Pemerintah yang bergelut dengan utang tinggi sedang mengeksplorasi manuver akuntansi yang tidak biasa – merevaluasi cadangan emas nasional dengan harga pasar tinggi saat ini untuk menghasilkan dana tanpa meningkatkan pajak atau meminjam lebih banyak, menurut analisis Federal Reserve.
Ada Preseden Global untuk Memanfaatkan Nilai Tersembunyi Cadangan Emas, Kata Fed
Sebuah catatan terbaru yang diterbitkan oleh Dewan Federal Reserve, yang ditulis oleh ekonom Colin Weiss, merinci penggunaan taktik ini yang jarang terjadi di tingkat internasional selama tiga dekade terakhir. Hanya lima negara – Jerman, Italia, Lebanon, Curacao, Saint Martin, dan Afrika Selatan – yang telah memanfaatkan "hasil revaluasi" dari cadangan emas atau valuta asing sejak pertengahan 1990-an.
Proses ini melibatkan perubahan cara cadangan emas dinilai dalam buku bank sentral. Banyak bank sentral, termasuk Federal Reserve AS, masih menilai emas mereka dengan harga historis yang dibayar puluhan tahun yang lalu – sering kali jauh di bawah nilai pasar saat ini. Misalnya, emas AS dinilai pada $42,22 per ons troy sesuai undang-undang, sementara harga pasar mendekati $3.300.
Menilai kembali emas sesuai dengan harga pasar saat ini menciptakan keuntungan besar yang belum direalisasi di atas kertas. Pemerintah atau bank sentral kemudian dapat mentransfer keuntungan ini untuk menghasilkan dana yang dapat digunakan, tanpa harus menjual emas secara fisik. Anggap saja seperti meningkatkan nilai estimasi rumah Anda di laporan kekayaan bersih pribadi Anda – ini menciptakan "ekuitas kertas" yang mungkin Anda pinjam, tetapi Anda belum menjual rumah tersebut.
Weiss mencatat bahwa ide ini "telah dibahas di AS dan Belgia baru-baru ini," yang berarti pembuat kebijakan telah mendiskusikannya secara publik sebagai opsi potensial. Belgia memberlakukan versi skala kecil pada tahun 2024, menjual sebagian emas untuk membiayai pertahanan. Proposal AS melibatkan penilaian kembali cadangan besar mereka yang mencapai 261,5 juta ons, yang berpotensi membebaskan dana setara dengan sekitar 3% dari PDB.
Laporan tersebut menjelaskan bahwa bank sentral, seperti yang ada di Italia dan Curacao/Saint Martin, menggunakan hasil ini untuk menutupi kerugian operasional mereka sendiri. Pemerintah pusat, seperti Afrika Selatan (2024), Lebanon (2002), dan Jerman ( yang mengusulkan 1997), menggunakannya untuk membayar utang yang ada, seringkali saat tekanan fiskal.
Namun, catatan Fed menyoroti keterbatasan yang signifikan. Jumlah yang dihasilkan umumnya moderat relatif terhadap PDB, kecuali di Lebanon (11%). Secara kritis, Weiss menemukan bahwa revaluasi ini hanya memberikan bantuan sementara dan "mungkin tidak mengatasi tantangan struktural yang lebih besar." Rasio utang terhadap PDB Lebanon terus meningkat meskipun langkah tersebut. Rencana Jerman 1997 menghadapi oposisi yang sengit dan dikurangi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Negara Berhutang Tinggi Melirik Keuntungan Cadangan Emas untuk Pendanaan, Catatan Fed Menunjukkan
Pemerintah yang bergelut dengan utang tinggi sedang mengeksplorasi manuver akuntansi yang tidak biasa – merevaluasi cadangan emas nasional dengan harga pasar tinggi saat ini untuk menghasilkan dana tanpa meningkatkan pajak atau meminjam lebih banyak, menurut analisis Federal Reserve.
Ada Preseden Global untuk Memanfaatkan Nilai Tersembunyi Cadangan Emas, Kata Fed
Sebuah catatan terbaru yang diterbitkan oleh Dewan Federal Reserve, yang ditulis oleh ekonom Colin Weiss, merinci penggunaan taktik ini yang jarang terjadi di tingkat internasional selama tiga dekade terakhir. Hanya lima negara – Jerman, Italia, Lebanon, Curacao, Saint Martin, dan Afrika Selatan – yang telah memanfaatkan "hasil revaluasi" dari cadangan emas atau valuta asing sejak pertengahan 1990-an.
Proses ini melibatkan perubahan cara cadangan emas dinilai dalam buku bank sentral. Banyak bank sentral, termasuk Federal Reserve AS, masih menilai emas mereka dengan harga historis yang dibayar puluhan tahun yang lalu – sering kali jauh di bawah nilai pasar saat ini. Misalnya, emas AS dinilai pada $42,22 per ons troy sesuai undang-undang, sementara harga pasar mendekati $3.300.
Menilai kembali emas sesuai dengan harga pasar saat ini menciptakan keuntungan besar yang belum direalisasi di atas kertas. Pemerintah atau bank sentral kemudian dapat mentransfer keuntungan ini untuk menghasilkan dana yang dapat digunakan, tanpa harus menjual emas secara fisik. Anggap saja seperti meningkatkan nilai estimasi rumah Anda di laporan kekayaan bersih pribadi Anda – ini menciptakan "ekuitas kertas" yang mungkin Anda pinjam, tetapi Anda belum menjual rumah tersebut.
Weiss mencatat bahwa ide ini "telah dibahas di AS dan Belgia baru-baru ini," yang berarti pembuat kebijakan telah mendiskusikannya secara publik sebagai opsi potensial. Belgia memberlakukan versi skala kecil pada tahun 2024, menjual sebagian emas untuk membiayai pertahanan. Proposal AS melibatkan penilaian kembali cadangan besar mereka yang mencapai 261,5 juta ons, yang berpotensi membebaskan dana setara dengan sekitar 3% dari PDB.
Laporan tersebut menjelaskan bahwa bank sentral, seperti yang ada di Italia dan Curacao/Saint Martin, menggunakan hasil ini untuk menutupi kerugian operasional mereka sendiri. Pemerintah pusat, seperti Afrika Selatan (2024), Lebanon (2002), dan Jerman ( yang mengusulkan 1997), menggunakannya untuk membayar utang yang ada, seringkali saat tekanan fiskal.
Namun, catatan Fed menyoroti keterbatasan yang signifikan. Jumlah yang dihasilkan umumnya moderat relatif terhadap PDB, kecuali di Lebanon (11%). Secara kritis, Weiss menemukan bahwa revaluasi ini hanya memberikan bantuan sementara dan "mungkin tidak mengatasi tantangan struktural yang lebih besar." Rasio utang terhadap PDB Lebanon terus meningkat meskipun langkah tersebut. Rencana Jerman 1997 menghadapi oposisi yang sengit dan dikurangi.