Stablecoin – Opportunités et Risques Derrière le « jeton stable »

Dans l'univers de la cryptomonnaie, le stablecoin devient une solution de remplacement potentielle pour des jetons volatils comme Bitcoin ou Ethereum. Comme son nom l'indique, le stablecoin vise à maintenir une valeur stable, souvent indexée sur un actif réel tel que la monnaie fiat ( – le plus souvent le dollar USD – ou l'or. Les stablecoins populaires actuellement incluent : Tether )USDT(, USD Coin )USDC(, DAI, TrueUSD )TUSD( et PayPal USD )PYUSD(. Ils sont émis par des institutions financières ou des entreprises technologiques, et sont garantis par des réserves correspondantes telles que des liquidités, des bons du Trésor américain, de l'or ou des actifs équivalents. Pourquoi les stablecoins sont-ils populaires ? Maintenir une valeur stable : La plupart des stablecoins maintiennent un prix d'environ 1 USD, aidant les investisseurs à éviter les grandes fluctuations du marché crypto. Accessible : Les utilisateurs n'ont pas besoin de compte bancaire pour posséder. Protection des actifs dans les pays à forte inflation : Les stablecoins aident à conserver la valeur des actifs lorsque la monnaie nationale perd de la valeur. Transferts d'argent transfrontaliers rapides et peu coûteux : Plus rapides et moins coûteux que les transferts traditionnels en USD. Utilisé largement dans DeFi : Récompenses, prêts hypothécaires, ou échanges entre actifs sans avoir besoin de convertir en fiat. Cependant, les stablecoins ne sont pas entièrement "absolument sûrs" comme beaucoup de gens le pensent. Voici 3 grands risques dont les investisseurs doivent être conscients.

1. Tous les stablecoins ne sont pas garantis par des actifs réels. La plupart des stablecoins majeurs comme Tether )USDT( ou Tether Gold )XAUT( sont garantis par des actifs réels – par exemple des liquidités, des obligations du gouvernement américain ou de l'or physique. Mais il existe aussi d'autres types de stablecoins plus risqués : Stablecoin adossé à la crypto : Exemple DAI, garanti par d'autres monnaies numériques comme Éther )ETH(, Wrapped Bitcoin )WBTC(, USDT... Lorsque le marché de la cryptomonnaie connaît une forte baisse, la valeur des actifs garantissant peut diminuer considérablement, remettant en question la capacité à maintenir le peg à 1 USD. Stablecoin algorithmique : Maintient sa valeur grâce à des algorithmes ajustant l'offre et la demande. Un exemple emblématique est TerraUSD )UST( qui s'est effondré en 2022 lorsque le mécanisme de maintien des prix a échoué, causant des pertes de plusieurs milliards USD. Leçon à retenir : Ne vous contentez pas de regarder le prix de 1 USD et de penser que le stablecoin est "absolument sûr". Renseignez-vous sur le mécanisme de garantie et le niveau de transparence de l'organisation émettrice.
2. Risques liés aux politiques et réglementations légales Le stablecoin se développe si rapidement qu'il attire l'attention des régulateurs mondiaux. Dans un avenir proche : Le gouvernement peut renforcer les exigences en matière de licences, d'audit et de reporting. Certains stablecoins risqués, en particulier ceux basés sur des algorithmes, pourraient être interdits. La banque centrale pourrait considérer les stablecoins comme une menace pour la monnaie nationale, ce qui entraînerait l'imposition de mesures restrictives. Cela peut affecter directement la liquidité et la capacité de circulation du stablecoin.
3. Ne Pas Être Conçu Pour Lutter Contre L'Inflation Le stablecoin est indexé sur l'USD, donc il ne préserve que la valeur sans croissance. Pendant ce temps, l'USD perd également de la valeur avec le temps en raison de l'inflation.

Exemple : L'indice S&P 500 a connu une croissance moyenne d'environ 10 % par an depuis 1957, tandis que le stablecoin reste à 0 % sauf s'il est investi pour générer des profits. La seule façon de faire fructifier un stablecoin est de le prêter ou de le déposer sur des plateformes crypto. Cependant : Des rendements élevés ) même à deux chiffres ( s'accompagnent souvent de risques pour les partenaires. De nombreuses grandes plateformes comme Celsius, Voyager, BlockFi ont fait faillite en 2022, laissant les investisseurs perdre leurs stablecoins déposés. Faut-il acheter des stablecoins en ce moment ? Le stablecoin convient si vous avez besoin de: Préservation temporaire du capital. Transferts d'argent internationaux rapides et bon marché. Participez à la DeFi ou négociez des cryptomonnaies de manière flexible. Mais ce ne sont pas des canaux d'investissement à long terme pour se protéger contre l'inflation et il existe toujours des risques juridiques, des mécanismes de garantie, ainsi que des risques liés au dépôt pour recevoir des intérêts. Conseil : Avant de "mettre de l'argent", renseignez-vous bien sur le type de stablecoin que vous envisagez d'acheter, le niveau de transparence de l'organisation émettrice, et ne répartissez votre capital qu'à un niveau raisonnable.