Rollup belum sepenuhnya memanfaatkan peningkatan ketersediaan data Ethereum yang dibawa oleh upgrade Pectra.
Penulis: Zack Pokorny, Analis Riset Galaxy
Kompilasi: AIMan@Golden Finance
Pendahuluan
Pada 7 Mei 2025, peningkatan Ethereum Pectra ditayangkan di mainnet. Dalam Proposal Peningkatan Ethereum (EIP) yang diterapkan, EIP-7691 meningkatkan jumlah blob target dan jumlah maksimum blob per blok. Dalam peningkatan Dencun tahun lalu, EIP-4844 (sebelumnya Danksharding) memperkenalkan blob untuk menyediakan ruang penerbitan data khusus untuk rollup. Sejak peluncuran Dencun, jaringan Ethereum telah mempertahankan jumlah target 3 blob per blok dan jumlah blob maksimum; Pada ukuran data 128kb per blob, ini berarti bahwa jumlah data yang ditransfer melalui blob adalah sekitar 5,5GB per hari. Setelah peningkatan Petra, jumlah target dan maksimum blob per blok masing-masing meningkat menjadi 6 dan 9, dan kapasitas data blob meningkat menjadi sekitar 8,15 GB per hari. Perubahan ini berdampak pada pasar blob, rollup, dan validator Ethereum, dengan peningkatan yang mengurangi kelangkaan jumlah ruang blob tetap yang diperebutkan oleh rollup, dan meningkatkan ketersediaan data jaringan melalui blob (DA) kapasitas. Artikel berikut mengeksplorasi dampak perubahan peningkatan Pectra pada parameter blob Ethereum pada pasar blob, rollup dan penggunanya, validator Ethereum, dan pasokan ETH.
Poin Kunci
Selama lima hari setelah peluncuran Pectra, jumlah blob yang dibeli setiap hari melalui rollup meningkat dari sekitar 21.200 menjadi 25.600. Meskipun ada peningkatan, jumlah rata-rata blob per blok masih 33% lebih rendah dari target baru (6 blob per blok).
Karena jumlah Blob yang sebenarnya di setiap blok jauh di bawah tarif biaya target yang diperbarui, Blob hampir gratis untuk pertama kalinya sejak pertengahan April 2025. Sejak diluncurkannya Pectra, biaya yang dibayar melalui Rollup setiap hari kurang dari sepersejuta sen, dan total biaya objek Blob hanya sebesar seperempat sen. Ini secara signifikan mengurangi jumlah ETH yang dikonsumsi untuk membeli dan menerbitkan ruang data Rollup di Ethereum melalui Blob.
Node harus menyimpan data rollup blob setidaknya selama 18 hari sebelum dapat menghapusnya dari mesin mereka. Peningkatan jumlah blob yang dibeli setiap hari membuat jumlah data yang harus dipelihara oleh node lapisan konsensus mencapai rekor baru sebesar 44,6GB antara dua pemangkasan.
Penurunan biaya Blob meningkatkan margin keuntungan relatif dan absolut dari Rollup, Base adalah penerima manfaat terbesar dalam hal pendapatan bersih setelah memperhitungkan biaya on-chain. Sementara itu, sejak peluncuran Pectra, biaya transaksi beberapa Rollup teratas tetap stabil, bahkan sedikit meningkat.
Semua data yang digunakan diambil dari dasbor publik Galaxy Research tentang pasar blob Ethereum dan dampaknya terhadap Rollup.
Pasar Blob
Sejak Pectra diluncurkan pada 7 Mei 2025, jumlah blob yang dibeli setiap hari di platform rollup meningkat sebesar 20,8% dibandingkan sebelum peningkatan. Dalam 60 hari sebelum peningkatan Pectra, platform rollup membeli rata-rata 21.200 blob per hari. Dalam lima hari setelah peningkatan, mereka rata-rata membeli 25.600 blob per hari. Ini berarti kapasitas data yang dibeli setiap hari sebelum peningkatan adalah 2,7 GB, sedangkan sekarang menjadi 3,3 GB.
Meskipun jumlah blob yang dibeli meningkat, sejak peluncuran Pectra, rata-rata penggunaan blob per blok setiap hari hanya mencapai dua pertiga dari batas baru blob yang ditargetkan. Oleh karena itu, meskipun jumlah blob per blok rata-rata tetap pada tingkat target sebelum peningkatan jumlah blob di Pectra, permintaan rollup belum mencapai tingkat yang konsisten untuk mencapai tingkat target baru.
Oleh karena itu, karena setiap blok hanya menggunakan dua pertiga dari target blob, blob sebenarnya gratis. Ini adalah pertama kalinya blob begitu murah sejak pertengahan April 2025. Sejak Pectra diluncurkan, biaya median untuk setiap objek blob hanya $0.0000000035 (sembilan nol). Ini menyebabkan biaya yang dibayar oleh rollups setiap hari sejak aktivasi Pectra tidak melebihi $0.0000092 (lima nol); selama lima hari penuh setelah aktivasi Pectra, total biaya untuk objek blob hanya $0.0000395. Anda tidak salah lihat, sejak diluncurkannya Pectra, biaya yang dibayar oleh rollups setiap hari kurang dari sepersepuluh sen, sementara total biaya objek blob adalah seperempat sen. Harap dicatat, angka ini tidak termasuk biaya transaksi tipe 3 yang diperlukan untuk mengeksekusi blob di blockchain, hanya mencakup biaya objek blob itu sendiri.
Ini berarti biaya objek blob yang dibayar rollups ke Ethereum turun hampir 100%—dalam 60 hari sebelum rollups Pectra, rata-rata biaya blob yang dibayar setiap hari adalah 16.250 dolar, dengan total mencapai 1.095.000 dolar.
Penggunaan Kapasitas Data dan Dampaknya terhadap Node Ethereum
Di era setelah Pectra, Ethereum memiliki lebih banyak bagian dari total kapasitas data harian yang disediakan oleh Blob yang belum dibeli. Oleh karena itu, meskipun Rollup sedang membeli lebih banyak Blob dari jaringan untuk mendapatkan lebih banyak ruang data, proporsi pembelian total kapasitas data harian Blob relatif kecil sejak peluncuran Pectra. Begitu permintaan Rollup mencapai tingkat target yang diperbarui, dari sudut pandang kapasitas, pasar Blob akan beroperasi lebih efisien, karena tingkat target baru hanya 33% lebih rendah dari maksimum, dibandingkan dengan 50% di bawah parameter lama.
Kapasitas blob yang diperbarui adalah 9 blob per blok, jumlah blok Ethereum per hari sekitar 7.100, dan Ethereum dapat menjual hingga sekitar 8,17GB ruang blob per hari, dan 5,45GB sesuai dengan target jumlah blob per blok; Nilai ini berfluktuasi dengan jumlah blok aktual per hari. Namun, hanya 3,3GB ruang data yang terjual sejauh ini – hanya 40% dari kapasitas data maksimum yang tersedia per hari dan hanya 61% dari jumlah target. Sebaliknya, pada bulan sebelum implementasi program Pectra, ketika target jumlah blob (3 blob per blok) tercapai, rata-rata volume harian yang terjual adalah 50% dari total kapasitas dan 99% dari target volume.
Setiap objek blob dapat menampung hingga 128 kilobyte (KB). Data rollup tidak perlu menggunakan 128 KB penuh dari setiap blob (misalnya, Anda dapat menggunakan 100 KB per blob jika perlu), namun, Anda tidak dapat melebihi batas 128 KB untuk satu blob. Perbedaan antara kapasitas blob yang dibeli (garis hijau dalam bagan) dan kapasitas blob yang digunakan (garis merah dalam bagan) menyoroti berapa banyak objek blob per hari Batas 128 KB diisi dengan data rollup. Setelah meningkatkan ke Pectra, rata-rata hunian gumpalan adalah 86%, dibandingkan dengan 82% dalam 60 hari sebelum peningkatan.
Peningkatan jumlah data blob yang dibeli per hari menyebabkan node lapisan konsensus harus membawa lebih banyak data rollup di mesin mereka. Node harus mempertahankan data Rollup Blob setidaknya selama 18 hari sebelum dapat dihapus (dipangkas) dari mesin. Sebelum Pectra, ini berarti bahwa node harus membawa antara 40GB dan 44GB data secara terus menerus. Pada hari-hari setelah Pectra, jumlah ini telah meningkat karena Rollup membeli lebih banyak gumpalan, dan jumlah ini kemungkinan akan terus meningkat karena Rollup jenuh dengan parameter gumpalan baru. Pada 12 Mei 2025, data rollup yang belum dipangkas yang dimiliki oleh node lapisan konsensus diperkirakan telah mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar 44,6GB. Jika permintaan blob tetap pada level saat ini, maka node lapisan konsensus harus membawa sekitar 60GB data rollup; Pada tingkat target, mereka harus membawa sekitar 95GB hingga 100GB data.
Biaya Rollup dan Pembakaran ETH
Sejak Pectra diluncurkan, Rollups rata-rata membayar biaya terkait Blob sebesar 11.015 dolar AS per hari, termasuk objek Blob dan biaya transaksi lapisan eksekusi Tipe-3. Sebagai perbandingan, dalam 60 hari sebelum pembaruan, rata-rata biaya yang dibayar adalah 20.660 dolar AS per hari, yang berarti total biaya harian untuk membeli dan mengeksekusi Blob turun sebesar 51%.
Kenaikan biaya yang signifikan pada Ethereum Layer 1 menyebabkan biaya yang dibayar oleh Rollup untuk aktivitas Blob tetap tinggi. Dalam beberapa hari setelah aktivasi Pectra, biaya dasar Ethereum Layer 1 meningkat lebih dari 650% secara mingguan. Tanpa lonjakan ini, biaya yang diperlukan untuk Rollup dalam mengeksekusi Blob akan lebih sedikit, dan ETH yang dikonsumsi oleh aktivitas Rollup Blob juga akan lebih sedikit.
Sejak aktivasi Pectra, jumlah ETH yang dikonsumsi untuk menerbitkan data Rollup melalui Blob (termasuk yang digunakan untuk membeli Blob dan mengeksekusi ETH melalui transaksi tipe 3 di Ethereum Layer 1) telah menurun secara signifikan. Dalam 60 hari sebelum peningkatan, rata-rata konsumsi harian mencapai 11,22 ETH, di mana biaya lapisan eksekusi hanya menyumbang 37,1% dari total konsumsi harian. Sejak aktivasi Pectra, hanya 3,26 ETH yang dikonsumsi per hari (penurunan 71%), dan 99,99% dari total konsumsi berasal dari biaya dasar transaksi lapisan eksekusi tipe 3.
Dampak terhadap L2
Setelah peluncuran di Pectra, baik rasio laba relatif maupun rasio laba absolut Rollup setelah mengurangi biaya on-chain mengalami peningkatan yang signifikan. Linea dan Base memiliki persentase rasio laba tertinggi setelah mengurangi biaya on-chain di antara Rollup yang diamati, masing-masing sebesar 98,86% dan 98,54% dengan menggunakan rata-rata bergerak tujuh hari. Persentase rasio laba Blast setelah mengurangi biaya on-chain mengalami peningkatan yang paling signifikan, dalam beberapa hari sebelum peluncuran Pectra, persentase labanya naik dari puncak 50% ke titik terendah 60%, dan kini telah melebihi 80%.
Setelah Pectra diluncurkan, biaya di blockchain meningkat, tetapi keuntungan bersih yang dihasilkan oleh Rollup justru mengalami penurunan. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya data (seperti yang telah disebutkan) dan peningkatan biaya aktivitas dan transaksi. Pendapatan yang diamati dari setiap platform Rollup dan laba bersih setelah dikurangi biaya di blockchain sedikit meningkat dua kali lipat, tetapi dalam nilai absolut, Base adalah penerima manfaat terbesar dalam situasi terkini. Pendapatan Base mencapai 1,22 juta dolar, dan setelah dikurangi biaya di blockchain, laba bersihnya adalah 1,12 juta dolar.
Kesimpulan
Rollup belum sepenuhnya memanfaatkan peningkatan ketersediaan data Ethereum yang dibawa oleh pembaruan Pectra. Oleh karena itu, ini mengurangi biaya harian yang terutang ke Ethereum untuk aktivitas DA melalui Blob. Pembaruan ini setidaknya saat ini membuat Rollup lebih menguntungkan secara finansial dalam operasinya sambil meningkatkan jumlah Blob yang digunakan setiap hari. Perubahan parameter Blob Ethereum oleh Pectra juga mengangkat poin kunci mengenai persyaratan node untuk menyimpan data Blob. Seiring Ethereum mulai memperluas DA Blob-nya, ini bisa berdampak pada operator node yang harus memenuhi persyaratan kepemilikan data Blob yang lebih tinggi.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Galaxy: Status Blob Ethereum dan pasar Blob era Pectra setelahnya
Penulis: Zack Pokorny, Analis Riset Galaxy
Kompilasi: AIMan@Golden Finance
Pendahuluan
Pada 7 Mei 2025, peningkatan Ethereum Pectra ditayangkan di mainnet. Dalam Proposal Peningkatan Ethereum (EIP) yang diterapkan, EIP-7691 meningkatkan jumlah blob target dan jumlah maksimum blob per blok. Dalam peningkatan Dencun tahun lalu, EIP-4844 (sebelumnya Danksharding) memperkenalkan blob untuk menyediakan ruang penerbitan data khusus untuk rollup. Sejak peluncuran Dencun, jaringan Ethereum telah mempertahankan jumlah target 3 blob per blok dan jumlah blob maksimum; Pada ukuran data 128kb per blob, ini berarti bahwa jumlah data yang ditransfer melalui blob adalah sekitar 5,5GB per hari. Setelah peningkatan Petra, jumlah target dan maksimum blob per blok masing-masing meningkat menjadi 6 dan 9, dan kapasitas data blob meningkat menjadi sekitar 8,15 GB per hari. Perubahan ini berdampak pada pasar blob, rollup, dan validator Ethereum, dengan peningkatan yang mengurangi kelangkaan jumlah ruang blob tetap yang diperebutkan oleh rollup, dan meningkatkan ketersediaan data jaringan melalui blob (DA) kapasitas. Artikel berikut mengeksplorasi dampak perubahan peningkatan Pectra pada parameter blob Ethereum pada pasar blob, rollup dan penggunanya, validator Ethereum, dan pasokan ETH.
Poin Kunci
Pasar Blob
Sejak Pectra diluncurkan pada 7 Mei 2025, jumlah blob yang dibeli setiap hari di platform rollup meningkat sebesar 20,8% dibandingkan sebelum peningkatan. Dalam 60 hari sebelum peningkatan Pectra, platform rollup membeli rata-rata 21.200 blob per hari. Dalam lima hari setelah peningkatan, mereka rata-rata membeli 25.600 blob per hari. Ini berarti kapasitas data yang dibeli setiap hari sebelum peningkatan adalah 2,7 GB, sedangkan sekarang menjadi 3,3 GB.
Meskipun jumlah blob yang dibeli meningkat, sejak peluncuran Pectra, rata-rata penggunaan blob per blok setiap hari hanya mencapai dua pertiga dari batas baru blob yang ditargetkan. Oleh karena itu, meskipun jumlah blob per blok rata-rata tetap pada tingkat target sebelum peningkatan jumlah blob di Pectra, permintaan rollup belum mencapai tingkat yang konsisten untuk mencapai tingkat target baru.
Oleh karena itu, karena setiap blok hanya menggunakan dua pertiga dari target blob, blob sebenarnya gratis. Ini adalah pertama kalinya blob begitu murah sejak pertengahan April 2025. Sejak Pectra diluncurkan, biaya median untuk setiap objek blob hanya $0.0000000035 (sembilan nol). Ini menyebabkan biaya yang dibayar oleh rollups setiap hari sejak aktivasi Pectra tidak melebihi $0.0000092 (lima nol); selama lima hari penuh setelah aktivasi Pectra, total biaya untuk objek blob hanya $0.0000395. Anda tidak salah lihat, sejak diluncurkannya Pectra, biaya yang dibayar oleh rollups setiap hari kurang dari sepersepuluh sen, sementara total biaya objek blob adalah seperempat sen. Harap dicatat, angka ini tidak termasuk biaya transaksi tipe 3 yang diperlukan untuk mengeksekusi blob di blockchain, hanya mencakup biaya objek blob itu sendiri.
Ini berarti biaya objek blob yang dibayar rollups ke Ethereum turun hampir 100%—dalam 60 hari sebelum rollups Pectra, rata-rata biaya blob yang dibayar setiap hari adalah 16.250 dolar, dengan total mencapai 1.095.000 dolar.
Penggunaan Kapasitas Data dan Dampaknya terhadap Node Ethereum
Di era setelah Pectra, Ethereum memiliki lebih banyak bagian dari total kapasitas data harian yang disediakan oleh Blob yang belum dibeli. Oleh karena itu, meskipun Rollup sedang membeli lebih banyak Blob dari jaringan untuk mendapatkan lebih banyak ruang data, proporsi pembelian total kapasitas data harian Blob relatif kecil sejak peluncuran Pectra. Begitu permintaan Rollup mencapai tingkat target yang diperbarui, dari sudut pandang kapasitas, pasar Blob akan beroperasi lebih efisien, karena tingkat target baru hanya 33% lebih rendah dari maksimum, dibandingkan dengan 50% di bawah parameter lama.
Kapasitas blob yang diperbarui adalah 9 blob per blok, jumlah blok Ethereum per hari sekitar 7.100, dan Ethereum dapat menjual hingga sekitar 8,17GB ruang blob per hari, dan 5,45GB sesuai dengan target jumlah blob per blok; Nilai ini berfluktuasi dengan jumlah blok aktual per hari. Namun, hanya 3,3GB ruang data yang terjual sejauh ini – hanya 40% dari kapasitas data maksimum yang tersedia per hari dan hanya 61% dari jumlah target. Sebaliknya, pada bulan sebelum implementasi program Pectra, ketika target jumlah blob (3 blob per blok) tercapai, rata-rata volume harian yang terjual adalah 50% dari total kapasitas dan 99% dari target volume.
Setiap objek blob dapat menampung hingga 128 kilobyte (KB). Data rollup tidak perlu menggunakan 128 KB penuh dari setiap blob (misalnya, Anda dapat menggunakan 100 KB per blob jika perlu), namun, Anda tidak dapat melebihi batas 128 KB untuk satu blob. Perbedaan antara kapasitas blob yang dibeli (garis hijau dalam bagan) dan kapasitas blob yang digunakan (garis merah dalam bagan) menyoroti berapa banyak objek blob per hari Batas 128 KB diisi dengan data rollup. Setelah meningkatkan ke Pectra, rata-rata hunian gumpalan adalah 86%, dibandingkan dengan 82% dalam 60 hari sebelum peningkatan.
Peningkatan jumlah data blob yang dibeli per hari menyebabkan node lapisan konsensus harus membawa lebih banyak data rollup di mesin mereka. Node harus mempertahankan data Rollup Blob setidaknya selama 18 hari sebelum dapat dihapus (dipangkas) dari mesin. Sebelum Pectra, ini berarti bahwa node harus membawa antara 40GB dan 44GB data secara terus menerus. Pada hari-hari setelah Pectra, jumlah ini telah meningkat karena Rollup membeli lebih banyak gumpalan, dan jumlah ini kemungkinan akan terus meningkat karena Rollup jenuh dengan parameter gumpalan baru. Pada 12 Mei 2025, data rollup yang belum dipangkas yang dimiliki oleh node lapisan konsensus diperkirakan telah mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar 44,6GB. Jika permintaan blob tetap pada level saat ini, maka node lapisan konsensus harus membawa sekitar 60GB data rollup; Pada tingkat target, mereka harus membawa sekitar 95GB hingga 100GB data.
Biaya Rollup dan Pembakaran ETH
Sejak Pectra diluncurkan, Rollups rata-rata membayar biaya terkait Blob sebesar 11.015 dolar AS per hari, termasuk objek Blob dan biaya transaksi lapisan eksekusi Tipe-3. Sebagai perbandingan, dalam 60 hari sebelum pembaruan, rata-rata biaya yang dibayar adalah 20.660 dolar AS per hari, yang berarti total biaya harian untuk membeli dan mengeksekusi Blob turun sebesar 51%.
Kenaikan biaya yang signifikan pada Ethereum Layer 1 menyebabkan biaya yang dibayar oleh Rollup untuk aktivitas Blob tetap tinggi. Dalam beberapa hari setelah aktivasi Pectra, biaya dasar Ethereum Layer 1 meningkat lebih dari 650% secara mingguan. Tanpa lonjakan ini, biaya yang diperlukan untuk Rollup dalam mengeksekusi Blob akan lebih sedikit, dan ETH yang dikonsumsi oleh aktivitas Rollup Blob juga akan lebih sedikit.
Sejak aktivasi Pectra, jumlah ETH yang dikonsumsi untuk menerbitkan data Rollup melalui Blob (termasuk yang digunakan untuk membeli Blob dan mengeksekusi ETH melalui transaksi tipe 3 di Ethereum Layer 1) telah menurun secara signifikan. Dalam 60 hari sebelum peningkatan, rata-rata konsumsi harian mencapai 11,22 ETH, di mana biaya lapisan eksekusi hanya menyumbang 37,1% dari total konsumsi harian. Sejak aktivasi Pectra, hanya 3,26 ETH yang dikonsumsi per hari (penurunan 71%), dan 99,99% dari total konsumsi berasal dari biaya dasar transaksi lapisan eksekusi tipe 3.
Dampak terhadap L2
Setelah peluncuran di Pectra, baik rasio laba relatif maupun rasio laba absolut Rollup setelah mengurangi biaya on-chain mengalami peningkatan yang signifikan. Linea dan Base memiliki persentase rasio laba tertinggi setelah mengurangi biaya on-chain di antara Rollup yang diamati, masing-masing sebesar 98,86% dan 98,54% dengan menggunakan rata-rata bergerak tujuh hari. Persentase rasio laba Blast setelah mengurangi biaya on-chain mengalami peningkatan yang paling signifikan, dalam beberapa hari sebelum peluncuran Pectra, persentase labanya naik dari puncak 50% ke titik terendah 60%, dan kini telah melebihi 80%.
Setelah Pectra diluncurkan, biaya di blockchain meningkat, tetapi keuntungan bersih yang dihasilkan oleh Rollup justru mengalami penurunan. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya data (seperti yang telah disebutkan) dan peningkatan biaya aktivitas dan transaksi. Pendapatan yang diamati dari setiap platform Rollup dan laba bersih setelah dikurangi biaya di blockchain sedikit meningkat dua kali lipat, tetapi dalam nilai absolut, Base adalah penerima manfaat terbesar dalam situasi terkini. Pendapatan Base mencapai 1,22 juta dolar, dan setelah dikurangi biaya di blockchain, laba bersihnya adalah 1,12 juta dolar.
Kesimpulan
Rollup belum sepenuhnya memanfaatkan peningkatan ketersediaan data Ethereum yang dibawa oleh pembaruan Pectra. Oleh karena itu, ini mengurangi biaya harian yang terutang ke Ethereum untuk aktivitas DA melalui Blob. Pembaruan ini setidaknya saat ini membuat Rollup lebih menguntungkan secara finansial dalam operasinya sambil meningkatkan jumlah Blob yang digunakan setiap hari. Perubahan parameter Blob Ethereum oleh Pectra juga mengangkat poin kunci mengenai persyaratan node untuk menyimpan data Blob. Seiring Ethereum mulai memperluas DA Blob-nya, ini bisa berdampak pada operator node yang harus memenuhi persyaratan kepemilikan data Blob yang lebih tinggi.