Alors que les meilleurs acteurs de la crypto se battent contre les régulateurs américains pour des demandes "impossibles", une humble infrastructure de crypto conforme rudimentaire semble prendre forme.
Prometheum Capital, une start-up fondée en 2021 qui a reçu l'autorisation de conserver des titres cryptés, a déclaré qu'elle semblait avoir trouvé une voie favorable à la SEC pour fonctionner alors que le régulateur soutenu par la SEC tentait discrètement de se conformer aux titres. le feu vert.
La semaine dernière, la Financial Industry Regulatory Agency (FINRA), un organisme de réglementation financé par l'industrie créé par la SEC, a annoncé l'approbation de Prometheum Ember Capital LLC, la première maison de courtage avec des droits de garde pour les titres d'actifs numériques, ce qui permet à Prometheum Capital de représenter le commerce de détail et Les clients institutionnels ont la garde des titres d'actifs numériques, ce que la société considère comme une étape importante vers l'établissement d'une structure d'entreprise et d'une licence qui permettront à terme à sa société mère, Prometheum Inc., d'offrir à ses clients la négociation de crypto-monnaies.
Plus tôt ce mois-ci, la FINRA a également donné son feu vert à OTC Markets Group, ce qui en fait l'une des nombreuses entreprises qui peuvent légalement proposer le trading de titres de crypto-monnaie.
L'approbation, accordée à la société de cryptographie Prometheum Capital, pourrait être une étape importante. La société a été construite pour se conformer aux réglementations de la SEC (la SEC suppose que presque tous les jetons sont des titres en vertu de la loi américaine).
L'avocat en valeurs mobilières Aaron Kaplan, fondateur et co-PDG de Prometheum Inc, a déclaré que la société prouverait que les plaintes de l'industrie concernant le manque de voies de conformité aux États-Unis étaient fausses.
Kaplan a déclaré dans une interview : "Aux États-Unis, il y a clairement une voie à suivre pour l'industrie de la cryptographie. Ceux qui se plaignent du manque de clarté réglementaire "essayent vraiment de mettre un carré dans un trou rond".
** De nombreux acteurs de l'industrie de la cryptographie ont accusé la SEC de demander aux entreprises de se conformer aux lois sur les valeurs mobilières pour enregistrer les bourses, les maisons de courtage et les actifs. Le mantra du président de la SEC, Gary Gensler, est d'appeler les sociétés de cryptographie à "entrer et s'enregistrer" ou à faire face à des mesures d'exécution pour violation des valeurs mobilières. **
Par exemple, la plate-forme américaine de crypto-monnaie Coinbase (COIN), qui a été avertie d'une mesure d'exécution imminente, a fait pression sur l'agence devant les tribunaux pour sa réticence à fournir des règles ou des conseils spécifiques à la crypto-monnaie.
Les lobbyistes de la crypto implorent le Congrès d'adopter enfin une loi créant une structure sur mesure pour le marché américain des actifs numériques. Mais l'incertitude a persisté cette année, car les législateurs n'ont jusqu'à présent pas réussi à faire avancer de nombreux projets de loi qui ont été présentés.
Dans le même temps, Prometheum Capital a non seulement été approuvée en tant que "courtier-négociant à usage spécial" pouvant conserver les actifs cryptographiques des clients (à compter du 17 mai), mais a également obtenu une licence ATS (Alternative Trading System) pour les titres d'actifs numériques. La plate-forme de la société sera mise en service au troisième trimestre, a déclaré Kaplan.
Prometheum, en tant que l'un des premiers ATS (une bourse avec une réglementation plus souple que la "Bourse nationale"), peut concurrencer les marchés OTC.
OTC Markets Group (OTC Markets Group) est une société privée qui fournit des services au marché des titres OTC aux États-Unis. Le groupe a son siège social à New York. Les titres OTC sont divisés en trois marchés pour fournir aux investisseurs des informations sur les opportunités et les risques : OTCQX, OTCQB et Rose. Cass Sanford, avocat général adjoint d'OTC Markets, a déclaré dans une interview : « Jusqu'à présent, nous faisons les choses conformément aux exigences de la SEC, plutôt que de résister. Il y a certainement encore un long chemin à parcourir avant que les industries de chiffrement plus locales sont vraiment intégrés. Allons-y, il y a encore des choses à régler.
**Qu'est-ce que les lois sur les valeurs mobilières exigent ? **
Même avec l'émergence de plateformes de trading légitimes, des questions subsistent quant aux actifs qu'elles pourront négocier. Comme l'a déclaré Gensler, ** la grande majorité des actifs cryptographiques sont des titres non enregistrés et violent donc les lois sur les valeurs mobilières. ** Il a reconnu que la seule exception qui n'est pas un titre est Bitcoin, ce qui signifie également qu'en tant qu'actif crypto le plus largement échangé, Bitcoin ne peut pas apparaître en bourse.
"Nous essayons simplement de nous préparer jusqu'à ce que nous comprenions réellement ce qui est une sécurité et ce qui ne l'est pas", a déclaré Sanford.
Kaplan, qui n'a pas encore identifié les titres qu'il s'attend à changer de main sur les bourses de son entreprise, a déclaré que la plateforme Prometheum Capital sera en mesure de gérer de nombreux actifs numériques demandant des exemptions de certaines exigences en matière de titres. Contrairement aux bourses à part entière, ATS ne travaille pas avec les entreprises pour "répertorier" les titres, mais connecte simplement les acheteurs et les vendeurs d'actifs que le service des opérations de conformité d'une entreprise juge correspondre à la définition d'un titre.
Cela signifie que les investisseurs peuvent échanger le jeton, même si le projet qui l'a créé nie avec véhémence qu'il s'agit d'une sécurité, a-t-il déclaré.
Sanford a adopté un point de vue différent, affirmant que les bailleurs de fonds de jetons doivent faire des divulgations publiques appropriées avant de pouvoir être pris en charge sur un nouvel ATS appartenant à OTC Markets, qui gère déjà 20 titres liés à la crypto-monnaie cotés en bourse (actuellement répertoriés comme inclus dans une structure de confiance, plutôt que d'être échangés directement), elle soutient que les jetons peuvent être considérés comme des titres de participation de gré à gré.
Kaplan estime que pendant que ces plateformes s'efforcent de répondre aux exigences en matière de sécurité, les plateformes de cryptographie traditionnelles "deviennent rapidement obsolètes" face à la pression réglementaire américaine, car elles doivent reconstruire leurs structures commerciales pour se conformer aux lois sur les valeurs mobilières.
Le courtier de son entreprise aura également la garde des actifs des clients, ce qui peut être particulièrement important maintenant que la SEC envisage une proposition qui pourrait obliger les conseillers en placement réglementés par l'agence à ne remettre les actifs cryptographiques des clients qu'à des «investisseurs qualifiés». " - Ce terme inclut généralement les courtiers inscrits auprès de la SEC. Cela pourrait signifier, si Prometheum est le seul courtier réglementé + fournisseur de garde de crypto, sans doute le "seul joueur qualifié dans le jeu".
Quant à savoir s'il serait confronté à l'opposition de l'industrie de la cryptographie pour s'aligner sur les vues de Gensler, Kaplan a déclaré: "Les investisseurs recherchent une plate-forme qui leur offre des protections appropriées. Les investisseurs institutionnels et de détail qui souhaitent faire des affaires seront attirés par nos services et prix." Attiré, je crois qu'il est très compétitif."
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Licence de garde de titres cryptographiques ? Les praticiens "survivent" sous la supervision de la SEC
Alors que les meilleurs acteurs de la crypto se battent contre les régulateurs américains pour des demandes "impossibles", une humble infrastructure de crypto conforme rudimentaire semble prendre forme.
Prometheum Capital, une start-up fondée en 2021 qui a reçu l'autorisation de conserver des titres cryptés, a déclaré qu'elle semblait avoir trouvé une voie favorable à la SEC pour fonctionner alors que le régulateur soutenu par la SEC tentait discrètement de se conformer aux titres. le feu vert.
La semaine dernière, la Financial Industry Regulatory Agency (FINRA), un organisme de réglementation financé par l'industrie créé par la SEC, a annoncé l'approbation de Prometheum Ember Capital LLC, la première maison de courtage avec des droits de garde pour les titres d'actifs numériques, ce qui permet à Prometheum Capital de représenter le commerce de détail et Les clients institutionnels ont la garde des titres d'actifs numériques, ce que la société considère comme une étape importante vers l'établissement d'une structure d'entreprise et d'une licence qui permettront à terme à sa société mère, Prometheum Inc., d'offrir à ses clients la négociation de crypto-monnaies.
Plus tôt ce mois-ci, la FINRA a également donné son feu vert à OTC Markets Group, ce qui en fait l'une des nombreuses entreprises qui peuvent légalement proposer le trading de titres de crypto-monnaie.
L'approbation, accordée à la société de cryptographie Prometheum Capital, pourrait être une étape importante. La société a été construite pour se conformer aux réglementations de la SEC (la SEC suppose que presque tous les jetons sont des titres en vertu de la loi américaine).
L'avocat en valeurs mobilières Aaron Kaplan, fondateur et co-PDG de Prometheum Inc, a déclaré que la société prouverait que les plaintes de l'industrie concernant le manque de voies de conformité aux États-Unis étaient fausses.
Kaplan a déclaré dans une interview : "Aux États-Unis, il y a clairement une voie à suivre pour l'industrie de la cryptographie. Ceux qui se plaignent du manque de clarté réglementaire "essayent vraiment de mettre un carré dans un trou rond".
** De nombreux acteurs de l'industrie de la cryptographie ont accusé la SEC de demander aux entreprises de se conformer aux lois sur les valeurs mobilières pour enregistrer les bourses, les maisons de courtage et les actifs. Le mantra du président de la SEC, Gary Gensler, est d'appeler les sociétés de cryptographie à "entrer et s'enregistrer" ou à faire face à des mesures d'exécution pour violation des valeurs mobilières. **
Par exemple, la plate-forme américaine de crypto-monnaie Coinbase (COIN), qui a été avertie d'une mesure d'exécution imminente, a fait pression sur l'agence devant les tribunaux pour sa réticence à fournir des règles ou des conseils spécifiques à la crypto-monnaie.
Les lobbyistes de la crypto implorent le Congrès d'adopter enfin une loi créant une structure sur mesure pour le marché américain des actifs numériques. Mais l'incertitude a persisté cette année, car les législateurs n'ont jusqu'à présent pas réussi à faire avancer de nombreux projets de loi qui ont été présentés.
Dans le même temps, Prometheum Capital a non seulement été approuvée en tant que "courtier-négociant à usage spécial" pouvant conserver les actifs cryptographiques des clients (à compter du 17 mai), mais a également obtenu une licence ATS (Alternative Trading System) pour les titres d'actifs numériques. La plate-forme de la société sera mise en service au troisième trimestre, a déclaré Kaplan.
Prometheum, en tant que l'un des premiers ATS (une bourse avec une réglementation plus souple que la "Bourse nationale"), peut concurrencer les marchés OTC.
OTC Markets Group (OTC Markets Group) est une société privée qui fournit des services au marché des titres OTC aux États-Unis. Le groupe a son siège social à New York. Les titres OTC sont divisés en trois marchés pour fournir aux investisseurs des informations sur les opportunités et les risques : OTCQX, OTCQB et Rose. Cass Sanford, avocat général adjoint d'OTC Markets, a déclaré dans une interview : « Jusqu'à présent, nous faisons les choses conformément aux exigences de la SEC, plutôt que de résister. Il y a certainement encore un long chemin à parcourir avant que les industries de chiffrement plus locales sont vraiment intégrés. Allons-y, il y a encore des choses à régler.
**Qu'est-ce que les lois sur les valeurs mobilières exigent ? **
Même avec l'émergence de plateformes de trading légitimes, des questions subsistent quant aux actifs qu'elles pourront négocier. Comme l'a déclaré Gensler, ** la grande majorité des actifs cryptographiques sont des titres non enregistrés et violent donc les lois sur les valeurs mobilières. ** Il a reconnu que la seule exception qui n'est pas un titre est Bitcoin, ce qui signifie également qu'en tant qu'actif crypto le plus largement échangé, Bitcoin ne peut pas apparaître en bourse.
"Nous essayons simplement de nous préparer jusqu'à ce que nous comprenions réellement ce qui est une sécurité et ce qui ne l'est pas", a déclaré Sanford.
Kaplan, qui n'a pas encore identifié les titres qu'il s'attend à changer de main sur les bourses de son entreprise, a déclaré que la plateforme Prometheum Capital sera en mesure de gérer de nombreux actifs numériques demandant des exemptions de certaines exigences en matière de titres. Contrairement aux bourses à part entière, ATS ne travaille pas avec les entreprises pour "répertorier" les titres, mais connecte simplement les acheteurs et les vendeurs d'actifs que le service des opérations de conformité d'une entreprise juge correspondre à la définition d'un titre.
Cela signifie que les investisseurs peuvent échanger le jeton, même si le projet qui l'a créé nie avec véhémence qu'il s'agit d'une sécurité, a-t-il déclaré.
Sanford a adopté un point de vue différent, affirmant que les bailleurs de fonds de jetons doivent faire des divulgations publiques appropriées avant de pouvoir être pris en charge sur un nouvel ATS appartenant à OTC Markets, qui gère déjà 20 titres liés à la crypto-monnaie cotés en bourse (actuellement répertoriés comme inclus dans une structure de confiance, plutôt que d'être échangés directement), elle soutient que les jetons peuvent être considérés comme des titres de participation de gré à gré.
Kaplan estime que pendant que ces plateformes s'efforcent de répondre aux exigences en matière de sécurité, les plateformes de cryptographie traditionnelles "deviennent rapidement obsolètes" face à la pression réglementaire américaine, car elles doivent reconstruire leurs structures commerciales pour se conformer aux lois sur les valeurs mobilières.
Le courtier de son entreprise aura également la garde des actifs des clients, ce qui peut être particulièrement important maintenant que la SEC envisage une proposition qui pourrait obliger les conseillers en placement réglementés par l'agence à ne remettre les actifs cryptographiques des clients qu'à des «investisseurs qualifiés». " - Ce terme inclut généralement les courtiers inscrits auprès de la SEC. Cela pourrait signifier, si Prometheum est le seul courtier réglementé + fournisseur de garde de crypto, sans doute le "seul joueur qualifié dans le jeu".
Quant à savoir s'il serait confronté à l'opposition de l'industrie de la cryptographie pour s'aligner sur les vues de Gensler, Kaplan a déclaré: "Les investisseurs recherchent une plate-forme qui leur offre des protections appropriées. Les investisseurs institutionnels et de détail qui souhaitent faire des affaires seront attirés par nos services et prix." Attiré, je crois qu'il est très compétitif."