La « Loi sur les stablecoins » de Hong Kong est entrée en vigueur officiellement le 1er août, marquant l'entrée de Hong Kong dans l'ère de la conformité des stablecoins, avec des demandes de licences et des explorations de scénarios devenant des sujets de discussion populaires. Cependant, des informations récentes du marché indiquent que certains candidats précédemment considérés comme populaires, tels que JD.com et Ant Group, pourraient avoir du mal à figurer sur la liste des premières licences. Qu'est-ce qui se passe réellement ? Cette nouvelle suscite non seulement l'intérêt de l'industrie, mais révèle également l'attitude rigoureuse de Hong Kong en matière de régulation des stablecoins.
I. La demande de licence est en forte hausse, mais les seuils sont au-delà des attentes
« La demande de licence est actuellement très élevée, nous avons déjà contacté des dizaines d'entreprises. » a déclaré Wu Jun, un professionnel des affaires de conformité des actifs virtuels, à Interface News. Bien que les demandes ne soient officiellement acceptées qu'à partir d'août, de nombreuses institutions ayant des antécédents en Chine continentale ont déjà engagé des communications préliminaires avec la Hong Kong Monetary Authority, impliquant des secteurs tels que l'internet, l'industrie et la finance. Ces derniers jours, travailler jusqu'à l'aube pour traiter les affaires de conseil est devenu une habitude pour Wu Jun.
Cependant, des sources proches des candidats à la licence de stablecoin à Hong Kong indiquent qu'avec la mise en œuvre des réglementations, l'engouement pour les stablecoins à Hong Kong pourrait diminuer, en particulier pour les candidats non financiers dont les cas d'utilisation sont principalement axés sur les paiements transfrontaliers, qui pourraient renoncer à participer à ce stade précoce en raison des difficultés à satisfaire l'exigence réglementaire de "vérifier l'identité de chaque détenteur de jeton". Cela signifie également que des plateformes en ligne très populaires au début, comme JD.com et Ant Group, pourraient avoir du mal à figurer sur la liste des premières licences.
Deux, avantages des institutions financières traditionnelles et des antécédents chinois
Dans la bataille pour la licence de stablecoin, il semble que les institutions financières traditionnelles et les entités avec un soutien chinois aient un avantage.
Groupe CITIC
À travers sa filiale à Hong Kong, Sinolink International, a uni certains établissements dans le but de demander la première série de licences de stablecoin.
Banque de Chine Hong Kong
Des professionnels du secteur affirment que la Banque de Chine Hong Kong est l'une des trois grandes banques émettrices de billets à Hong Kong. Si elle émet un stablecoin, elle aura un avantage naturel et pourra également rassurer les régulateurs des deux régions.
Trois, la croissance rapide des banques de Hong Kong dans le secteur des actifs numériques
Le directeur général de la Hong Kong Monetary Authority, Eddie Yue, a publié un article intitulé "Marché de la gestion de la richesse à Hong Kong : opportunités et perspectives". L'article mentionne que les banques de Hong Kong connaissent une croissance rapide dans le développement des activités liées aux actifs numériques. Après le lancement des directives réglementaires correspondantes, de plus en plus de banques se lancent dans la vente de produits liés aux actifs numériques et aux actifs tokenisés, ainsi que dans les services de conservation des actifs numériques. Jusqu'à la mi-juillet 2025, 22 banques étaient autorisées à vendre des produits liés aux actifs numériques, 13 banques étaient autorisées à vendre des titres tokenisés, et cinq autres banques étaient autorisées à fournir des services de conservation des actifs numériques. Au cours du premier semestre 2025, le volume total des transactions de produits liés aux actifs numériques et d'actifs tokenisés des banques a atteint 26,1 milliards de HKD, soit une augmentation de 233 % par rapport à la même période l'année précédente, dépassant le volume total des transactions de l'année précédente. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs ont également annoncé des plans pour lancer des produits tokenisés, et avec le gouvernement qui promeut activement l'émission de titres tokenisés, il est convaincu que l'élan de croissance de Hong Kong dans le domaine des actifs numériques se poursuivra, apportant un nouvel élan au développement des affaires de gestion de la richesse à Hong Kong.
Quatre, la disposition des stablecoins dans le secteur bancaire sud-coréen : apprentissage et concurrence
Avec l'intensification des discussions sur la légalisation des stablecoins, les principales banques commerciales de Corée du Sud s'efforcent d'élaborer des plans d'affaires liés aux cryptomonnaies et aux stablecoins. Shinhan Bank, Woori Bank et KB Kookmin Bank ont formé des groupes de travail sur les actifs numériques. Woori Bank a constitué une équipe de 9 personnes pour promouvoir les activités des stablecoins et des portefeuilles numériques, et a également établi des partenariats avec des startups de blockchain ; le groupe financier KB a mis en place un comité de réponse aux actifs numériques pour coordonner les ressources de ses filiales telles que les assurances et les valeurs mobilières.
Actuellement, l'Assemblée nationale de Corée du Sud examine plusieurs projets de loi de réforme de l'industrie des cryptomonnaies, y compris ceux permettant aux institutions financières d'émettre des stablecoins. Les acteurs bancaires estiment qu'une préparation anticipée peut leur donner un avantage, et plusieurs banques ont déjà déposé 81 demandes de marque liées aux stablecoins. De plus, des banques régionales comme KEB Hana Bank et Busan Bank ont également formé des équipes de recherche sur la blockchain, tandis que la banque K, partenaire d'Upbit, a constitué un groupe de travail spécial sur les actifs numériques. Les professionnels du secteur affirment que, bien que la législation prenne du temps, une préparation anticipée facilitera le lancement rapide des services après la mise en œuvre des politiques.
Conclusion :
La vague de demandes de licences pour les stablecoins à Hong Kong révèle la reconnaissance par le marché du potentiel énorme des stablecoins. Cependant, les exigences strictes de la Banque centrale en matière de « vérification de l'identité de chaque détenteur de jetons » pourraient constituer un obstacle pour les non-institutions financières, en particulier les plateformes en ligne axées sur les paiements transfrontaliers, pour obtenir une licence à un stade précoce. Cela signifie également que les premiers émetteurs de stablecoins approuvés seront très probablement des institutions financières traditionnelles disposant d'une solide expérience en matière de conformité et de compétences techniques.
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Dernières nouvelles sur les stablecoins de Hong Kong : JD.com et Ant Group pourraient manquer la première liste des licences.
La « Loi sur les stablecoins » de Hong Kong est entrée en vigueur officiellement le 1er août, marquant l'entrée de Hong Kong dans l'ère de la conformité des stablecoins, avec des demandes de licences et des explorations de scénarios devenant des sujets de discussion populaires. Cependant, des informations récentes du marché indiquent que certains candidats précédemment considérés comme populaires, tels que JD.com et Ant Group, pourraient avoir du mal à figurer sur la liste des premières licences. Qu'est-ce qui se passe réellement ? Cette nouvelle suscite non seulement l'intérêt de l'industrie, mais révèle également l'attitude rigoureuse de Hong Kong en matière de régulation des stablecoins.
I. La demande de licence est en forte hausse, mais les seuils sont au-delà des attentes
« La demande de licence est actuellement très élevée, nous avons déjà contacté des dizaines d'entreprises. » a déclaré Wu Jun, un professionnel des affaires de conformité des actifs virtuels, à Interface News. Bien que les demandes ne soient officiellement acceptées qu'à partir d'août, de nombreuses institutions ayant des antécédents en Chine continentale ont déjà engagé des communications préliminaires avec la Hong Kong Monetary Authority, impliquant des secteurs tels que l'internet, l'industrie et la finance. Ces derniers jours, travailler jusqu'à l'aube pour traiter les affaires de conseil est devenu une habitude pour Wu Jun.
Cependant, des sources proches des candidats à la licence de stablecoin à Hong Kong indiquent qu'avec la mise en œuvre des réglementations, l'engouement pour les stablecoins à Hong Kong pourrait diminuer, en particulier pour les candidats non financiers dont les cas d'utilisation sont principalement axés sur les paiements transfrontaliers, qui pourraient renoncer à participer à ce stade précoce en raison des difficultés à satisfaire l'exigence réglementaire de "vérifier l'identité de chaque détenteur de jeton". Cela signifie également que des plateformes en ligne très populaires au début, comme JD.com et Ant Group, pourraient avoir du mal à figurer sur la liste des premières licences.
Deux, avantages des institutions financières traditionnelles et des antécédents chinois
Dans la bataille pour la licence de stablecoin, il semble que les institutions financières traditionnelles et les entités avec un soutien chinois aient un avantage.
Groupe CITIC
À travers sa filiale à Hong Kong, Sinolink International, a uni certains établissements dans le but de demander la première série de licences de stablecoin.
Banque de Chine Hong Kong
Des professionnels du secteur affirment que la Banque de Chine Hong Kong est l'une des trois grandes banques émettrices de billets à Hong Kong. Si elle émet un stablecoin, elle aura un avantage naturel et pourra également rassurer les régulateurs des deux régions.
Trois, la croissance rapide des banques de Hong Kong dans le secteur des actifs numériques
Le directeur général de la Hong Kong Monetary Authority, Eddie Yue, a publié un article intitulé "Marché de la gestion de la richesse à Hong Kong : opportunités et perspectives". L'article mentionne que les banques de Hong Kong connaissent une croissance rapide dans le développement des activités liées aux actifs numériques. Après le lancement des directives réglementaires correspondantes, de plus en plus de banques se lancent dans la vente de produits liés aux actifs numériques et aux actifs tokenisés, ainsi que dans les services de conservation des actifs numériques. Jusqu'à la mi-juillet 2025, 22 banques étaient autorisées à vendre des produits liés aux actifs numériques, 13 banques étaient autorisées à vendre des titres tokenisés, et cinq autres banques étaient autorisées à fournir des services de conservation des actifs numériques. Au cours du premier semestre 2025, le volume total des transactions de produits liés aux actifs numériques et d'actifs tokenisés des banques a atteint 26,1 milliards de HKD, soit une augmentation de 233 % par rapport à la même période l'année précédente, dépassant le volume total des transactions de l'année précédente. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs ont également annoncé des plans pour lancer des produits tokenisés, et avec le gouvernement qui promeut activement l'émission de titres tokenisés, il est convaincu que l'élan de croissance de Hong Kong dans le domaine des actifs numériques se poursuivra, apportant un nouvel élan au développement des affaires de gestion de la richesse à Hong Kong.
Quatre, la disposition des stablecoins dans le secteur bancaire sud-coréen : apprentissage et concurrence
Avec l'intensification des discussions sur la légalisation des stablecoins, les principales banques commerciales de Corée du Sud s'efforcent d'élaborer des plans d'affaires liés aux cryptomonnaies et aux stablecoins. Shinhan Bank, Woori Bank et KB Kookmin Bank ont formé des groupes de travail sur les actifs numériques. Woori Bank a constitué une équipe de 9 personnes pour promouvoir les activités des stablecoins et des portefeuilles numériques, et a également établi des partenariats avec des startups de blockchain ; le groupe financier KB a mis en place un comité de réponse aux actifs numériques pour coordonner les ressources de ses filiales telles que les assurances et les valeurs mobilières.
Actuellement, l'Assemblée nationale de Corée du Sud examine plusieurs projets de loi de réforme de l'industrie des cryptomonnaies, y compris ceux permettant aux institutions financières d'émettre des stablecoins. Les acteurs bancaires estiment qu'une préparation anticipée peut leur donner un avantage, et plusieurs banques ont déjà déposé 81 demandes de marque liées aux stablecoins. De plus, des banques régionales comme KEB Hana Bank et Busan Bank ont également formé des équipes de recherche sur la blockchain, tandis que la banque K, partenaire d'Upbit, a constitué un groupe de travail spécial sur les actifs numériques. Les professionnels du secteur affirment que, bien que la législation prenne du temps, une préparation anticipée facilitera le lancement rapide des services après la mise en œuvre des politiques.
Conclusion :
La vague de demandes de licences pour les stablecoins à Hong Kong révèle la reconnaissance par le marché du potentiel énorme des stablecoins. Cependant, les exigences strictes de la Banque centrale en matière de « vérification de l'identité de chaque détenteur de jetons » pourraient constituer un obstacle pour les non-institutions financières, en particulier les plateformes en ligne axées sur les paiements transfrontaliers, pour obtenir une licence à un stade précoce. Cela signifie également que les premiers émetteurs de stablecoins approuvés seront très probablement des institutions financières traditionnelles disposant d'une solide expérience en matière de conformité et de compétences techniques.