Penulis: Tuongvy Le, Sumber: Coindesk, Terjemahan: Shaw Jincai Finance
Sebagai penasihat untuk perusahaan tradisional (TradFi) dan perusahaan asal cryptocurrency, saya merasa bersemangat tentang potensi blockchain dan tokenisasi, karena dapat membantu lembaga manajemen aset melayani generasi investor berikutnya.
Institusi keuangan ini bangga dalam mengelola situasi yang kompleks dan mengejar strategi inovasi. Mereka mengelola triliunan dolar di bidang ekuitas swasta, kredit, modal ventura, dan aset fisik. Namun, meskipun mereka sangat terampil dalam membangun portofolio, banyak institusi masih bergantung pada infrastruktur yang lebih cocok untuk era faks.
Rekaman investor disimpan dalam spreadsheet, pengumpulan modal dilakukan melalui email. Perhitungan waterfall dilakukan secara manual. Mitra terbatas menerima file PDF setiap kuartal, dan tidak ada yang lain. Arsitektur teknologi perusahaan-perusahaan ini lemah, tidak transparan, dan sangat membutuhkan peningkatan besar.
Blockchain bukanlah cara untuk berspekulasi, melainkan sebuah sistem operasi keuangan modern. Bagi para pengelola aset, ia tidak hanya menyediakan peluang untuk manajemen dan operasi dana yang modern, tetapi juga membuka bidang baru untuk memperluas jenis produk dan memberikan layanan yang lebih baik kepada basis pelanggan yang ada serta yang akan datang.
Infrastruktur Dana Modernisasi
Sebagian besar perusahaan investasi masih bergantung pada manajer, kustodian, dan agen transfer yang kompleks, yang masing-masing menggunakan sistem mereka sendiri, untuk memeriksa catatan secara manual di setiap tahap siklus hidup dana (termasuk pendirian, persiapan, penggalangan dana dan pengenalan, operasi, perdagangan dan likuiditas, serta penyelesaian). Karena sebagian besar proses ini dilakukan secara manual dan disesuaikan, kesalahan mudah terjadi, penundaan sering terjadi, transparansi rendah, sementara biaya kepatuhan dan manajemen juga terus meningkat.
Blockchain dan tokenisasi menyelesaikan masalah ketidakefisienan ini dengan menstandarisasi alur kerja di antara berbagai peserta. Buku besar yang diizinkan yang dibagikan oleh semua pihak seperti mitra umum, mitra terbatas, manajer dana, agen transfer, dan auditor, dapat menjadi satu-satunya sumber kebenaran untuk akun investor, aliran dana, dan sejarah transaksi. Dengan cara ini, tidak ada lagi sistem terdistribusi, informasi yang terisolasi, dan rekonsiliasi mingguan, melainkan semua orang beroperasi berdasarkan data yang sama, dengan data yang diperbarui secara real-time dan dapat dilihat.
Kontrak pintar dapat secara otomatis mengeksekusi panggilan dana, distribusi, bahkan logika waterfall yang kompleks, memastikan bahwa jumlah yang tepat dibayarkan secara langsung dan transparan kepada mitra dagang yang tepat. Selain itu, tokenisasi berbagai jenis aset dan interoperabilitas dapat mewujudkan penyelesaian otomatis dan instan, tanpa perlu khawatir tentang file PDF, keterlambatan transfer bank, dan kesalahan manusia.
Ini bukan sekadar gimmick, tetapi peningkatan operasional. Investor dapat memegang saham dana digital, melakukan penebusan dengan stablecoin, dan melacak akumulasi keuntungan secara real-time. Ini merupakan terobosan yang revolusioner dalam manajemen kas. Bagi tim operasional, ini berarti mengurangi bottleneck dan proses audit yang lebih jelas.
Blockchain dan tokenisasi tidak hanya berkaitan dengan likuiditas, tetapi juga memberikan kesempatan bagi pengelolaan dana untuk menggantikan sistem yang kaku dan terfragmentasi dengan infrastruktur yang ramping dan dapat diprogram.
Alat Investasi Generasi Selanjutnya
Jika blockchain telah merevolusi infrastruktur dana, maka bidang perbatasan berikutnya bahkan lebih menarik: memanfaatkan teknologi ini untuk menciptakan produk yang belum pernah ada sebelumnya.
Mulailah dengan pinjaman swasta yang ter-tokenisasi. Lihatlah dana pinjaman swasta ter-tokenisasi Apollo, yang telah mentransfer lebih dari $100 juta dana secara on-chain dan ada di beberapa blockchain, memungkinkan interoperabilitas dengan sistem kustodian digital. Atau, platform Benji dari Franklin Templeton, yang dana pasar uang ter-tokenisasi tersebar di beberapa blockchain, memungkinkan para investornya untuk melakukan transfer saham peer-to-peer menggunakan stablecoin, mendapatkan imbal hasil harian yang tepat hingga detik, dan memperoleh likuiditas pasar uang ter-tokenisasi. Sementara itu, dana pasar uang institusional ter-tokenisasi BlackRock telah mencapai lebih dari $2,5 miliar dalam ukuran aset yang dikelola setelah satu tahun peluncurannya.
Produk-produk ini tidak hanya membawa perbaikan dalam aspek operasional; mereka memungkinkan kepemilikan sebagian, likuiditas pasar sekunder, serta memberikan jalur yang sangat nyaman bagi investor yang ingin mengakses produk-produk ini tanpa harus mengambil komitmen dari struktur mitra terbatas tradisional.
Perusahaan yang paling visioner bahkan melangkah lebih jauh: menciptakan produk baru di atas rantai. Contohnya adalah brankas pendapatan on-chain, yang merupakan konsep yang relatif baru di bidang cryptocurrency, seperti strategi investasi yang dapat dilaksanakan sendiri.
Perusahaan seperti Veda Labs sedang memimpin dalam meluncurkan kontrak pintar yang dapat menyimpan aset tokenisasi, menjual opsi beli yang dijamin, memberikan pinjaman ke protokol, atau melakukan arbitrase di DeFi, sehingga memungkinkan institusi seperti perusahaan manajemen aset untuk menyediakan strategi investasi bermerek yang dapat dieksekusi secara otomatis, sambil mengintegrasikan kepatuhan dan logika biaya langsung ke dalam protokol. Tidak perlu spreadsheet atau perantara, cukup membangun produk investasi yang dapat disusun dan diaudit untuk pengonfigurasi digital asli. Tidak perlu bergantung pada perhitungan nilai aset bersih yang tidak transparan, hasilnya dapat diverifikasi di rantai.
Singkatnya: Ini adalah kategori produk investasi yang sepenuhnya baru. Ini lebih transparan daripada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), lebih otomatis daripada dana lindung nilai, dan lebih dapat diprogram daripada alat investasi tradisional mana pun.
Sekarang adalah waktu untuk membangun
Perusahaan manajemen aset tidak perlu meninggalkan keahlian mereka, tetapi memang perlu menginovasi cara dan konten layanan mereka.
Blockchain bukanlah ancaman bagi pasar swasta, melainkan peningkatan yang telah lama dinantikan oleh pasar swasta. Ia dapat menyederhanakan kompleksitas operasi backend, mengurangi risiko operasional, dan memberikan produk yang lebih cepat, lebih cerdas, dan lebih efisien kepada pelanggan.
Alat telah siap, infrastruktur telah diluncurkan. Para pel先行者 telah menunjukkan kemungkinan tanpa batas. Pengelola aset yang mengabaikan inovasi ini akan menghadapi risiko tereliminasi oleh zaman—karena sementara pengelola aset lainnya masih mengirim permintaan alokasi dana melalui email, platform investasi generasi berikutnya sudah sedang dibangun: berbasis blockchain, real-time, dan berskala besar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Blockchain dapat mewujudkan modernisasi model operasional pengelolaan aset dan memulihkan sistem produk.
Penulis: Tuongvy Le, Sumber: Coindesk, Terjemahan: Shaw Jincai Finance
Sebagai penasihat untuk perusahaan tradisional (TradFi) dan perusahaan asal cryptocurrency, saya merasa bersemangat tentang potensi blockchain dan tokenisasi, karena dapat membantu lembaga manajemen aset melayani generasi investor berikutnya.
Institusi keuangan ini bangga dalam mengelola situasi yang kompleks dan mengejar strategi inovasi. Mereka mengelola triliunan dolar di bidang ekuitas swasta, kredit, modal ventura, dan aset fisik. Namun, meskipun mereka sangat terampil dalam membangun portofolio, banyak institusi masih bergantung pada infrastruktur yang lebih cocok untuk era faks.
Rekaman investor disimpan dalam spreadsheet, pengumpulan modal dilakukan melalui email. Perhitungan waterfall dilakukan secara manual. Mitra terbatas menerima file PDF setiap kuartal, dan tidak ada yang lain. Arsitektur teknologi perusahaan-perusahaan ini lemah, tidak transparan, dan sangat membutuhkan peningkatan besar.
Blockchain bukanlah cara untuk berspekulasi, melainkan sebuah sistem operasi keuangan modern. Bagi para pengelola aset, ia tidak hanya menyediakan peluang untuk manajemen dan operasi dana yang modern, tetapi juga membuka bidang baru untuk memperluas jenis produk dan memberikan layanan yang lebih baik kepada basis pelanggan yang ada serta yang akan datang.
Infrastruktur Dana Modernisasi
Sebagian besar perusahaan investasi masih bergantung pada manajer, kustodian, dan agen transfer yang kompleks, yang masing-masing menggunakan sistem mereka sendiri, untuk memeriksa catatan secara manual di setiap tahap siklus hidup dana (termasuk pendirian, persiapan, penggalangan dana dan pengenalan, operasi, perdagangan dan likuiditas, serta penyelesaian). Karena sebagian besar proses ini dilakukan secara manual dan disesuaikan, kesalahan mudah terjadi, penundaan sering terjadi, transparansi rendah, sementara biaya kepatuhan dan manajemen juga terus meningkat.
Blockchain dan tokenisasi menyelesaikan masalah ketidakefisienan ini dengan menstandarisasi alur kerja di antara berbagai peserta. Buku besar yang diizinkan yang dibagikan oleh semua pihak seperti mitra umum, mitra terbatas, manajer dana, agen transfer, dan auditor, dapat menjadi satu-satunya sumber kebenaran untuk akun investor, aliran dana, dan sejarah transaksi. Dengan cara ini, tidak ada lagi sistem terdistribusi, informasi yang terisolasi, dan rekonsiliasi mingguan, melainkan semua orang beroperasi berdasarkan data yang sama, dengan data yang diperbarui secara real-time dan dapat dilihat.
Kontrak pintar dapat secara otomatis mengeksekusi panggilan dana, distribusi, bahkan logika waterfall yang kompleks, memastikan bahwa jumlah yang tepat dibayarkan secara langsung dan transparan kepada mitra dagang yang tepat. Selain itu, tokenisasi berbagai jenis aset dan interoperabilitas dapat mewujudkan penyelesaian otomatis dan instan, tanpa perlu khawatir tentang file PDF, keterlambatan transfer bank, dan kesalahan manusia.
Ini bukan sekadar gimmick, tetapi peningkatan operasional. Investor dapat memegang saham dana digital, melakukan penebusan dengan stablecoin, dan melacak akumulasi keuntungan secara real-time. Ini merupakan terobosan yang revolusioner dalam manajemen kas. Bagi tim operasional, ini berarti mengurangi bottleneck dan proses audit yang lebih jelas.
Blockchain dan tokenisasi tidak hanya berkaitan dengan likuiditas, tetapi juga memberikan kesempatan bagi pengelolaan dana untuk menggantikan sistem yang kaku dan terfragmentasi dengan infrastruktur yang ramping dan dapat diprogram.
Alat Investasi Generasi Selanjutnya
Jika blockchain telah merevolusi infrastruktur dana, maka bidang perbatasan berikutnya bahkan lebih menarik: memanfaatkan teknologi ini untuk menciptakan produk yang belum pernah ada sebelumnya.
Mulailah dengan pinjaman swasta yang ter-tokenisasi. Lihatlah dana pinjaman swasta ter-tokenisasi Apollo, yang telah mentransfer lebih dari $100 juta dana secara on-chain dan ada di beberapa blockchain, memungkinkan interoperabilitas dengan sistem kustodian digital. Atau, platform Benji dari Franklin Templeton, yang dana pasar uang ter-tokenisasi tersebar di beberapa blockchain, memungkinkan para investornya untuk melakukan transfer saham peer-to-peer menggunakan stablecoin, mendapatkan imbal hasil harian yang tepat hingga detik, dan memperoleh likuiditas pasar uang ter-tokenisasi. Sementara itu, dana pasar uang institusional ter-tokenisasi BlackRock telah mencapai lebih dari $2,5 miliar dalam ukuran aset yang dikelola setelah satu tahun peluncurannya.
Produk-produk ini tidak hanya membawa perbaikan dalam aspek operasional; mereka memungkinkan kepemilikan sebagian, likuiditas pasar sekunder, serta memberikan jalur yang sangat nyaman bagi investor yang ingin mengakses produk-produk ini tanpa harus mengambil komitmen dari struktur mitra terbatas tradisional.
Perusahaan yang paling visioner bahkan melangkah lebih jauh: menciptakan produk baru di atas rantai. Contohnya adalah brankas pendapatan on-chain, yang merupakan konsep yang relatif baru di bidang cryptocurrency, seperti strategi investasi yang dapat dilaksanakan sendiri.
Perusahaan seperti Veda Labs sedang memimpin dalam meluncurkan kontrak pintar yang dapat menyimpan aset tokenisasi, menjual opsi beli yang dijamin, memberikan pinjaman ke protokol, atau melakukan arbitrase di DeFi, sehingga memungkinkan institusi seperti perusahaan manajemen aset untuk menyediakan strategi investasi bermerek yang dapat dieksekusi secara otomatis, sambil mengintegrasikan kepatuhan dan logika biaya langsung ke dalam protokol. Tidak perlu spreadsheet atau perantara, cukup membangun produk investasi yang dapat disusun dan diaudit untuk pengonfigurasi digital asli. Tidak perlu bergantung pada perhitungan nilai aset bersih yang tidak transparan, hasilnya dapat diverifikasi di rantai.
Singkatnya: Ini adalah kategori produk investasi yang sepenuhnya baru. Ini lebih transparan daripada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), lebih otomatis daripada dana lindung nilai, dan lebih dapat diprogram daripada alat investasi tradisional mana pun.
Sekarang adalah waktu untuk membangun
Perusahaan manajemen aset tidak perlu meninggalkan keahlian mereka, tetapi memang perlu menginovasi cara dan konten layanan mereka.
Blockchain bukanlah ancaman bagi pasar swasta, melainkan peningkatan yang telah lama dinantikan oleh pasar swasta. Ia dapat menyederhanakan kompleksitas operasi backend, mengurangi risiko operasional, dan memberikan produk yang lebih cepat, lebih cerdas, dan lebih efisien kepada pelanggan.
Alat telah siap, infrastruktur telah diluncurkan. Para pel先行者 telah menunjukkan kemungkinan tanpa batas. Pengelola aset yang mengabaikan inovasi ini akan menghadapi risiko tereliminasi oleh zaman—karena sementara pengelola aset lainnya masih mengirim permintaan alokasi dana melalui email, platform investasi generasi berikutnya sudah sedang dibangun: berbasis blockchain, real-time, dan berskala besar.