L'émetteur de stablecoins Circle (NASDAQ: CRCL) a enregistré une perte à neuf chiffres au cours de son premier trimestre en tant qu'entreprise publique, tandis que les bénéfices en crypto-monnaies du président Trump se chiffrent à dix chiffres et continuent d'augmenter.
Circle annonce une perte au deuxième trimestre, prépare le réseau de stablecoin Arc
Les lignes entre crypto et tradfi continuent de s'estomper
Paxos cherche une charte bancaire, les banques cherchent à mettre fin aux récompenses de stablecoin
Les banques veulent un terrain de jeu équitable pour les actions tokenisées
Les démocrates du Sénat répertorient les défauts de la structure du marché
Les gains de crypto de Trump vont s'envoler après l'accord WLFI-ALT5 Sigma
Le 12 août, Circle, émetteur du jeton stable USDC, a publié son premier rapport trimestriel depuis son introduction en bourse sur le Nasdaq en juin. Bien que l'entreprise souhaite que vous vous concentriez sur sa ‘croissance des revenus et des revenus de réserve’ de 53 % d'une année sur l'autre pour atteindre 658 millions de dollars, l'entreprise a enregistré une perte nette de 482 millions de dollars en raison de 591 millions de dollars de charges non monétaires liées à son introduction en bourse (, y compris 424 millions de dollars en compensation basée sur des actions ).
Le coût de la présence de l'USDC sur des échanges d'actifs numériques comme Coinbase (NASDAQ: COIN) et Binance a été mis en lumière dans les 407 millions de dollars que Circle a payés en coûts de « distribution et de transaction ». Ce chiffre a augmenté de près des deux tiers par rapport à la même période l'année dernière, en raison du besoin urgent de Circle d'ériger le rôle de l'USDC dans l'économie des actifs numériques avant que d'autres rivaux, en dehors de l'émetteur USDT Tether, ne rejoignent la fête.
À ce sujet, Circle a annoncé des plans pour Arc, sa nouvelle "blockchain Layer-1 ouverte", qui vise à fournir une "base de qualité entreprise pour les paiements en stablecoin, les FX et les applications de marché des capitaux." L'Arc, compatible avec la Machine Virtuelle Ethereum, qui s'attend à lancer un testnet public cet automne, utilisera l'USDC pour ses frais de "gas" et sera "intégré à la plateforme et aux services de Circle."
Lors de l'appel sur les bénéfices, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré qu'Arc était destiné à permettre aux institutions "de payer des frais sur les blockchains de manière rapide et prévisible, ce qui serait simple d'un point de vue comptable et pourrait offrir des frais très bas et stables." Arc proposera également "des contrôles de confidentialité configurables avec des fonctionnalités de transfert confidentiel en option."
Tout le monde n'a pas été impressionné par les nouvelles d'Arc de Circle, certains critiques remettant en question sa propre description en tant que véritable Layer-1 et suggérant que le fait que les validateurs d'Arc seront « vérifiés par Circle » fait d'Arc davantage « une chaîne de consortium ».
Lors de l'appel, Allaire a déclaré que Circle "aspire finalement" à ce qu'Arc soit "exploité par un réseau distribué assez large de validateurs professionnels ... qui peuvent répondre aux attentes en matière de sécurité opérationnelle et de conformité pour les personnes gérant cette infrastructure critique. Nous voulons que cela soit hautement géographiquement distribué. Nous voulons que cela soit réparti entre les grandes institutions également."
Les actions de Circle ont bondi à l'ouverture du marché mardi, mais ont clôturé la journée à 163,21 $, soit un modeste gain de 1,3 % par rapport à la clôture de lundi. C'est bien en dessous du pic de près de 300 $ de CRCL durant la période euphorique qui a suivi l'approbation par le Sénat américain de la loi GENIUS axée sur les stablecoins à la fin juin.
Les actions ont perdu 5 % lors des échanges après les heures d'ouverture. Bien que les investisseurs aient pu être effrayés par la perte du deuxième trimestre, cela n'a probablement pas aidé que Circle ait annoncé son intention d'offrir 10 millions d'actions de ses actions ordinaires de classe A au public. Deux millions de celles-ci proviennent de l'entreprise elle-même, tandis que les actionnaires offrent les huit millions restants.
Les distinctions entre la crypto et la finance traditionnelle s'estompent
L'archennemi de Circle, Tether, est en train de développer son propre réseau de paiement en jeton stable( pour soutenir USDT. Et bien qu'Allaire ait mis en avant le rôle important que USDC devrait jouer dans des réseaux de paiement comme Remitly, MoneyGram, Zeps, Stripe et même Visa )NASDAQ : V( et Mastercard )NASDAQ : MA(, ces réseaux pourraient avoir des plans propres qui n'incluent pas USDC.
Le 3 août, le groupe de capital-risque Paradigm a publié une offre d'emploi pour un poste de marketing de produit qui parlait d'un projet secret appelé Tempo, "une blockchain haute performance axée sur les paiements construite en collaboration entre Paradigm et Stripe."
En février, Stripe a finalisé son acquisition de 1,1 milliard de dollars de Bridge, une plateforme d'intégration de stablecoins pour les commerçants qui a la capacité d'émettre de nouveaux stablecoins, y compris USDB, qui a été lancé en mai. Ce même mois, Stripe a rendu ses comptes financiers en stablecoin alimentés par Bridge disponibles pour les clients dans plus de 100 pays, offrant l'utilisation à la fois de USDC et de USDB.
Stripe a également des partenariats de stablecoin avec Visa, que Bloomberg a noté cette semaine "n'a pas écarté la possibilité de lancer un stablecoin propre à l'avenir." Bloomberg a cité le responsable crypto de Visa, Cuy Sheffield, disant que les stablecoins étaient "juste un autre mécanisme d'échange de valeur" qu'il voyait comme "massivement en train d'élargir notre marché adressable."
De nombreuses institutions TradFi, y compris Bank of America )BOA(, JPMorgan )NASDAQ: JPM(, et d'autres noms connus ont ouvertement réfléchi à leurs propres initiatives de stablecoin, que ce soit individuellement ou collectivement. La peur de certains émetteurs de stablecoins est que la reconnaissance de marque de ces entités dépasse largement la leur, ce qui pourrait permettre à ces nouveaux venus dans le domaine des stablecoins de rattraper rapidement leur retard.
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Les banques protestent contre l'intérêt des stablecoins se faisant passer pour des récompenses
Le 11 août, Paxos a rejoint Circle et Ripple Labs pour demander une charte de fiducie nationale auprès du Bureau du Contrôleur de la Monnaie du Département du Trésor )OCC(. À ce jour, seule une entreprise de blockchain )dépositaire d'actifs numériques Anchorage Digital( a reçu une charte nationale.
Paxos, émetteur du jeton stable PYUSD de PayPal )NASDAQ: PYPL(, détient déjà une charte de fiducie au niveau de l'État avec le Département des Services Financiers de New York )NYDFS( et cherche à la convertir en une charte nationale. La semaine dernière, Paxos a conclu un règlement de 48,5 millions de dollars avec le NYDFS concernant les lacunes de diligence raisonnable et de lutte contre le blanchiment d'argent de l'entreprise.
Alors que les secteurs de la finance traditionnelle et de la blockchain se pollinisent, des guerres de territoire sont inévitables. Par exemple, bien que la loi GENIUS interdise aux émetteurs de stablecoins d'offrir des rendements aux détenteurs de jetons, des entreprises comme Coinbase émettent des « récompenses » qui sont des rendements sous toutes leurs formes sauf le nom.
Le 12 août, l'Institut de politique bancaire )BPI( a publié une déclaration demandant au Congrès de combler "la faille de paiement d'intérêts pour les stablecoins." Le BPI cible les échanges agissant comme "un canal de distribution pour les émetteurs de stablecoins ou les entreprises affiliées" qui permettent aux règles de rendement de la loi GENIUS d'être "facilement contournées et sapées en permettant le paiement d'intérêts de manière indirecte aux détenteurs de stablecoins."
Le BPI, un groupe de défense « non partisan » représentant les banques américaines, affirme que les émetteurs de stablecoins « ne sont pas réglementés, supervisés ou examinés de la même manière » que les dépôts bancaires, les fonds du marché monétaire ou les produits d'investissement. En conséquence, « les stablecoins de paiement ne devraient pas verser d'intérêts de la manière dont les banques hautement réglementées et supervisées le font sur les dépôts ou offrir un rendement comme le font les fonds du marché monétaire. »
Les banques et les coopératives de crédit ont auparavant exprimé leur inquiétude à l'idée que les déposants retirent leur argent et l'investissent dans des programmes de « récompense » basés sur des stablecoins. Le BPI renforce cette crainte, avertissant d'un "risque de fuite des dépôts plus important, surtout en période de stress, qui nuira à la création de crédit dans toute l'économie." Cela pourrait entraîner des "taux d'intérêt plus élevés, moins de prêts et des coûts accrus pour les entreprises et les ménages de Main Street."
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Les banques voient les actions tokenisées comme un terrain de jeu inégal
Les banques s'opposent également aux initiatives d'échanges comme Coinbase, Kraken et Robinhood )NASDAQ: HOOD( visant à offrir des actions tokenisées à leurs clients. Coinbase a récemment déclaré que "tout devrait être tokenisé", mais Wall Street avertit que des dangers guettent si les entreprises de blockchain ne sont pas soumises aux mêmes règles que les banques.
La Commission des valeurs mobilières et des échanges )SEC( a récemment publié son plan Project Crypto sur la manière dont l'agence appliquera ) ou ne appliquera pas( des garde-fous réglementaires aux actifs numériques. Parmi les propositions, il était prévu que la SEC « travaille avec les entreprises cherchant à distribuer des jetons de valeurs mobilières aux États-Unis. »
Les défenseurs affirment que la tokenisation permettra aux consommateurs de négocier en dehors des périodes de négociation traditionnelles, permettant des réponses plus rapides aux conditions changeantes du marché. Bien que certains acteurs de Wall Street semblent intéressés à rejoindre cette fête, d'autres avertissent qu'un scénario réglementaire à deux niveaux risque de diviser le marché, rendant les deux moitiés vulnérables à des fluctuations de prix plus importantes.
Le mois dernier, l'association Healthy Markets )HMA(, groupe de défense des investisseurs, a envoyé une lettre au président de la SEC, Paul Atkins, exprimant leur conviction que « la tokenisation des actifs présente des opportunités d'améliorations du marché que la Commission et le Congrès devraient explorer. »
Cependant, HMA a exprimé "des inquiétudes profondes concernant le manque d'application des lois et règles fédérales sur les valeurs mobilières applicables, ainsi que les processus par lesquels des exemptions à celles-ci sont demandées."
Politico a cité le chef de HMA, Tyler Gellasch, disant : « )Créer des lacunes dans les marchés traditionnels au nom de la crypto est un sacré pari à prendre avec des marchés sur lesquels comptent des millions de retraités américains, d'épargnants étudiants et d'entreprises. »
Le teneur de marché Citadel Securities a également écrit à la SEC, disant qu'il était "insoutenable d'accorder un large allègement des réglementations de longue date, qui sont au cœur de la mission de la SEC de protéger les investisseurs, de maintenir des marchés justes, ordonnés et efficaces, et de faciliter la formation de capital" pour des produits "à apparence similaire" commercialisés comme une alternative aux titres de capitaux listés.
Il convient de noter que les lettres de Citadel et de HMA ont toutes deux été envoyées bien avant l'annonce du Projet Crypto de la SEC, donc si ces préoccupations ont été prises au sérieux, la direction de la SEC ne le montre pas encore.
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Les démocrates du Sénat constatent des défauts dans la structure du marché
Sur Capitol Hill, les démocrates du Comité bancaire du Sénat ont quelques réflexions concernant le Responsible Financial Innovation Act [c]RFIA(, également connu sous le nom de version sénatoriale du projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques CLARITY adopté par la Chambre des représentants le mois dernier.
À la fin du mois dernier, la direction républicaine du Comité a publié un projet de discussion RFIA juste avant que le Sénat ne fasse une pause pour le mois d'août et a appelé à des soumissions de la part des parties prenantes et d'autres membres du comité. Jusqu'à présent, de nombreuses soumissions des opérateurs de crypto-monnaies se sont concentrées sur le traitement par le projet des plateformes de finance décentralisée )DeFi( ainsi que sur le concept novateur d'« actifs accessoires ».
Le 11 août, la membre de rang du Comité, Elizabeth Warren )D-MA(, a publié une fiche d'information indiquant que le personnel démocrate avait examiné le projet de loi RFIA et identifié "cinq défauts majeurs que le Sénat doit corriger" avant de recueillir le soutien des démocrates.
Le défaut n°1 est le concept d'« actif accessoire », que les démocrates affirment représenter « une autoroute pour que les titres traditionnels échappent à l'autorité de la SEC. » Ce concept n'est pas limité aux actifs numériques, ouvrant la porte aux entreprises pour vendre toutes sortes d'actifs aux investisseurs « sans aucune des protections accordées par les lois fédérales et étatiques sur les valeurs mobilières. »
Étrangement, cette position trouve le critique de la crypto Warren en rare accord avec le groupe de capital-risque favorable à la crypto Andreessen Horowitz )a16z(, qui croit également que ce concept est trop largement défini. )La politique fait vraiment des compagnons étranges.
Le défaut n° 2 est la liberté qui sera accordée aux banques assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation pour « s'engager directement dans un large éventail d'activités cryptographiques au nom des clients et pour leurs propres comptes. » Cela « placerait les activités cryptographiques fermement sous le filet de sécurité des contribuables, menaçant le Fonds d'Assurance des Dépôts, la sécurité et la solidité du système bancaire », tout en augmentant « le risque d'un effondrement financier. »
Le défaut n°3 est l'incapacité de l'RFIA à "combler l'une des lacunes sérieuses" dans son traitement du blanchiment d'argent, du financement du terrorisme et de l'évasion des sanctions. Des plateformes DeFi controversées comme les mélangeurs de jetons sont exemptées de devoir se conformer même à des "obligations de base" ( bien que le verdict de culpabilité de la semaine dernière contre le co-fondateur de Tornado Cash, Roman Storm, suggère que les tribunaux pourraient voir les choses différemment ).
Nous allons passer le défaut (5 qui est les "exemptions et échappatoires" de RFIA pour les jetons qui écartent la SEC, "déplaçant la grande majorité des transactions crypto vers le régime faible, sous-doté et déréglementé de la [Commodity Futures Trading Commission]."
Malgré les objections de Warren, les démocrates au Sénat et à la Chambre ont montré peu de détermination lorsqu'il s'agit de voter réellement contre les règles crypto qu'ils considèrent comme défectueuses. En coulisses, ils admettent que leur bravade est performative, plus préoccupés par le fait de ne pas faire peser le poids massif du financement de campagne crypto sur leurs têtes.
Cette menace a été soulignée dans un rapport de Semafor du 12 août détaillant les efforts du groupe de faux soutien financé par Coinbase, Stand with Crypto )SwC#4 for just a moment, but Flaw #, pour inciter les législateurs à soutenir tout effort de structure de marché qui émergera du Sénat. En plus d'inonder les politiciens d'appels et d'e-mails, SwC organise des événements dans plusieurs villes au cours du mois prochain, semblables à ses efforts de mobilisation pour le vote crypto avant les élections de novembre dernier.
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WLF dans un accord de trésorerie de 1,5 milliard de dollars avec ALT5 Sigma
En revenant au Flaw n°4, Warren s'est inquiété de l'incapacité de RFIA à "maîtriser la corruption crypto présidentielle". Il ne fait aucun doute que l'influence crypto de Trump est étendue, y compris le memecoin $TRUMP, le projet DeFi World Liberty Financial (WLF) et ses jetons WLFI et USD1, les collections de jetons non fongibles (NFT), les divers aspects crypto de Trump Media & Technology Group (TMTG), les opérations de minage de récompenses de blocs, des produits dérivés sur le thème de la crypto, et plus encore.
David Kirkpatrick du New Yorker a récemment tenté de calculer combien la famille Trump pourrait avoir profité pendant le mandat de Donald en tant que président. En omettant les contributions des hôtels et autres, les projets crypto de Trump sont estimés avoir amélioré son bilan d'environ 2,4 milliards de dollars depuis qu'il a commencé à s'y intéresser en 2022. Bien que ces gains soient en grande partie des richesses papier, cela représente néanmoins plus de 43 % des profits que Trump aurait réalisés pendant son temps en politique.
S'exprimant à CBS News pendant le week-end, l'associé de Trump, David Bailey—organisateur de la conférence BTC à laquelle Trump a pris la parole lors de sa campagne présidentielle de 2024—a rejeté l'idée que Trump « a embrassé cette industrie pour s'enrichir. Je pense qu'il voit simplement le même potentiel que je vois. »
En parlant de potentiel, un autre gros paiement pour Trump semble en route. Le 11 août, la société de fintech blockchain ALT5 Sigma Corporation (NASDAQ : ALTS) a annoncé des plans pour lever 1,5 milliard de dollars grâce à la vente de 200 millions d'actions de son capital social.
Ceci comprend une offre directe enregistrée de 100 millions d'actions à 7,50 $ l'unité, ainsi que la vente de 100 millions d'actions supplémentaires au même prix via un placement privé concurrent. « Un certain nombre d'investisseurs institutionnels parmi les plus grands au monde et des sociétés de capital-risque en crypto-monnaie de premier plan » ont participé aux offres, mais aucun nom n'a été mentionné.
Les 750 millions de dollars dans le placement privé provenaient en grande partie de WLFI de l'investisseur principal WLF. En échange, WLF a obtenu un million d'actions ALT5 et 99 millions de bons de souscription préfinancés à un prix d'exercice de 1 ¢.
ALT5 prévoit d'utiliser le produit de la vente pour "financer l'acquisition de jetons $WLFI, établir les opérations de trésorerie en cryptomonnaie de la société ainsi que pour régler les litiges existants, payer les dettes existantes, financer les opérations commerciales existantes et pour le fonds de roulement et les besoins généraux de l'entreprise."
À la suite de l'accord, le co-fondateur/PDG de WLF, Zach Witkoff, deviendra président d'ALT5, le co-fondateur de WLF, Eric Trump, sera un directeur d'ALT5, le co-fondateur/PDG de WLF, Zak Folkman, sera un observateur du conseil et Matt Morgan sera directeur des investissements.
Morgan a déclaré à The Block que l'accord fixe la valeur des jetons WLFI à 0,20 $, qui n'avaient auparavant été utilisés que pour des votes de « gouvernance » sur la plateforme WLF. Lors de sa vente initiale, le WLFI était fixé à seulement 1,5 ¢ pièce, ce qui promet un gros gain pour les premiers détenteurs de WLFI une fois que les jetons commenceront à être échangés publiquement (possiblement plus tard ce mois-ci).
Le 12 août, Eric Trump a tweeté son enthousiasme à rejoindre le conseil d'administration d'ALT5, ajoutant que les "synergies" entre le stablecoin USD1 de WLF et la technologie de paiement d'ALT5 "sont inégalées." Eric a déclaré que lui et son frère Don Jr. sont "profondément engagés dans le succès de cette entreprise."
Don Jr. ( également co-fondateur de WLF) a tweeté son propre enthousiasme, disant qu'entre la "stratégie de trésorerie d'ALT5 d'acquérir des jetons WLFI" et les synergies mentionnées ci-dessus, "nous croyons que quelque chose d'extraordinaire est en train d'être créé."
Les deux frères ont veillé à souligner que la communauté WLF a récemment voté pour rendre WLFI négociable « sur les deux principales bourses centralisées et les plateformes décentralisées, assurant une portée de gouvernance mondiale et une liquidité. » Pour l'enregistrement, bien qu'il ait presque un an, WLF n'a pas encore réellement lancé de fonctionnalité DeFi.
Des rumeurs concernant l'accord WLF-ALT5 ont émergé la semaine dernière dans un rapport de Bloomberg, entraînant une hausse spectaculaire mais temporaire du prix de l'action d'ALT5. La confirmation des rumeurs lundi n'a guère aidé à rétablir l'action, qui a clôturé mardi à 5,96 $, bien en dessous de son pic d'environ 11 $ de vendredi dernier.
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Regardez : Teranode et le monde Web3 avec un système de valeur électronique de bout en bout
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Circle publie une perte de 482 millions de dollars, le WLF de Trump signe un accord de 1,5 milliard de dollars
L'émetteur de stablecoins Circle (NASDAQ: CRCL) a enregistré une perte à neuf chiffres au cours de son premier trimestre en tant qu'entreprise publique, tandis que les bénéfices en crypto-monnaies du président Trump se chiffrent à dix chiffres et continuent d'augmenter.
Le 12 août, Circle, émetteur du jeton stable USDC, a publié son premier rapport trimestriel depuis son introduction en bourse sur le Nasdaq en juin. Bien que l'entreprise souhaite que vous vous concentriez sur sa ‘croissance des revenus et des revenus de réserve’ de 53 % d'une année sur l'autre pour atteindre 658 millions de dollars, l'entreprise a enregistré une perte nette de 482 millions de dollars en raison de 591 millions de dollars de charges non monétaires liées à son introduction en bourse (, y compris 424 millions de dollars en compensation basée sur des actions ).
Le coût de la présence de l'USDC sur des échanges d'actifs numériques comme Coinbase (NASDAQ: COIN) et Binance a été mis en lumière dans les 407 millions de dollars que Circle a payés en coûts de « distribution et de transaction ». Ce chiffre a augmenté de près des deux tiers par rapport à la même période l'année dernière, en raison du besoin urgent de Circle d'ériger le rôle de l'USDC dans l'économie des actifs numériques avant que d'autres rivaux, en dehors de l'émetteur USDT Tether, ne rejoignent la fête.
À ce sujet, Circle a annoncé des plans pour Arc, sa nouvelle "blockchain Layer-1 ouverte", qui vise à fournir une "base de qualité entreprise pour les paiements en stablecoin, les FX et les applications de marché des capitaux." L'Arc, compatible avec la Machine Virtuelle Ethereum, qui s'attend à lancer un testnet public cet automne, utilisera l'USDC pour ses frais de "gas" et sera "intégré à la plateforme et aux services de Circle."
Lors de l'appel sur les bénéfices, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré qu'Arc était destiné à permettre aux institutions "de payer des frais sur les blockchains de manière rapide et prévisible, ce qui serait simple d'un point de vue comptable et pourrait offrir des frais très bas et stables." Arc proposera également "des contrôles de confidentialité configurables avec des fonctionnalités de transfert confidentiel en option."
Tout le monde n'a pas été impressionné par les nouvelles d'Arc de Circle, certains critiques remettant en question sa propre description en tant que véritable Layer-1 et suggérant que le fait que les validateurs d'Arc seront « vérifiés par Circle » fait d'Arc davantage « une chaîne de consortium ».
Lors de l'appel, Allaire a déclaré que Circle "aspire finalement" à ce qu'Arc soit "exploité par un réseau distribué assez large de validateurs professionnels ... qui peuvent répondre aux attentes en matière de sécurité opérationnelle et de conformité pour les personnes gérant cette infrastructure critique. Nous voulons que cela soit hautement géographiquement distribué. Nous voulons que cela soit réparti entre les grandes institutions également."
Les actions de Circle ont bondi à l'ouverture du marché mardi, mais ont clôturé la journée à 163,21 $, soit un modeste gain de 1,3 % par rapport à la clôture de lundi. C'est bien en dessous du pic de près de 300 $ de CRCL durant la période euphorique qui a suivi l'approbation par le Sénat américain de la loi GENIUS axée sur les stablecoins à la fin juin.
Les actions ont perdu 5 % lors des échanges après les heures d'ouverture. Bien que les investisseurs aient pu être effrayés par la perte du deuxième trimestre, cela n'a probablement pas aidé que Circle ait annoncé son intention d'offrir 10 millions d'actions de ses actions ordinaires de classe A au public. Deux millions de celles-ci proviennent de l'entreprise elle-même, tandis que les actionnaires offrent les huit millions restants.
Les distinctions entre la crypto et la finance traditionnelle s'estompent
L'archennemi de Circle, Tether, est en train de développer son propre réseau de paiement en jeton stable( pour soutenir USDT. Et bien qu'Allaire ait mis en avant le rôle important que USDC devrait jouer dans des réseaux de paiement comme Remitly, MoneyGram, Zeps, Stripe et même Visa )NASDAQ : V( et Mastercard )NASDAQ : MA(, ces réseaux pourraient avoir des plans propres qui n'incluent pas USDC.
Le 3 août, le groupe de capital-risque Paradigm a publié une offre d'emploi pour un poste de marketing de produit qui parlait d'un projet secret appelé Tempo, "une blockchain haute performance axée sur les paiements construite en collaboration entre Paradigm et Stripe."
En février, Stripe a finalisé son acquisition de 1,1 milliard de dollars de Bridge, une plateforme d'intégration de stablecoins pour les commerçants qui a la capacité d'émettre de nouveaux stablecoins, y compris USDB, qui a été lancé en mai. Ce même mois, Stripe a rendu ses comptes financiers en stablecoin alimentés par Bridge disponibles pour les clients dans plus de 100 pays, offrant l'utilisation à la fois de USDC et de USDB.
Stripe a également des partenariats de stablecoin avec Visa, que Bloomberg a noté cette semaine "n'a pas écarté la possibilité de lancer un stablecoin propre à l'avenir." Bloomberg a cité le responsable crypto de Visa, Cuy Sheffield, disant que les stablecoins étaient "juste un autre mécanisme d'échange de valeur" qu'il voyait comme "massivement en train d'élargir notre marché adressable."
De nombreuses institutions TradFi, y compris Bank of America )BOA(, JPMorgan )NASDAQ: JPM(, et d'autres noms connus ont ouvertement réfléchi à leurs propres initiatives de stablecoin, que ce soit individuellement ou collectivement. La peur de certains émetteurs de stablecoins est que la reconnaissance de marque de ces entités dépasse largement la leur, ce qui pourrait permettre à ces nouveaux venus dans le domaine des stablecoins de rattraper rapidement leur retard.
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Les banques protestent contre l'intérêt des stablecoins se faisant passer pour des récompenses
Le 11 août, Paxos a rejoint Circle et Ripple Labs pour demander une charte de fiducie nationale auprès du Bureau du Contrôleur de la Monnaie du Département du Trésor )OCC(. À ce jour, seule une entreprise de blockchain )dépositaire d'actifs numériques Anchorage Digital( a reçu une charte nationale.
Paxos, émetteur du jeton stable PYUSD de PayPal )NASDAQ: PYPL(, détient déjà une charte de fiducie au niveau de l'État avec le Département des Services Financiers de New York )NYDFS( et cherche à la convertir en une charte nationale. La semaine dernière, Paxos a conclu un règlement de 48,5 millions de dollars avec le NYDFS concernant les lacunes de diligence raisonnable et de lutte contre le blanchiment d'argent de l'entreprise.
Alors que les secteurs de la finance traditionnelle et de la blockchain se pollinisent, des guerres de territoire sont inévitables. Par exemple, bien que la loi GENIUS interdise aux émetteurs de stablecoins d'offrir des rendements aux détenteurs de jetons, des entreprises comme Coinbase émettent des « récompenses » qui sont des rendements sous toutes leurs formes sauf le nom.
Le 12 août, l'Institut de politique bancaire )BPI( a publié une déclaration demandant au Congrès de combler "la faille de paiement d'intérêts pour les stablecoins." Le BPI cible les échanges agissant comme "un canal de distribution pour les émetteurs de stablecoins ou les entreprises affiliées" qui permettent aux règles de rendement de la loi GENIUS d'être "facilement contournées et sapées en permettant le paiement d'intérêts de manière indirecte aux détenteurs de stablecoins."
Le BPI, un groupe de défense « non partisan » représentant les banques américaines, affirme que les émetteurs de stablecoins « ne sont pas réglementés, supervisés ou examinés de la même manière » que les dépôts bancaires, les fonds du marché monétaire ou les produits d'investissement. En conséquence, « les stablecoins de paiement ne devraient pas verser d'intérêts de la manière dont les banques hautement réglementées et supervisées le font sur les dépôts ou offrir un rendement comme le font les fonds du marché monétaire. »
Les banques et les coopératives de crédit ont auparavant exprimé leur inquiétude à l'idée que les déposants retirent leur argent et l'investissent dans des programmes de « récompense » basés sur des stablecoins. Le BPI renforce cette crainte, avertissant d'un "risque de fuite des dépôts plus important, surtout en période de stress, qui nuira à la création de crédit dans toute l'économie." Cela pourrait entraîner des "taux d'intérêt plus élevés, moins de prêts et des coûts accrus pour les entreprises et les ménages de Main Street."
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Les banques voient les actions tokenisées comme un terrain de jeu inégal
Les banques s'opposent également aux initiatives d'échanges comme Coinbase, Kraken et Robinhood )NASDAQ: HOOD( visant à offrir des actions tokenisées à leurs clients. Coinbase a récemment déclaré que "tout devrait être tokenisé", mais Wall Street avertit que des dangers guettent si les entreprises de blockchain ne sont pas soumises aux mêmes règles que les banques.
La Commission des valeurs mobilières et des échanges )SEC( a récemment publié son plan Project Crypto sur la manière dont l'agence appliquera ) ou ne appliquera pas( des garde-fous réglementaires aux actifs numériques. Parmi les propositions, il était prévu que la SEC « travaille avec les entreprises cherchant à distribuer des jetons de valeurs mobilières aux États-Unis. »
Les défenseurs affirment que la tokenisation permettra aux consommateurs de négocier en dehors des périodes de négociation traditionnelles, permettant des réponses plus rapides aux conditions changeantes du marché. Bien que certains acteurs de Wall Street semblent intéressés à rejoindre cette fête, d'autres avertissent qu'un scénario réglementaire à deux niveaux risque de diviser le marché, rendant les deux moitiés vulnérables à des fluctuations de prix plus importantes.
Le mois dernier, l'association Healthy Markets )HMA(, groupe de défense des investisseurs, a envoyé une lettre au président de la SEC, Paul Atkins, exprimant leur conviction que « la tokenisation des actifs présente des opportunités d'améliorations du marché que la Commission et le Congrès devraient explorer. » Cependant, HMA a exprimé "des inquiétudes profondes concernant le manque d'application des lois et règles fédérales sur les valeurs mobilières applicables, ainsi que les processus par lesquels des exemptions à celles-ci sont demandées."
Politico a cité le chef de HMA, Tyler Gellasch, disant : « )Créer des lacunes dans les marchés traditionnels au nom de la crypto est un sacré pari à prendre avec des marchés sur lesquels comptent des millions de retraités américains, d'épargnants étudiants et d'entreprises. »
Le teneur de marché Citadel Securities a également écrit à la SEC, disant qu'il était "insoutenable d'accorder un large allègement des réglementations de longue date, qui sont au cœur de la mission de la SEC de protéger les investisseurs, de maintenir des marchés justes, ordonnés et efficaces, et de faciliter la formation de capital" pour des produits "à apparence similaire" commercialisés comme une alternative aux titres de capitaux listés.
Il convient de noter que les lettres de Citadel et de HMA ont toutes deux été envoyées bien avant l'annonce du Projet Crypto de la SEC, donc si ces préoccupations ont été prises au sérieux, la direction de la SEC ne le montre pas encore.
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Les démocrates du Sénat constatent des défauts dans la structure du marché
Sur Capitol Hill, les démocrates du Comité bancaire du Sénat ont quelques réflexions concernant le Responsible Financial Innovation Act [c]RFIA(, également connu sous le nom de version sénatoriale du projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques CLARITY adopté par la Chambre des représentants le mois dernier.
À la fin du mois dernier, la direction républicaine du Comité a publié un projet de discussion RFIA juste avant que le Sénat ne fasse une pause pour le mois d'août et a appelé à des soumissions de la part des parties prenantes et d'autres membres du comité. Jusqu'à présent, de nombreuses soumissions des opérateurs de crypto-monnaies se sont concentrées sur le traitement par le projet des plateformes de finance décentralisée )DeFi( ainsi que sur le concept novateur d'« actifs accessoires ».
Le 11 août, la membre de rang du Comité, Elizabeth Warren )D-MA(, a publié une fiche d'information indiquant que le personnel démocrate avait examiné le projet de loi RFIA et identifié "cinq défauts majeurs que le Sénat doit corriger" avant de recueillir le soutien des démocrates.
Le défaut n°1 est le concept d'« actif accessoire », que les démocrates affirment représenter « une autoroute pour que les titres traditionnels échappent à l'autorité de la SEC. » Ce concept n'est pas limité aux actifs numériques, ouvrant la porte aux entreprises pour vendre toutes sortes d'actifs aux investisseurs « sans aucune des protections accordées par les lois fédérales et étatiques sur les valeurs mobilières. »
Étrangement, cette position trouve le critique de la crypto Warren en rare accord avec le groupe de capital-risque favorable à la crypto Andreessen Horowitz )a16z(, qui croit également que ce concept est trop largement défini. )La politique fait vraiment des compagnons étranges.
Le défaut n° 2 est la liberté qui sera accordée aux banques assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation pour « s'engager directement dans un large éventail d'activités cryptographiques au nom des clients et pour leurs propres comptes. » Cela « placerait les activités cryptographiques fermement sous le filet de sécurité des contribuables, menaçant le Fonds d'Assurance des Dépôts, la sécurité et la solidité du système bancaire », tout en augmentant « le risque d'un effondrement financier. »
Le défaut n°3 est l'incapacité de l'RFIA à "combler l'une des lacunes sérieuses" dans son traitement du blanchiment d'argent, du financement du terrorisme et de l'évasion des sanctions. Des plateformes DeFi controversées comme les mélangeurs de jetons sont exemptées de devoir se conformer même à des "obligations de base" ( bien que le verdict de culpabilité de la semaine dernière contre le co-fondateur de Tornado Cash, Roman Storm, suggère que les tribunaux pourraient voir les choses différemment ).
Nous allons passer le défaut (5 qui est les "exemptions et échappatoires" de RFIA pour les jetons qui écartent la SEC, "déplaçant la grande majorité des transactions crypto vers le régime faible, sous-doté et déréglementé de la [Commodity Futures Trading Commission]."
Malgré les objections de Warren, les démocrates au Sénat et à la Chambre ont montré peu de détermination lorsqu'il s'agit de voter réellement contre les règles crypto qu'ils considèrent comme défectueuses. En coulisses, ils admettent que leur bravade est performative, plus préoccupés par le fait de ne pas faire peser le poids massif du financement de campagne crypto sur leurs têtes.
Cette menace a été soulignée dans un rapport de Semafor du 12 août détaillant les efforts du groupe de faux soutien financé par Coinbase, Stand with Crypto )SwC#4 for just a moment, but Flaw #, pour inciter les législateurs à soutenir tout effort de structure de marché qui émergera du Sénat. En plus d'inonder les politiciens d'appels et d'e-mails, SwC organise des événements dans plusieurs villes au cours du mois prochain, semblables à ses efforts de mobilisation pour le vote crypto avant les élections de novembre dernier.
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WLF dans un accord de trésorerie de 1,5 milliard de dollars avec ALT5 Sigma
En revenant au Flaw n°4, Warren s'est inquiété de l'incapacité de RFIA à "maîtriser la corruption crypto présidentielle". Il ne fait aucun doute que l'influence crypto de Trump est étendue, y compris le memecoin $TRUMP, le projet DeFi World Liberty Financial (WLF) et ses jetons WLFI et USD1, les collections de jetons non fongibles (NFT), les divers aspects crypto de Trump Media & Technology Group (TMTG), les opérations de minage de récompenses de blocs, des produits dérivés sur le thème de la crypto, et plus encore.
David Kirkpatrick du New Yorker a récemment tenté de calculer combien la famille Trump pourrait avoir profité pendant le mandat de Donald en tant que président. En omettant les contributions des hôtels et autres, les projets crypto de Trump sont estimés avoir amélioré son bilan d'environ 2,4 milliards de dollars depuis qu'il a commencé à s'y intéresser en 2022. Bien que ces gains soient en grande partie des richesses papier, cela représente néanmoins plus de 43 % des profits que Trump aurait réalisés pendant son temps en politique.
S'exprimant à CBS News pendant le week-end, l'associé de Trump, David Bailey—organisateur de la conférence BTC à laquelle Trump a pris la parole lors de sa campagne présidentielle de 2024—a rejeté l'idée que Trump « a embrassé cette industrie pour s'enrichir. Je pense qu'il voit simplement le même potentiel que je vois. »
En parlant de potentiel, un autre gros paiement pour Trump semble en route. Le 11 août, la société de fintech blockchain ALT5 Sigma Corporation (NASDAQ : ALTS) a annoncé des plans pour lever 1,5 milliard de dollars grâce à la vente de 200 millions d'actions de son capital social.
Ceci comprend une offre directe enregistrée de 100 millions d'actions à 7,50 $ l'unité, ainsi que la vente de 100 millions d'actions supplémentaires au même prix via un placement privé concurrent. « Un certain nombre d'investisseurs institutionnels parmi les plus grands au monde et des sociétés de capital-risque en crypto-monnaie de premier plan » ont participé aux offres, mais aucun nom n'a été mentionné.
Les 750 millions de dollars dans le placement privé provenaient en grande partie de WLFI de l'investisseur principal WLF. En échange, WLF a obtenu un million d'actions ALT5 et 99 millions de bons de souscription préfinancés à un prix d'exercice de 1 ¢.
ALT5 prévoit d'utiliser le produit de la vente pour "financer l'acquisition de jetons $WLFI, établir les opérations de trésorerie en cryptomonnaie de la société ainsi que pour régler les litiges existants, payer les dettes existantes, financer les opérations commerciales existantes et pour le fonds de roulement et les besoins généraux de l'entreprise."
À la suite de l'accord, le co-fondateur/PDG de WLF, Zach Witkoff, deviendra président d'ALT5, le co-fondateur de WLF, Eric Trump, sera un directeur d'ALT5, le co-fondateur/PDG de WLF, Zak Folkman, sera un observateur du conseil et Matt Morgan sera directeur des investissements.
Morgan a déclaré à The Block que l'accord fixe la valeur des jetons WLFI à 0,20 $, qui n'avaient auparavant été utilisés que pour des votes de « gouvernance » sur la plateforme WLF. Lors de sa vente initiale, le WLFI était fixé à seulement 1,5 ¢ pièce, ce qui promet un gros gain pour les premiers détenteurs de WLFI une fois que les jetons commenceront à être échangés publiquement (possiblement plus tard ce mois-ci).
Le 12 août, Eric Trump a tweeté son enthousiasme à rejoindre le conseil d'administration d'ALT5, ajoutant que les "synergies" entre le stablecoin USD1 de WLF et la technologie de paiement d'ALT5 "sont inégalées." Eric a déclaré que lui et son frère Don Jr. sont "profondément engagés dans le succès de cette entreprise."
Don Jr. ( également co-fondateur de WLF) a tweeté son propre enthousiasme, disant qu'entre la "stratégie de trésorerie d'ALT5 d'acquérir des jetons WLFI" et les synergies mentionnées ci-dessus, "nous croyons que quelque chose d'extraordinaire est en train d'être créé."
Les deux frères ont veillé à souligner que la communauté WLF a récemment voté pour rendre WLFI négociable « sur les deux principales bourses centralisées et les plateformes décentralisées, assurant une portée de gouvernance mondiale et une liquidité. » Pour l'enregistrement, bien qu'il ait presque un an, WLF n'a pas encore réellement lancé de fonctionnalité DeFi.
Des rumeurs concernant l'accord WLF-ALT5 ont émergé la semaine dernière dans un rapport de Bloomberg, entraînant une hausse spectaculaire mais temporaire du prix de l'action d'ALT5. La confirmation des rumeurs lundi n'a guère aidé à rétablir l'action, qui a clôturé mardi à 5,96 $, bien en dessous de son pic d'environ 11 $ de vendredi dernier.
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