Meskipun Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $103.300 – 8% lebih rendah dari level tertinggi sepanjang masa – indikator derivatif menunjukkan bahwa sentimen pasar beralih ke arah negatif. Investor koin, khususnya mereka yang menggunakan leverage, terkenal dengan reaksi cepat dan ekstrem. Namun, kurangnya optimisme saat ini tampaknya tidak biasa dibandingkan dengan siklus sebelumnya.
Dampak dari ketidakstabilan makro atau psikologi pasar?
Harga BTC turun ke $102.400 mungkin berasal dari kekhawatiran tentang kondisi ekonomi – sosial yang tidak stabil, atau dari faktor internal pasar. Biasanya, kontrak berjangka Bitcoin bulanan memiliki harga yang lebih tinggi dari pasar spot sebesar 5–15% untuk mengimbangi waktu jatuh tempo. Namun, sejak 12/6 – setelah ditolak di area $110.000 – level ini terus mempertahankan di bawah ambang netral, turun menjadi di bawah 4% pada 20/6, terendah dalam tiga bulan.
Yang menarik adalah bahwa indeks kontrak berjangka saat ini bahkan lebih rendah daripada periode awal bulan April, ketika BTC turun tajam 10% hanya dalam 24 jam menjadi $74,440.
Pasar opsi juga menunjukkan meningkatnya sentimen pesimis
Untuk penilaian yang lebih komprehensif, dimungkinkan untuk melihat indeks penyimpangan di pasar opsi. Ketika investor khawatir tentang risiko penurunan harga, opsi put akan memiliki biaya yang lebih tinggi, mendorong penyimpangan melampaui angka 5%. Selama periode optimis, indeks biasanya di bawah -5%. Saat ini, deviasi berada di 5%, menunjukkan bahwa sentimen pasar berosilasi antara netral dan pesimis. Ini sangat kontras dengan 9 Juni, ketika indeks menyentuh -5% setelah harga memantul dari $105.500 menjadi $110.500 – menunjukkan frustrasi investor yang semakin jelas.
Penyimpangan delta 25% opsi Bitcoin di Deribit | Sumber: Laevitas.chSementara itu, indeks Russell 2000 – yang mewakili kelompok saham dengan kapitalisasi kecil di AS – tetap mempertahankan level dukungan 2.100 poin meskipun ada ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan suku bunga yang tetap di atas 4,25% di tengah tekanan inflasi.
Indeks Russell 2000 (kiri, warna hijau) dibandingkan dengan Bitcoin/USD (kanan) | Sumber: TradingView## Arus dana institusi terus mengalir masuk meskipun pasar deriv melemah
Bertentangan dengan sikap pesimis dari kalangan trader deriv, para investor institusi tetap menunjukkan keyakinan yang kuat. Dalam 30 hari yang berakhir pada 18/6, dana ETF Bitcoin spot di AS telah menarik lebih dari 5,14 miliar USD aliran bersih. Banyak perusahaan seperti Strategy, Metaplanet, H100 Group, dan The Blockchain Group juga telah mengakumulasi jumlah besar BTC selama periode ini.
Namun, tidak jelas apa yang dapat memulihkan kepercayaan pasar. Dan jika harga BTC terus melayang di sekitar angka $100.000, bears mungkin menjadi semakin dominan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Biaya premi kontrak berjangka Bitcoin bottom out selama 3 bulan meskipun ETF BTC menarik arus uang dengan kuat
Meskipun Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $103.300 – 8% lebih rendah dari level tertinggi sepanjang masa – indikator derivatif menunjukkan bahwa sentimen pasar beralih ke arah negatif. Investor koin, khususnya mereka yang menggunakan leverage, terkenal dengan reaksi cepat dan ekstrem. Namun, kurangnya optimisme saat ini tampaknya tidak biasa dibandingkan dengan siklus sebelumnya.
Dampak dari ketidakstabilan makro atau psikologi pasar?
Harga BTC turun ke $102.400 mungkin berasal dari kekhawatiran tentang kondisi ekonomi – sosial yang tidak stabil, atau dari faktor internal pasar. Biasanya, kontrak berjangka Bitcoin bulanan memiliki harga yang lebih tinggi dari pasar spot sebesar 5–15% untuk mengimbangi waktu jatuh tempo. Namun, sejak 12/6 – setelah ditolak di area $110.000 – level ini terus mempertahankan di bawah ambang netral, turun menjadi di bawah 4% pada 20/6, terendah dalam tiga bulan.
Yang menarik adalah bahwa indeks kontrak berjangka saat ini bahkan lebih rendah daripada periode awal bulan April, ketika BTC turun tajam 10% hanya dalam 24 jam menjadi $74,440.
Pasar opsi juga menunjukkan meningkatnya sentimen pesimis
Untuk penilaian yang lebih komprehensif, dimungkinkan untuk melihat indeks penyimpangan di pasar opsi. Ketika investor khawatir tentang risiko penurunan harga, opsi put akan memiliki biaya yang lebih tinggi, mendorong penyimpangan melampaui angka 5%. Selama periode optimis, indeks biasanya di bawah -5%. Saat ini, deviasi berada di 5%, menunjukkan bahwa sentimen pasar berosilasi antara netral dan pesimis. Ini sangat kontras dengan 9 Juni, ketika indeks menyentuh -5% setelah harga memantul dari $105.500 menjadi $110.500 – menunjukkan frustrasi investor yang semakin jelas.
Bertentangan dengan sikap pesimis dari kalangan trader deriv, para investor institusi tetap menunjukkan keyakinan yang kuat. Dalam 30 hari yang berakhir pada 18/6, dana ETF Bitcoin spot di AS telah menarik lebih dari 5,14 miliar USD aliran bersih. Banyak perusahaan seperti Strategy, Metaplanet, H100 Group, dan The Blockchain Group juga telah mengakumulasi jumlah besar BTC selama periode ini.
Namun, tidak jelas apa yang dapat memulihkan kepercayaan pasar. Dan jika harga BTC terus melayang di sekitar angka $100.000, bears mungkin menjadi semakin dominan.
Tuan Guru