Dalam lima tahun ke depan, pengeluaran global untuk analitik sentimen yang didukung AI diperkirakan akan lebih dari dua kali lipat dari$5,1 miliar pada 2024 menjadi $11,4 miliar pada 2030 (CAGR 14,3 %).

Selama periode yang sama,ETF tematik, dengan fokus pada tren dan narasi tertentu, telah bertambah di16 % per tahun, tiga kali pertumbuhan yang dialami oleh reksa dana, dan aset ETF aktif melonjak 37 % pada tahun 2023 menjadi US $923 miliar.

Bersama-sama, tren ini menunjukkan bahwa modal sedang berpindah ke produk yang menerjemahkan sentimen pasar kolektif menjadi paparan yang dapat diinvestasikan. Pindahnya itu bahkan lebih tajam di crypto, di mana harga berharga ulang 24/7.

Ketika datang ke crypto, perdagangan naratif mengikuti cerita yang menarik perhatian investor, terobosan Layer-2, perubahan regulasi, dan pengakuan selebriti, daripada arus kas yang didiskontokan atau pola grafik.

Perdagangan yang dipandu oleh sentimen mengubah suasana hati kerumunan menjadi sinyal kuantitatif. Dengan menambang aliran media sosial dan berita utama, model Pemrosesan Bahasa Alami mencapai sekitar50–55 % akurasi hari berikutnya pada pengembalian ekuitas.

Kenaikan ETF tematik di TradFi dan volume futures-perpetual di crypto menunjukkan permintaan untuk instrumen yang memungkinkan trader terlibat langsung dengan narasi, sebuah vertikal.@noise_xyz""> @noise_xyz berniat untuk merebut.

Datanglah Kebisingan

Noise adalah protokol perdagangan naratif yang dibangun di atas@MegaETH_labs""> @MegaETH_labs. Didukung oleh@Kaitoai""> @Kaitoai orakel berbagi pikiran waktu nyata, ini mengubah skor sentimen untuk protokol seperti MegaETH, Noise, atau PumpFun menjadi produk likuid sisi panjang dan pendek.

Dengan memisahkan perdagangan dari harga token, Noise menawarkan cara yang transparan untuk berspekulasi atau melindungi diri terhadap momentum dan daya tahan narasi kripto.

Namun, keberhasilan protokol semacam itu akan bergantung pada kemampuannya untuk memastikan:

1. Penilaian objektif – narasi harus didefinisikan dan kuantifikasi dengan cara yang tahan terhadap manipulasi.
2. Eksekusi yang efisien – perdagangan memerlukan tempat yang aman dengan latensi dan biaya rendah.
3. Likuiditas yang dalam - pasar harus didanai dengan cukup untuk tetap layak.

Pasar untuk memahami dan memperdagangkan sentimen kripto jelas sedang berkembang. ETF tematik menunjukkan keinginan untuk investasi berbasis narasi, dan skala perdagangan perpetual kripto menunjukkan minat untuk spekulasi dengan leverage. Jika Noise dapat menjembatani elemen-elemen ini dengan secara andal mengubah data narasi tren menjadi instrumen yang dapat diperdagangkan di platform berkinerja tinggi seperti MegaETH, itu bisa membuka segmen pasar baru yang berpotensi substansial.

Konsep Inti: Dari Siklus Naratif ke Desain Pasar

Untuk memahami mengapa pilar-pilar ini penting, kita pertama-tama membongkar dua blok bangunan yang secara konseptual penting, perdagangan naratif dan pasar prediksi.

Bagaimana narasi muncul dan hilang

Siklus harga kripto jarang bergantung pada model arus kas diskonto. Sebaliknya, mereka sering bergantung pada munculnya dan meredanya cerita:

Sebuah narasi biasanya mengikuti jalur yang dapat diprediksi:

• Itu dimulai dengan katalis, seperti rilis whitepaper, petunjuk kebijakan, atau meme viral, yang menarik perhatian selama beberapa hari atau minggu.
• Jika idenya menempel, itu bergerak ke dalam amplifikasi: penyebutan di Twitter, thread di Discord, dan kueri pencarian meningkat secara bertahap selama beberapa minggu ke depan, menarik modal awal dan pengembang.
• Momentum kemudian beralih menjadi mania, jendela satu hingga tiga bulan ketika metrik on-chain dan harga token melonjak, proyek-proyek tiruan muncul, dan media arus utama memberitakan kisah tersebut.
• Akhirnya, pertumbuhan mencapai titik jenuh; tema memasuki fase kematangan, bertahan satu kuartal atau dua, saat fundamental mulai mengejar dan fokus narasi terpecah menjadi subtopik.
• Akhirnya, pembusukan mulai terjadi: obrolan sosial memudar, likuiditas menyusut, dan modal berpindah ke cerita-cerita baru, sering kali mendaur ulang pelajaran dan keuntungan dari siklus yang baru saja selesai.

Oleh karena itu, "aset naratif" yang dapat diperdagangkan harus mempertimbangkan di mana cerita tersebut berada pada kurva ini, baik kecepatannya maupun volumenya.

Narasi vs. Pasar Prediksi Sekilas

Pasar naratif dan pasar prediksi keduanya memungkinkan orang untuk mematok masa depan dan keduanya bergantung pada sentimen kolektif, tetapi mereka berbeda dalam tiga aspek:

• Fokus spekulasi: Pasar prediksi menargetkan satu peristiwa yang dapat diverifikasi (pemotongan suku bunga, hasil pemilihan, "BTC ≥ $100k di akhir tahun"). Pasar naratif mengikuti alur cerita yang bergerak: "Agen AI akan membentuk ulang crypto," "Layer-2 akan menangkap 80% dari volume."
• Sifat aset: Di pasar prediksi, peserta memperdagangkan probabilitas biner yang diperkirakan antara $0 dan $1. Di pasar naratif, mereka memperdagangkan kekuatan dan kecepatan indeks pangsa pikiran spesifik tema yang disampaikan oleh orakel.
• Resolusi: Pasar prediksi diselesaikan dengan hasil biner ya atau tidak setelah acara diselesaikan. Pasar naratif bergantung pada pembaruan oracle terus-menerus; penyelesaian berlangsung secara bertahap, bukan sekali, dan bergantung pada model penilaian yang transparan.

Apa yang Sudah Diketahui oleh Pasar Prediksi

Ketika pasar baru di@Polymarket""> @Polymarket atau@Kalshi""> @Kalshi membuka, misalnya: "Apakah Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya?", trader segera menentukan harapan mereka, lalu memperbarui peluang tersebut dengan setiap rilis data, rumor, atau pidato hingga hari resolusi. Harga kontrak menjadi sebuah jajak pendapat hidup yang mengagregasi ribuan mikro-sinyal menjadi satu probabilitas yang terus diperbarui.

Perdagangan naratif bertujuan untuk umpan balik yang serupa, hanya dengan materi yang lebih lembut. Alih-alih hasil biner, "peristiwa" adalah keyakinan kolektif dalam momentum sebuah cerita.

Namun insentif yang membuat pasar prediksi dapat diandalkan tetap berlaku:

• Kulit dalam permainan menjaga pendapat tetap jujur; para trader mempertaruhkan modal berdasarkan bagaimana narasi akan berkembang, bukan pada harapan kosong.
• Aturan yang transparan membangun kepercayaan; setiap orang tahu data mana yang akan digunakan atau model penilaian apa yang akan mempengaruhi pembaruan berikutnya.
• Penetapan harga yang terus-menerus memungkinkan pasar untuk mencerna informasi baru secara real-time, mencerminkan cara sebuah narasi mempercepat atau kehilangan momentum di saluran sosial.

Singkatnya, pasar prediksi menyumbangkan mekanisme, modal yang berisiko, dan agregasi informasi waktu nyata, sementara perdagangan naratif menyediakan konten. Campurkan keduanya, dan Anda memiliki kerangka kerja untuk mengubah naik turunnya alur cerita kripto menjadi sesuatu yang akhirnya dapat dihargai, diperdagangkan, dan dihedge oleh investor.

Analisis Pesaing

Ide dari mengubah narasi itu sendiri menjadi kelas aset yang dapat diperdagangkan masih sangat baru sehingga hampir setiap proyek di bidang ini beroperasi dalam mode diam. Pada saat penulisan, hanya ada dua tim, Mindshare di N1 dan Narrativexyz di Monad, yang telah menunjukkan tanda-tanda kehidupan publik, dan keduanya mengungkapkan cukup untuk menunjukkan niat tanpa mengungkapkan desain mekanisme spesifik.

Sebuah slide tunggal dalam dek presentasi aplikasi N1 menggambarkan Mindshare sebagai “platform untuk memperdagangkan narasi, perhatian, dan tren”, selain itu, ia jugadijelaskan sebagai "Aplikasi socialfi baru yang akan memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan narasi crypto secara langsung."

Di luar referensi itu, jejak proyek ini tipis: situs web memuat dengan gambar yang rusak dan tanpa favicon,X akunhanya memiliki beberapa ribu pengikut (3,4K) dengan dua posting. Tidak ada dokumentasi, repositori, atau rincian token yang telah dibagikan, dan akun pendiri, Mindshare Minder, hampir tidak memiliki catatan publik. Singkatnya, konsepnya telah diumumkan, tetapi jalur eksekusi dan arsitektur, seperti pilihan oracle, tetap tidak diketahui.

Narasi muncul empat bulan yang lalu dengan sebuah tweetmemposisikan dirinya sebagai protokol "trading naratif" yang dibangun di atas Monad.

APanduan ekosistem Gatemenggema bahwa, mengatakan Narrative akan menggabungkan token-token ke dalam keranjang "tema" yang dikurasi sehingga pengguna dapat mendapatkan eksposur tanpa harus mengelola beberapa posisi. Selain itu, tim tetap diam: tidak ada kertas putih, mock-up UI, atau repositori kode, dan hanya ada satu co-founder (@KinglouiEth"">@KinglouiEth) memiliki pengikut sosial yang cukup besar. Oleh karena itu, bagaimana protokol berniat untuk menilai, menyelesaikan, dan menyelesaikan kontrak naratif masih merupakan teka-teki.

Singkatnya, perlombaan untuk menjadikan "narasi" sebagai primitif yang dapat diperdagangkan masih dalam tahap awal, tim pertama yang menggabungkan data sentimen yang dapat diverifikasi dengan eksekusi tanpa gesekan akan menentukan seluruh kategori. Beta tertutup Noise memberikannya keunggulan awal dalam umpan balik pengguna dan iterasi, tetapi standar pasar yang definitif akan bergantung pada siapa yang pertama menggabungkan data sentimen yang dapat diverifikasi dengan eksekusi rendah gesekan pada skala.

Kesimpulan

Satu dekade data menunjukkan uang mengalir ke produk yang mengemas keyakinan kolektif, dasbor analitik sentimen di TradFi, ETF tematik di ekuitas, dan perpetual di crypto.

Perdagangan naratif adalah langkah logis berikutnya: ini memungkinkan investor untuk menilai kenaikan dan penurunan cerita itu sendiri, bukan hanya token yang terbawa dalam arusnya. Dengan menggabungkan orakel mind-share dengan rel throughput tinggi MegaETH,Noise.xyzmemposisikan diri untuk mengubah konsep itu menjadi primitif pasar yang likuid.

Bahkan rilis awal ini menunjukkan tiga hal penting:

• Sebuah umpan skor objektif
• Lapisan eksekusi dengan gesekan rendah
• Kolam likuiditas yang cukup dalam untuk penemuan harga yang sebenarnya

Meskipun mereka masih dalam beta tertutup, metriknya terlihat menjanjikan. Tingkat retensi 30 hari adalah 64,2%, durasi sesi rata-rata per pengguna adalah 12 menit, dan berkisar antara 12 hingga 16 menit sejak peluncuran.

Jika tim dapat menerbitkan arsitektur penuhnya, mengamankan integrasi di seluruh tumpukan MegaETH, dan menjaga kredibilitas oracle, Noise bisa menetapkan standar acuan untuk narasi perdagangan, sama seperti swap perpetual yang dilakukan untuk leverage satu siklus yang lalu.

Untuk investor dan pembangun, tonggak berikutnya sederhana: perhatikan metrik beta, uji mekanismenya, dan tentukan di mana modal atau kode Anda cocok dalam pasar naratif yang sedang muncul ini.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [kastil_laboratorium]. Semua hak cipta menjadi milik penulis asli [castle_labs]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Learn tim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Pernyataan Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan adalah dilarang.