Le marché des stablecoins atteint un tournant : L'introduction en bourse de Circle marque l'arrivée d'une nouvelle ère
Les stablecoins entrent officiellement sur la scène principale des marchés de capitaux mondiaux. D'un certain stablecoin considéré comme un "jeton de casino" à un certain stablecoin représentant le "dollar numérique conforme" qui débarque sur le marché boursier américain, cela marque non seulement un tournant commercial, mais préfigure également un avant-poste de la restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins conformes ne sont plus seulement des outils de circulation sur la chaîne, mais deviennent des agents stratégiques pour l'expansion mondiale du dollar.
En 2025, la réglementation des stablecoins dans plusieurs pays sera mise en place, et la différenciation entre les "dollars de l'économie grise" et les "dollars de la liste blanche" représentés par différents stablecoins sera officialisée. L'introduction en bourse d'une certaine entreprise n'est pas seulement un événement de capitalisation pour l'industrie de la cryptographie, mais marque également une mise à niveau structurelle de la mondialisation du dollar, étant le point de départ du transfert de la souveraineté financière des dollars conformes sur la chaîne.
stablecoin : le nouveau point d'ancrage de la liquidité mondiale
Selon les prévisions de plusieurs institutions, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde atteindra entre 1,6 trillion et 3,7 trillions de dollars d'ici 2030, avec une croissance principalement concentrée dans trois domaines : les paiements transfrontaliers, la finance sur chaîne et la tokenisation des actifs physiques.
Les paiements transfrontaliers deviendront des scénarios moteurs clés. Les stablecoins réduisent considérablement les coûts de règlement, ce qui les rend particulièrement attractifs pour des zones à forte friction comme le Moyen-Orient, l'Amérique latine et l'Asie du Sud-Est.
La tokenisation des actifs physiques relie la blockchain aux actifs réels. Les stablecoins servent de source de financement sur la blockchain, tandis que les jetons d'actifs physiques constituent le côté des actifs, les deux formant un volant de croissance.
Les scénarios natifs d'actifs virtuels continuent de fournir une liquidité de base. Le prêt sur chaîne, les dérivés, etc., continuent d'attirer des stablecoins comme garantie, formant ainsi un "pool de liquidité en dollars" sous-jacent.
Les stablecoins passent d'un canal de transfert de fonds dans le monde des jetons à un "noyau de liquidité en dollars" dans le système d'exploitation natif Web3.
Concurrence: faire face à une double course
Une entreprise fait actuellement face à une double course : d'une part, la compétition avec les acteurs natifs de la chaîne sur la couverture de liquidité et l'élasticité d'utilisation, d'autre part, la concurrence avec les géants de la finance traditionnelle sur le droit de sortie des stablecoins.
L'avantage clé d'une entreprise :
Conformité et légitimité
Infrastructure ouverte et réseau écologique
Confiance des institutions et accès des fonds traditionnels
Avec la mise en place de réglementations mondiales, les seuils d'opération et les coûts pour les émetteurs non conformes continuent d'augmenter, la conformité et l'auditabilité d'une certaine entreprise se transforment progressivement en un avantage concurrentiel. Bien qu'il soit difficile de surpasser les concurrents sur le marché gris, elle construit une irrévocabilité sur le plan institutionnel.
Cependant, plusieurs acteurs ont accéléré la poursuite de l'avantage des licences de conformité d'une certaine entreprise. Si des géants de la finance traditionnelle entrent sur le marché, leur flux, leurs comptes et leur système de dépôts et retraits représentent la plus grande menace. La clé du succès réside dans celui qui peut construire plus rapidement une infrastructure de paiement on-chain "conformité + combinable + connectable" et gagner la confiance des institutions.
Modèle économique : nécessité de se diriger vers une croissance diversifiée
Une entreprise a actuellement une structure de bénéfices unique et une sensibilité élevée aux taux d'intérêt. Les revenus de 2024 s'élèveront à environ 1,7 milliard de dollars, avec un bénéfice net de 160 millions de dollars, dont 99 % proviennent des intérêts sur les réserves. Le niveau de dépendance aux canaux est élevé, un certain échange ayant le droit exclusif sur sa plateforme.
Direction de transformation clé : construire la capacité de monétisation combinable des infrastructures de stablecoin, élargir les revenus non liés aux intérêts. Élargir les scénarios de revenus par le biais d'API de paiement en chaîne, de canaux inter-chaînes, de comptes de portefeuille, etc., pour augmenter la rentabilité To B. Collaborer avec des sociétés de gestion d'actifs pour développer des scénarios liés à la compensation en chaîne et à la tokenisation d'actifs physiques, ce qui est au cœur de la reconstruction de la valorisation à long terme.
Finance et évaluation : le chemin de la conformité est plus difficile que le taux de profit
La valorisation d'une IPO d'une certaine entreprise est d'environ 8,1 milliards de dollars, avec un ratio C/B d'environ 50 fois et un ratio C/A d'environ 5 fois. D'un point de vue des marges bénéficiaires et de la structure des flux de trésorerie, la valorisation a déjà atteint une tarification relativement optimiste. Son AUM a rebondi à 60 milliards de dollars, dépassant les niveaux d'avant la crise. Les taux d'intérêt actuels soutiennent les bénéfices, mais les frais d'exploitation sont relativement élevés.
Comparé à un concurrent, une entreprise a une marge bénéficiaire nette plus faible, principalement en raison des coûts de conformité et des partages de revenus des canaux. Cependant, la conformité est nécessaire pour attirer des fonds institutionnels et de masse, créant ainsi de la valeur et une prime sur le marché des capitaux.
Stratégies d'investissement
La phase d'introduction en bourse est marquée par un fort enthousiasme du marché, offrant à court terme des opportunités de trading avec une prime émotionnelle.
Il est nécessaire de prêter attention au risque de retour à la valorisation, principalement en raison de la baisse des taux d'intérêt et de la dépendance aux canaux.
Suivre à moyen et long terme l'expansion des nouvelles activités, la diminution de la dépendance aux canaux, et la capacité d'intégration des réseaux de paiement mondiaux.
Les investisseurs achètent des licences conformes + le pouvoir de tarification futur du réseau de paiement sur la chaîne, et non les bénéfices actuels.
Le marché des stablecoins est sur le point d'exploser. Une certaine entreprise se trouve à un point d'intersection clé de la tendance, avec des avantages tels que la conformité réglementaire, la capacité d'infrastructure ouverte et la confiance de niveau institutionnel. Cependant, elle fait encore face à des défis en matière de structure de revenus, et la capacité à construire une deuxième courbe de croissance est cruciale.
Une entreprise IPO marque l'entrée officielle des stablecoins dans une voie institutionnelle. Le marché des capitaux parie sur sa capacité à devenir la couche de protocole clé du système de consensus dollar sur blockchain. Lorsque son stablecoin deviendra la couche de circulation universelle "dollar sur blockchain", l'histoire de l'entreprise commencera véritablement.
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MetaverseLandlady
· Il y a 7m
Lancer des annonces n'est pas aussi important que de suivre comment la réglementation se met en place.
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liquiditea_sipper
· Il y a 16h
Qui a dit que les stablecoins devaient être dollarisés ?
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TokenCreatorOP
· Il y a 19h
Ça ne serait pas le moment de se faire prendre pour des cons ?
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NullWhisperer
· 08-10 21:46
hum, cas limite intéressant... techniquement, usdc vient de faire une intégration rapide avec la finance traditionnelle
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CoinBasedThinking
· 08-10 06:06
Qu'est-ce que l'industrie grise et l'industrie blanche, le cercle est juste un bull.
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NotFinancialAdviser
· 08-10 06:03
Le sauveur apparaît, le bull run est à son comble.
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MidnightTrader
· 08-10 06:01
Circle va bien, l'ère des dollars off-chain est arrivée.
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DefiEngineerJack
· 08-10 05:45
*techniquement parlant* un autre cex entrant en bourse... adoption ou contrôle ? réfléchis à ça ser
L'introduction de Circle ouvre une nouvelle ère pour les stablecoins et redéfinit le paysage mondial de la Liquidité.
Le marché des stablecoins atteint un tournant : L'introduction en bourse de Circle marque l'arrivée d'une nouvelle ère
Les stablecoins entrent officiellement sur la scène principale des marchés de capitaux mondiaux. D'un certain stablecoin considéré comme un "jeton de casino" à un certain stablecoin représentant le "dollar numérique conforme" qui débarque sur le marché boursier américain, cela marque non seulement un tournant commercial, mais préfigure également un avant-poste de la restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins conformes ne sont plus seulement des outils de circulation sur la chaîne, mais deviennent des agents stratégiques pour l'expansion mondiale du dollar.
En 2025, la réglementation des stablecoins dans plusieurs pays sera mise en place, et la différenciation entre les "dollars de l'économie grise" et les "dollars de la liste blanche" représentés par différents stablecoins sera officialisée. L'introduction en bourse d'une certaine entreprise n'est pas seulement un événement de capitalisation pour l'industrie de la cryptographie, mais marque également une mise à niveau structurelle de la mondialisation du dollar, étant le point de départ du transfert de la souveraineté financière des dollars conformes sur la chaîne.
stablecoin : le nouveau point d'ancrage de la liquidité mondiale
Selon les prévisions de plusieurs institutions, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde atteindra entre 1,6 trillion et 3,7 trillions de dollars d'ici 2030, avec une croissance principalement concentrée dans trois domaines : les paiements transfrontaliers, la finance sur chaîne et la tokenisation des actifs physiques.
Les stablecoins passent d'un canal de transfert de fonds dans le monde des jetons à un "noyau de liquidité en dollars" dans le système d'exploitation natif Web3.
Concurrence: faire face à une double course
Une entreprise fait actuellement face à une double course : d'une part, la compétition avec les acteurs natifs de la chaîne sur la couverture de liquidité et l'élasticité d'utilisation, d'autre part, la concurrence avec les géants de la finance traditionnelle sur le droit de sortie des stablecoins.
L'avantage clé d'une entreprise :
Avec la mise en place de réglementations mondiales, les seuils d'opération et les coûts pour les émetteurs non conformes continuent d'augmenter, la conformité et l'auditabilité d'une certaine entreprise se transforment progressivement en un avantage concurrentiel. Bien qu'il soit difficile de surpasser les concurrents sur le marché gris, elle construit une irrévocabilité sur le plan institutionnel.
Cependant, plusieurs acteurs ont accéléré la poursuite de l'avantage des licences de conformité d'une certaine entreprise. Si des géants de la finance traditionnelle entrent sur le marché, leur flux, leurs comptes et leur système de dépôts et retraits représentent la plus grande menace. La clé du succès réside dans celui qui peut construire plus rapidement une infrastructure de paiement on-chain "conformité + combinable + connectable" et gagner la confiance des institutions.
Modèle économique : nécessité de se diriger vers une croissance diversifiée
Une entreprise a actuellement une structure de bénéfices unique et une sensibilité élevée aux taux d'intérêt. Les revenus de 2024 s'élèveront à environ 1,7 milliard de dollars, avec un bénéfice net de 160 millions de dollars, dont 99 % proviennent des intérêts sur les réserves. Le niveau de dépendance aux canaux est élevé, un certain échange ayant le droit exclusif sur sa plateforme.
Direction de transformation clé : construire la capacité de monétisation combinable des infrastructures de stablecoin, élargir les revenus non liés aux intérêts. Élargir les scénarios de revenus par le biais d'API de paiement en chaîne, de canaux inter-chaînes, de comptes de portefeuille, etc., pour augmenter la rentabilité To B. Collaborer avec des sociétés de gestion d'actifs pour développer des scénarios liés à la compensation en chaîne et à la tokenisation d'actifs physiques, ce qui est au cœur de la reconstruction de la valorisation à long terme.
Finance et évaluation : le chemin de la conformité est plus difficile que le taux de profit
La valorisation d'une IPO d'une certaine entreprise est d'environ 8,1 milliards de dollars, avec un ratio C/B d'environ 50 fois et un ratio C/A d'environ 5 fois. D'un point de vue des marges bénéficiaires et de la structure des flux de trésorerie, la valorisation a déjà atteint une tarification relativement optimiste. Son AUM a rebondi à 60 milliards de dollars, dépassant les niveaux d'avant la crise. Les taux d'intérêt actuels soutiennent les bénéfices, mais les frais d'exploitation sont relativement élevés.
Comparé à un concurrent, une entreprise a une marge bénéficiaire nette plus faible, principalement en raison des coûts de conformité et des partages de revenus des canaux. Cependant, la conformité est nécessaire pour attirer des fonds institutionnels et de masse, créant ainsi de la valeur et une prime sur le marché des capitaux.
Stratégies d'investissement
Le marché des stablecoins est sur le point d'exploser. Une certaine entreprise se trouve à un point d'intersection clé de la tendance, avec des avantages tels que la conformité réglementaire, la capacité d'infrastructure ouverte et la confiance de niveau institutionnel. Cependant, elle fait encore face à des défis en matière de structure de revenus, et la capacité à construire une deuxième courbe de croissance est cruciale.
Une entreprise IPO marque l'entrée officielle des stablecoins dans une voie institutionnelle. Le marché des capitaux parie sur sa capacité à devenir la couche de protocole clé du système de consensus dollar sur blockchain. Lorsque son stablecoin deviendra la couche de circulation universelle "dollar sur blockchain", l'histoire de l'entreprise commencera véritablement.