Dalam beberapa tahun terakhir, kantor keluarga (Family Office) semakin populer di kalangan orang-orang kaya di China.
Pada awal tahun 2022, menurut "Buku Putih 2022 tentang Tren Perkembangan Industri Kantor Keluarga China" yang dirilis bersama oleh UBP dan Hurun Research Institute, jumlah lembaga bernama "kantor keluarga" di China telah mencapai hampir 10.000, lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun, terutama terkonsentrasi di Shanghai, Shenzhen, Beijing, Hangzhou, dan kota-kota lainnya.
Pada saat yang sama, Otoritas Moneter Singapura (MAS) dan sejumlah otoritas (seperti Bloomberg, South China Morning Post, UBS, Asosiasi Kantor Keluarga Temasek, dll.) mengungkapkan bahwa jumlah kantor keluarga tunggal (SFO) yang terdaftar di Singapura telah melebihi 1.100 pada akhir tahun 2023, meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan tahun 2020. Di antara mereka, lebih dari 40% pendiri adalah keluarga berpenghasilan tinggi dari Tiongkok daratan dan Hong Kong.
Perluasan cepat jumlah keluarga yang mengelola aset juga membawa perubahan struktural dalam preferensi alokasi aset.
Menurut laporan Asian Private Wealth in Digital Assets 2024, sejumlah individu berpenghasilan tinggi dan kantor keluarga telah meningkatkan alokasi aset digital mereka dari kurang dari 5% menjadi lebih dari 10% selama tahun 2024, dengan rencana untuk meningkat lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan. Laporan Global Family Office Insights 2024 dari Citi Private Bank juga menunjukkan bahwa sekitar seperempat dari kantor keluarga yang disurvei telah berinvestasi atau berencana untuk berinvestasi dalam aset digital, dengan kawasan Asia-Pasifik memimpin di bidang ini, dengan 37% responden sudah terlibat atau menyatakan minat yang jelas.
Portal Labs juga telah menyebutkan dalam artikel sebelumnya bahwa bagi investor berpenghasilan tinggi Tiongkok, kantor keluarga mungkin menjadi kendaraan utama untuk memasuki investasi Web3. Namun, untuk memahami mengapa kantor keluarga sangat cocok dengan Web3, kita perlu kembali ke awal: masalah apa yang dipecahkan oleh kantor keluarga?
Apa itu "Family Office"?
Di dunia orang kaya, kantor keluarga (selanjutnya disebut sebagai keluarga) dianggap sebagai "bentuk tertinggi dari pengelolaan aset."
Ini bukan produk pengelolaan keuangan, dan bukan juga layanan lembaga tertentu, melainkan satu set lengkap sistem manajemen eksklusif yang dibangun di sekitar kekayaan keluarga, atau bisa dipahami secara sederhana sebagai suatu struktur organisasi yang melayani keluarga itu sendiri.
Berdasarkan cara pengelolaan dan subjek layanan yang berbeda, kantor keluarga dalam praktik dibagi menjadi beberapa jenis tipikal berikut:
1. Kantor Keluarga Tunggal (Single Family Office, SFO)
Bentuk family office yang paling umum, didirikan oleh satu keluarga kaya, sepenuhnya melayani anggota keluarga tersebut.
SFO biasanya memiliki tim khusus yang bertanggung jawab atas alokasi aset, perencanaan pajak, urusan hukum, pengaturan suksesi, manajemen filantropi, dan dimensi lainnya. Ini memiliki keunggulan "sepenuhnya otonom dan sepenuhnya terkontrol", tetapi memiliki biaya pendirian dan pengoperasian yang tinggi, sehingga cocok untuk keluarga dengan kekayaan bersih ultra-tinggi.
2. Kantor Multi-Keluarga (MFO)
Didirikan oleh lembaga profesional, melayani beberapa keluarga, biasanya dibangun tim berdasarkan lembaga keuangan, firma hukum, dan perusahaan trust.
Keunggulan MFO adalah "berbagi sumber daya, layanan profesional", dapat mencakup kebutuhan inti seperti penasihat investasi, tata kelola keluarga, dan struktur hukum, sambil mengurangi biaya tenaga kerja dan operasional, cocok untuk keluarga dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi.
3. Kantor Keluarga Virtual (Virtual Family Office, VFO)
Bukanlah sebuah lembaga independen, melainkan sekumpulan layanan profesional yang dioutsource, seperti menyewa penasihat trust keluarga, akuntan pajak, FA, dan sebagainya yang membentuk jaringan kolaborasi eksternal, membentuk struktur operasi "ringan".
Keunggulan VFO adalah "fleksibel dan elastis, bayar sesuai kebutuhan", cocok untuk keluarga yang berada di tahap awal pengelolaan aset.
4. Kantor Keluarga Luar Negeri (misalnya SFO Singapura)
Dalam beberapa tahun terakhir, jalur penataan lintas batas telah muncul, yang biasanya digunakan oleh individu berpenghasilan tinggi di Tiongkok daratan untuk mendirikan SFO melalui Hong Kong, Singapura, dan tempat-tempat lain untuk memenuhi kebutuhan mereka dalam alokasi aset global, optimalisasi struktur pajak, perencanaan identitas, dan aspek lainnya.
Jenis keluarga ini biasanya menggabungkan anggota keluarga domestik, struktur perusahaan offshore, dan sumber daya layanan keuangan luar negeri, untuk membentuk solusi kustom yang memenuhi kepatuhan regulasi dan memiliki perspektif global.
Namun, meskipun jenisnya berbeda, tujuan utama kantor keluarga bukanlah untuk mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi untuk membangun kantor keluarga yang dapat melewati siklus. Sistem manajemen eksklusif yang disesuaikan dengan warisan antargenerasi. Oleh karena itu, dalam hal desain fungsional, kantor keluarga biasanya dibangun di sekitar modul inti berikut:
Desain struktur pajak dan hukum. Melalui entitas lintas batas, perwalian, dan struktur dana, mengoptimalkan biaya pajak dan menghindari risiko kepatuhan;
Alokasi aset dan manajemen investasi. Menetapkan strategi investasi jangka panjang, mengintegrasikan berbagai jenis aset seperti real estat, ekuitas, dana, dan aset digital;
Tata kelola keluarga dan mekanisme warisan. Menetapkan rencana kepemilikan saham, pembagian dividen, pewarisan, dan pendidikan untuk mewujudkan kelanjutan kehendak keluarga;
Dukungan administratif dan urusan sehari-hari. Mencakup layanan "pengelolaan penuh" seperti penasihat hukum, tim sekretaris, layanan akuntansi, bahkan manajemen kesehatan.
Namun, karena Web3 dan aset kripto secara bertahap memasuki visi arus utama, kantor keluarga juga mulai didorong di depan perubahan struktur aset baru. Aset kripto dengan volatilitas tinggi dan ambang batas teknis yang tinggi tampaknya bertentangan dengan konsep "warisan stabil". Tetapi justru sistem ini, yang menekankan struktur tata kelola, alokasi sumber daya, dan perspektif jangka panjang, yang memberi kantor keluarga keuntungan alami di tempat yang paling tidak pantas.
Mengapa disebut "Keluarga"?
Alasan mengapa family office dapat secara alami sesuai dengan Web3, terutama dalam jalur investasi aset seperti RWA, terletak pada kenyataan bahwa itu sendiri adalah sistem tata kelola yang diciptakan untuk "kompleksitas".
Pertama, struktur dasar proyek RWA seringkali melintasi wilayah, hukum, dan mata uang.
Baik itu melalui obligasi pajak yang diterbitkan di Amerika Serikat atau real estat token di bawah struktur Singapura, investasi semacam ini tidak hanya melibatkan pembayaran lintas batas, tetapi juga berbagai tingkatan seperti desain jalur setoran dan penarikan, pengungkapan kepatuhan pajak, dan pembagian tanggung jawab hukum. Jika tidak ada struktur badan hukum atau entitas induk yang sesuai, tidak hanya sulit untuk mendapatkan investasi, tetapi bahkan mungkin langsung macet karena masalah identitas, akun, atau pajak. Kantor keluarga, terutama yang memiliki perwalian, SPV, dan rantai induk lepas pantai, adalah "saluran umum" yang paling sering digunakan untuk menembus beberapa yurisdiksi.
Kedua, di bawah berbagai sistem regulasi utama seperti SEC dan SFC, banyak produk terstruktur dibatasi dalam lingkup "investor yang memenuhi syarat" - ini adalah batasan sekaligus perlindungan.
Saat ini, melakukan bisnis secara alami memiliki "identitas kepatuhan": ia dapat berfungsi sebagai entitas hukum untuk melakukan investasi institusional, dan juga dapat bertindak sebagai investor yang memenuhi syarat secara hukum untuk menerima penerbitan Token di masa depan, sertifikat pendapatan, pengaturan hak kompleks seperti ekuitas tertokenisasi, dan lainnya. Identitas kepatuhan ini tidak hanya dapat menghindari batasan partisipasi ritel, tetapi juga merupakan syarat awal untuk mendapatkan kepercayaan dari pihak proyek.
Ketiga, ritme investasi keluarga secara alami cocok dengan siklus hidup aset RWA.
RWA bukanlah transaksi fast-in, fast-out, melainkan proses manajemen aset "masa konstruksi - masa operasi - periode keluar". Keuntungan dari kantor keluarga adalah bahwa mereka tidak mengejar pengembalian jangka pendek, tetapi lebih baik dalam melakukan strategi jangka panjang "anggaran-eksekusi-penyesuaian". Dibandingkan dengan investor ritel dan VC tradisional, kantor keluarga tidak hanya menerima penguncian aset dan keluar dari tahap, tetapi bahkan mengambil inisiatif untuk menginvestasikan kembali dan meningkatkan kepemilikan mereka sesuai dengan laju proyek, untuk mendapatkan distribusi ekuitas yang lebih stabil.
Keempat, keluarga bukan hanya investor murni, tetapi juga bisa terlibat sebagai modal yang berpartisipasi dalam tata kelola.
Dalam proyek seperti RWA yang memiliki struktur pemerintahan, keluarga tidak hanya mengeluarkan uang, tetapi juga mungkin mengambil berbagai peran termasuk audit keuangan, kustodian, pengawasan pemerintahan, bahkan sebagai entitas yang mewakili. Mereka mengalokasikan sumber daya dengan "kepentingan keluarga" sebagai inti, bersedia untuk berinvestasi dalam tim kolaborasi jangka panjang, dan juga lebih mudah mendapatkan otorisasi sistematis dan pembagian kerja dari pihak proyek.
Yang lebih penting, sifat endogen dari family office secara alami dekat dengan arah evolusi kepatuhan yang sedang didorong oleh Web3 saat ini:
Volume dana besar, gaya stabil: Dana keluarga biasanya berkisar antara puluhan juta hingga beberapa miliar dolar AS, lebih menyukai alokasi jangka menengah hingga panjang, memiliki kemampuan untuk menahan fluktuasi, dan tidak bergantung pada imbal hasil spekulasi jangka pendek;
Persyaratan kepatuhan yang tinggi, keputusan yang hati-hati: Family office umumnya dilengkapi dengan tim hukum, pajak, dan trust, merupakan "pembeli yang teliti" yang mendorong pengungkapan kepatuhan Web3 dan klarifikasi struktur aset;
Preferensi aset yang jelas. Pendapatan yang dapat diprediksi, struktur yang dapat dikendalikan, hukum yang jelas, dan tata kelola yang transparan: inilah arah yang sedang diupayakan oleh produk-produk baru seperti RWA, DePIN, dan token jenis dana.
Dari sudut pandang ini, kantor keluarga bukanlah "modal lama" yang secara keliru memasuki dunia baru Web3, tetapi justru merupakan salah satu jenis modal jangka panjang yang paling cocok setelah Web3 bergerak menuju tahap penataan, kepatuhan, dan pengendapan nilai. Terutama pada simpul di mana RWA dianggap sebagai "narasi besar putaran ini", masuknya kantor keluarga bukanlah tepi tren, tetapi inti dari tren.
Kesimpulan
Dulu kita sering mengatakan, Web3 kekurangan dana, saluran, dan pemahaman. Namun, dengan intervensi family office, ketiga masalah ini perlahan-lahan dijawab oleh kerangka tata kelola yang lebih matang.
Baik itu struktur kepatuhan lintas yurisdiksi, ritme investasi terstruktur, atau kemampuan manajemen aset yang kompleks, kantor keluarga pada dasarnya tidak menyediakan produk tertentu, tetapi sistem kemampuan yang beradaptasi dengan jangka panjang.
Itulah sebabnya, ia dapat menembus tampak kekacauan Web3, dengan tenang membangun jembatan yang menghubungkan aset nyata dan hak di atas rantai.
Namun perlu dicatat bahwa family office bukanlah solusi yang serba bisa, ia memiliki tuntutan yang sangat tinggi terhadap volume dana, kemampuan pengelolaan, dan sensitivitas struktur.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kesalahan masuk? Sesuaikan! Mengapa kantor keluarga menjadi peran kunci dalam investasi Web3?
Penulis: Portal Labs
Dalam beberapa tahun terakhir, kantor keluarga (Family Office) semakin populer di kalangan orang-orang kaya di China.
Pada awal tahun 2022, menurut "Buku Putih 2022 tentang Tren Perkembangan Industri Kantor Keluarga China" yang dirilis bersama oleh UBP dan Hurun Research Institute, jumlah lembaga bernama "kantor keluarga" di China telah mencapai hampir 10.000, lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun, terutama terkonsentrasi di Shanghai, Shenzhen, Beijing, Hangzhou, dan kota-kota lainnya.
Pada saat yang sama, Otoritas Moneter Singapura (MAS) dan sejumlah otoritas (seperti Bloomberg, South China Morning Post, UBS, Asosiasi Kantor Keluarga Temasek, dll.) mengungkapkan bahwa jumlah kantor keluarga tunggal (SFO) yang terdaftar di Singapura telah melebihi 1.100 pada akhir tahun 2023, meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan tahun 2020. Di antara mereka, lebih dari 40% pendiri adalah keluarga berpenghasilan tinggi dari Tiongkok daratan dan Hong Kong.
Perluasan cepat jumlah keluarga yang mengelola aset juga membawa perubahan struktural dalam preferensi alokasi aset.
Menurut laporan Asian Private Wealth in Digital Assets 2024, sejumlah individu berpenghasilan tinggi dan kantor keluarga telah meningkatkan alokasi aset digital mereka dari kurang dari 5% menjadi lebih dari 10% selama tahun 2024, dengan rencana untuk meningkat lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan. Laporan Global Family Office Insights 2024 dari Citi Private Bank juga menunjukkan bahwa sekitar seperempat dari kantor keluarga yang disurvei telah berinvestasi atau berencana untuk berinvestasi dalam aset digital, dengan kawasan Asia-Pasifik memimpin di bidang ini, dengan 37% responden sudah terlibat atau menyatakan minat yang jelas.
Portal Labs juga telah menyebutkan dalam artikel sebelumnya bahwa bagi investor berpenghasilan tinggi Tiongkok, kantor keluarga mungkin menjadi kendaraan utama untuk memasuki investasi Web3. Namun, untuk memahami mengapa kantor keluarga sangat cocok dengan Web3, kita perlu kembali ke awal: masalah apa yang dipecahkan oleh kantor keluarga?
Apa itu "Family Office"?
Di dunia orang kaya, kantor keluarga (selanjutnya disebut sebagai keluarga) dianggap sebagai "bentuk tertinggi dari pengelolaan aset."
Ini bukan produk pengelolaan keuangan, dan bukan juga layanan lembaga tertentu, melainkan satu set lengkap sistem manajemen eksklusif yang dibangun di sekitar kekayaan keluarga, atau bisa dipahami secara sederhana sebagai suatu struktur organisasi yang melayani keluarga itu sendiri.
Berdasarkan cara pengelolaan dan subjek layanan yang berbeda, kantor keluarga dalam praktik dibagi menjadi beberapa jenis tipikal berikut:
1. Kantor Keluarga Tunggal (Single Family Office, SFO)
Bentuk family office yang paling umum, didirikan oleh satu keluarga kaya, sepenuhnya melayani anggota keluarga tersebut.
SFO biasanya memiliki tim khusus yang bertanggung jawab atas alokasi aset, perencanaan pajak, urusan hukum, pengaturan suksesi, manajemen filantropi, dan dimensi lainnya. Ini memiliki keunggulan "sepenuhnya otonom dan sepenuhnya terkontrol", tetapi memiliki biaya pendirian dan pengoperasian yang tinggi, sehingga cocok untuk keluarga dengan kekayaan bersih ultra-tinggi.
2. Kantor Multi-Keluarga (MFO)
Didirikan oleh lembaga profesional, melayani beberapa keluarga, biasanya dibangun tim berdasarkan lembaga keuangan, firma hukum, dan perusahaan trust.
Keunggulan MFO adalah "berbagi sumber daya, layanan profesional", dapat mencakup kebutuhan inti seperti penasihat investasi, tata kelola keluarga, dan struktur hukum, sambil mengurangi biaya tenaga kerja dan operasional, cocok untuk keluarga dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi.
3. Kantor Keluarga Virtual (Virtual Family Office, VFO)
Bukanlah sebuah lembaga independen, melainkan sekumpulan layanan profesional yang dioutsource, seperti menyewa penasihat trust keluarga, akuntan pajak, FA, dan sebagainya yang membentuk jaringan kolaborasi eksternal, membentuk struktur operasi "ringan".
Keunggulan VFO adalah "fleksibel dan elastis, bayar sesuai kebutuhan", cocok untuk keluarga yang berada di tahap awal pengelolaan aset.
4. Kantor Keluarga Luar Negeri (misalnya SFO Singapura)
Dalam beberapa tahun terakhir, jalur penataan lintas batas telah muncul, yang biasanya digunakan oleh individu berpenghasilan tinggi di Tiongkok daratan untuk mendirikan SFO melalui Hong Kong, Singapura, dan tempat-tempat lain untuk memenuhi kebutuhan mereka dalam alokasi aset global, optimalisasi struktur pajak, perencanaan identitas, dan aspek lainnya.
Jenis keluarga ini biasanya menggabungkan anggota keluarga domestik, struktur perusahaan offshore, dan sumber daya layanan keuangan luar negeri, untuk membentuk solusi kustom yang memenuhi kepatuhan regulasi dan memiliki perspektif global.
Namun, meskipun jenisnya berbeda, tujuan utama kantor keluarga bukanlah untuk mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi untuk membangun kantor keluarga yang dapat melewati siklus. Sistem manajemen eksklusif yang disesuaikan dengan warisan antargenerasi. Oleh karena itu, dalam hal desain fungsional, kantor keluarga biasanya dibangun di sekitar modul inti berikut:
Namun, karena Web3 dan aset kripto secara bertahap memasuki visi arus utama, kantor keluarga juga mulai didorong di depan perubahan struktur aset baru. Aset kripto dengan volatilitas tinggi dan ambang batas teknis yang tinggi tampaknya bertentangan dengan konsep "warisan stabil". Tetapi justru sistem ini, yang menekankan struktur tata kelola, alokasi sumber daya, dan perspektif jangka panjang, yang memberi kantor keluarga keuntungan alami di tempat yang paling tidak pantas.
Mengapa disebut "Keluarga"?
Alasan mengapa family office dapat secara alami sesuai dengan Web3, terutama dalam jalur investasi aset seperti RWA, terletak pada kenyataan bahwa itu sendiri adalah sistem tata kelola yang diciptakan untuk "kompleksitas".
Pertama, struktur dasar proyek RWA seringkali melintasi wilayah, hukum, dan mata uang.
Baik itu melalui obligasi pajak yang diterbitkan di Amerika Serikat atau real estat token di bawah struktur Singapura, investasi semacam ini tidak hanya melibatkan pembayaran lintas batas, tetapi juga berbagai tingkatan seperti desain jalur setoran dan penarikan, pengungkapan kepatuhan pajak, dan pembagian tanggung jawab hukum. Jika tidak ada struktur badan hukum atau entitas induk yang sesuai, tidak hanya sulit untuk mendapatkan investasi, tetapi bahkan mungkin langsung macet karena masalah identitas, akun, atau pajak. Kantor keluarga, terutama yang memiliki perwalian, SPV, dan rantai induk lepas pantai, adalah "saluran umum" yang paling sering digunakan untuk menembus beberapa yurisdiksi.
Kedua, di bawah berbagai sistem regulasi utama seperti SEC dan SFC, banyak produk terstruktur dibatasi dalam lingkup "investor yang memenuhi syarat" - ini adalah batasan sekaligus perlindungan.
Saat ini, melakukan bisnis secara alami memiliki "identitas kepatuhan": ia dapat berfungsi sebagai entitas hukum untuk melakukan investasi institusional, dan juga dapat bertindak sebagai investor yang memenuhi syarat secara hukum untuk menerima penerbitan Token di masa depan, sertifikat pendapatan, pengaturan hak kompleks seperti ekuitas tertokenisasi, dan lainnya. Identitas kepatuhan ini tidak hanya dapat menghindari batasan partisipasi ritel, tetapi juga merupakan syarat awal untuk mendapatkan kepercayaan dari pihak proyek.
Ketiga, ritme investasi keluarga secara alami cocok dengan siklus hidup aset RWA.
RWA bukanlah transaksi fast-in, fast-out, melainkan proses manajemen aset "masa konstruksi - masa operasi - periode keluar". Keuntungan dari kantor keluarga adalah bahwa mereka tidak mengejar pengembalian jangka pendek, tetapi lebih baik dalam melakukan strategi jangka panjang "anggaran-eksekusi-penyesuaian". Dibandingkan dengan investor ritel dan VC tradisional, kantor keluarga tidak hanya menerima penguncian aset dan keluar dari tahap, tetapi bahkan mengambil inisiatif untuk menginvestasikan kembali dan meningkatkan kepemilikan mereka sesuai dengan laju proyek, untuk mendapatkan distribusi ekuitas yang lebih stabil.
Keempat, keluarga bukan hanya investor murni, tetapi juga bisa terlibat sebagai modal yang berpartisipasi dalam tata kelola.
Dalam proyek seperti RWA yang memiliki struktur pemerintahan, keluarga tidak hanya mengeluarkan uang, tetapi juga mungkin mengambil berbagai peran termasuk audit keuangan, kustodian, pengawasan pemerintahan, bahkan sebagai entitas yang mewakili. Mereka mengalokasikan sumber daya dengan "kepentingan keluarga" sebagai inti, bersedia untuk berinvestasi dalam tim kolaborasi jangka panjang, dan juga lebih mudah mendapatkan otorisasi sistematis dan pembagian kerja dari pihak proyek.
Yang lebih penting, sifat endogen dari family office secara alami dekat dengan arah evolusi kepatuhan yang sedang didorong oleh Web3 saat ini:
Dari sudut pandang ini, kantor keluarga bukanlah "modal lama" yang secara keliru memasuki dunia baru Web3, tetapi justru merupakan salah satu jenis modal jangka panjang yang paling cocok setelah Web3 bergerak menuju tahap penataan, kepatuhan, dan pengendapan nilai. Terutama pada simpul di mana RWA dianggap sebagai "narasi besar putaran ini", masuknya kantor keluarga bukanlah tepi tren, tetapi inti dari tren.
Kesimpulan
Dulu kita sering mengatakan, Web3 kekurangan dana, saluran, dan pemahaman. Namun, dengan intervensi family office, ketiga masalah ini perlahan-lahan dijawab oleh kerangka tata kelola yang lebih matang.
Baik itu struktur kepatuhan lintas yurisdiksi, ritme investasi terstruktur, atau kemampuan manajemen aset yang kompleks, kantor keluarga pada dasarnya tidak menyediakan produk tertentu, tetapi sistem kemampuan yang beradaptasi dengan jangka panjang.
Itulah sebabnya, ia dapat menembus tampak kekacauan Web3, dengan tenang membangun jembatan yang menghubungkan aset nyata dan hak di atas rantai.
Namun perlu dicatat bahwa family office bukanlah solusi yang serba bisa, ia memiliki tuntutan yang sangat tinggi terhadap volume dana, kemampuan pengelolaan, dan sensitivitas struktur.