Di dunia kripto, efisiensi modal dan biaya peluang lebih penting daripada segalanya, ini membuat semakin banyak orang mulai meninjau kembali pandangan tradisional "membeli rumah sama dengan investasi". Bagi beberapa pemain senior di dunia kripto, membeli rumah bukan lagi tujuan keuangan dalam hidup, melainkan bisa menjadi jebakan terbesar dalam alokasi aset. Ketika pasar properti di Tiongkok menghadapi risiko struktural, dari sudut pandang enkripsi, mungkin bisa membantu kita melihat kebenaran.
Efektivitas dana adalah raja: Apakah membeli rumah menjadi "permintaan palsu"?
Enkripsi OG @yuyue_chris berbagi, setelah ia masuk ke dunia enkripsi, pandangannya tentang manajemen aset berubah total, dan ia mulai mengejar biaya peluang serta alokasi dana yang optimal. Ia berpendapat bahwa, sebelum aset terakumulasi dengan cukup, membeli rumah sama sekali adalah "permintaan palsu."
Sebagai contoh, untuk sebuah properti yang bernilai 10 juta RMB, jika dihitung dengan suku bunga tahunan obligasi AS sebesar 4%, sama dengan potensi kerugian bunga sebesar 400.000 RMB setiap tahun, dan dalam sepuluh tahun mencapai 4 juta RMB. Sementara menyewa rumah dengan nilai yang sama, hanya memerlukan sekitar 10.000 RMB per bulan, total biaya selama sepuluh tahun sekitar 1,2 juta RMB. Dari segi efisiensi modal, menyewa jauh lebih baik dibandingkan membeli rumah, dan tidak akan mengorbankan likuiditas dan opsi masa depan.
Jika tidak ada kebutuhan mendasar seperti melahirkan, pendapatan orang modern sudah dapat memberikan kehidupan yang nyaman di atas dasar menyewa rumah, dan seharusnya tidak terikat oleh pandangan tradisional "membeli rumah adalah tujuan hidup".
Apakah yang dibeli adalah rumah atau utang? Ilusi leverage pasar properti di China
Enkripsi KOL enkripsi Weituo masuk dari sudut pandang sistem yang lebih makro, mengkritik bahwa real estat di Cina pada dasarnya adalah ilusi dana yang dipintal oleh pemerintah, bank, dan pengembang properti. Dia menunjukkan bahwa keuntungan perusahaan properti direnggut oleh 45% pajak peningkatan nilai tanah, ditambah dengan biaya pinjaman bank, sehingga tingkat keuntungan yang sebenarnya sering kali hanya mencapai satu digit.
Namun, pengembang properti tetap maju tanpa henti, alasannya adalah dapat mengandalkan pembiayaan yang menggabungkan leverage:
Seluruh sistem bergantung pada stabilitas harga rumah baru dan rumah second, sebenarnya merupakan pemecahan dari "kuda kecil menarik kereta besar". Ketika harga rumah di ujung tidak dapat bertahan, bahkan daerah panas garis depan seperti Linglong Bay di Suzhou atau Zhangjiang di Shanghai mengalami pemotongan setengah atau penurunan besar, seluruh pasar properti sudah dalam bahaya.
Pinjaman Tanggung Jawab Tak Terbatas: Neraka Keuangan yang Unik di Tiongkok
Dalam pandangannya, pembeli rumah sebenarnya membeli 90% utang daerah ditambah 10% biaya konstruksi. Hipotek rumah di Cina bahkan memiliki klausul "tanggung jawab tak terbatas" yang jarang terjadi di dunia. Meskipun harga rumah jatuh bebas dan properti disita, utang yang tersisa tetap harus dibayar oleh individu, jika tidak, mereka akan dicatat sebagai "orang yang tidak dapat dipercaya", yang sangat memengaruhi pekerjaan dan kehidupan di masa depan.
Sebagai perbandingan, banyak negara seperti Amerika Serikat, Australia, dan Kanada menerapkan "pinjaman tanggung jawab terbatas", di mana jika nilai properti tidak dapat menutupi pinjaman, peminjam dapat memilih untuk menyerahkan properti untuk menghindari kerugian, dengan kerugian maksimum terbatas pada properti itu sendiri. Ini juga membuat pembeli rumah di China menjadi lebih rentan sebagai sandera keuangan saat ekonomi sedang menurun.
Data MSCI mengungkapkan: Pasar properti China telah memasuki pasar beruang jangka panjang.
Menurut laporan terbaru MSCI berjudul "Indeks Real Estat MSCI China A", saham real estat di Cina telah menunjukkan kinerja yang buruk sejak 2016, dengan imbal hasil tahunan hingga Mei 2025 sebesar -8,8%, dan penurunan terbesar dalam lima tahun mencapai 73%. Indeks ini mencakup 6 perusahaan properti besar, termasuk Vanke, China Resources, dan Poly.
Laporan menunjukkan bahwa antara 2020 hingga 2024, sektor ini mengalami pertumbuhan negatif selama lima tahun berturut-turut, dengan penurunan yang lebih parah sebesar 31,75% pada tahun 2023. Selain itu, meskipun imbal hasil dividen mendekati 3%, namun rasio harga terhadap laba (P/E) adalah negatif, dan rasio harga terhadap nilai buku (P/B) hanya 0,62, mencerminkan pandangan pasar yang cukup pesimis terhadap prospek perusahaan properti.
Volatilitas sektor properti sangat tinggi, Sharpe Ratio (Sharpe Ratio) negatif, menunjukkan bahwa imbal hasilnya tidak cukup untuk mengkompensasi risiko, dari data kuantitatif telah kehilangan sifat "investasi". Ini bukan hanya tekanan jangka pendek, tetapi tanda-tanda penurunan struktural.
( BlackRock tidak bermain lagi? Menjual murah 30% kantor terakhir di Shanghai, bersiap untuk keluar sepenuhnya dari pasar properti di China )
Kondisi Taiwan: sewa rendah, harga rumah tinggi
Jika kita menarik perspektif kembali ke Taiwan, kita juga menghadapi masalah salah alokasi dana di pasar properti. Menurut statistik Kementerian Dalam Negeri, rasio harga rumah rata-rata di Taiwan telah mencapai 9,6 kali (, sedangkan di Kota Taipei lebih dari 15 kali ), jauh di atas tingkat yang wajar secara internasional (2 hingga 3 kali ), menunjukkan bahwa ambang batas bagi pemuda untuk membeli rumah sangat tinggi.
Selain itu, tingkat pengembalian sewa hanya sekitar 1,5% hingga 2%. Dengan kata lain, penyewa hanya perlu mengeluarkan biaya kurang dari 2% dari harga rumah untuk menikmati ruang dan kondisi hidup yang sama.
Selain itu, kebijakan pemerintah untuk mengendalikan harga properti semakin merugikan pembeli. Seiring dengan penerapan pajak properti terpadu, pajak penguasaan properti, dan pajak rumah kosong, biaya peralihan yang tinggi dan hampir tidak adanya imbal hasil aliran kas untuk rumah yang dihuni akan menjadi semakin jelas.
Bagi anak muda yang sensitif terhadap efisiensi modal, menyewa tidak hanya mengurangi tekanan ekonomi, tetapi juga memungkinkan modal untuk fleksibel diarahkan ke pasar lain yang memberikan imbal hasil lebih tinggi seperti pasar saham atau dunia kripto.
Dalam situasi harga rumah yang tinggi dan imbal hasil yang rendah, membeli rumah bagi banyak orang tidak lagi menjadi tujuan keuangan, melainkan perilaku konsumsi yang berbiaya tinggi.
Dari logika dunia kripto, apakah membeli rumah sama dengan utang?
Bagi investor dunia kripto, likuiditas aset, tingkat pengembalian, dan pengendalian risiko jauh lebih penting daripada "rasa aman" atau nilai-nilai tradisional. Dari logika ini, real estat memang secara bertahap kehilangan sifat substantif "investasi", dan beralih menjadi suatu pengaturan utang yang berbiaya tinggi dan imbal hasil rendah.
Penulis berpendapat bahwa membeli atau tidak membeli rumah mungkin seharusnya tidak hanya melihat tahap kehidupan, tetapi terlebih dahulu harus menanyakan kepada diri sendiri tentang tujuan, definisi, dan pencarian hidup terkait membeli rumah.
Artikel ini melihat investasi properti di China dan Taiwan dari perspektif dunia kripto: Apakah lebih baik menyewa atau membeli rumah? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dari perspektif dunia kripto, melihat investasi properti di China dan Taiwan: Apakah lebih baik menyewa atau membeli rumah?
Di dunia kripto, efisiensi modal dan biaya peluang lebih penting daripada segalanya, ini membuat semakin banyak orang mulai meninjau kembali pandangan tradisional "membeli rumah sama dengan investasi". Bagi beberapa pemain senior di dunia kripto, membeli rumah bukan lagi tujuan keuangan dalam hidup, melainkan bisa menjadi jebakan terbesar dalam alokasi aset. Ketika pasar properti di Tiongkok menghadapi risiko struktural, dari sudut pandang enkripsi, mungkin bisa membantu kita melihat kebenaran.
Efektivitas dana adalah raja: Apakah membeli rumah menjadi "permintaan palsu"?
Enkripsi OG @yuyue_chris berbagi, setelah ia masuk ke dunia enkripsi, pandangannya tentang manajemen aset berubah total, dan ia mulai mengejar biaya peluang serta alokasi dana yang optimal. Ia berpendapat bahwa, sebelum aset terakumulasi dengan cukup, membeli rumah sama sekali adalah "permintaan palsu."
Sebagai contoh, untuk sebuah properti yang bernilai 10 juta RMB, jika dihitung dengan suku bunga tahunan obligasi AS sebesar 4%, sama dengan potensi kerugian bunga sebesar 400.000 RMB setiap tahun, dan dalam sepuluh tahun mencapai 4 juta RMB. Sementara menyewa rumah dengan nilai yang sama, hanya memerlukan sekitar 10.000 RMB per bulan, total biaya selama sepuluh tahun sekitar 1,2 juta RMB. Dari segi efisiensi modal, menyewa jauh lebih baik dibandingkan membeli rumah, dan tidak akan mengorbankan likuiditas dan opsi masa depan.
Jika tidak ada kebutuhan mendasar seperti melahirkan, pendapatan orang modern sudah dapat memberikan kehidupan yang nyaman di atas dasar menyewa rumah, dan seharusnya tidak terikat oleh pandangan tradisional "membeli rumah adalah tujuan hidup".
Apakah yang dibeli adalah rumah atau utang? Ilusi leverage pasar properti di China
Enkripsi KOL enkripsi Weituo masuk dari sudut pandang sistem yang lebih makro, mengkritik bahwa real estat di Cina pada dasarnya adalah ilusi dana yang dipintal oleh pemerintah, bank, dan pengembang properti. Dia menunjukkan bahwa keuntungan perusahaan properti direnggut oleh 45% pajak peningkatan nilai tanah, ditambah dengan biaya pinjaman bank, sehingga tingkat keuntungan yang sebenarnya sering kali hanya mencapai satu digit.
Namun, pengembang properti tetap maju tanpa henti, alasannya adalah dapat mengandalkan pembiayaan yang menggabungkan leverage:
Seluruh sistem bergantung pada stabilitas harga rumah baru dan rumah second, sebenarnya merupakan pemecahan dari "kuda kecil menarik kereta besar". Ketika harga rumah di ujung tidak dapat bertahan, bahkan daerah panas garis depan seperti Linglong Bay di Suzhou atau Zhangjiang di Shanghai mengalami pemotongan setengah atau penurunan besar, seluruh pasar properti sudah dalam bahaya.
Pinjaman Tanggung Jawab Tak Terbatas: Neraka Keuangan yang Unik di Tiongkok
Dalam pandangannya, pembeli rumah sebenarnya membeli 90% utang daerah ditambah 10% biaya konstruksi. Hipotek rumah di Cina bahkan memiliki klausul "tanggung jawab tak terbatas" yang jarang terjadi di dunia. Meskipun harga rumah jatuh bebas dan properti disita, utang yang tersisa tetap harus dibayar oleh individu, jika tidak, mereka akan dicatat sebagai "orang yang tidak dapat dipercaya", yang sangat memengaruhi pekerjaan dan kehidupan di masa depan.
Sebagai perbandingan, banyak negara seperti Amerika Serikat, Australia, dan Kanada menerapkan "pinjaman tanggung jawab terbatas", di mana jika nilai properti tidak dapat menutupi pinjaman, peminjam dapat memilih untuk menyerahkan properti untuk menghindari kerugian, dengan kerugian maksimum terbatas pada properti itu sendiri. Ini juga membuat pembeli rumah di China menjadi lebih rentan sebagai sandera keuangan saat ekonomi sedang menurun.
Data MSCI mengungkapkan: Pasar properti China telah memasuki pasar beruang jangka panjang.
Menurut laporan terbaru MSCI berjudul "Indeks Real Estat MSCI China A", saham real estat di Cina telah menunjukkan kinerja yang buruk sejak 2016, dengan imbal hasil tahunan hingga Mei 2025 sebesar -8,8%, dan penurunan terbesar dalam lima tahun mencapai 73%. Indeks ini mencakup 6 perusahaan properti besar, termasuk Vanke, China Resources, dan Poly.
Laporan menunjukkan bahwa antara 2020 hingga 2024, sektor ini mengalami pertumbuhan negatif selama lima tahun berturut-turut, dengan penurunan yang lebih parah sebesar 31,75% pada tahun 2023. Selain itu, meskipun imbal hasil dividen mendekati 3%, namun rasio harga terhadap laba (P/E) adalah negatif, dan rasio harga terhadap nilai buku (P/B) hanya 0,62, mencerminkan pandangan pasar yang cukup pesimis terhadap prospek perusahaan properti.
Volatilitas sektor properti sangat tinggi, Sharpe Ratio (Sharpe Ratio) negatif, menunjukkan bahwa imbal hasilnya tidak cukup untuk mengkompensasi risiko, dari data kuantitatif telah kehilangan sifat "investasi". Ini bukan hanya tekanan jangka pendek, tetapi tanda-tanda penurunan struktural.
( BlackRock tidak bermain lagi? Menjual murah 30% kantor terakhir di Shanghai, bersiap untuk keluar sepenuhnya dari pasar properti di China )
Kondisi Taiwan: sewa rendah, harga rumah tinggi
Jika kita menarik perspektif kembali ke Taiwan, kita juga menghadapi masalah salah alokasi dana di pasar properti. Menurut statistik Kementerian Dalam Negeri, rasio harga rumah rata-rata di Taiwan telah mencapai 9,6 kali (, sedangkan di Kota Taipei lebih dari 15 kali ), jauh di atas tingkat yang wajar secara internasional (2 hingga 3 kali ), menunjukkan bahwa ambang batas bagi pemuda untuk membeli rumah sangat tinggi.
Selain itu, tingkat pengembalian sewa hanya sekitar 1,5% hingga 2%. Dengan kata lain, penyewa hanya perlu mengeluarkan biaya kurang dari 2% dari harga rumah untuk menikmati ruang dan kondisi hidup yang sama.
Selain itu, kebijakan pemerintah untuk mengendalikan harga properti semakin merugikan pembeli. Seiring dengan penerapan pajak properti terpadu, pajak penguasaan properti, dan pajak rumah kosong, biaya peralihan yang tinggi dan hampir tidak adanya imbal hasil aliran kas untuk rumah yang dihuni akan menjadi semakin jelas.
Bagi anak muda yang sensitif terhadap efisiensi modal, menyewa tidak hanya mengurangi tekanan ekonomi, tetapi juga memungkinkan modal untuk fleksibel diarahkan ke pasar lain yang memberikan imbal hasil lebih tinggi seperti pasar saham atau dunia kripto.
Dalam situasi harga rumah yang tinggi dan imbal hasil yang rendah, membeli rumah bagi banyak orang tidak lagi menjadi tujuan keuangan, melainkan perilaku konsumsi yang berbiaya tinggi.
Dari logika dunia kripto, apakah membeli rumah sama dengan utang?
Bagi investor dunia kripto, likuiditas aset, tingkat pengembalian, dan pengendalian risiko jauh lebih penting daripada "rasa aman" atau nilai-nilai tradisional. Dari logika ini, real estat memang secara bertahap kehilangan sifat substantif "investasi", dan beralih menjadi suatu pengaturan utang yang berbiaya tinggi dan imbal hasil rendah.
Penulis berpendapat bahwa membeli atau tidak membeli rumah mungkin seharusnya tidak hanya melihat tahap kehidupan, tetapi terlebih dahulu harus menanyakan kepada diri sendiri tentang tujuan, definisi, dan pencarian hidup terkait membeli rumah.
Artikel ini melihat investasi properti di China dan Taiwan dari perspektif dunia kripto: Apakah lebih baik menyewa atau membeli rumah? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.