Analyse des perspectives après le rebond historique du marché boursier chinois
Récemment, le marché boursier chinois a connu un fort rebond, suscitant un large intérêt sur le marché. Cet article analysera l'évolution future des actions A sous trois angles : les fondamentaux économiques, les tendances politiques et l'évaluation du marché.
I. État des fondamentaux économiques
La situation économique globale du pays reste globalement faible, mais montre des signes d'amélioration marginale. Pendant la période de la fête nationale, le niveau de consommation a légèrement augmenté, mais cela ne s'est pas encore reflété dans les principaux indicateurs économiques. Au cours des prochains trimestres, on s'attend à ce que l'économie chinoise montre une tendance à une reprise modérée, soutenue par des mesures politiques.
L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier de septembre ( PMI ) est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois précédent, montrant une reprise de l'activité manufacturière. L'indice d'activité commerciale non manufacturière est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois précédent.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de grande taille ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, en partie en raison de l'effet d'une base élevée l'année dernière.
En août, l'indice des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente. De janvier à août, l'IPC moyen a augmenté de 0,2 % par rapport à l'année précédente.
En août, le chiffre d'affaires total des ventes au détail des biens de consommation s'est élevé à 38 726 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs financiers, la demande globale de financement dans la société reste insuffisante. Depuis le deuxième trimestre, la croissance annuelle de M1 et M2 a tous deux ralenti, et l'écart entre les deux a atteint un niveau historique élevé, reflétant une demande relativement insuffisante et entravant l'effet de transmission de la politique monétaire. Les fondamentaux économiques à court terme nécessitent encore des améliorations.
Deux, analyse des tendances politiques
Récemment, la force des politiques a dépassé les attentes du marché, créant des conditions favorables à la stabilisation et au rebond des actions A.
Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier, y compris :
Créer des facilités d'échange entre les sociétés de valeurs mobilières, de fonds et d'assurance, avec un montant d'opération initial de 5000 milliards.
Créer un prêt spécial de rachat d'actions, avec un montant initial de 3000 milliards.
Le 26 septembre, le Bureau central des affaires financières et la Commission de régulation des valeurs mobilières ont conjointement publié des « Directives sur la promotion de l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché », proposant 11 mesures concrètes dans les domaines de la culture de fonds à long terme, du développement de fonds de capitaux propres et de l'amélioration des politiques d'accompagnement.
Ces politiques se concentrent principalement sur la réduction des coûts de financement et l'amélioration des attentes de rendement des investissements, ce qui est une réponse ciblée. Cependant, pour réaliser une réinflation durable à moyen et long terme, il est également nécessaire de mettre en œuvre des mesures de stimulation budgétaire structurelles et une exécution efficace des politiques.
La conférence de presse du 8 octobre du Comité national de développement et de réforme n'a pas proposé de politique de régulation budgétaire anticyclique à grande échelle, comme le prévoyait le marché. C'est également l'une des principales raisons du recul du marché après la fête nationale.
Trois, Analyse de l'évaluation du marché
D'un point de vue de la durée de la baisse, de l'ampleur de la chute et du niveau d'évaluation, cet ajustement présente déjà des caractéristiques de fond historique.
Jusqu'au 9 octobre, le niveau d'évaluation des principaux indices A-share a été rétabli près de la médiane historique. À la fin septembre, le rebond a été important, le multiple PE ayant atteint le niveau des attentes de reprise économique rapide en début d'année.
En comparaison horizontale, la valorisation relative du marché chinois reste à un niveau relativement bas par rapport à la région Asie-Pacifique, proche de celle de la Corée.
Résumé et perspectives
La clé du retournement du marché réside dans la confirmation des signaux d'amélioration des fondamentaux à moyen terme. La récente hausse est principalement alimentée par des attentes et des fonds, les données fondamentales n'ayant pas encore montré d'amélioration significative. Un marché à forte volatilité est souvent accompagné de réactions excessives, et un repli après une forte hausse répond aux exigences techniques.
La politique monétaire a déjà été renforcée, et la capacité de la politique budgétaire à suivre influencera le rythme et l'espace de hausse du marché boursier. À long terme, les ajustements récents ne signifient pas la fin de la tendance, le fond du marché A-shares à moyen et long terme pourrait déjà être apparu, mais la grande vague de hausse n'est pas encore arrivée. Les participants au marché devraient rester rationnels et adopter une perspective à long terme sur les fluctuations du marché.
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TokenSherpa
· Il y a 2h
laisse-moi décomposer cela... fondamentalement, les métriques ne soutiennent pas ce rallye pour être honnête. les données historiques suggèrent que nous voyons un rebond classique de chat mort.
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DefiSecurityGuard
· Il y a 2h
mmm pompe suspecte... modèle classique de bull trap détecté. DYOR les amis
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BlockDetective
· Il y a 2h
Encore hausse, encore chute... je n'ai plus de patience.
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RektButStillHere
· Il y a 2h
Quel type d'actions trader ? Le marché lent est la voie à suivre.
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Web3ExplorerLin
· Il y a 2h
hypothèse : les marchés chinois montrent des motifs d'oscillation similaires au mouvement post-fusion d'eth... parallèle cross-chain fascinant tbh
Après le rebond des actions A, quelle direction prendre ? Analyse approfondie des perspectives du marché sous trois angles.
Analyse des perspectives après le rebond historique du marché boursier chinois
Récemment, le marché boursier chinois a connu un fort rebond, suscitant un large intérêt sur le marché. Cet article analysera l'évolution future des actions A sous trois angles : les fondamentaux économiques, les tendances politiques et l'évaluation du marché.
I. État des fondamentaux économiques
La situation économique globale du pays reste globalement faible, mais montre des signes d'amélioration marginale. Pendant la période de la fête nationale, le niveau de consommation a légèrement augmenté, mais cela ne s'est pas encore reflété dans les principaux indicateurs économiques. Au cours des prochains trimestres, on s'attend à ce que l'économie chinoise montre une tendance à une reprise modérée, soutenue par des mesures politiques.
L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier de septembre ( PMI ) est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois précédent, montrant une reprise de l'activité manufacturière. L'indice d'activité commerciale non manufacturière est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois précédent.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de grande taille ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, en partie en raison de l'effet d'une base élevée l'année dernière.
En août, l'indice des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente. De janvier à août, l'IPC moyen a augmenté de 0,2 % par rapport à l'année précédente.
En août, le chiffre d'affaires total des ventes au détail des biens de consommation s'est élevé à 38 726 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs financiers, la demande globale de financement dans la société reste insuffisante. Depuis le deuxième trimestre, la croissance annuelle de M1 et M2 a tous deux ralenti, et l'écart entre les deux a atteint un niveau historique élevé, reflétant une demande relativement insuffisante et entravant l'effet de transmission de la politique monétaire. Les fondamentaux économiques à court terme nécessitent encore des améliorations.
Deux, analyse des tendances politiques
Récemment, la force des politiques a dépassé les attentes du marché, créant des conditions favorables à la stabilisation et au rebond des actions A.
Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier, y compris :
Le 26 septembre, le Bureau central des affaires financières et la Commission de régulation des valeurs mobilières ont conjointement publié des « Directives sur la promotion de l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché », proposant 11 mesures concrètes dans les domaines de la culture de fonds à long terme, du développement de fonds de capitaux propres et de l'amélioration des politiques d'accompagnement.
Ces politiques se concentrent principalement sur la réduction des coûts de financement et l'amélioration des attentes de rendement des investissements, ce qui est une réponse ciblée. Cependant, pour réaliser une réinflation durable à moyen et long terme, il est également nécessaire de mettre en œuvre des mesures de stimulation budgétaire structurelles et une exécution efficace des politiques.
La conférence de presse du 8 octobre du Comité national de développement et de réforme n'a pas proposé de politique de régulation budgétaire anticyclique à grande échelle, comme le prévoyait le marché. C'est également l'une des principales raisons du recul du marché après la fête nationale.
Trois, Analyse de l'évaluation du marché
D'un point de vue de la durée de la baisse, de l'ampleur de la chute et du niveau d'évaluation, cet ajustement présente déjà des caractéristiques de fond historique.
Jusqu'au 9 octobre, le niveau d'évaluation des principaux indices A-share a été rétabli près de la médiane historique. À la fin septembre, le rebond a été important, le multiple PE ayant atteint le niveau des attentes de reprise économique rapide en début d'année.
En comparaison horizontale, la valorisation relative du marché chinois reste à un niveau relativement bas par rapport à la région Asie-Pacifique, proche de celle de la Corée.
Résumé et perspectives
La clé du retournement du marché réside dans la confirmation des signaux d'amélioration des fondamentaux à moyen terme. La récente hausse est principalement alimentée par des attentes et des fonds, les données fondamentales n'ayant pas encore montré d'amélioration significative. Un marché à forte volatilité est souvent accompagné de réactions excessives, et un repli après une forte hausse répond aux exigences techniques.
La politique monétaire a déjà été renforcée, et la capacité de la politique budgétaire à suivre influencera le rythme et l'espace de hausse du marché boursier. À long terme, les ajustements récents ne signifient pas la fin de la tendance, le fond du marché A-shares à moyen et long terme pourrait déjà être apparu, mais la grande vague de hausse n'est pas encore arrivée. Les participants au marché devraient rester rationnels et adopter une perspective à long terme sur les fluctuations du marché.