Analyse complète des RWA : Analyse des tendances du marché mondial en 2025
Introduction
Les RWA transforment les actifs traditionnels en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, améliorant considérablement la liquidité, la transparence et l'accessibilité des actifs. Cette innovation est considérée comme une force clé pour le passage à la numérisation des marchés financiers. En particulier, en 2025, avec l'afflux accéléré de capitaux institutionnels et l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire, le marché des RWA présente une dynamique de croissance rapide. Ce rapport vise à vous fournir une analyse complète des RWA, y compris leur histoire, leur état actuel et leur potentiel futur.
I. Définition des RWA, historique et chemin technologique
1.1 Définition de RWA
RWA désigne le processus de conversion d'actifs du monde réel (tels que l'immobilier, les matières premières, les créances, la propriété intellectuelle, etc.) en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit aux revenus des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. L'objectif principal est de résoudre les problèmes de confirmation de propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels, grâce à l'immutabilité, la traçabilité et la programmabilité des contrats intelligents de la blockchain.
D'un point de vue technique, la tokenisation des RWA comprend trois étapes clés :
Confirmation des droits hors chaîne : réalisation de la confirmation de la propriété des actifs et de l'évaluation de la valeur par des procédures conformes à la loi.
Mapping sur la chaîne : mapper les droits d'actif sur la blockchain et générer des jetons correspondants.
Gouvernance sur la chaîne : mise en œuvre de la distribution des revenus, du règlement des mises et d'autres gestions automatisées via des contrats intelligents.
1.2 Historique du développement de RWA
Exploration précoce (2017-2020) : Le concept RWA a émergé vers 2017, les premiers projets se sont principalement concentrés sur la tokenisation des biens immobiliers et des œuvres d'art.
Entrée des institutions (2021-2023) : En 2021, certains protocoles DeFi ont commencé à intégrer les actifs réels (RWA) dans leur écosystème, permettant aux utilisateurs d'emprunter contre des actifs réels. En 2023, la taille du marché des RWA a atteint 5 milliards de dollars, avec des institutions financières traditionnelles comme Goldman Sachs et Franklin lançant des produits tokenisés, marquant l'entrée des RWA dans le paysage mainstream.
Croissance explosive (2024-2025) : des institutions financières traditionnelles comme BlackRock et Goldman Sachs accélèrent leur stratégie sur les RWA, propulsant une croissance rapide du marché. La taille du marché des RWA dépasse 23 milliards de dollars, devenant l'une des directions importantes pour les applications de la blockchain.
II. Taille du marché et tendances de croissance
2.1 Taille du marché mondial des RWA
À la fin de mai 2025, la valeur totale des RWA on-chain dans le monde est d'environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars, atteignant environ 10,4 milliards de dollars le 21 mars. Pendant ce temps, le secteur des RWA a connu une croissance significative d'une année sur l'autre, avec un taux de croissance de la TVL proche de 140 % depuis le début de l'année 2025. Ces données montrent que le marché des RWA a connu une croissance explosive au cours des deux dernières années.
Le volume total des actifs verrouillés (TVL) des protocoles RWA mainstream a considérablement augmenté. Par exemple :
MakerDAO (RWA Vaults) -- Au début de 2025, son TVL de coffre RWA est d'environ 1,3 milliard de dollars.
Ondo Finance -- TVL d'environ 12,83 milliards de dollars.
Centrifuge -- TVL d'environ 441 millions de dollars.
De plus, le fonds d'obligations d'État américain en chaîne de BlackRock, BUIDL, est désormais en tête, avec un TVL d'environ 1,4 milliard de dollars, suivi de MakerDAO avec environ 1,3 milliard de dollars. Ces chiffres reflètent la domination des projets à vocation institutionnelle et des protocoles de qualité dans le domaine des RWA.
2.2 Tendance de croissance et prévisions
Plusieurs instituts de recherche ont fait des prévisions sur la taille du marché RWA en 2030 et ont fourni des estimations correspondantes du taux de croissance annuel composé (CAGR). Le Boston Consulting Group (BCG) a estimé qu'en 2030, la taille de la tokenisation des actifs mondiaux pourrait atteindre environ 16 000 milliards de dollars. McKinsey et d'autres prévoient également environ 2 000 milliards de dollars. La grande banque internationale Citi prévoit une taille comprise entre 4 000 et 5 000 milliards de dollars en 2030, tandis que l'institution de gestion d'actifs numériques 21.co a donné une large fourchette de 3,5 à 10 000 milliards de dollars. Dans le secteur de la cryptographie, l'analyste Jamie Coutts a souligné que si le taux de croissance de près de 121 % des deux dernières années se maintient au cours des cinq prochaines années, la taille de la tokenisation RWA en 2030 serait d'environ 1 300 milliards de dollars.
Trois, la voie technique RWA et les standards clés
3.1 Chemin technique
Le chemin d'implémentation technique des RWA comprend généralement les étapes et modules clés suivants :
Processus de tokenisation des actifs (Asset Tokenization Workflow)
Choix des actifs et droit de propriété
Audit de légalité et établissement de SPV
Émission de jetons (Token Minting)
Intégration des données hors chaîne (Oracle/IOT)
Mécanisme de garantie de valeur
Pile technologique du protocole RWA (RWA Protocol Stack)
3.2 Normes et outils fondamentaux
ERC-3643 (T-REX) : l'un des standards de jetons RWA les plus matures, prenant en charge les listes blanches d'identité, le contrôle réglementaire et la gestion des autorisations.
ERC-1400 : architecture de conformité pour les tokens de type sécurité, prenant en charge la conception de conformité réglementaire modulaire
Chainlink / Pyth Oracles : Fournissent des données hors chaîne fiables telles que les prix et l'état des actifs.
Outils de multi-signatures/garde : tels que Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc., garantissant la sécurité des actifs et la conformité de la gouvernance.
TEE (Environnement d'exécution de confiance) : garantit que les données sensibles hors chaîne peuvent fonctionner en toute sécurité et en toute confidentialité lors des interactions sur la chaîne.
Quatre, catégories d'actifs RWA typiques et applications pratiques
4.1 Types d'actifs RWA typiques
Actifs de créance (titres du monde réel)
Actifs immobiliers (immobilier, etc.)
Actifs de type marchand (or, crédits carbone, pétrole, etc.)
(1) RWA orienté vers l'investissement : ancrage des rendements des actifs virtuels
(2) RWA orienté vers le financement : libération de la liquidité des actifs traditionnels
4.3 Processus d'émission RWA
Cinq, l'état actuel du développement des marchés mondiaux et de Hong Kong, Chine et États-Unis, et les projets représentatifs
Actuellement, le marché mondial des RWA connaît une croissance rapide. Selon les données, d'ici mai 2024, la taille du marché des RWA dépassera 22 milliards de dollars et continuera d'afficher une tendance à la hausse. Les marchés développés, représentés par les États-Unis, et les plateformes innovantes axées sur la blockchain sont à l'avant-garde de cette tendance.
Sur le marché chinois, en raison des restrictions strictes de la réglementation sur l'émission d'actifs cryptographiques, les applications RWA se développent davantage du point de vue technologique et de la chaîne industrielle. En 2024, plusieurs projets pilotes d'activation d'actifs énergétiques et d'équipements ont émergé dans le pays.
VI. Attitude et politique de conformité des régulateurs dans différentes régions
6.1 Politique de régulation à Hong Kong : de l'innovation pilote à la régulation à deux voies
6.2 Politique de réglementation américaine : tests fonctionnels et jurisprudence dominants
6.3 Politique de réglementation de Dubaï
6.4 Résumé de la comparaison des environnements réglementaires RWA dans différentes régions
Sept, Perspectives d'avenir et prévisions de potentiel
Plus de capitaux institutionnels entrants
Diversification des types d'actifs
Mise à niveau des technologies et des normes
Système de régulation amélioré
Intégration de la finance verte et de l'innovation
RWA, en abaissant le seuil d'investissement et en améliorant la liquidité, devrait attirer davantage d'investisseurs traditionnels sur le marché des cryptomonnaies, tout en injectant de la vitalité au financement de l'économie réelle. Sous l'impulsion de l'amélioration progressive des technologies de conformité et des mécanismes de marché, RWA deviendra un pôle de croissance important pour l'industrie Web3 à l'avenir. Avec la profonde fusion des chaînes publiques et de la finance traditionnelle, le marché RWA devrait atteindre une échelle de mille milliards de dollars, ouvrant ainsi une nouvelle ère de finance numérique.
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All-InQueen
· Il y a 5h
230 milliards, c'est juste comme ça. Je n'achète plus, je n'achète plus.
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StableGenius
· Il y a 5h
encore un autre schéma Ponzi déguisé en vêtements de blockchain élégants... j'ai déjà vu ce film à vrai dire
Explosion du marché RWA : la taille dépassera 23 milliards de dollars en 2025, les institutions accélèrent leur déploiement
Analyse complète des RWA : Analyse des tendances du marché mondial en 2025
Introduction
Les RWA transforment les actifs traditionnels en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, améliorant considérablement la liquidité, la transparence et l'accessibilité des actifs. Cette innovation est considérée comme une force clé pour le passage à la numérisation des marchés financiers. En particulier, en 2025, avec l'afflux accéléré de capitaux institutionnels et l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire, le marché des RWA présente une dynamique de croissance rapide. Ce rapport vise à vous fournir une analyse complète des RWA, y compris leur histoire, leur état actuel et leur potentiel futur.
I. Définition des RWA, historique et chemin technologique
1.1 Définition de RWA
RWA désigne le processus de conversion d'actifs du monde réel (tels que l'immobilier, les matières premières, les créances, la propriété intellectuelle, etc.) en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit aux revenus des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. L'objectif principal est de résoudre les problèmes de confirmation de propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels, grâce à l'immutabilité, la traçabilité et la programmabilité des contrats intelligents de la blockchain.
D'un point de vue technique, la tokenisation des RWA comprend trois étapes clés :
Confirmation des droits hors chaîne : réalisation de la confirmation de la propriété des actifs et de l'évaluation de la valeur par des procédures conformes à la loi.
Mapping sur la chaîne : mapper les droits d'actif sur la blockchain et générer des jetons correspondants.
Gouvernance sur la chaîne : mise en œuvre de la distribution des revenus, du règlement des mises et d'autres gestions automatisées via des contrats intelligents.
1.2 Historique du développement de RWA
Exploration précoce (2017-2020) : Le concept RWA a émergé vers 2017, les premiers projets se sont principalement concentrés sur la tokenisation des biens immobiliers et des œuvres d'art.
Entrée des institutions (2021-2023) : En 2021, certains protocoles DeFi ont commencé à intégrer les actifs réels (RWA) dans leur écosystème, permettant aux utilisateurs d'emprunter contre des actifs réels. En 2023, la taille du marché des RWA a atteint 5 milliards de dollars, avec des institutions financières traditionnelles comme Goldman Sachs et Franklin lançant des produits tokenisés, marquant l'entrée des RWA dans le paysage mainstream.
Croissance explosive (2024-2025) : des institutions financières traditionnelles comme BlackRock et Goldman Sachs accélèrent leur stratégie sur les RWA, propulsant une croissance rapide du marché. La taille du marché des RWA dépasse 23 milliards de dollars, devenant l'une des directions importantes pour les applications de la blockchain.
II. Taille du marché et tendances de croissance
2.1 Taille du marché mondial des RWA
À la fin de mai 2025, la valeur totale des RWA on-chain dans le monde est d'environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars, atteignant environ 10,4 milliards de dollars le 21 mars. Pendant ce temps, le secteur des RWA a connu une croissance significative d'une année sur l'autre, avec un taux de croissance de la TVL proche de 140 % depuis le début de l'année 2025. Ces données montrent que le marché des RWA a connu une croissance explosive au cours des deux dernières années.
Le volume total des actifs verrouillés (TVL) des protocoles RWA mainstream a considérablement augmenté. Par exemple :
De plus, le fonds d'obligations d'État américain en chaîne de BlackRock, BUIDL, est désormais en tête, avec un TVL d'environ 1,4 milliard de dollars, suivi de MakerDAO avec environ 1,3 milliard de dollars. Ces chiffres reflètent la domination des projets à vocation institutionnelle et des protocoles de qualité dans le domaine des RWA.
2.2 Tendance de croissance et prévisions
Plusieurs instituts de recherche ont fait des prévisions sur la taille du marché RWA en 2030 et ont fourni des estimations correspondantes du taux de croissance annuel composé (CAGR). Le Boston Consulting Group (BCG) a estimé qu'en 2030, la taille de la tokenisation des actifs mondiaux pourrait atteindre environ 16 000 milliards de dollars. McKinsey et d'autres prévoient également environ 2 000 milliards de dollars. La grande banque internationale Citi prévoit une taille comprise entre 4 000 et 5 000 milliards de dollars en 2030, tandis que l'institution de gestion d'actifs numériques 21.co a donné une large fourchette de 3,5 à 10 000 milliards de dollars. Dans le secteur de la cryptographie, l'analyste Jamie Coutts a souligné que si le taux de croissance de près de 121 % des deux dernières années se maintient au cours des cinq prochaines années, la taille de la tokenisation RWA en 2030 serait d'environ 1 300 milliards de dollars.
Trois, la voie technique RWA et les standards clés
3.1 Chemin technique
Le chemin d'implémentation technique des RWA comprend généralement les étapes et modules clés suivants :
3.2 Normes et outils fondamentaux
Quatre, catégories d'actifs RWA typiques et applications pratiques
4.1 Types d'actifs RWA typiques
4.2 Application pratique de RWA
(1) RWA orienté vers l'investissement : ancrage des rendements des actifs virtuels (2) RWA orienté vers le financement : libération de la liquidité des actifs traditionnels
4.3 Processus d'émission RWA
Cinq, l'état actuel du développement des marchés mondiaux et de Hong Kong, Chine et États-Unis, et les projets représentatifs
Actuellement, le marché mondial des RWA connaît une croissance rapide. Selon les données, d'ici mai 2024, la taille du marché des RWA dépassera 22 milliards de dollars et continuera d'afficher une tendance à la hausse. Les marchés développés, représentés par les États-Unis, et les plateformes innovantes axées sur la blockchain sont à l'avant-garde de cette tendance.
Sur le marché chinois, en raison des restrictions strictes de la réglementation sur l'émission d'actifs cryptographiques, les applications RWA se développent davantage du point de vue technologique et de la chaîne industrielle. En 2024, plusieurs projets pilotes d'activation d'actifs énergétiques et d'équipements ont émergé dans le pays.
VI. Attitude et politique de conformité des régulateurs dans différentes régions
6.1 Politique de régulation à Hong Kong : de l'innovation pilote à la régulation à deux voies
6.2 Politique de réglementation américaine : tests fonctionnels et jurisprudence dominants
6.3 Politique de réglementation de Dubaï
6.4 Résumé de la comparaison des environnements réglementaires RWA dans différentes régions
Sept, Perspectives d'avenir et prévisions de potentiel
RWA, en abaissant le seuil d'investissement et en améliorant la liquidité, devrait attirer davantage d'investisseurs traditionnels sur le marché des cryptomonnaies, tout en injectant de la vitalité au financement de l'économie réelle. Sous l'impulsion de l'amélioration progressive des technologies de conformité et des mécanismes de marché, RWA deviendra un pôle de croissance important pour l'industrie Web3 à l'avenir. Avec la profonde fusion des chaînes publiques et de la finance traditionnelle, le marché RWA devrait atteindre une échelle de mille milliards de dollars, ouvrant ainsi une nouvelle ère de finance numérique.