Analyse des tendances d'investissement Web3 : de la baisse du marché primaire à la renaissance du modèle d'incubation

Récemment, le domaine de l'investissement Web3 connaît une transformation profonde. Le Marché primaires fait face à un ajustement structurel, tandis que les modèles d'incubation et les investissements sur le marché secondaire deviennent progressivement de nouveaux points d'intérêt. Cet article explorera en profondeur les tendances globales de l'investissement Web3 actuel.

Marché primaires de la difficulté

Au deuxième semestre de 2024, alors que le marché secondaire est en pleine frénésie pour MEMECoin et BTC, le marché primaires est déjà en hiver. Les données montrent que le montant des levées de fonds de capital-risque en cryptomonnaies est passé d'un sommet de 33,7 milliards de dollars en 2021 à moins de 4 milliards de dollars en 2024.

Les principales raisons de cette situation incluent :

1. Le montant des fonds VC cryptés est limité et n'est pas encore en phase avec les marchés financiers traditionnels.
2. Faire face à des cycles de sortie plus longs et à des risques de forte volatilité
3. La capitalisation boursière des tokens verrouillés diminue généralement considérablement après le déverrouillage.
4. Le cycle vicieux de financement - lancement - crash est difficile à briser

Les données montrent que les nouveaux projets de cryptomonnaie lancés en 2023-2024 ont une baisse moyenne de 45 % dans les 90 jours, et 60 % des projets ont échoué dans les six mois. Cela reflète non seulement une baisse de l'enthousiasme du marché, mais expose également l'échec de la conception des modèles.

L'essor du mode d'incubation

Face à la situation difficile du marché primaire, l'investissement en incubation devient un nouveau choix pour le capital. Récemment, plusieurs institutions d'investissement renommées ont intensifié leur modèle d'incubateur. On estime qu'en 2032, la taille du marché mondial des incubateurs de projets Bitcoin atteindra 5,7 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 19,1 %.

Les avantages du mode d'incubation sont :

1. Intervention complète dans le développement du projet, la profondeur de la moat est plus grande
2. Les méthodes de retrait sont plus flexibles et variées
3. Les exigences en capital sont flexibles, pouvant être échangées contre des actions/Token.

Cependant, le modèle d'incubation exige des investisseurs des compétences globales plus élevées, nécessitant un soutien solide en ressources industrielles et en compétences d'équipe.

Développement du marché secondaire

Comparé au Marché primaires, le marché secondaire est devenu un véritable refuge pour les fonds actuels. En 2024, le volume total des transactions au comptant sur le marché secondaire des cryptomonnaies a augmenté d'environ 40 % par rapport à l'année précédente, atteignant près de 13 000 milliards de dollars.

Cette nouvelle vague de marché secondaire présente de nouvelles caractéristiques :

1. L'entrée des institutions, les stratégies deviennent la norme
2. La liquidité est roi, la spéculation à court terme est répandue
3. Les actifs à forte volatilité tels que MEMECoin, AI, RWA sont prisés.

Les investisseurs préfèrent obtenir des rendements à court terme en poursuivant la liquidité.

Choix des investisseurs Web3

Bien que le modèle VC traverse actuellement un hiver, le cycle du marché n'a jamais changé. Pour les investisseurs fortunés, il est possible de choisir différentes voies d'investissement en fonction de leurs propres conditions :

• Mode d'incubation : adapté aux investisseurs disposant de ressources industrielles solides.
• Marché secondaires : offre une liquidité plus élevée et une flexibilité stratégique

Cependant, quel que soit le chemin choisi, les questions de conformité sont un enjeu central. Avec le renforcement de la réglementation cryptographique à l'échelle mondiale, les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques juridiques et les exigences de conformité des différentes voies, afin d'atteindre une répartition solide et de traverser les cycles.