Proposition Synthetix d'arrêter l'inflation SNX : remodeler les droits des stakers, ou devenir un projet blue chip déflationniste
Récemment, une proposition sur la plateforme Synthetix concernant la cessation de l'inflation de SNX a suscité un large intérêt. La proposition est numérotée 2043 et est en cours de vote sur Snapshot. Si elle est approuvée, cela marquera la fin de l'ère de l'exploitation et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait devenir un jeton de blue chip sans inflation, voire potentiellement déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, elle comprend plusieurs comités et groupes élus tous les quatre mois par les stakers de SNX. Parmi eux, le Comité Spartan (Spartan Council, abrégé SC) est l'organe de gouvernance central du système, responsable du vote sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
À partir du 11 décembre au matin, 6 membres du comité Spartiate ont voté pour le SIP-2014, avec un taux de soutien de 100 %. Cela signifie que la proposition est très probablement adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter que les récompenses d'inflation de Synthetix sont distribuées chaque jeudi, et à partir du 21 décembre, la proposition sera en vigueur, et il ne sera plus possible de recevoir des récompenses d'inflation.
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs de jetons ordinaires
Selon les règles du protocole, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été déployée sur le réseau Base par vote, si la proposition de fin d'inflation actuelle est approuvée, les droits des stakers SNX incluront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX ont des revenus en tant que fournisseurs de liquidité plus stables. Les données montrent que les gains et pertes des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont presque toujours tendance à augmenter.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, tandis que le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs spécifiques pouvant varier en fonction du taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui générera de nouveaux revenus. En outre, la proposition SIP-345 en cours de vote espère utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, et les 50 % restants seront distribués aux fournisseurs de liquidités. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminera le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les revenus stables de stake mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus sur le réseau Base pourraient encore attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, et la pression à la baisse sur les prix due aux incitations à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
L'importance de la stake SNX
Pour Synthetix, il est plus important de maintenir un taux de stake suffisamment élevé que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques d'origine ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir une échelle suffisante d'actifs synthétiques.
sUSD est une "stabilité interne garantie par un actif", reposant sur le SNX comme garantie au sein du même système. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le taux de garantie pour la création de sUSD à 500 %. Même si le SNX chute considérablement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Actuellement, dans le trading des contrats perpétuels de Synthetix, seul le sUSD peut être utilisé comme garantie. La quantité d'émission de sUSD peut également limiter le volume des transactions des contrats perpétuels. Si le sUSD n'a pas suffisamment de liquidité sur le marché secondaire, il pourrait y avoir une prime d'achat de 1 % voire plus lorsqu'il y a des fluctuations importantes nécessitant l'achat de sUSD ou l'augmentation de la garantie, ce qui affecterait également l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle on a précédemment attiré le staking par une forte inflation.
Cependant, les règles qui limitent le développement du projet sUSD pourraient disparaître. La version Andromeda de Synthetix, qui sera déployée sur le réseau Base, utilisera l'USDC comme garantie. Dans cette optique, l'importance de sUSD diminuera, et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers de SNX sera également réduite.
le parcours des ajustements d'inflation multiples
Synthetix a connu de nombreux ajustements d'inflation dans son histoire, et il est également considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le minage de liquidités. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a été renommé à partir de son ancien projet de stablecoin appelé Haaven et a commencé ses activités de création d'actifs synthétiques, Synthetix a connu une période de forte inflation pour attirer des fonds à staker, émettre du sUSD et distribuer rapidement des jetons. Les récompenses de staking de la première année pourraient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant une émission totale de 245 millions de SNX, avec un départ à 1,44 million de SNX par semaine, les récompenses hebdomadaires étant réduites de moitié toutes les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une diminution progressive. En août 2023, le taux d'inflation est descendu à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'au stade de brouillon et n'a pas été soumise au vote.
résumé
Cette proposition de mettre fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires de jetons ne seront plus continuellement érodés par l'inflation.
Les stakers de SNX, en tant que contreparties des transactions, bénéficient de frais de transaction relativement stables, qui sont presque toujours en tendance à la hausse. Cette partie des revenus supplémentaires par rapport aux détenteurs ordinaires pourrait également attirer un volume de staking suffisant. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC servira de garantie, et le degré de dépendance à l'égard de sUSD et des stakers sera également réduit, ce qui apportera de nouveaux revenus aux stakers.
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SandwichHunter
· Il y a 21h
Ah ? Les jetons déflationnistes sont vraiment attrayants.
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TokenStorm
· Il y a 21h
Bon sang, encore un qui a été brainwashé par l'école de la déflation. Mon modèle d'évaluation des risques a déjà échoué.
Synthetix propose de mettre fin à l'inflation de SNX, ce qui pourrait en faire un projet phare déflationniste.
Proposition Synthetix d'arrêter l'inflation SNX : remodeler les droits des stakers, ou devenir un projet blue chip déflationniste
Récemment, une proposition sur la plateforme Synthetix concernant la cessation de l'inflation de SNX a suscité un large intérêt. La proposition est numérotée 2043 et est en cours de vote sur Snapshot. Si elle est approuvée, cela marquera la fin de l'ère de l'exploitation et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait devenir un jeton de blue chip sans inflation, voire potentiellement déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, elle comprend plusieurs comités et groupes élus tous les quatre mois par les stakers de SNX. Parmi eux, le Comité Spartan (Spartan Council, abrégé SC) est l'organe de gouvernance central du système, responsable du vote sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
À partir du 11 décembre au matin, 6 membres du comité Spartiate ont voté pour le SIP-2014, avec un taux de soutien de 100 %. Cela signifie que la proposition est très probablement adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter que les récompenses d'inflation de Synthetix sont distribuées chaque jeudi, et à partir du 21 décembre, la proposition sera en vigueur, et il ne sera plus possible de recevoir des récompenses d'inflation.
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs de jetons ordinaires
Selon les règles du protocole, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été déployée sur le réseau Base par vote, si la proposition de fin d'inflation actuelle est approuvée, les droits des stakers SNX incluront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX ont des revenus en tant que fournisseurs de liquidité plus stables. Les données montrent que les gains et pertes des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont presque toujours tendance à augmenter.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, tandis que le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs spécifiques pouvant varier en fonction du taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui générera de nouveaux revenus. En outre, la proposition SIP-345 en cours de vote espère utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, et les 50 % restants seront distribués aux fournisseurs de liquidités. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminera le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les revenus stables de stake mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus sur le réseau Base pourraient encore attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, et la pression à la baisse sur les prix due aux incitations à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
L'importance de la stake SNX
Pour Synthetix, il est plus important de maintenir un taux de stake suffisamment élevé que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques d'origine ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir une échelle suffisante d'actifs synthétiques.
sUSD est une "stabilité interne garantie par un actif", reposant sur le SNX comme garantie au sein du même système. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le taux de garantie pour la création de sUSD à 500 %. Même si le SNX chute considérablement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Actuellement, dans le trading des contrats perpétuels de Synthetix, seul le sUSD peut être utilisé comme garantie. La quantité d'émission de sUSD peut également limiter le volume des transactions des contrats perpétuels. Si le sUSD n'a pas suffisamment de liquidité sur le marché secondaire, il pourrait y avoir une prime d'achat de 1 % voire plus lorsqu'il y a des fluctuations importantes nécessitant l'achat de sUSD ou l'augmentation de la garantie, ce qui affecterait également l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle on a précédemment attiré le staking par une forte inflation.
Cependant, les règles qui limitent le développement du projet sUSD pourraient disparaître. La version Andromeda de Synthetix, qui sera déployée sur le réseau Base, utilisera l'USDC comme garantie. Dans cette optique, l'importance de sUSD diminuera, et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers de SNX sera également réduite.
le parcours des ajustements d'inflation multiples
Synthetix a connu de nombreux ajustements d'inflation dans son histoire, et il est également considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le minage de liquidités. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a été renommé à partir de son ancien projet de stablecoin appelé Haaven et a commencé ses activités de création d'actifs synthétiques, Synthetix a connu une période de forte inflation pour attirer des fonds à staker, émettre du sUSD et distribuer rapidement des jetons. Les récompenses de staking de la première année pourraient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant une émission totale de 245 millions de SNX, avec un départ à 1,44 million de SNX par semaine, les récompenses hebdomadaires étant réduites de moitié toutes les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une diminution progressive. En août 2023, le taux d'inflation est descendu à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'au stade de brouillon et n'a pas été soumise au vote.
résumé
Cette proposition de mettre fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires de jetons ne seront plus continuellement érodés par l'inflation.
Les stakers de SNX, en tant que contreparties des transactions, bénéficient de frais de transaction relativement stables, qui sont presque toujours en tendance à la hausse. Cette partie des revenus supplémentaires par rapport aux détenteurs ordinaires pourrait également attirer un volume de staking suffisant. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC servira de garantie, et le degré de dépendance à l'égard de sUSD et des stakers sera également réduit, ce qui apportera de nouveaux revenus aux stakers.