Ingat Terra? Layer 1 Do Kwon dirancang sedemikian rupa sehingga token natifnya, LUNA, berfungsi bersama dengan stablecoin algoritmik jaringan, UST. Ketika Anda mencetak UST baru, Anda menghancurkan token LUNA ( sehingga mengurangi pasokan ), dan ketika Anda menukarkan UST, Anda menciptakan LUNA baru ( yang memperluas pasokan ).
Sistem itu bekerja dengan sangat baik selama UST mengalami permintaan yang besar — yang memang terjadi, untuk sementara waktu, berkat bunga tahunan 20% pada koin yang disuplai oleh Anchor Protocol. Namun, pada Mei 2022, penjualan besar-besaran menyebabkan UST kehilangan patokannya di $1; para pelaku pasar bergegas untuk menebus UST mereka, menciptakan jumlah LUNA yang sangat besar dan mendorong harga token turun, yang tentu saja mengarah pada lebih banyak penebusan UST, dan seterusnya. Lebih dari $40 miliar dalam nilai pasar hancur dalam 72 jam.
Kejatuhan Terra mengguncang industri kripto, yang saat itu sangat terleveraged. Hedge fund kripto Three Arrows Capital bangkrut, sementara pemberi pinjaman kripto seperti Voyager, BlockFi, dan Celsius juga gulung tikar. Jika itu belum cukup, AS memberlakukan sanksi terhadap Tornado Cash Ethereum, membuat para pengembang di seluruh dunia dalam keadaan panik.
Setelah Ian Allison dari CoinDesk melaporkan pada November 2022 bahwa Alameda mungkin sudah bangkrut, orang-orang mulai menarik dana mereka dari FTX, yang menyebabkan Bankman-Fried membekukan penarikan. Ternyata SBF telah secara curang menggunakan dana pelanggan FTX untuk mengurangi kerugian yang ditanggung oleh Alameda Research selama bertahun-tahun. Bankman-Fried ditangkap ( dan kemudian dijatuhi hukuman 25 tahun penjara) tak lama setelah FTX mengajukan kebangkrutan.
Segera setelah kehancuran FTX, Ketua SEC Gary Gensler memulai kampanye agresif terhadap sektor ini, menggugat sejumlah besar perusahaan kripto (termasuk Coinbase dan Kraken) dan membuka era "regulasi melalui penegakan" yang dikritik oleh industri dan anggota Kongres yang bersahabat.
Itu bukanlah akhir dari masalah crypto. Pemberi pinjaman crypto Genesis dan penambang bitcoin Core Scientific segera ditambahkan ke daftar korban. Lebih buruk lagi, pada Maret 2023, tiga bank yang ramah crypto (Signature, SilverGate, dan Silicon Valley Bank) mengalami penarikan bank dan runtuh, membuatnya jauh lebih sulit bagi perusahaan crypto untuk mengakses sistem perbankan. Nic Carter, seorang VC crypto terkemuka, menuduh pemerintahan Biden mencoba untuk menghilangkan industri crypto dengan menggunakan strategi era Obama, sebuah teori yang sejak itu mendapatkan dukungan di Kongres dan pemerintahan Trump.
Namun, angin keberuntungan akhirnya berbalik memihak crypto. Ketika BlackRock mengajukan permohonan untuk ETF bitcoin spot pada Juni 2023, seolah-olah Larry Fink sendiri sedang menembakkan suar di kegelapan, memberi sinyal bahwa Wall Street siap untuk merangkul crypto. Dua bulan kemudian, Grayscale mengalahkan SEC di pengadilan mengenai masalah mengubah trust bitcoin-nya menjadi ETF. Badan tersebut tidak memiliki pilihan lain selain memberi lampu hijau untuk selusin ETF bitcoin spot pada Januari 2024, yang kemudian menjadi ETF baru paling sukses sepanjang masa.
Kisah BerlanjutPada awalnya menunjukkan tanda-tanda enggan untuk meluncurkan ETF ether spot, SEC tiba-tiba berusaha keras untuk menyetujui produk tersebut pada menit terakhir. Beberapa pengamat mengaitkan perubahan sikap ini dengan keramahan baru Trump terhadap industri kripto, yang kontras dengan permusuhan Joe Biden. Fakta bahwa industri kripto menyumbangkan sejumlah besar uang untuk kampanye mantan tersebut ( dan untuk politisi pro-kripto lainnya ) tentunya juga membantu; kita melihat kemarin bahwa Partai Demokrat, yang dulunya sejalan dengan perang anti-kripto Elizabeth Warren, memberikan suara kuat mendukung kedua RUU GENIUS dan Clarity.
Kemenangan luar biasa Trump pada bulan November mengirimkan gelombang kejut melalui Washington dan industri kripto.
Pemerintahan baru menepati janjinya, meskipun tidak tanpa kendala berupa koin meme bertema Trump dan Melania. Ross Ulbricht sekarang adalah orang bebas, dan perintah eksekutif telah ditandatangani untuk membentuk cadangan bitcoin (beberapa negara bagian, seperti Texas, Arizona, dan New Hampshire, telah mengikuti jejak tersebut). OFAC Departemen Keuangan telah menghapus Tornado Cash dari daftar sanksi, sementara SEC telah menghentikan sebagian besar gugatan dan bersiap untuk menyetujui sejumlah ETF kripto baru. Debanking tidak lagi menjadi perhatian.
Sementara itu, Kongres baru saja mengesahkan Undang-Undang GENIUS ( yang menciptakan kerangka untuk mengatur stablecoin ( yang tidak terbayangkan setelah keruntuhan Terra!!) dan kemungkinan akan mengesahkan Undang-Undang Kejelasan ( yang merupakan bagian undang-undang yang lebih kompleks yang menetapkan yurisdiksi yang jelas bagi SEC dan CFTC ketika datang ke crypto) sebelum akhir tahun.
Belum lagi bahwa saham Coinbase diperdagangkan pada level tertinggi, Tether sekarang dianggap sebagai salah satu bisnis paling sukses di dunia, Circle telah go public, Core Scientific (bangkit dari kematian) sedang dalam jalur untuk diakuisisi oleh perusahaan AI CoreWeave, dan evangelisasi bitcoin Michael Saylor telah melahirkan sekumpulan perusahaan yang ingin mengikuti jejaknya untuk membeli sebanyak mungkin BTC (atau ETH atau SOL atau bahkan DOGE).
Semua peristiwa ini telah tercermin dalam harga bitcoin. Koin oranye, yang bisa Anda beli sebentar seharga $16.000 setelah FTX runtuh, kini dihargai sekitar $120.000, dan total kapitalisasi pasar sektor kripto mendekati $4 triliun ( naik dari $830 juta pada bulan Desember 2022).
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Node: Perjalanan Gila dari Terra ke GENIUS
Ingat Terra? Layer 1 Do Kwon dirancang sedemikian rupa sehingga token natifnya, LUNA, berfungsi bersama dengan stablecoin algoritmik jaringan, UST. Ketika Anda mencetak UST baru, Anda menghancurkan token LUNA ( sehingga mengurangi pasokan ), dan ketika Anda menukarkan UST, Anda menciptakan LUNA baru ( yang memperluas pasokan ).
Sistem itu bekerja dengan sangat baik selama UST mengalami permintaan yang besar — yang memang terjadi, untuk sementara waktu, berkat bunga tahunan 20% pada koin yang disuplai oleh Anchor Protocol. Namun, pada Mei 2022, penjualan besar-besaran menyebabkan UST kehilangan patokannya di $1; para pelaku pasar bergegas untuk menebus UST mereka, menciptakan jumlah LUNA yang sangat besar dan mendorong harga token turun, yang tentu saja mengarah pada lebih banyak penebusan UST, dan seterusnya. Lebih dari $40 miliar dalam nilai pasar hancur dalam 72 jam.
Kejatuhan Terra mengguncang industri kripto, yang saat itu sangat terleveraged. Hedge fund kripto Three Arrows Capital bangkrut, sementara pemberi pinjaman kripto seperti Voyager, BlockFi, dan Celsius juga gulung tikar. Jika itu belum cukup, AS memberlakukan sanksi terhadap Tornado Cash Ethereum, membuat para pengembang di seluruh dunia dalam keadaan panik.
Setelah Ian Allison dari CoinDesk melaporkan pada November 2022 bahwa Alameda mungkin sudah bangkrut, orang-orang mulai menarik dana mereka dari FTX, yang menyebabkan Bankman-Fried membekukan penarikan. Ternyata SBF telah secara curang menggunakan dana pelanggan FTX untuk mengurangi kerugian yang ditanggung oleh Alameda Research selama bertahun-tahun. Bankman-Fried ditangkap ( dan kemudian dijatuhi hukuman 25 tahun penjara) tak lama setelah FTX mengajukan kebangkrutan.
Segera setelah kehancuran FTX, Ketua SEC Gary Gensler memulai kampanye agresif terhadap sektor ini, menggugat sejumlah besar perusahaan kripto (termasuk Coinbase dan Kraken) dan membuka era "regulasi melalui penegakan" yang dikritik oleh industri dan anggota Kongres yang bersahabat.
Itu bukanlah akhir dari masalah crypto. Pemberi pinjaman crypto Genesis dan penambang bitcoin Core Scientific segera ditambahkan ke daftar korban. Lebih buruk lagi, pada Maret 2023, tiga bank yang ramah crypto (Signature, SilverGate, dan Silicon Valley Bank) mengalami penarikan bank dan runtuh, membuatnya jauh lebih sulit bagi perusahaan crypto untuk mengakses sistem perbankan. Nic Carter, seorang VC crypto terkemuka, menuduh pemerintahan Biden mencoba untuk menghilangkan industri crypto dengan menggunakan strategi era Obama, sebuah teori yang sejak itu mendapatkan dukungan di Kongres dan pemerintahan Trump.
Namun, angin keberuntungan akhirnya berbalik memihak crypto. Ketika BlackRock mengajukan permohonan untuk ETF bitcoin spot pada Juni 2023, seolah-olah Larry Fink sendiri sedang menembakkan suar di kegelapan, memberi sinyal bahwa Wall Street siap untuk merangkul crypto. Dua bulan kemudian, Grayscale mengalahkan SEC di pengadilan mengenai masalah mengubah trust bitcoin-nya menjadi ETF. Badan tersebut tidak memiliki pilihan lain selain memberi lampu hijau untuk selusin ETF bitcoin spot pada Januari 2024, yang kemudian menjadi ETF baru paling sukses sepanjang masa.
Kisah BerlanjutPada awalnya menunjukkan tanda-tanda enggan untuk meluncurkan ETF ether spot, SEC tiba-tiba berusaha keras untuk menyetujui produk tersebut pada menit terakhir. Beberapa pengamat mengaitkan perubahan sikap ini dengan keramahan baru Trump terhadap industri kripto, yang kontras dengan permusuhan Joe Biden. Fakta bahwa industri kripto menyumbangkan sejumlah besar uang untuk kampanye mantan tersebut ( dan untuk politisi pro-kripto lainnya ) tentunya juga membantu; kita melihat kemarin bahwa Partai Demokrat, yang dulunya sejalan dengan perang anti-kripto Elizabeth Warren, memberikan suara kuat mendukung kedua RUU GENIUS dan Clarity.
Kemenangan luar biasa Trump pada bulan November mengirimkan gelombang kejut melalui Washington dan industri kripto.
Pemerintahan baru menepati janjinya, meskipun tidak tanpa kendala berupa koin meme bertema Trump dan Melania. Ross Ulbricht sekarang adalah orang bebas, dan perintah eksekutif telah ditandatangani untuk membentuk cadangan bitcoin (beberapa negara bagian, seperti Texas, Arizona, dan New Hampshire, telah mengikuti jejak tersebut). OFAC Departemen Keuangan telah menghapus Tornado Cash dari daftar sanksi, sementara SEC telah menghentikan sebagian besar gugatan dan bersiap untuk menyetujui sejumlah ETF kripto baru. Debanking tidak lagi menjadi perhatian.
Sementara itu, Kongres baru saja mengesahkan Undang-Undang GENIUS ( yang menciptakan kerangka untuk mengatur stablecoin ( yang tidak terbayangkan setelah keruntuhan Terra!!) dan kemungkinan akan mengesahkan Undang-Undang Kejelasan ( yang merupakan bagian undang-undang yang lebih kompleks yang menetapkan yurisdiksi yang jelas bagi SEC dan CFTC ketika datang ke crypto) sebelum akhir tahun.
Belum lagi bahwa saham Coinbase diperdagangkan pada level tertinggi, Tether sekarang dianggap sebagai salah satu bisnis paling sukses di dunia, Circle telah go public, Core Scientific (bangkit dari kematian) sedang dalam jalur untuk diakuisisi oleh perusahaan AI CoreWeave, dan evangelisasi bitcoin Michael Saylor telah melahirkan sekumpulan perusahaan yang ingin mengikuti jejaknya untuk membeli sebanyak mungkin BTC (atau ETH atau SOL atau bahkan DOGE).
Semua peristiwa ini telah tercermin dalam harga bitcoin. Koin oranye, yang bisa Anda beli sebentar seharga $16.000 setelah FTX runtuh, kini dihargai sekitar $120.000, dan total kapitalisasi pasar sektor kripto mendekati $4 triliun ( naik dari $830 juta pada bulan Desember 2022).
Lihat Komentar