Le marché des cryptomonnaies atteint un tournant important : clarification de la réglementation et mise en place institutionnelle d'Ethereum
I. Changements dans la structure du marché
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été propulsé par deux catalyseurs : l'offensive législative de Washington lors de la "Semaine des Cryptomonnaies" et l'explosion intensive des positions institutionnelles sur Ethereum. Cela marque la formation d'un "point de basculement" en matière de politiques et de "point de basculement" en matière de financements pour le second semestre 2025 dans l'industrie des cryptomonnaies. La logique profonde de l'industrie évolue de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne.
La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle de l'Ethereum indiquent que l'industrie du chiffrement entre dans une phase de retournement structurel. L'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer de "l'optimisation des prix" à "la capture des dividendes institutionnels des règles et des infrastructures".
Deuxième partie, progrès législatif sur la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis
En juillet 2025, le Congrès américain lancera la première "Semaine des cryptomonnaies", visant à promouvoir de manière systématique la gouvernance complète des actifs numériques. Cela constitue un signal important des États-Unis pour tenter de dominer dans une nouvelle compétition d'infrastructures financières.
Le projet de loi "GENIUS" établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que la garde, l'audit et les réserves d'actifs. Cela intégrera les stablecoins pour la première fois dans la structure juridique souveraine américaine, apportant une "garantie" institutionnelle à l'industrie.
Le projet de loi "CLARITY" se concentre sur la classification des actifs numériques en tant que titres et marchandises, clarifiant les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à l'état de zone grise réglementaire des actifs numériques, offrant aux participants du marché une base légale prévisible.
Le projet de loi "Anti-CBDC Surveillance State Act" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée par les États-Unis à la vie privée financière et à la liberté du marché. Cela envoie également le signal que les États-Unis soutiendront un écosystème d'actifs numériques piloté par le marché et techniquement neutre.
Ces propositions de loi passent de l'"restriction" à "l'orientation". On s'attend à ce qu'elles entraînent les effets suivants :
Les préoccupations de conformité des investisseurs institutionnels diminuent, les fonds de pension peuvent légalement allouer des actifs chiffrement.
Les stablecoins obtiennent une confirmation politique en tant que "dollar sur la chaîne", élargissant considérablement les cas d'utilisation.
Les bourses conformes et les banques dépositaires obtiennent un soutien politique, reconstruisant ainsi la structure de confiance du marché mondial des cryptomonnaies.
Les États-Unis injectent une légitimité institutionnelle aux stablecoins par la réglementation, rivalisant pour le pouvoir de parole dans le réseau financier mondial.
Cette législation est non seulement une réévaluation de la logique d'évaluation des actifs chiffrés, mais aussi une confirmation institutionnelle des tendances technologiques. La certitude des règles se traduira progressivement par une certitude d'évaluation, et les actifs conformes deviendront les principaux bénéficiaires de la prochaine réévaluation structurelle.
Trois, l'accélération de l'implantation institutionnelle d'Ethereum
Récemment, le prix de l'Ethereum a connu une forte reprise, derrière laquelle se trouve une nouvelle "course aux armements" de capitaux autour de l'ETH. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que des sociétés cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, l'Ethereum subit une profonde restructuration de sa structure de marché.
Depuis le lancement des ETF, les flux nets cumulés des ETF sur l'Ethereum s'élèvent à 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de la capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, les flux de capitaux ont clairement accéléré, plusieurs produits ETF ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars. Des institutions financières traditionnelles comme Bitwise, ARK, BlackRock, etc. ont considérablement augmenté leurs positions.
Plus symboliquement, l'essor des "réserves stratégiques d'Éther" par les sociétés cotées en bourse. Plusieurs entreprises, dont SharpLink Gaming et Siebert Financial, ont intégré l'ETH à leur bilan, marquant la transition de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient désormais plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant le plus grand détenteur d'ETH parmi les institutions au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui regroupe des participants de l'écosystème précoce ; d'autre part, le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui copie la logique de réserve de Bitcoin. Cette stratégie de construction de position en tenaille fait migrer le point d'ancrage de la valeur de l'ETH vers un cadre institutionnel et à long terme pour le capital mainstream.
Cette tendance n'affecte pas seulement les prix, mais pourrait également restructurer les droits de gouvernance et le leadership écologique du réseau Ethereum. À l'avenir, si les entreprises détenant une grande quantité d'ETH continuent d'accroître leurs positions, leur influence potentielle sur la direction du développement d'Ethereum ne pourra pas être ignorée.
Il est important de noter qu'Ethereum n'a pas encore vu l'émergence d'un "leader spirituel" similaire à Michael Saylor pour renforcer la perception. Cependant, Vitalik Buterin et la fondation Ethereum se sont récemment exprimés à plusieurs reprises, soulignant la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, dans le but d'accueillir le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance soit contrôlé par une seule force.
Dans l'ensemble, l'ETH traverse une transformation complète de sa structure de capital : passant d'un marché dominé par les particuliers à une structure de marché institutionnelle propulsée par des ETF, des entreprises cotées et des nœuds institutionnels. Cela ne va pas seulement remodeler le centre de prix de l'ETH, mais pourrait également changer la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, Perspectives de la stratégie de marché
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation vers les moyennes capitalisations". L'ETH et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité deviennent la direction avec le plus de valeur spéculative après le Bitcoin. Les recommandations stratégiques pour le marché sont les suivantes :
Réserve de configuration BTC, non direction principale : le portefeuille principal reste inchangé, mais il n'est pas conseillé de continuer à acheter à des prix élevés, surveillez les risques potentiels liés aux politiques ou à la macroéconomie.
ETH comme configuration centrale de rotation : correction technique + renforcement du récit institutionnel, approprié pour une configuration à moyen terme. Si les fonds des ETF affluent plus rapidement, il pourrait y avoir un espace de hausse supplémentaire.
Surveillez les chaînes publiques de qualité moyenne à élevée et les protocoles modulaires : les chaînes disposant d'une capacité d'innovation technologique, d'une base écologique solide et d'un soutien en capital comme SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia( ont un potentiel d'augmentation continue.
Disposition de nouvelles narrations : se concentrer sur les cibles précoces dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK, ces secteurs étant à un stade de financement préalable, pourraient devenir le cœur de la prochaine rotation.
Dans l'ensemble, le marché est passé d'une dynamique d'actifs uniques à une phase de rotation structurelle. La principale vague de hausse de BTC est temporairement suspendue, et la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes de blocs de haute qualité deviendra le moteur clé du marché dans la seconde moitié. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée de "poursuite des leaders" et de se tourner vers un agencement de tendance à moyen terme basé sur "rééquilibrage des valorisations + diffusion des récits".
![Huobi Academy|Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : la "semaine des cryptomonnaies" américaine arrive, ETH déclenche le pic de la course aux armements institutionnels])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e2ab3184e9e5b900dd925e7d40e12f0.webp(
V. Conclusion
La législation sur la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis progresse et l'institutionnalisation d'Ethereum s'accélère, marquant l'entrée du marché des cryptomonnaies dans un cycle institutionnel. Ce schéma de développement va remodeler la logique d'investissement, permettant au marché d'entrer dans une "nouvelle normalité axée sur la technologie + la rationalité du capital + le soutien réglementaire."
Les cycles systémiques ne signifient pas que la volatilité du marché disparaît, mais que la volatilité sera plus endogène et prévisible. Les investisseurs doivent se concentrer davantage sur les fondamentaux et le suivi des politiques. En même temps, les mécanismes de gouvernance du marché, ainsi que le jeu de forces décentralisées et centralisées, deviendront également des variables importantes pour l'évolution de l'écosystème.
Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies passe d'une phase de "croissance sauvage" à une phase de "développement rationnel". Cela améliore non seulement la valeur d'investissement des actifs, mais pousse également à une montée en gamme de l'écosystème industriel dans son ensemble. Les investisseurs doivent saisir les opportunités des dividendes institutionnels et de la croissance des actifs clés, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, et en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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Web3ProductManager
· 08-09 22:19
en regardant les indicateurs d'adoption, le parcours d'eth me donne de sérieuses vibrations d'internet des débuts en ce moment... haussier af sur le flux d'argent institutionnel
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LidoStakeAddict
· 08-09 22:03
La Conformité a atteint un tournant, puis-je encore acheter le dip avec un ordre A ?
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defi_detective
· 08-09 21:57
J'ai l'impression que cette vague d'ETH va To the moon~
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ChainMaskedRider
· 08-09 21:50
Nous écoutons encore le conte de fées réglementaire ?
Clarté de la réglementation des cryptoactifs et institutionnalisation d'Ethereum, le marché connaît un tournant majeur.
Le marché des cryptomonnaies atteint un tournant important : clarification de la réglementation et mise en place institutionnelle d'Ethereum
I. Changements dans la structure du marché
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été propulsé par deux catalyseurs : l'offensive législative de Washington lors de la "Semaine des Cryptomonnaies" et l'explosion intensive des positions institutionnelles sur Ethereum. Cela marque la formation d'un "point de basculement" en matière de politiques et de "point de basculement" en matière de financements pour le second semestre 2025 dans l'industrie des cryptomonnaies. La logique profonde de l'industrie évolue de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne.
La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle de l'Ethereum indiquent que l'industrie du chiffrement entre dans une phase de retournement structurel. L'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer de "l'optimisation des prix" à "la capture des dividendes institutionnels des règles et des infrastructures".
Deuxième partie, progrès législatif sur la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis
En juillet 2025, le Congrès américain lancera la première "Semaine des cryptomonnaies", visant à promouvoir de manière systématique la gouvernance complète des actifs numériques. Cela constitue un signal important des États-Unis pour tenter de dominer dans une nouvelle compétition d'infrastructures financières.
Le projet de loi "GENIUS" établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que la garde, l'audit et les réserves d'actifs. Cela intégrera les stablecoins pour la première fois dans la structure juridique souveraine américaine, apportant une "garantie" institutionnelle à l'industrie.
Le projet de loi "CLARITY" se concentre sur la classification des actifs numériques en tant que titres et marchandises, clarifiant les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à l'état de zone grise réglementaire des actifs numériques, offrant aux participants du marché une base légale prévisible.
Le projet de loi "Anti-CBDC Surveillance State Act" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée par les États-Unis à la vie privée financière et à la liberté du marché. Cela envoie également le signal que les États-Unis soutiendront un écosystème d'actifs numériques piloté par le marché et techniquement neutre.
Ces propositions de loi passent de l'"restriction" à "l'orientation". On s'attend à ce qu'elles entraînent les effets suivants :
Les préoccupations de conformité des investisseurs institutionnels diminuent, les fonds de pension peuvent légalement allouer des actifs chiffrement.
Les stablecoins obtiennent une confirmation politique en tant que "dollar sur la chaîne", élargissant considérablement les cas d'utilisation.
Les bourses conformes et les banques dépositaires obtiennent un soutien politique, reconstruisant ainsi la structure de confiance du marché mondial des cryptomonnaies.
Les États-Unis injectent une légitimité institutionnelle aux stablecoins par la réglementation, rivalisant pour le pouvoir de parole dans le réseau financier mondial.
Cette législation est non seulement une réévaluation de la logique d'évaluation des actifs chiffrés, mais aussi une confirmation institutionnelle des tendances technologiques. La certitude des règles se traduira progressivement par une certitude d'évaluation, et les actifs conformes deviendront les principaux bénéficiaires de la prochaine réévaluation structurelle.
Trois, l'accélération de l'implantation institutionnelle d'Ethereum
Récemment, le prix de l'Ethereum a connu une forte reprise, derrière laquelle se trouve une nouvelle "course aux armements" de capitaux autour de l'ETH. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que des sociétés cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, l'Ethereum subit une profonde restructuration de sa structure de marché.
Depuis le lancement des ETF, les flux nets cumulés des ETF sur l'Ethereum s'élèvent à 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de la capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, les flux de capitaux ont clairement accéléré, plusieurs produits ETF ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars. Des institutions financières traditionnelles comme Bitwise, ARK, BlackRock, etc. ont considérablement augmenté leurs positions.
Plus symboliquement, l'essor des "réserves stratégiques d'Éther" par les sociétés cotées en bourse. Plusieurs entreprises, dont SharpLink Gaming et Siebert Financial, ont intégré l'ETH à leur bilan, marquant la transition de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient désormais plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant le plus grand détenteur d'ETH parmi les institutions au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui regroupe des participants de l'écosystème précoce ; d'autre part, le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui copie la logique de réserve de Bitcoin. Cette stratégie de construction de position en tenaille fait migrer le point d'ancrage de la valeur de l'ETH vers un cadre institutionnel et à long terme pour le capital mainstream.
Cette tendance n'affecte pas seulement les prix, mais pourrait également restructurer les droits de gouvernance et le leadership écologique du réseau Ethereum. À l'avenir, si les entreprises détenant une grande quantité d'ETH continuent d'accroître leurs positions, leur influence potentielle sur la direction du développement d'Ethereum ne pourra pas être ignorée.
Il est important de noter qu'Ethereum n'a pas encore vu l'émergence d'un "leader spirituel" similaire à Michael Saylor pour renforcer la perception. Cependant, Vitalik Buterin et la fondation Ethereum se sont récemment exprimés à plusieurs reprises, soulignant la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, dans le but d'accueillir le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance soit contrôlé par une seule force.
Dans l'ensemble, l'ETH traverse une transformation complète de sa structure de capital : passant d'un marché dominé par les particuliers à une structure de marché institutionnelle propulsée par des ETF, des entreprises cotées et des nœuds institutionnels. Cela ne va pas seulement remodeler le centre de prix de l'ETH, mais pourrait également changer la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, Perspectives de la stratégie de marché
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation vers les moyennes capitalisations". L'ETH et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité deviennent la direction avec le plus de valeur spéculative après le Bitcoin. Les recommandations stratégiques pour le marché sont les suivantes :
Réserve de configuration BTC, non direction principale : le portefeuille principal reste inchangé, mais il n'est pas conseillé de continuer à acheter à des prix élevés, surveillez les risques potentiels liés aux politiques ou à la macroéconomie.
ETH comme configuration centrale de rotation : correction technique + renforcement du récit institutionnel, approprié pour une configuration à moyen terme. Si les fonds des ETF affluent plus rapidement, il pourrait y avoir un espace de hausse supplémentaire.
Surveillez les chaînes publiques de qualité moyenne à élevée et les protocoles modulaires : les chaînes disposant d'une capacité d'innovation technologique, d'une base écologique solide et d'un soutien en capital comme SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia( ont un potentiel d'augmentation continue.
Disposition de nouvelles narrations : se concentrer sur les cibles précoces dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK, ces secteurs étant à un stade de financement préalable, pourraient devenir le cœur de la prochaine rotation.
Dans l'ensemble, le marché est passé d'une dynamique d'actifs uniques à une phase de rotation structurelle. La principale vague de hausse de BTC est temporairement suspendue, et la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes de blocs de haute qualité deviendra le moteur clé du marché dans la seconde moitié. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée de "poursuite des leaders" et de se tourner vers un agencement de tendance à moyen terme basé sur "rééquilibrage des valorisations + diffusion des récits".
![Huobi Academy|Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : la "semaine des cryptomonnaies" américaine arrive, ETH déclenche le pic de la course aux armements institutionnels])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e2ab3184e9e5b900dd925e7d40e12f0.webp(
V. Conclusion
La législation sur la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis progresse et l'institutionnalisation d'Ethereum s'accélère, marquant l'entrée du marché des cryptomonnaies dans un cycle institutionnel. Ce schéma de développement va remodeler la logique d'investissement, permettant au marché d'entrer dans une "nouvelle normalité axée sur la technologie + la rationalité du capital + le soutien réglementaire."
Les cycles systémiques ne signifient pas que la volatilité du marché disparaît, mais que la volatilité sera plus endogène et prévisible. Les investisseurs doivent se concentrer davantage sur les fondamentaux et le suivi des politiques. En même temps, les mécanismes de gouvernance du marché, ainsi que le jeu de forces décentralisées et centralisées, deviendront également des variables importantes pour l'évolution de l'écosystème.
Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies passe d'une phase de "croissance sauvage" à une phase de "développement rationnel". Cela améliore non seulement la valeur d'investissement des actifs, mais pousse également à une montée en gamme de l'écosystème industriel dans son ensemble. Les investisseurs doivent saisir les opportunités des dividendes institutionnels et de la croissance des actifs clés, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, et en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.