Diversification des stablecoins : la capitalisation boursière totale dépasse 205 milliards de dollars, la part de l'USDT continue de diminuer

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Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus anciens et les plus échangés au monde
• Controverse : La question de la transparence des réserves a toujours suscité des préoccupations.

USDC (USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase ont été cofondés
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, grande transparence des actifs de réserve
• Ancrage de valeur : lié à 1:1 avec le dollar, les réserves sont constituées de liquidités et d'obligations gouvernementales à court terme.
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme d'ancrage : 100 % de dollars américains ou d'équivalents de liquidités en réserve
• Réseaux pris en charge : Ethereum et BNB Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatérisé
• Ancrage de valeur : maintenu à 1:1 avec le dollar grâce à des contrats intelligents et un mécanisme de garantie.
• Réseau d'exécution : Ethereum et autres blockchains compatibles EVM

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements supplémentaires aux détenteurs grâce à des modèles de revenus innovants.

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Caractéristiques : décentralisé, évolutif, résistant à la censure
• Mécanisme de fonctionnement : maintenir l'indexation 1:1 avec le dollar américain grâce à une stratégie Delta neutre.
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émission 1:1 avec des actifs RWA comme réserves
• Mécanisme opérationnel : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des LDT représentant la valeur initiale du dépôt.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky (anciennement MakerDAO)
• Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, distribution de jetons SKY aux détenteurs de USDS chaque année.

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : stablecoin surcollatéralisé décentralisé, garanti par plusieurs actifs numériques majeurs

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisé, investi dans des outils à faible risque tels que la trésorerie et les obligations d'État américaines.
• Source de revenu : rendement des actifs sous-jacents, actuellement environ 4,5 %

6. Rendement en dollars US Ondo (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Caractéristiques : jeton de dollar générant des revenus, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires.
• Source de rendement : rendement des actifs sous-jacents, APY actuel d'environ 4,65 %

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Caractéristiques : Générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement delta neutre
• Avantages : offre un choix de jetons plus large, potentiel de rendements plus élevés

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Caractéristiques : combinaison de collatéral partiel et de mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, jeton de gouvernance FXS

9. Résolv USD (USR)

• Caractéristiques : en utilisant l'ETH et les dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Source de revenus : revenus de staking ETH et différence d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé, permettant aux utilisateurs de générer des revenus à partir des garanties.
• Sources de revenus : revenus de garantie, frais de frappe, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC et empruntent des stablecoins $YU pour effectuer des opérations DeFi.

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Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins a un potentiel énorme et constitue la pierre angulaire de la DeFi et du futur PayFi. Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires telles que USDT/USDC continueront de dominer le marché. Les nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories : l'une est adossée à des actifs financiers traditionnels, l'autre maintient sa stabilité par l'arbitrage. La capitalisation boursière des stablecoins devrait continuer à s'élargir, mais les investisseurs doivent aborder les jetons de plateforme avec prudence et se concentrer sur les opportunités d'airdrop et de récompenses de staking des nouveaux protocoles de stablecoins.