Di dunia enkripsi yang secara bertahap menuju sistem keuangan arus utama, kepercayaan tetap menjadi dasar dalam membangun semua mekanisme aliran nilai. Namun, seiring dengan ekspansi industri dan evolusi struktur, masalah inti mulai muncul: kontradiksi struktural antara pengelolaan aset pengguna dan verifikasi.
Baik itu aset lintas rantai, stablecoin, bursa terpusat, dll., Ketika pengguna mengirimkan aset ke perantara, pertanyaan tentang kontrol aset, kepemilikan dana, dan solvabilitas menjadi ambang batas kepercayaan. Proof of Reserves (PoR), sebagai mekanisme yang telah dipraktikkan di banyak bidang dan terus berkembang, menjadi kunci untuk menyelesaikan kontradiksi ini. Jauh dari alat "dana tampilan" sederhana, ini juga merupakan solusi landasan yang memberi sistem kemampuan inti sertifikasi mandiri dan transparansi, peringatan dini risiko, dan perlindungan pengguna. Sebagai perusahaan pertukaran dan teknologi on-chain terkemuka di dunia, OKX secara aktif mempromosikan pendalaman dan penerapan teknologi PoR.
Skenario 1: PoR bertransformasi dari "perantara kepercayaan" menjadi "perantara verifikasi"
Aset lintas rantai lahir untuk memecahkan masalah fragmentasi ekosistem blockchain, tetapi desainnya secara alami menempatkan pengguna dalam model kepercayaan baru. Misalnya, WBTC, salah satu aset terbungkus BTC yang paling likuid, mengadopsi model penitipan terpusat - pengguna mengirimkan bitcoin ke kustodian dengan imbalan aset terbungkus di Ethereum, sebuah proses yang bergantung pada penitipan terpusat BitGo dan publisitas cadangan reguler. BitGo mempublikasikan bukti aset pada tahun 2019, dan buktinya termasuk mainnet BTC, alamat mainnet Ethereum, dan jumlah total BTC yang diescrow, membuktikan kepada pengguna apakah BTC:WBTC 100% didukung oleh cadangan.
Namun pada saat yang sama, desain ini juga menunjukkan: aset di dalam rantai dan aset asli tidak dapat dipertukarkan secara atom 1:1, pengguna harus mempercayai bahwa lembaga perantara tidak akan melakukan kesalahan, tidak akan kehilangan kunci pribadi, dan tidak akan mengganti alamat penyimpanan tanpa mengungkapkan.
Tantangan serupa juga ada dalam protokol lintas rantai terdesentralisasi, seperti Wormhole dan LayerZero, yang memperkenalkan jaringan multi-tanda tangan dan validator dalam desainnya, mengungkapkan alamat kontrak dan dana yang dimiliki, meningkatkan kemampuan anti-manipulasi, dan mengurangi risiko kejahatan. Namun, bahkan jika kode kontrak sepenuhnya open source, jika cadangan aset dasar tidak memiliki mekanisme dan metode untuk memverifikasinya, keamanannya masih belum cukup untuk mendukung aktivitas keuangan skala besar.
Inti dari dilema ini adalah kebutuhan mendesak akan transparansi dan verifikasi setelah pengguna melepaskan kendali atas aset mereka. Baik terpusat atau terdesentralisasi, hanya melalui mekanisme proof-of-reserve yang dapat diverifikasi, "perantara kepercayaan" dapat diubah menjadi "perantara verifikasi". Pengenalan mekanisme OKX PoR didasarkan pada tujuan ini, memperkuat kepercayaan pengguna dan menyediakan struktur yang dapat diverifikasi yang lebih deterministik. Tutorial dan alat verifikasi mandiri yang disediakan oleh OKX memungkinkan pengguna untuk memverifikasi sendiri keakuratan dan kelengkapan data, memungkinkan kustodian atau pengontrol dana untuk secara mandiri memverifikasi keberadaan, pencocokan, dan pemulihan aset kustodian mereka alih-alih hanya mengandalkan kepercayaan merek.
Terkait dengan titik nyeri utama aset lintas rantai, setiap xBTC yang diluncurkan oleh OKX didukung oleh BTC asli, semua informasi kunci dapat diverifikasi secara publik di blockchain, memastikan transparansi sepanjang proses. Pengguna dapat memverifikasi transparansi aset mereka secara real-time melalui bukti cadangan (PoR).
Skenario Dua: PoR dari "bukti kuantitas" ke "verifikasi kualitas"
Transparansi dan kesehatan cadangan selalu menjadi fokus utama dalam industri enkripsi. Semua perusahaan keuangan enkripsi pada dasarnya harus menyelesaikan masalah apakah mereka memiliki cadangan berkualitas tinggi yang cukup, apakah penyimpanan tersebut nyata, dan apakah mereka dapat melakukan penukaran secara instan.
Misalnya, Tether (USDT) adalah salah satu stablecoin yang paling banyak beredar di pasar enkripsi, yang menekankan bahwa setiap token selalu bernilai 1 dolar. Namun, selama periode 2017–2021, Tether mengalami pertanyaan mengenai struktur cadangannya, gejolak akibat proporsi surat berharga yang terlalu tinggi, serta penyelidikan regulasi, yang bahkan menyebabkan USDT mengalami penyimpangan sementara pada tahun 2022. Dalam beberapa tahun terakhir, Tether telah beralih dari eksposur terhadap surat berharga ke proporsi yang lebih tinggi dari aset kas dan obligasi pemerintah, memperkenalkan audit pihak ketiga (dari lima besar firma akuntansi publik independen global BDO), serta meningkatkan frekuensi pengungkapan cadangan aset, berusaha untuk membangun kembali kepercayaan pasar.
Hal ini menunjukkan bahwa solvabilitas yang memadai tidak hanya membutuhkan bukti cadangan modal yang cukup, tetapi juga verifikasi kualitas komposisi aset. Serangkaian peristiwa di industri kripto telah mengkonfirmasi konsensus bahwa transparansi cadangan, likuiditas aset, dan independensi audit semuanya sangat diperlukan. Undang-Undang Pengawasan Pasar Aset Kripto UE, Mica, juga mengklarifikasi bahwa penerbit stablecoin diharuskan untuk secara teratur mengungkapkan komposisi dan pengelolaan cadangan aset, kebijakan penitipan, dll.
OKX telah menetapkan tolok ukur transparansi dalam hal ini: sebagai platform untuk menghosting stablecoin arus utama seperti USDT dan USDC, OKX tidak hanya menerbitkan cadangan untuk 22 aset setiap bulan, tetapi juga memiliki rasio cadangan (>100%), dan memastikan bahwa struktur aset cadangan jelas dan sehat - empat aset inti BTC, ETH, USDT, USDC menyumbang 66%, dan sepuluh aset teratas mencakup 88,8%, menghindari konsentrasi berlebihan pada token likuiditas rendah. Kesehatan struktur cadangan sangat penting untuk kemampuan perusahaan keuangan untuk menahan risiko, dan dalam hal audit, kami juga akan bekerja sama dengan Hacken, auditor pihak ketiga independen, untuk melakukan audit bulanan secara berkala dan mengungkapkan proses audit dan data on-chain.
Skenario Tiga: PoR dari "Keberadaan Aset" ke "Keterbatasan Liabilitas"
Runtuhnya FTX telah mendorong krisis kepercayaan di bursa ke puncak, secara mendalam mengungkapkan bahwa keberadaan aset tidak sama dengan keamanan dana. Masalah inti FTX adalah bahwa platform menggelembungkan solvabilitasnya melalui utang di luar neraca atau transaksi pihak terkait, dan bahkan jika cadangan "ada", "solvabilitas" telah lama runtuh. Alameda Research menggunakan token FTT sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman, menciptakan ilusi bahwa aset cukup, sementara simpanan pengguna dialihkan untuk spekulasi berisiko tinggi.
Peristiwa semacam ini mencerminkan bahwa: bukti cadangan tidak boleh berhenti pada keberadaan aset, tetapi harus ditingkatkan menjadi kesesuaian aset-kewajiban. Artinya, tidak hanya perlu membuktikan bahwa "uang pengguna ada", tetapi juga perlu membuktikan bahwa "platform tidak berutang lebih banyak uang".
Jalur Evolusi PoR OKX memberikan solusi untuk risiko sistemik tersebut, yang berkembang dari Merkle Tree ke peningkatan zk-STARK: versi 1.0 memastikan bahwa platform memiliki aset pengguna, dan peningkatan bukti tanpa pengetahuan membuktikan bahwa OKX dapat menebus aset pengguna (aset ≥ kewajiban) kapan saja. Di bawah batasan bukti zero-knowledge, pengguna dapat memastikan bahwa aset mereka termasuk dalam perhitungan dan verifikasi data, bahwa tidak ada akun yang terlewatkan, dan bahwa tidak ada saldo negatif di akun pengguna, yang dapat memastikan bahwa bursa tidak akan memiliki masalah seperti penyalahgunaan dana pengguna dan hutang yang membengkak.
Evolusi ini adalah jalur yang harus dilalui dalam perkembangan transparansi seluruh sistem keuangan enkripsi, yang menyediakan struktur kepercayaan dasar dengan jaminan pembayaran untuk industri keuangan enkripsi. Perubahan dari audit berkala menjadi batasan matematis dan konsensus di atas rantai menjadikan kemampuan bayar sebagai atribut sistem yang dapat dibuktikan sendiri.
Kesimpulan
Ketiga skenario di atas, meskipun memiliki latar belakang yang berbeda, mencerminkan kesepakatan industri yang semakin terbentuk: keamanan aset pengguna tidak dapat bergantung pada janji diri institusi, tetapi perlu membangun infrastruktur "tanpa kepercayaan", dari transparansi cadangan, kesehatan struktur cadangan hingga kemampuan bukti diri kriptografi yang lebih lanjut, PoR membangun dasar kepercayaan di setiap sudut dunia keuangan kripto.
Kami percaya bahwa arti dari PoR adalah: membangun struktur aset dan liabilitas yang transparan, terbuka, dan dapat diverifikasi secara mandiri. Ini bukan hanya sebuah teknologi, tetapi merupakan infrastruktur dasar untuk kepercayaan yang terinstitutionalisasi.
OKX melalui inovasi teknologi dan desain sistem, telah mengupgrade PoR dari "alat audit" menjadi "infrastruktur kepercayaan". Praktik seperti ini sedang mengungkap arah masa depan industri: hanya dengan menggabungkan data on-chain, bukti teknologi, dan sistem institusi, seluruh industri dapat benar-benar mencapai lonjakan keamanan.
Penafian:
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan OKX. Artikel ini tidak dimaksudkan untuk memberikan saran investasi atau rekomendasi investasi (i); (ii) penawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau memegang aset digital; (iii) nasihat keuangan, akuntansi, hukum, atau pajak. Kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kegunaan informasi tersebut. Memegang aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan tingkat risiko yang tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah perdagangan atau memegang aset digital cocok untuk Anda mengingat situasi keuangan Anda. Silakan berkonsultasi dengan profesional hukum/pajak/investasi Anda mengenai situasi spesifik Anda. Anda bertanggung jawab penuh untuk memahami dan mematuhi hukum dan peraturan setempat yang berlaku.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
OKX Edisi Keamanan | Bagian PoR: Membuka Kepercayaan Tiga Langkah: "Dapat Diverifikasi, Kesehatan, Cukup Membayar"
Di dunia enkripsi yang secara bertahap menuju sistem keuangan arus utama, kepercayaan tetap menjadi dasar dalam membangun semua mekanisme aliran nilai. Namun, seiring dengan ekspansi industri dan evolusi struktur, masalah inti mulai muncul: kontradiksi struktural antara pengelolaan aset pengguna dan verifikasi.
Baik itu aset lintas rantai, stablecoin, bursa terpusat, dll., Ketika pengguna mengirimkan aset ke perantara, pertanyaan tentang kontrol aset, kepemilikan dana, dan solvabilitas menjadi ambang batas kepercayaan. Proof of Reserves (PoR), sebagai mekanisme yang telah dipraktikkan di banyak bidang dan terus berkembang, menjadi kunci untuk menyelesaikan kontradiksi ini. Jauh dari alat "dana tampilan" sederhana, ini juga merupakan solusi landasan yang memberi sistem kemampuan inti sertifikasi mandiri dan transparansi, peringatan dini risiko, dan perlindungan pengguna. Sebagai perusahaan pertukaran dan teknologi on-chain terkemuka di dunia, OKX secara aktif mempromosikan pendalaman dan penerapan teknologi PoR.
Skenario 1: PoR bertransformasi dari "perantara kepercayaan" menjadi "perantara verifikasi"
Aset lintas rantai lahir untuk memecahkan masalah fragmentasi ekosistem blockchain, tetapi desainnya secara alami menempatkan pengguna dalam model kepercayaan baru. Misalnya, WBTC, salah satu aset terbungkus BTC yang paling likuid, mengadopsi model penitipan terpusat - pengguna mengirimkan bitcoin ke kustodian dengan imbalan aset terbungkus di Ethereum, sebuah proses yang bergantung pada penitipan terpusat BitGo dan publisitas cadangan reguler. BitGo mempublikasikan bukti aset pada tahun 2019, dan buktinya termasuk mainnet BTC, alamat mainnet Ethereum, dan jumlah total BTC yang diescrow, membuktikan kepada pengguna apakah BTC:WBTC 100% didukung oleh cadangan.
Namun pada saat yang sama, desain ini juga menunjukkan: aset di dalam rantai dan aset asli tidak dapat dipertukarkan secara atom 1:1, pengguna harus mempercayai bahwa lembaga perantara tidak akan melakukan kesalahan, tidak akan kehilangan kunci pribadi, dan tidak akan mengganti alamat penyimpanan tanpa mengungkapkan.
Tantangan serupa juga ada dalam protokol lintas rantai terdesentralisasi, seperti Wormhole dan LayerZero, yang memperkenalkan jaringan multi-tanda tangan dan validator dalam desainnya, mengungkapkan alamat kontrak dan dana yang dimiliki, meningkatkan kemampuan anti-manipulasi, dan mengurangi risiko kejahatan. Namun, bahkan jika kode kontrak sepenuhnya open source, jika cadangan aset dasar tidak memiliki mekanisme dan metode untuk memverifikasinya, keamanannya masih belum cukup untuk mendukung aktivitas keuangan skala besar.
Inti dari dilema ini adalah kebutuhan mendesak akan transparansi dan verifikasi setelah pengguna melepaskan kendali atas aset mereka. Baik terpusat atau terdesentralisasi, hanya melalui mekanisme proof-of-reserve yang dapat diverifikasi, "perantara kepercayaan" dapat diubah menjadi "perantara verifikasi". Pengenalan mekanisme OKX PoR didasarkan pada tujuan ini, memperkuat kepercayaan pengguna dan menyediakan struktur yang dapat diverifikasi yang lebih deterministik. Tutorial dan alat verifikasi mandiri yang disediakan oleh OKX memungkinkan pengguna untuk memverifikasi sendiri keakuratan dan kelengkapan data, memungkinkan kustodian atau pengontrol dana untuk secara mandiri memverifikasi keberadaan, pencocokan, dan pemulihan aset kustodian mereka alih-alih hanya mengandalkan kepercayaan merek.
Terkait dengan titik nyeri utama aset lintas rantai, setiap xBTC yang diluncurkan oleh OKX didukung oleh BTC asli, semua informasi kunci dapat diverifikasi secara publik di blockchain, memastikan transparansi sepanjang proses. Pengguna dapat memverifikasi transparansi aset mereka secara real-time melalui bukti cadangan (PoR).
Skenario Dua: PoR dari "bukti kuantitas" ke "verifikasi kualitas"
Transparansi dan kesehatan cadangan selalu menjadi fokus utama dalam industri enkripsi. Semua perusahaan keuangan enkripsi pada dasarnya harus menyelesaikan masalah apakah mereka memiliki cadangan berkualitas tinggi yang cukup, apakah penyimpanan tersebut nyata, dan apakah mereka dapat melakukan penukaran secara instan.
Misalnya, Tether (USDT) adalah salah satu stablecoin yang paling banyak beredar di pasar enkripsi, yang menekankan bahwa setiap token selalu bernilai 1 dolar. Namun, selama periode 2017–2021, Tether mengalami pertanyaan mengenai struktur cadangannya, gejolak akibat proporsi surat berharga yang terlalu tinggi, serta penyelidikan regulasi, yang bahkan menyebabkan USDT mengalami penyimpangan sementara pada tahun 2022. Dalam beberapa tahun terakhir, Tether telah beralih dari eksposur terhadap surat berharga ke proporsi yang lebih tinggi dari aset kas dan obligasi pemerintah, memperkenalkan audit pihak ketiga (dari lima besar firma akuntansi publik independen global BDO), serta meningkatkan frekuensi pengungkapan cadangan aset, berusaha untuk membangun kembali kepercayaan pasar.
Hal ini menunjukkan bahwa solvabilitas yang memadai tidak hanya membutuhkan bukti cadangan modal yang cukup, tetapi juga verifikasi kualitas komposisi aset. Serangkaian peristiwa di industri kripto telah mengkonfirmasi konsensus bahwa transparansi cadangan, likuiditas aset, dan independensi audit semuanya sangat diperlukan. Undang-Undang Pengawasan Pasar Aset Kripto UE, Mica, juga mengklarifikasi bahwa penerbit stablecoin diharuskan untuk secara teratur mengungkapkan komposisi dan pengelolaan cadangan aset, kebijakan penitipan, dll.
OKX telah menetapkan tolok ukur transparansi dalam hal ini: sebagai platform untuk menghosting stablecoin arus utama seperti USDT dan USDC, OKX tidak hanya menerbitkan cadangan untuk 22 aset setiap bulan, tetapi juga memiliki rasio cadangan (>100%), dan memastikan bahwa struktur aset cadangan jelas dan sehat - empat aset inti BTC, ETH, USDT, USDC menyumbang 66%, dan sepuluh aset teratas mencakup 88,8%, menghindari konsentrasi berlebihan pada token likuiditas rendah. Kesehatan struktur cadangan sangat penting untuk kemampuan perusahaan keuangan untuk menahan risiko, dan dalam hal audit, kami juga akan bekerja sama dengan Hacken, auditor pihak ketiga independen, untuk melakukan audit bulanan secara berkala dan mengungkapkan proses audit dan data on-chain.
Skenario Tiga: PoR dari "Keberadaan Aset" ke "Keterbatasan Liabilitas"
Runtuhnya FTX telah mendorong krisis kepercayaan di bursa ke puncak, secara mendalam mengungkapkan bahwa keberadaan aset tidak sama dengan keamanan dana. Masalah inti FTX adalah bahwa platform menggelembungkan solvabilitasnya melalui utang di luar neraca atau transaksi pihak terkait, dan bahkan jika cadangan "ada", "solvabilitas" telah lama runtuh. Alameda Research menggunakan token FTT sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman, menciptakan ilusi bahwa aset cukup, sementara simpanan pengguna dialihkan untuk spekulasi berisiko tinggi.
Peristiwa semacam ini mencerminkan bahwa: bukti cadangan tidak boleh berhenti pada keberadaan aset, tetapi harus ditingkatkan menjadi kesesuaian aset-kewajiban. Artinya, tidak hanya perlu membuktikan bahwa "uang pengguna ada", tetapi juga perlu membuktikan bahwa "platform tidak berutang lebih banyak uang".
Jalur Evolusi PoR OKX memberikan solusi untuk risiko sistemik tersebut, yang berkembang dari Merkle Tree ke peningkatan zk-STARK: versi 1.0 memastikan bahwa platform memiliki aset pengguna, dan peningkatan bukti tanpa pengetahuan membuktikan bahwa OKX dapat menebus aset pengguna (aset ≥ kewajiban) kapan saja. Di bawah batasan bukti zero-knowledge, pengguna dapat memastikan bahwa aset mereka termasuk dalam perhitungan dan verifikasi data, bahwa tidak ada akun yang terlewatkan, dan bahwa tidak ada saldo negatif di akun pengguna, yang dapat memastikan bahwa bursa tidak akan memiliki masalah seperti penyalahgunaan dana pengguna dan hutang yang membengkak.
Evolusi ini adalah jalur yang harus dilalui dalam perkembangan transparansi seluruh sistem keuangan enkripsi, yang menyediakan struktur kepercayaan dasar dengan jaminan pembayaran untuk industri keuangan enkripsi. Perubahan dari audit berkala menjadi batasan matematis dan konsensus di atas rantai menjadikan kemampuan bayar sebagai atribut sistem yang dapat dibuktikan sendiri.
Kesimpulan
Ketiga skenario di atas, meskipun memiliki latar belakang yang berbeda, mencerminkan kesepakatan industri yang semakin terbentuk: keamanan aset pengguna tidak dapat bergantung pada janji diri institusi, tetapi perlu membangun infrastruktur "tanpa kepercayaan", dari transparansi cadangan, kesehatan struktur cadangan hingga kemampuan bukti diri kriptografi yang lebih lanjut, PoR membangun dasar kepercayaan di setiap sudut dunia keuangan kripto.
Kami percaya bahwa arti dari PoR adalah: membangun struktur aset dan liabilitas yang transparan, terbuka, dan dapat diverifikasi secara mandiri. Ini bukan hanya sebuah teknologi, tetapi merupakan infrastruktur dasar untuk kepercayaan yang terinstitutionalisasi.
OKX melalui inovasi teknologi dan desain sistem, telah mengupgrade PoR dari "alat audit" menjadi "infrastruktur kepercayaan". Praktik seperti ini sedang mengungkap arah masa depan industri: hanya dengan menggabungkan data on-chain, bukti teknologi, dan sistem institusi, seluruh industri dapat benar-benar mencapai lonjakan keamanan.
Penafian:
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan OKX. Artikel ini tidak dimaksudkan untuk memberikan saran investasi atau rekomendasi investasi (i); (ii) penawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau memegang aset digital; (iii) nasihat keuangan, akuntansi, hukum, atau pajak. Kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kegunaan informasi tersebut. Memegang aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan tingkat risiko yang tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah perdagangan atau memegang aset digital cocok untuk Anda mengingat situasi keuangan Anda. Silakan berkonsultasi dengan profesional hukum/pajak/investasi Anda mengenai situasi spesifik Anda. Anda bertanggung jawab penuh untuk memahami dan mematuhi hukum dan peraturan setempat yang berlaku.