante de Complice en chaîne et de Hedging CeFi.
Nouvelle exploration des stablecoins en dollars synthétiques natifs de chiffrement
Récemment, un produit de revenu passif structuré, situé entre la centralisation et la décentralisation, a attiré l'attention du marché. Ce nouveau stablecoin conserve des actifs en chaîne, maintient la stabilité grâce à une stratégie delta neutre, tout en générant des revenus pour les détenteurs.
Contexte et positionnement
Dans le paysage actuel du marché des stablecoins, les stablecoins centralisés dominent, tandis que les stablecoins décentralisés sont confrontés à des problèmes de centralisation des garanties. Parallèlement, l'effondrement des stablecoins algorithmiques a également servi d'avertissement au marché. Les nouveaux stablecoins synthétiques en dollars tentent de trouver un équilibre entre DeFi et CeFi, offrant de nouvelles options au marché.
Mécanisme central
Ce stablecoin adopte une approche combinant la garde d'actifs sur la chaîne et la couverture avec des échanges centralisés. Après qu'un utilisateur a déposé des actifs sur la chaîne, le montant correspondant est mappé à l'échange centralisé pour servir de marge. Cette méthode préserve à la fois la transparence de la DeFi et tire parti des avantages de liquidité de la CeFi.
Source de revenus
Les revenus des stablecoins proviennent principalement de deux aspects :
Il s'agit en fait d'un produit d'arbitrage de taux de financement structuré pour le public.
Actifs écologiques
Cet écosystème comprend trois actifs principaux :
Actuellement, nous incitons les utilisateurs à participer à la construction de l'écosystème grâce à un système de points.
Mécanisme de fonctionnement
Mintage et rachat
Les utilisateurs peuvent émettre des stablecoins en déposant des actifs spécifiques à un ratio de 1:1. Les actifs déposés sont conservés par un tiers et sont mappés à l'échange pour ouvrir des positions de couverture. Cette méthode garantit la stabilité de la valeur des garanties.
Les utilisateurs ordinaires peuvent obtenir des stablecoins sur le marché secondaire, tandis que les institutions vérifiées peuvent interagir directement avec le protocole pour le minting et le rachat.
dépôt de fonds
Une méthode de garde de fonds hors échange appelée OES(Off-exchange Settlement) a été adoptée. Cette méthode utilise la technologie MPC pour construire une adresse de garde, permettant aux fonds d'être utilisés sur des échanges centralisés tout en maintenant la transparence sur la chaîne.
Ce design réduit considérablement les risques de détournement de fonds par l'échange, tout en garantissant une utilisation flexible des actifs.
Analyse des revenus
Récemment, le rendement de ce stablecoin a atteint un niveau très élevé, mais avec les fluctuations du marché, il a également connu une baisse significative. Le rendement dépend en grande partie de la situation sur le marché des contrats à terme des échanges, et est fortement influencé par l'environnement global du marché.
Scalabilité et limitations
L'évolutivité de ce stablecoin est principalement limitée par le montant total des contrats ouverts sur le marché perpétuel ETH. Actuellement, la taille du marché perpétuel ETH et BTC lui offre un certain espace de croissance, mais à long terme, il pourrait faire face à un goulet d'étranglement de la capacité du marché.
Comparé aux stablecoins sur-collatérisés traditionnels, ce modèle présente théoriquement une meilleure extensibilité. Cependant, la capacité d'extension réelle doit encore être vérifiée sur le marché.
Risques potentiels
Pour faire face à ces risques, le protocole a établi un fonds d'assurance, mais son efficacité doit encore être testée dans le temps.
Dans l'ensemble, ce nouveau modèle de stablecoin apporte de nouvelles idées au marché, mais son développement à long terme fait encore face à de nombreux défis et nécessite une amélioration et une optimisation continues dans la pratique.