Le cycle de halving du Bitcoin est généralement considéré comme un moment clé pour le marché des cryptoactifs. Selon ce cycle, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) aurait dû commencer au quatrième trimestre de 2023. Cependant, la situation réelle est différente.
Le gouvernement a pris une série de mesures, y compris assouplir les restrictions sur l'emploi des immigrants illégaux et élargir le nombre d'employés gouvernementaux. Ces mesures ont, dans une certaine mesure, influencé les données sur l'emploi non agricole, retardant ainsi la décision de baisse des taux d'intérêt. Parallèlement, pour soutenir la politique de relance économique du gouvernement, le ministère des Finances américain a dû lever des fonds en émettant une grande quantité d'obligations d'État. Cela a entraîné une baisse significative des rendements des obligations à 10 ans, favorisant un marché haussier saisonnier s'étendant du quatrième trimestre 2023 au premier trimestre 2024.
Entrant dans le deuxième trimestre de 2024, avec la stabilisation du rythme d'émission d'obligations par le ministère des Finances, et l'émergence de risques systémiques dans d'autres régions du monde (comme le marché immobilier en Asie de l'Est et le marché obligataire japonais), la demande de refuge a fortement augmenté. Le dollar, les obligations américaines et l'or sont devenus des actifs refuges prisés par les investisseurs. Cette tendance, combinée au fait que le deuxième trimestre est traditionnellement une période où les actifs à risque se comportent mal, a conduit l'ensemble du marché des cryptoactifs à connaître un ralentissement.
Au troisième trimestre de 2024, afin de sauver la situation électorale, les décideurs ont commencé à baisser les taux d'intérêt. Cependant, un phénomène curieux s'est produit sur le marché : malgré la baisse des taux d'intérêt nominaux, le rendement des obligations américaines à 10 ans a connu une hausse inverse, s'approchant des niveaux historiques. Ainsi, la tendance du marché au quatrième trimestre 2024 n'est pas poussée par des fonds externes, mais est plutôt influencée par des facteurs politiques et saisonniers.
Au premier trimestre de 2025, l'accent du marché s'est déplacé des données sur l'emploi, des indices d'inflation et d'autres indicateurs économiques vers les conflits entre les différents départements du gouvernement. L'impact de ce conflit interne est profond, et associé aux percées majeures dans le domaine de l'intelligence artificielle qui remettent en question la position dominante des États-Unis en matière de technologie, cela a conduit à une vente massive de la dette publique américaine. Cette baisse des taux d'intérêt réels, provoquée par la panique, n'a pas entraîné le rallye printanier escompté, mais a plutôt incité un afflux massif de capitaux hors du marché.
Actuellement, les États-Unis font face à une transformation majeure sans précédent depuis un siècle. On ne sait pas si des politiques soutenant l'innovation technologique permettront de redonner vie aux États-Unis ou si elles entraîneront des conséquences imprévisibles.
Face à un risque systémique si important, et à l'incertitude apportée par le cadre de réglementation des cryptoactifs qui sera mis en place en juillet, il semble que les principaux acteurs du marché aient choisi d'agir de manière proactive, en veillant d'abord à garantir leur propre liquidité.
Les récentes actions de plusieurs plateformes d'échange et projets réputés peuvent être comprises sous cet angle. Ils changent soit de position, soit prennent le risque de lancer de nouveaux produits, voire n'hésitent pas à sacrifier une partie de leurs intérêts pour garantir la sécurité des fonds.
Dans un tel environnement de marché, une stratégie conservatrice visant à protéger le capital pourrait être un choix judicieux.
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ContractTester
· Il y a 16h
Au secours, encore une baisse des taux d'intérêt!
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TradFiRefugee
· Il y a 16h
Le bull run ne me concerne pas, je suis pauvre.
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LightningAllInHero
· Il y a 17h
Augmenter les taux jusqu'à l'explosion, All in et c'est fini.
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ZenZKPlayer
· Il y a 17h
On continue à copier les devoirs en fonction de l'humeur des autres.
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ZeroRushCaptain
· Il y a 17h
Hehe, on revoit l'effondrement de 50 avec un nouveau style, en s'accrochant à la jambe de La Réserve fédérale (FED), ça fonctionne aussi.
La baisse des taux d'intérêt en 2024 aura du mal à sauver le marché, le Halving de Bitcoin fait face à des risques systémiques.
Le cycle de halving du Bitcoin est généralement considéré comme un moment clé pour le marché des cryptoactifs. Selon ce cycle, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) aurait dû commencer au quatrième trimestre de 2023. Cependant, la situation réelle est différente.
Le gouvernement a pris une série de mesures, y compris assouplir les restrictions sur l'emploi des immigrants illégaux et élargir le nombre d'employés gouvernementaux. Ces mesures ont, dans une certaine mesure, influencé les données sur l'emploi non agricole, retardant ainsi la décision de baisse des taux d'intérêt. Parallèlement, pour soutenir la politique de relance économique du gouvernement, le ministère des Finances américain a dû lever des fonds en émettant une grande quantité d'obligations d'État. Cela a entraîné une baisse significative des rendements des obligations à 10 ans, favorisant un marché haussier saisonnier s'étendant du quatrième trimestre 2023 au premier trimestre 2024.
Entrant dans le deuxième trimestre de 2024, avec la stabilisation du rythme d'émission d'obligations par le ministère des Finances, et l'émergence de risques systémiques dans d'autres régions du monde (comme le marché immobilier en Asie de l'Est et le marché obligataire japonais), la demande de refuge a fortement augmenté. Le dollar, les obligations américaines et l'or sont devenus des actifs refuges prisés par les investisseurs. Cette tendance, combinée au fait que le deuxième trimestre est traditionnellement une période où les actifs à risque se comportent mal, a conduit l'ensemble du marché des cryptoactifs à connaître un ralentissement.
Au troisième trimestre de 2024, afin de sauver la situation électorale, les décideurs ont commencé à baisser les taux d'intérêt. Cependant, un phénomène curieux s'est produit sur le marché : malgré la baisse des taux d'intérêt nominaux, le rendement des obligations américaines à 10 ans a connu une hausse inverse, s'approchant des niveaux historiques. Ainsi, la tendance du marché au quatrième trimestre 2024 n'est pas poussée par des fonds externes, mais est plutôt influencée par des facteurs politiques et saisonniers.
Au premier trimestre de 2025, l'accent du marché s'est déplacé des données sur l'emploi, des indices d'inflation et d'autres indicateurs économiques vers les conflits entre les différents départements du gouvernement. L'impact de ce conflit interne est profond, et associé aux percées majeures dans le domaine de l'intelligence artificielle qui remettent en question la position dominante des États-Unis en matière de technologie, cela a conduit à une vente massive de la dette publique américaine. Cette baisse des taux d'intérêt réels, provoquée par la panique, n'a pas entraîné le rallye printanier escompté, mais a plutôt incité un afflux massif de capitaux hors du marché.
Actuellement, les États-Unis font face à une transformation majeure sans précédent depuis un siècle. On ne sait pas si des politiques soutenant l'innovation technologique permettront de redonner vie aux États-Unis ou si elles entraîneront des conséquences imprévisibles.
Face à un risque systémique si important, et à l'incertitude apportée par le cadre de réglementation des cryptoactifs qui sera mis en place en juillet, il semble que les principaux acteurs du marché aient choisi d'agir de manière proactive, en veillant d'abord à garantir leur propre liquidité.
Les récentes actions de plusieurs plateformes d'échange et projets réputés peuvent être comprises sous cet angle. Ils changent soit de position, soit prennent le risque de lancer de nouveaux produits, voire n'hésitent pas à sacrifier une partie de leurs intérêts pour garantir la sécurité des fonds.
Dans un tel environnement de marché, une stratégie conservatrice visant à protéger le capital pourrait être un choix judicieux.