Meskipun Undang-Undang GENIUS tampaknya menjadi undang-undang mata uang digital yang mendapatkan perhatian media terbanyak selama Pekan Kripto, dua undang-undang lainnya juga bergerak melalui Dewan Perwakilan Rakyat: Undang-Undang CLARITY dan Undang-Undang Anti-Negara Pengawasan CBDC.
Undang-Undang CLARITY mudah dipahami; undang-undang ini bertujuan untuk mendefinisikan aset digital mana yang berada di bawah pengawasan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan mana yang berada di bawah pengawasan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC); ini akan menyelesaikan perdebatan yang telah berlangsung lama di industri selama bertahun-tahun. Namun, ketika datang ke Undang-Undang Anti-CBDC Surveillance State, isinya setia pada namanya (anti-surveillance), tetapi juga layak untuk diperhatikan lebih dekat, terutama karena RUU yang diusulkan adalah penyimpangan tajam dari nada sebelumnya pemerintah federal mengenai mata uang digital bank sentral (CBDCs).
Dari penelitian hingga penolakan
Hanya beberapa tahun yang lalu, pemerintah AS, khususnya Federal Reserve, secara aktif menjajaki kemungkinan peluncuran CBDC. Pada tahun 2020, Boston Fed bekerja sama dengan MIT dalam "Proyek Hamilton," sebuah inisiatif penelitian teknis yang dirancang untuk menjawab satu pertanyaan: bisakah dolar digital menangani transaksi cepat, aman, dan pribadi dalam skala besar? Pada akhir Fase Satu, jawabannya adalah ya.
Dua tahun kemudian, Fed menerbitkan "Uang dan Pembayaran: Dolar AS di Era Transformasi Digital," sebuah makalah yang menguraikan potensi manfaat, risiko, dan pertimbangan desain dari sebuah CBDC. Fed mengatakan tujuannya adalah untuk memicu dialog publik, dan mengundang komentar dari publik, akademisi, dan lembaga keuangan untuk lebih memperdalam percakapan ini.
Meskipun pada saat itu, sementara tidak ada yang pasti, tampaknya pemerintah federal setidaknya terbuka untuk ide meluncurkan CBDC, tetapi sekarang, jendela kesempatan itu tampaknya telah tertutup rapat.
Apa yang sebenarnya dikatakan oleh undang-undang anti-CBDC
Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC akan melarang Federal Reserve atau salah satu bank regionalnya melakukan tiga hal tanpa persetujuan Kongres yang eksplisit:
Meluncurkan atau menawarkan CBDC ritel (secara langsung atau tidak langsung).
Menggunakan CBDC untuk melakukan kebijakan moneter.
Mengembangkan, menguji, atau bahkan mempelajari CBDC.
Dengan kata lain, undang-undang ini akan menghentikan Fed dari meluncurkan dolar digital kepada publik, mencegahnya dari bereksperimen dengan alat CBDC di belakang layar, dan menghalanginya dari menggunakan mata uang digital untuk mengontrol hal-hal seperti suku bunga atau mekanisme pasokan uang.
Ketika Anda membandingkannya dengan beberapa tahun yang lalu, ketika Fed secara aktif bereksperimen, menerbitkan makalah, dan mencari masukan tentang CBDC, menjadi jelas bahwa undang-undang yang diusulkan ini membalikkan semua momentum dan menghentikan kemajuan yang sebelumnya dibuat seputar CBDC.
CBDC dan ketakutan akan dolar yang dapat diprogram
Nama undang-undangnya sudah jelas: pengawasan. Para pembuat undang-undang khawatir bahwa dolar digital yang diterbitkan pemerintah bisa menjadi alat pengawasan keuangan, yang memungkinkan negara untuk melacak, membatasi, atau bahkan membekukan akun berdasarkan kebiasaan belanja atau perilaku politik.
Seperti yang dikatakan Anggota DPR Tom Emmer, CBDC adalah "uang yang dapat diprogram dan dikendalikan pemerintah yang dapat memberikan kemampuan kepada pemerintah federal untuk mengawasi dan membatasi aktivitas keuangan warga Amerika. Setiap dolar yang Anda belanjakan, di mana Anda menghabiskannya, dan dengan siapa Anda berbelanja, semuanya akan terlihat dan dilacak oleh mata waspada Washington."
Dengan demikian, menjadi jelas bahwa undang-undang tersebut adalah upaya pencegahan untuk memastikan bahwa tidak ada masa depan di mana pemerintah AS memiliki akses langsung dan kontrol atas uang orang-orang.
Risiko ekonomi nyata dari CBDC: penarikan bank
Di luar sudut pandang pengawasan, kekhawatiran ekonomi yang valid, terutama terkait stabilitas keuangan selama momen kepanikan, berisiko terjadi akibat CBDC yang diterbitkan oleh Fed.
CBDC akan memudahkan orang untuk menarik uang mereka dari bank komersial dan menyimpannya di dompet digital pribadi yang dikelola sendiri dan didukung oleh Fed. Dalam masa krisis, kenyamanan ini dapat mempercepat penarikan bank sebelum sistem keuangan tradisional memiliki waktu untuk bereaksi.
Karena bank beroperasi dengan cadangan fraksional, mereka meminjamkan sebagian besar uang yang disetor orang dan hanya menyimpan sebagian kecil dalam bentuk tunai. Jika terlalu banyak orang menarik dana mereka pada saat yang sama, bank bisa kehabisan tunai dan kemudian gagal memenuhi kewajibannya ( membayar liabilitasnya ), yang bisa mengakibatkan bank itu sendiri gagal dan harus ditutup.
Kami sudah melihat ini terjadi; penarikan bank memainkan peran besar dalam keruntuhan Silicon Valley Bank pada tahun 2023, dan itulah jenis skenario yang coba dihindari oleh pembuat undang-undang, terutama ketika CBDC dapat membuatnya 10x lebih mudah bagi orang untuk menarik uang mereka pada tanda pertama masalah.
Menghentikan CBDC tidak akan menghentikan pengawasan keuangan
Risiko ekonomi dari sebuah CBDC yang menyebabkan penarikan bank adalah valid; namun, kekhawatiran tentang pengawasan mungkin sedikit berlebihan.
Pemerintah sudah memiliki kekuatan untuk membekukan akun dan menyita aset, CBDC atau tidak, Kanada melakukannya selama protes truk 2022, membekukan akun bank pengemudi dan donor. Dalam mata uang digital, penegak hukum telah bekerja sama dengan bursa untuk memblokir pergerakan aset yang dicuri berkali-kali.
Jadi, jika tujuan utama dari Undang-Undang Anti-CBDC adalah untuk mencegah campur tangan pemerintah, kenyataannya adalah bahwa kapal ini sudah berlayar; jin pengawasan sudah keluar dari botol. Sistem keuangan sudah memungkinkan pembekuan akun, penyitaan aset, dan pemantauan transaksi. Apakah itu CBDC atau rekening bank tradisional, infrastruktur untuk "mengawasi" uang Anda sudah ada, jadi mencoba untuk mencegahnya terjadi lagi mungkin akan memiliki sedikit keberhasilan.
Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC masih dalam tahap awal. Itu telah melewati Dewan Perwakilan dan sekarang menunggu pemungutan suara pertamanya di Senat. RUU yang diusulkan ini masih sangat awal dalam perjalanannya sehingga bisa terhenti, bisa ditulis ulang, atau bisa disetujui dan secara permanen menghalangi Federal Reserve untuk mengeluarkan CBDC. Seiring berjalannya waktu dan kita melihat bagaimana kemajuan RUU ini, kita akan memiliki pemahaman yang lebih baik tentang jalur mana yang diambil.
Namun, jelas bahwa pemerintah telah mengubah nada mereka mengenai CBDC. Pemerintah yang sama yang pernah menjelajahi CBDC sebagai peningkatan teknologi untuk dolar kini memperlakukannya sebagai ancaman terhadap kebebasan sipil dan stabilitas ekonomi. Sayangnya, ini berarti bahwa era eksplorasi CBDC yang tidak tertandingi dan dengan resistensi rendah di AS tampaknya telah berakhir. Jalur menuju CBDC di AS kemungkinan besar akan menjadi jalan yang berbatu dengan banyak tantangan di sepanjang jalan.
Tonton: Mencari cara untuk menggunakan CBDC di luar mata uang digital
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Mengapa pemerintah AS menarik diri dari CBDC
Meskipun Undang-Undang GENIUS tampaknya menjadi undang-undang mata uang digital yang mendapatkan perhatian media terbanyak selama Pekan Kripto, dua undang-undang lainnya juga bergerak melalui Dewan Perwakilan Rakyat: Undang-Undang CLARITY dan Undang-Undang Anti-Negara Pengawasan CBDC.
Undang-Undang CLARITY mudah dipahami; undang-undang ini bertujuan untuk mendefinisikan aset digital mana yang berada di bawah pengawasan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan mana yang berada di bawah pengawasan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC); ini akan menyelesaikan perdebatan yang telah berlangsung lama di industri selama bertahun-tahun. Namun, ketika datang ke Undang-Undang Anti-CBDC Surveillance State, isinya setia pada namanya (anti-surveillance), tetapi juga layak untuk diperhatikan lebih dekat, terutama karena RUU yang diusulkan adalah penyimpangan tajam dari nada sebelumnya pemerintah federal mengenai mata uang digital bank sentral (CBDCs).
Dari penelitian hingga penolakan
Hanya beberapa tahun yang lalu, pemerintah AS, khususnya Federal Reserve, secara aktif menjajaki kemungkinan peluncuran CBDC. Pada tahun 2020, Boston Fed bekerja sama dengan MIT dalam "Proyek Hamilton," sebuah inisiatif penelitian teknis yang dirancang untuk menjawab satu pertanyaan: bisakah dolar digital menangani transaksi cepat, aman, dan pribadi dalam skala besar? Pada akhir Fase Satu, jawabannya adalah ya.
Dua tahun kemudian, Fed menerbitkan "Uang dan Pembayaran: Dolar AS di Era Transformasi Digital," sebuah makalah yang menguraikan potensi manfaat, risiko, dan pertimbangan desain dari sebuah CBDC. Fed mengatakan tujuannya adalah untuk memicu dialog publik, dan mengundang komentar dari publik, akademisi, dan lembaga keuangan untuk lebih memperdalam percakapan ini.
Meskipun pada saat itu, sementara tidak ada yang pasti, tampaknya pemerintah federal setidaknya terbuka untuk ide meluncurkan CBDC, tetapi sekarang, jendela kesempatan itu tampaknya telah tertutup rapat.
Apa yang sebenarnya dikatakan oleh undang-undang anti-CBDC
Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC akan melarang Federal Reserve atau salah satu bank regionalnya melakukan tiga hal tanpa persetujuan Kongres yang eksplisit:
Dengan kata lain, undang-undang ini akan menghentikan Fed dari meluncurkan dolar digital kepada publik, mencegahnya dari bereksperimen dengan alat CBDC di belakang layar, dan menghalanginya dari menggunakan mata uang digital untuk mengontrol hal-hal seperti suku bunga atau mekanisme pasokan uang.
Ketika Anda membandingkannya dengan beberapa tahun yang lalu, ketika Fed secara aktif bereksperimen, menerbitkan makalah, dan mencari masukan tentang CBDC, menjadi jelas bahwa undang-undang yang diusulkan ini membalikkan semua momentum dan menghentikan kemajuan yang sebelumnya dibuat seputar CBDC.
CBDC dan ketakutan akan dolar yang dapat diprogram Nama undang-undangnya sudah jelas: pengawasan. Para pembuat undang-undang khawatir bahwa dolar digital yang diterbitkan pemerintah bisa menjadi alat pengawasan keuangan, yang memungkinkan negara untuk melacak, membatasi, atau bahkan membekukan akun berdasarkan kebiasaan belanja atau perilaku politik.
Seperti yang dikatakan Anggota DPR Tom Emmer, CBDC adalah "uang yang dapat diprogram dan dikendalikan pemerintah yang dapat memberikan kemampuan kepada pemerintah federal untuk mengawasi dan membatasi aktivitas keuangan warga Amerika. Setiap dolar yang Anda belanjakan, di mana Anda menghabiskannya, dan dengan siapa Anda berbelanja, semuanya akan terlihat dan dilacak oleh mata waspada Washington."
Dengan demikian, menjadi jelas bahwa undang-undang tersebut adalah upaya pencegahan untuk memastikan bahwa tidak ada masa depan di mana pemerintah AS memiliki akses langsung dan kontrol atas uang orang-orang.
Risiko ekonomi nyata dari CBDC: penarikan bank
Di luar sudut pandang pengawasan, kekhawatiran ekonomi yang valid, terutama terkait stabilitas keuangan selama momen kepanikan, berisiko terjadi akibat CBDC yang diterbitkan oleh Fed.
CBDC akan memudahkan orang untuk menarik uang mereka dari bank komersial dan menyimpannya di dompet digital pribadi yang dikelola sendiri dan didukung oleh Fed. Dalam masa krisis, kenyamanan ini dapat mempercepat penarikan bank sebelum sistem keuangan tradisional memiliki waktu untuk bereaksi.
Karena bank beroperasi dengan cadangan fraksional, mereka meminjamkan sebagian besar uang yang disetor orang dan hanya menyimpan sebagian kecil dalam bentuk tunai. Jika terlalu banyak orang menarik dana mereka pada saat yang sama, bank bisa kehabisan tunai dan kemudian gagal memenuhi kewajibannya ( membayar liabilitasnya ), yang bisa mengakibatkan bank itu sendiri gagal dan harus ditutup.
Kami sudah melihat ini terjadi; penarikan bank memainkan peran besar dalam keruntuhan Silicon Valley Bank pada tahun 2023, dan itulah jenis skenario yang coba dihindari oleh pembuat undang-undang, terutama ketika CBDC dapat membuatnya 10x lebih mudah bagi orang untuk menarik uang mereka pada tanda pertama masalah.
Menghentikan CBDC tidak akan menghentikan pengawasan keuangan
Risiko ekonomi dari sebuah CBDC yang menyebabkan penarikan bank adalah valid; namun, kekhawatiran tentang pengawasan mungkin sedikit berlebihan.
Pemerintah sudah memiliki kekuatan untuk membekukan akun dan menyita aset, CBDC atau tidak, Kanada melakukannya selama protes truk 2022, membekukan akun bank pengemudi dan donor. Dalam mata uang digital, penegak hukum telah bekerja sama dengan bursa untuk memblokir pergerakan aset yang dicuri berkali-kali.
Jadi, jika tujuan utama dari Undang-Undang Anti-CBDC adalah untuk mencegah campur tangan pemerintah, kenyataannya adalah bahwa kapal ini sudah berlayar; jin pengawasan sudah keluar dari botol. Sistem keuangan sudah memungkinkan pembekuan akun, penyitaan aset, dan pemantauan transaksi. Apakah itu CBDC atau rekening bank tradisional, infrastruktur untuk "mengawasi" uang Anda sudah ada, jadi mencoba untuk mencegahnya terjadi lagi mungkin akan memiliki sedikit keberhasilan.
Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC masih dalam tahap awal. Itu telah melewati Dewan Perwakilan dan sekarang menunggu pemungutan suara pertamanya di Senat. RUU yang diusulkan ini masih sangat awal dalam perjalanannya sehingga bisa terhenti, bisa ditulis ulang, atau bisa disetujui dan secara permanen menghalangi Federal Reserve untuk mengeluarkan CBDC. Seiring berjalannya waktu dan kita melihat bagaimana kemajuan RUU ini, kita akan memiliki pemahaman yang lebih baik tentang jalur mana yang diambil.
Namun, jelas bahwa pemerintah telah mengubah nada mereka mengenai CBDC. Pemerintah yang sama yang pernah menjelajahi CBDC sebagai peningkatan teknologi untuk dolar kini memperlakukannya sebagai ancaman terhadap kebebasan sipil dan stabilitas ekonomi. Sayangnya, ini berarti bahwa era eksplorasi CBDC yang tidak tertandingi dan dengan resistensi rendah di AS tampaknya telah berakhir. Jalur menuju CBDC di AS kemungkinan besar akan menjadi jalan yang berbatu dengan banyak tantangan di sepanjang jalan.
Tonton: Mencari cara untuk menggunakan CBDC di luar mata uang digital