La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre d'individus d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit générale, elle n'est pas très claire ni complète. Cet article tentera d'interpréter le concept de RWA dans le contexte actuel, du point de vue individuel.
I. Prisme brisé
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole permet d'ajouter des métadonnées à des Satoshi spécifiques pour les faire représenter des actifs externes. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins doivent dépendre des portefeuilles tiers pour être analysés, ce qui a finalement conduit à un échec.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère des contrats intelligents, mais les RWA n'ont pas réussi à réaliser de percées significatives en dehors des stablecoins en monnaie fiduciaire. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La nature décentralisée de la blockchain est contraire à la confiance centralisée requise par les RWA.
Complexité des actifs : les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, tandis que les actifs non financiers rencontrent de nombreux défis.
Par rapport aux actifs numériques à forte volatilité, le rendement des actifs du monde réel est plus faible, ce qui manque de motivation à participer.
Néanmoins, le concept de RWA a récemment suscité à nouveau de l'intérêt, ce qui est étroitement lié à l'évolution de l'environnement réglementaire.
II. Les politiques supérieures
Avec l'émergence de cadres réglementaires pour les RWA dans des régions comme Hong Kong, Dubaï et Singapour, le développement des RWA a vraiment commencé. Cependant, la fragmentation réglementaire et la vigilance du secteur financier traditionnel face aux risques continuent d'ombrager ce domaine.
Aperçu des cadres réglementaires par région :
États-Unis : la SEC et la CFTC régulent respectivement les jetons de type titre et de type marchandise, imposant des exigences KYC/AML strictes.
Hong Kong : Intégration des tokens de type titre dans la réglementation, les tokens non-titres soumis à la réglementation anti-blanchiment.
Union Européenne : Le règlement MiCA exige que les émetteurs de RWA établissent une entité et acceptent un audit.
Dubaï : Tester les jetons de sécurité et les jetons dérivés grâce au programme de bac à sable de tokenisation.
Singapour : Les jetons de type titre sont inclus dans la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, tandis que les jetons fonctionnels doivent respecter les réglementations anti-blanchiment.
Australie : Les jetons RWA avec droits de revenus seront classés comme des produits financiers et devront être gérés sous licence.
Les principaux défis auxquels le protocole RWA est confronté sont le manque d'accessibilité et d'interopérabilité. Cependant, certains projets explorent des moyens de surmonter ces limites. Par exemple, Ondo, à travers son protocole Flux Finance et le jeton USDY, propose une solution pour l'interaction entre le RWA et le monde DeFi.
À l'avenir, le développement des RWA nécessitera la collaboration des institutions financières traditionnelles et des porteurs de projets pour réaliser l'interconnexion au sein de différentes juridictions et interagir avec le monde de la blockchain dans la mesure du possible.
Trois, actifs et revenus
Selon les données de rwa.xyz, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), incluant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA s'adresse principalement aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises ainsi qu'aux clients institutionnels. Les avantages de la migration de ces activités vers la blockchain incluent :
Règlement instantané 24/7
Briser les restrictions de liquidité régionale
Réduire le coût marginal des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux (comme les entreprises minières, les petites et moyennes bourses)
Abaisser le seuil d'entrée pour les investissements
Pour l'industrie des cryptomonnaies, le succès des RWA ouvrira un espace de marché de plusieurs milliers de milliards. En même temps, l'émergence de la finance RWA (RWAFi) fournira une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant aux utilisateurs un choix d'actifs plus diversifié.
Dans l'environnement économique actuel, les produits RWA pourraient devenir un meilleur choix à faible risque que de simplement détenir des stablecoins. Par exemple, l'or, les dépôts à haut intérêt, les actifs énergétiques sous-évalués des pays sous sanctions, et les obligations du Trésor américain à court terme pourraient tous devenir des cibles d'investissement RWA attrayantes.
Quatre, Porteur de l'Épée
Dans certains domaines spécifiques, les RWA pourraient devenir les "épées" du monde de la blockchain, équilibrant certains problèmes posés par la décentralisation. Prenons l'exemple des NFT, qui ont créé certains IP réussis, mais rencontrent de nombreux problèmes en matière de répartition des droits. Le modèle RWA pourrait apporter une répartition des droits et un mécanisme de participation décisionnelle plus clairs pour les investissements dans les IP.
Cinq, sur le support
Les RWA ont le potentiel de remodeler le système financier en intégrant les opportunités du monde réel dans la blockchain, tout en pouvant également devenir une nouvelle voie pour réguler l'écosystème blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite son développement, la rendant plus semblable à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, des guides ou des alliances sectorielles seront nécessaires pour surmonter ces limitations.
Dans un état idéal, les RWA permettront l'interconnexion et l'échange sans friction des actifs mondiaux. Par exemple, les utilisateurs pourront investir et échanger librement divers actifs entre différents fuseaux horaires et pays, réalisant ainsi un véritable monde financier fonctionnant sur un grand livre public mondial.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
3
Partager
Commentaire
0/400
FarmHopper
· 08-02 06:57
La dépendance au chemin est trop forte.
Voir l'originalRépondre0
quietly_staking
· 08-02 06:50
RWA est vraiment difficile à supporter, seul l'usdt est encore en vie.
Voir l'originalRépondre0
Degen4Breakfast
· 08-02 06:31
La tokenisation de ce piège, un pas après l'autre.
Tokenisation des RWA : opportunités et défis d'un marché de trillions.
RWA : L'éléphant dans la pièce
Introduction
La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre d'individus d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit générale, elle n'est pas très claire ni complète. Cet article tentera d'interpréter le concept de RWA dans le contexte actuel, du point de vue individuel.
I. Prisme brisé
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole permet d'ajouter des métadonnées à des Satoshi spécifiques pour les faire représenter des actifs externes. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins doivent dépendre des portefeuilles tiers pour être analysés, ce qui a finalement conduit à un échec.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère des contrats intelligents, mais les RWA n'ont pas réussi à réaliser de percées significatives en dehors des stablecoins en monnaie fiduciaire. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
Néanmoins, le concept de RWA a récemment suscité à nouveau de l'intérêt, ce qui est étroitement lié à l'évolution de l'environnement réglementaire.
II. Les politiques supérieures
Avec l'émergence de cadres réglementaires pour les RWA dans des régions comme Hong Kong, Dubaï et Singapour, le développement des RWA a vraiment commencé. Cependant, la fragmentation réglementaire et la vigilance du secteur financier traditionnel face aux risques continuent d'ombrager ce domaine.
Aperçu des cadres réglementaires par région :
Les principaux défis auxquels le protocole RWA est confronté sont le manque d'accessibilité et d'interopérabilité. Cependant, certains projets explorent des moyens de surmonter ces limites. Par exemple, Ondo, à travers son protocole Flux Finance et le jeton USDY, propose une solution pour l'interaction entre le RWA et le monde DeFi.
À l'avenir, le développement des RWA nécessitera la collaboration des institutions financières traditionnelles et des porteurs de projets pour réaliser l'interconnexion au sein de différentes juridictions et interagir avec le monde de la blockchain dans la mesure du possible.
Trois, actifs et revenus
Selon les données de rwa.xyz, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), incluant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA s'adresse principalement aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises ainsi qu'aux clients institutionnels. Les avantages de la migration de ces activités vers la blockchain incluent :
Pour l'industrie des cryptomonnaies, le succès des RWA ouvrira un espace de marché de plusieurs milliers de milliards. En même temps, l'émergence de la finance RWA (RWAFi) fournira une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant aux utilisateurs un choix d'actifs plus diversifié.
Dans l'environnement économique actuel, les produits RWA pourraient devenir un meilleur choix à faible risque que de simplement détenir des stablecoins. Par exemple, l'or, les dépôts à haut intérêt, les actifs énergétiques sous-évalués des pays sous sanctions, et les obligations du Trésor américain à court terme pourraient tous devenir des cibles d'investissement RWA attrayantes.
Quatre, Porteur de l'Épée
Dans certains domaines spécifiques, les RWA pourraient devenir les "épées" du monde de la blockchain, équilibrant certains problèmes posés par la décentralisation. Prenons l'exemple des NFT, qui ont créé certains IP réussis, mais rencontrent de nombreux problèmes en matière de répartition des droits. Le modèle RWA pourrait apporter une répartition des droits et un mécanisme de participation décisionnelle plus clairs pour les investissements dans les IP.
Cinq, sur le support
Les RWA ont le potentiel de remodeler le système financier en intégrant les opportunités du monde réel dans la blockchain, tout en pouvant également devenir une nouvelle voie pour réguler l'écosystème blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite son développement, la rendant plus semblable à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, des guides ou des alliances sectorielles seront nécessaires pour surmonter ces limitations.
Dans un état idéal, les RWA permettront l'interconnexion et l'échange sans friction des actifs mondiaux. Par exemple, les utilisateurs pourront investir et échanger librement divers actifs entre différents fuseaux horaires et pays, réalisant ainsi un véritable monde financier fonctionnant sur un grand livre public mondial.