Judul asli: Apa artinya menjadi stablecoin fiat yang selaras dengan Hyperliquid?
Penulis asli @husd_fiat
Terjemahan asli: zhouzhou,
Catatan Editor: HUSD adalah proyek stablecoin publik yang diluncurkan oleh Hyperliquid, yang akan mengalirkan bunga stablecoin kembali ke ekosistem untuk membeli kembali HYPE, mensubsidi tarif antarmuka, mendukung mode Builder Code, dan mendorong pertumbuhan ekosistem. Ini memecahkan pola USDC/Tether, sehingga dana tidak lagi mengalir ke lembaga terpusat, tetapi kembali memberi manfaat kepada komunitas dan pengembangan produk.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah disusun ulang):
Apa yang benar-benar dibutuhkan oleh ekosistem
Kisah HUSD menceritakan bagaimana mengubah pasar stablecoin senilai miliaran dolar. Hyperliquid awalnya muncul sebagai bursa terdesentralisasi kontrak berkelanjutan terkemuka (perp DEX), yang unggul dibandingkan pemain lama seperti DYDX dan GMX. Seiring produk terus menarik pengguna baru dan secara bertahap memperkenalkan pasar spot, Hyperliquid secara bertahap berevolusi menjadi pesaing Binance / Coinbase. Selanjutnya, objek yang akan ditantang oleh ekosistem adalah monopoli ganda stablecoin fiat - Circle dan Tether.
Saat ini, sekitar 2,5 miliar dolar AS dalam USDC lintas rantai terkunci di buku pesanan HyperCore, dan menghasilkan sekitar 4,3% imbal hasil bunga. Pendapatan ini dapat memberikan Circle Internet Financial sekitar 107,5 juta dolar AS setiap tahun, yang mengalir ke neraca aset pribadi mereka. Setiap setoran baru USDC ke Hyperliquid semakin memperluas arus kas Circle. Namun, bagaimana jika nilai ini tidak mengalir ke Circle, tetapi sebaliknya digunakan untuk memperkuat ekosistem Hyperliquid? Dalam situasi di mana ada kesempatan untuk melampaui kerangka kerja yang ada, mengapa kita masih harus terikat pada model stablecoin tradisional yang ketinggalan zaman seperti USDC?
Biaya peluang untuk terus menggunakan stablecoin lama
Seiring dengan meningkatnya pengaruh Hyperliquid dalam perdagangan di blockchain, simpanan bersih stablecoin fiat juga meningkat, menyediakan likuiditas untuk pasar kontrak berjangka dan pasar spot. Dalam masa depan di mana Hyperliquid tumbuh 10 kali lipat, 100 kali lipat, atau bahkan 1000 kali lipat, biaya kesempatan untuk terus menggunakan stablecoin tradisional juga akan semakin tinggi. Nilai-nilai ini dari lapisan stablecoin, baik akan terus mengalir ke neraca Circle dan Tether, atau kembali ke ekosistem Hyperliquid itu sendiri.
Model stablecoin yang dirancang khusus untuk Hyperliquid
"Dana Bantuan" (Assistance Fund) telah membuktikan melalui pembelian kembali otomatis HYPE: arus kas yang dihasilkan oleh protokol sepenuhnya dapat dan seharusnya langsung dikembalikan kepada komunitas. Hanya dalam 30 hari terakhir, Dana Bantuan telah menarik kembali jutaan dolar HYPE dari pasar.
HUSD melanjutkan strategi ini, hanya saja kali ini dilakukan di tingkat stablecoin: pada awalnya, sebagian besar pendapatan bunga yang dihasilkan oleh HUSD akan digunakan untuk membeli HYPE, dan kemudian HYPE ini akan disalurkan ke berbagai arah pertumbuhan dalam ekosistem Hyperliquid. Dengan kata lain, setiap kali Anda menggunakan HUSD, itu akan meningkatkan tekanan beli pada HYPE dan menginvestasikan kembali nilai tersebut dalam perkembangan Hyperliquid.
Bagaimana HYPE yang dibeli kembali akan digunakan?
HUSD: Menyediakan Bahan Bakar untuk Masa Depan Builder Code
HUSD memainkan peran kunci dalam memicu ledakan model bisnis "Builder Code". Builder Code adalah fitur asli Hyperliquid yang memungkinkan operator antarmuka (interface operator) untuk mengenakan biaya tertentu pada perdagangan spot atau kontrak yang diajukan atas nama pengguna. Tujuannya adalah untuk menyediakan cara monetisasi bagi "distribusi kilometer terakhir" Hyperliquid—artinya, siapa pun yang dapat secara efektif menarik dan mempertahankan pengguna dapat membangun bisnis perdagangan tanpa batasan teknologi atau likuiditas melalui Builder Code.
Unit ekonomi dari jenis bisnis ini mungkin sangat menguntungkan, tetapi pada tahap awal ini, merek baru masih menghadapi masalah "cold start", dan perbedaan antara berbagai antarmuka masih belum jelas. Kehadiran HUSD dapat membantu "Hyperliquid hybrids" ini untuk memulai, sekaligus menyediakan cara agar mereka dapat membedakan satu sama lain.
Dengan subsidi biaya Builder Code melalui HUSD, antarmuka dapat mengenakan biaya yang lebih tinggi kepada pengguna dibandingkan sebelumnya, tanpa menambah biaya pengguna. Antarmuka dapat memperoleh pendapatan secara real-time, dan lebih lanjut menggunakan dana ini untuk strategi pertumbuhan.
Sebagai contoh: Misalkan Interface XYZ mendapatkan anggaran rebate sebesar 100 HUSD. Semua transaksi kontrak yang menggunakan Builder Code-nya akan dihitung oleh sistem, dan saldo rebate pengguna yang bersangkutan akan terus meningkat. Sebelum pengguna benar-benar mulai menanggung biaya, antarmuka ini setidaknya dapat memproses sekitar $100,000 dalam volume transaksi kontrak (yaitu 100 HUSD dibagi dengan tarif biaya 0,1%). Sementara itu, operator antarmuka juga dapat menginvestasikan kembali pendapatan yang dihasilkan dari Builder Code untuk menarik pengguna baru atau mempertahankan pengguna.
Inilah cara HUSD memberikan daya untuk "pertumbuhan waktu nyata" ekosistem Hyperliquid.
Ringkasan
HUSD mengintegrasikan dua wawasan inti: aset penilaian yang digunakan untuk perdagangan (stablecoin) dan aliran kas yang dihasilkan olehnya, ke dalam sistem platform perdagangan. Hasil akhirnya adalah sebuah stablecoin yang bersifat "produk publik", yang mengubah bunga cadangan yang awalnya statis menjadi pertumbuhan aktif dan berbunga majemuk dalam ekosistem Hyperliquid.
HUSD adalah proyek produk publik yang dioperasikan oleh Felix dan didukung oleh anggota komunitas, yang akan diluncurkan melalui sistem Felix Points. Penempatan ini juga dibangun di atas dasar yang ditetapkan oleh @m0foundation, yang visinya terhadap "platform stablecoin global" membuat HUSD menjadi mungkin.
Hyperliquid telah mengubah lanskap bursa terpusat, dan HUSD siap melakukan hal yang sama terhadap stablecoin fiat tradisional.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bagaimana HUSD dapat memecahkan monopoli stablecoin dan memberi kembali kepada ekosistem Hyper?
Catatan Editor: HUSD adalah proyek stablecoin publik yang diluncurkan oleh Hyperliquid, yang akan mengalirkan bunga stablecoin kembali ke ekosistem untuk membeli kembali HYPE, mensubsidi tarif antarmuka, mendukung mode Builder Code, dan mendorong pertumbuhan ekosistem. Ini memecahkan pola USDC/Tether, sehingga dana tidak lagi mengalir ke lembaga terpusat, tetapi kembali memberi manfaat kepada komunitas dan pengembangan produk.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah disusun ulang):
Apa yang benar-benar dibutuhkan oleh ekosistem
Kisah HUSD menceritakan bagaimana mengubah pasar stablecoin senilai miliaran dolar. Hyperliquid awalnya muncul sebagai bursa terdesentralisasi kontrak berkelanjutan terkemuka (perp DEX), yang unggul dibandingkan pemain lama seperti DYDX dan GMX. Seiring produk terus menarik pengguna baru dan secara bertahap memperkenalkan pasar spot, Hyperliquid secara bertahap berevolusi menjadi pesaing Binance / Coinbase. Selanjutnya, objek yang akan ditantang oleh ekosistem adalah monopoli ganda stablecoin fiat - Circle dan Tether.
Saat ini, sekitar 2,5 miliar dolar AS dalam USDC lintas rantai terkunci di buku pesanan HyperCore, dan menghasilkan sekitar 4,3% imbal hasil bunga. Pendapatan ini dapat memberikan Circle Internet Financial sekitar 107,5 juta dolar AS setiap tahun, yang mengalir ke neraca aset pribadi mereka. Setiap setoran baru USDC ke Hyperliquid semakin memperluas arus kas Circle. Namun, bagaimana jika nilai ini tidak mengalir ke Circle, tetapi sebaliknya digunakan untuk memperkuat ekosistem Hyperliquid? Dalam situasi di mana ada kesempatan untuk melampaui kerangka kerja yang ada, mengapa kita masih harus terikat pada model stablecoin tradisional yang ketinggalan zaman seperti USDC?
Biaya peluang untuk terus menggunakan stablecoin lama
Seiring dengan meningkatnya pengaruh Hyperliquid dalam perdagangan di blockchain, simpanan bersih stablecoin fiat juga meningkat, menyediakan likuiditas untuk pasar kontrak berjangka dan pasar spot. Dalam masa depan di mana Hyperliquid tumbuh 10 kali lipat, 100 kali lipat, atau bahkan 1000 kali lipat, biaya kesempatan untuk terus menggunakan stablecoin tradisional juga akan semakin tinggi. Nilai-nilai ini dari lapisan stablecoin, baik akan terus mengalir ke neraca Circle dan Tether, atau kembali ke ekosistem Hyperliquid itu sendiri.
Model stablecoin yang dirancang khusus untuk Hyperliquid
"Dana Bantuan" (Assistance Fund) telah membuktikan melalui pembelian kembali otomatis HYPE: arus kas yang dihasilkan oleh protokol sepenuhnya dapat dan seharusnya langsung dikembalikan kepada komunitas. Hanya dalam 30 hari terakhir, Dana Bantuan telah menarik kembali jutaan dolar HYPE dari pasar.
HUSD melanjutkan strategi ini, hanya saja kali ini dilakukan di tingkat stablecoin: pada awalnya, sebagian besar pendapatan bunga yang dihasilkan oleh HUSD akan digunakan untuk membeli HYPE, dan kemudian HYPE ini akan disalurkan ke berbagai arah pertumbuhan dalam ekosistem Hyperliquid. Dengan kata lain, setiap kali Anda menggunakan HUSD, itu akan meningkatkan tekanan beli pada HYPE dan menginvestasikan kembali nilai tersebut dalam perkembangan Hyperliquid.
Bagaimana HYPE yang dibeli kembali akan digunakan?
HUSD: Menyediakan Bahan Bakar untuk Masa Depan Builder Code
HUSD memainkan peran kunci dalam memicu ledakan model bisnis "Builder Code". Builder Code adalah fitur asli Hyperliquid yang memungkinkan operator antarmuka (interface operator) untuk mengenakan biaya tertentu pada perdagangan spot atau kontrak yang diajukan atas nama pengguna. Tujuannya adalah untuk menyediakan cara monetisasi bagi "distribusi kilometer terakhir" Hyperliquid—artinya, siapa pun yang dapat secara efektif menarik dan mempertahankan pengguna dapat membangun bisnis perdagangan tanpa batasan teknologi atau likuiditas melalui Builder Code.
Unit ekonomi dari jenis bisnis ini mungkin sangat menguntungkan, tetapi pada tahap awal ini, merek baru masih menghadapi masalah "cold start", dan perbedaan antara berbagai antarmuka masih belum jelas. Kehadiran HUSD dapat membantu "Hyperliquid hybrids" ini untuk memulai, sekaligus menyediakan cara agar mereka dapat membedakan satu sama lain.
Dengan subsidi biaya Builder Code melalui HUSD, antarmuka dapat mengenakan biaya yang lebih tinggi kepada pengguna dibandingkan sebelumnya, tanpa menambah biaya pengguna. Antarmuka dapat memperoleh pendapatan secara real-time, dan lebih lanjut menggunakan dana ini untuk strategi pertumbuhan.
Sebagai contoh: Misalkan Interface XYZ mendapatkan anggaran rebate sebesar 100 HUSD. Semua transaksi kontrak yang menggunakan Builder Code-nya akan dihitung oleh sistem, dan saldo rebate pengguna yang bersangkutan akan terus meningkat. Sebelum pengguna benar-benar mulai menanggung biaya, antarmuka ini setidaknya dapat memproses sekitar $100,000 dalam volume transaksi kontrak (yaitu 100 HUSD dibagi dengan tarif biaya 0,1%). Sementara itu, operator antarmuka juga dapat menginvestasikan kembali pendapatan yang dihasilkan dari Builder Code untuk menarik pengguna baru atau mempertahankan pengguna.
Inilah cara HUSD memberikan daya untuk "pertumbuhan waktu nyata" ekosistem Hyperliquid.
Ringkasan
HUSD mengintegrasikan dua wawasan inti: aset penilaian yang digunakan untuk perdagangan (stablecoin) dan aliran kas yang dihasilkan olehnya, ke dalam sistem platform perdagangan. Hasil akhirnya adalah sebuah stablecoin yang bersifat "produk publik", yang mengubah bunga cadangan yang awalnya statis menjadi pertumbuhan aktif dan berbunga majemuk dalam ekosistem Hyperliquid.
HUSD adalah proyek produk publik yang dioperasikan oleh Felix dan didukung oleh anggota komunitas, yang akan diluncurkan melalui sistem Felix Points. Penempatan ini juga dibangun di atas dasar yang ditetapkan oleh @m0foundation, yang visinya terhadap "platform stablecoin global" membuat HUSD menjadi mungkin.
Hyperliquid telah mengubah lanskap bursa terpusat, dan HUSD siap melakukan hal yang sama terhadap stablecoin fiat tradisional.
「Tautan asli」
：