Selon les rapports, des indicateurs hors chaîne tels que le score MVRV Z de Bitcoin, le multiple Puell et les vagues HODL dessinent un tableau haussier pour les investisseurs en Bitcoin. Comme l'a souligné l'analyste "TLDR's ELI5" dans un article du 19 mai sur X, ces cinq indicateurs hors chaîne indiquent que cela ne fait que commencer.
1、Le taux de pénétration du marché du Bitcoin dépasse 56% : Historiquement, le marché haussier des cryptoactifs a commencé par la position dominante du Bitcoin, et la plupart des traders ont vendu tous leurs alts pendant le dernier marché baissier. Selon les données, la part de marché du Bitcoin reste très élevée, légèrement supérieure à 56%. Depuis octobre 2023, la part de marché du Bitcoin est toujours supérieure à 50%.
2, Le score MVRV Z de Bitcoin est inférieur à 6 : selon le graphique, le score MVRV Z de Bitcoin compare généralement la valeur marchande actuelle ou la capitalisation boursière d'un actif à sa moyenne historique et atteint environ 6 lors des pics de cycle. Selon les données, il est actuellement inférieur à la moitié de ce chiffre et n'a pas dépassé 6 depuis mars 2021.
3, le multiple Puell n'a pas atteint 3: le multiple Puell est un autre indicateur qui correspond au sommet du cycle. Il est calculé en divisant la valeur quotidienne des Bitcoins extraits par la moyenne mobile annuelle de cette valeur. Selon les données, le multiple Puell est passé en dessous de 1 après la réduction de moitié le 20 avril. Le sommet qui dépasse 3 correspond généralement au sommet du cycle, atteignant uniquement 2,4 pendant la période de hausse des prix en mars 2024.
4、HODL Waves HODL vagues: Selon les données, le graphique de la quantité de BTC détenue par différents groupes basée sur les HODL Waves est également haussier pour Bitcoin. Les HODL Waves du Realized Cap offrent une perspective macroéconomique sur la quantité de Bitcoin détenue par les personnes qui ont acheté récemment par rapport à une période antérieure. La baisse du pic des vagues des jeunes indique que la pression de vente s'est épuisée, ce qui laisse potentiellement plus de place à la hausse.
5, le cinquième indicateur haussier off-chain est le revenu par hash pour les mineurs de Bitcoin, il montre essentiellement combien d'argent les mineurs gagnent pour chaque hash effectué dans le cadre de leur preuve de travail. Bien qu'il diminue avec le temps en raison de l'augmentation de la difficulté du réseau, selon ELI5, il a atteint un sommet de 0,3 USD par hash par seconde lors des deux derniers cycles haussiers du marché.
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5个链上指标表明牛市才刚刚开始
Selon les rapports, des indicateurs hors chaîne tels que le score MVRV Z de Bitcoin, le multiple Puell et les vagues HODL dessinent un tableau haussier pour les investisseurs en Bitcoin. Comme l'a souligné l'analyste "TLDR's ELI5" dans un article du 19 mai sur X, ces cinq indicateurs hors chaîne indiquent que cela ne fait que commencer.
1、Le taux de pénétration du marché du Bitcoin dépasse 56% : Historiquement, le marché haussier des cryptoactifs a commencé par la position dominante du Bitcoin, et la plupart des traders ont vendu tous leurs alts pendant le dernier marché baissier. Selon les données, la part de marché du Bitcoin reste très élevée, légèrement supérieure à 56%. Depuis octobre 2023, la part de marché du Bitcoin est toujours supérieure à 50%.
2, Le score MVRV Z de Bitcoin est inférieur à 6 : selon le graphique, le score MVRV Z de Bitcoin compare généralement la valeur marchande actuelle ou la capitalisation boursière d'un actif à sa moyenne historique et atteint environ 6 lors des pics de cycle. Selon les données, il est actuellement inférieur à la moitié de ce chiffre et n'a pas dépassé 6 depuis mars 2021.
3, le multiple Puell n'a pas atteint 3: le multiple Puell est un autre indicateur qui correspond au sommet du cycle. Il est calculé en divisant la valeur quotidienne des Bitcoins extraits par la moyenne mobile annuelle de cette valeur. Selon les données, le multiple Puell est passé en dessous de 1 après la réduction de moitié le 20 avril. Le sommet qui dépasse 3 correspond généralement au sommet du cycle, atteignant uniquement 2,4 pendant la période de hausse des prix en mars 2024.
4、HODL Waves HODL vagues: Selon les données, le graphique de la quantité de BTC détenue par différents groupes basée sur les HODL Waves est également haussier pour Bitcoin. Les HODL Waves du Realized Cap offrent une perspective macroéconomique sur la quantité de Bitcoin détenue par les personnes qui ont acheté récemment par rapport à une période antérieure. La baisse du pic des vagues des jeunes indique que la pression de vente s'est épuisée, ce qui laisse potentiellement plus de place à la hausse.
5, le cinquième indicateur haussier off-chain est le revenu par hash pour les mineurs de Bitcoin, il montre essentiellement combien d'argent les mineurs gagnent pour chaque hash effectué dans le cadre de leur preuve de travail. Bien qu'il diminue avec le temps en raison de l'augmentation de la difficulté du réseau, selon ELI5, il a atteint un sommet de 0,3 USD par hash par seconde lors des deux derniers cycles haussiers du marché.
（数据来源：MARTIN YOUNG）