Trading Futures Perpétuel des pièges à gains et à pertes et Gestion des risques

Les contrats à terme perpétuels, en tant qu'outil le plus populaire sur le marché des dérivés cryptographiques, ont un mécanisme de calcul des gains et des pertes beaucoup plus complexe que ce que l'interface de trading affiche. Cet article explorera en profondeur l'algorithme de gains et de pertes des contrats à terme perpétuels, les risques cachés et les applications pratiques.

1. Mécanisme de calcul des gains et des pertes

1.1 USDT garantie (directionnelle) Trading Futures

Le contrat à terme utilise des stablecoins comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et pertes présente une relation linéaire.

Le calcul des gains et des pertes non réalisés est basé sur le prix de marquage :

• Position longue : ( prix de marquage - Prix d'ouverture moyen ) × Quantité de position
• Position à découvert : ( prix d'ouverture moyen - Prix marqué ) × Quantité de position

Les gains et les pertes réalisés incluent tous les coûts de transaction : Bénéfice ou perte réalisé = ( prix de clôture - prix d'ouverture moyen ) × quantité de clôture - frais de transaction - frais de financement

1.2 Marge de garantie en monnaie (inverse) pour le Trading Futures

Les contrats inversés utilisent une cryptomonnaie de trading comme marge et monnaie de règlement, et leur calcul de gains et pertes est non linéaire.

Calcul des gains et des pertes (règlement en cryptomonnaie) :

• Position longue : ( prix de clôture - prix d'ouverture ) × quantité de position - frais
• Position à découvert : ( prix d'ouverture - prix de clôture ) × quantité de position - frais

Les contrats inversés possèdent des caractéristiques de risque asymétrique, les longs font face à un risque de liquidation plus important lorsque le marché baisse.

2. Les risques implicites des Futures Perpétuel

2.1 Différence entre le prix de marquage et le dernier prix de transaction

Le prix de référence est utilisé pour calculer les gains et pertes non réalisés et déclencher la liquidation forcée, tandis que le dernier prix de transaction est utilisé pour l'exécution des ordres. Ce mécanisme à double prix peut entraîner :

• Déclenchement de stop-loss inutiles
• Liquidation forcée inattendue

2.2 L'impact des frais de fonds sur le trading à effet de levier élevé

Les frais de financement sont calculés sur la valeur nominale du contrat, un effet amplifié par un levier élevé :

• L'accumulation de petites frais quotidiens peut entraîner une érosion significative de la marge.
• Surtout dangereux dans un marché en consolidation

2.3 Liquidation en chaîne et glissement de transaction

La liquidation forcée des positions à effet de levier élevé peut entraîner :

• Réaction en chaîne, déclenche plus de liquidations.
• Glissement de transaction énorme, aggravant les pertes

2.4 Mécanisme de réduction automatique de position (ADL)

ADL est le dernier moyen de contrôle des risques de l'échange :

• Il se peut que la position inverse la plus rentable soit liquidée de force.
• Même les traders rentables peuvent devenir des "victimes"

3. Cas pratique : Cycle de vie des transactions BTCUSDT

3.1 Établissement de la position

• Ouverture de position : 1 BTC, effet de levier 20x, $60,000
• Valeur nominale : 60 000 $
• Marge initiale : $3,000
• Marge de maintien : $240
• Prix de liquidation estimé : environ $57,240

3.2 Scénario de profit

• Le prix du BTC a augmenté à 65 000 $
• Bénéfice non réalisé : $5,000
• Coût des fonds : 6,50 $
• Frais de transaction : $62.50
• Bénéfice net réel : $4,931

3.3 Scénario de perte

• Le prix du BTC a chuté près de $57,240
• Consommation de la marge
• Déclencher la liquidation forcée
• Vous pourriez perdre l'intégralité de la garantie de 3 000 $

Conclusion et recommandations

1. Comprendre pleinement le mécanisme de profit et de perte ainsi que les risques cachés
2. Se familiariser avec les règles spécifiques de chaque plateforme de trading
3. Contrôler raisonnablement l'effet de levier et la taille de la position
4. Utilisez un stop-loss à cours limité plutôt qu'un stop-loss au prix du marché
5. Surveillez de près le prix de marquage et la composition de l'indice
6. Optimiser le temps de détention, éviter les périodes de frais de financement élevés
7. Réduire la durée de négociation dans un marché à forte volatilité

Le trading de Futures Perpétuel nécessite une compréhension approfondie de ses mécanismes complexes et une gestion des risques prudente pour survivre à long terme sur le marché.