HomeBerita* Faktor-faktor pasar keuangan tradisional, seperti suku bunga dan sentimen risiko, secara signifikan mempengaruhi harga cryptocurrency.
Lebih dari dua pertiga penurunan harga Bitcoin pada tahun 2022 disebabkan oleh kenaikan suku bunga dan kondisi moneter yang lebih ketat, menurut sebuah makalah kerja Juli 2024.
Penelitian mengidentifikasi empat sumber utama guncangan harga: kebijakan moneter, premi risiko tradisional, risiko spesifik kripto, dan perubahan dalam adopsi kripto.
Kapitalisasi pasar stablecoin bertindak sebagai indikator pergerakan pasar menuju aset yang lebih aman selama periode gejolak.
Tren jangka panjang dalam cryptocurrency terutama dipengaruhi oleh faktor ekonomi yang lebih luas, sementara volatilitas jangka pendek sering kali berasal dari peristiwa yang spesifik untuk crypto.
Peneliti Austin Adams, Markus Ibert, dan Gordon Liao merilis makalah kerja pada Juli 2024 yang menganalisis faktor-faktor utama yang mempengaruhi harga cryptocurrency, dengan fokus pada Bitcoin. Menggunakan model (SVAR) autoregressive vektor struktural, tim ini mempelajari pergerakan harga harian untuk memahami bagaimana cryptocurrency bereaksi terhadap perubahan pasar keuangan global.
Iklan - Studi tersebut melaporkan bahwa perubahan kebijakan moneter—seperti peningkatan suku bunga oleh Federal Reserve AS—dan perubahan dalam preferensi risiko investor adalah pendorong utama perubahan harga Bitcoin. Makalah tersebut mengklaim bahwa lebih dari dua pertiga penurunan harga Bitcoin pada tahun 2022 disebabkan oleh suku bunga yang lebih tinggi dan kebijakan moneter yang lebih ketat, bukan karena insiden yang spesifik untuk industri kripto.
Menurut penulis, reli Bitcoin tahun 2023 lebih didorong oleh penurunan premi risiko khusus kripto daripada tren positif di pasar saham. Studi ini membagi penyebab perubahan harga kripto menjadi empat kategori: guncangan kebijakan moneter, guncangan premi risiko tradisional, guncangan khusus untuk persepsi risiko kripto, dan guncangan adopsi yang terkait dengan permintaan atau regulasi.
Untuk melacak perilaku investor, penelitian ini menggunakan perubahan dalam total nilai stablecoin—cryptocurrency yang dipatok pada aset seperti dolar AS yang dianggap kurang volatil. Para penulis menjelaskan bahwa lonjakan kepemilikan stablecoin sering kali menandakan investor yang beralih ke aset yang lebih aman, yang mirip dengan bagaimana uang mengalir ke dana pasar uang selama ketidakpastian ekonomi.
Model ini diuji dengan peristiwa pasar nyata, seperti kejatuhan pasar COVID-19 2020, kolapsnya bursa kripto FTX, dan pengenalan ETF Bitcoin BlackRock. Makalah ini menemukan bahwa sementara pergerakan harga jangka pendek dipengaruhi oleh berita dan insiden spesifik kripto, tren jangka panjang tetap terkait erat dengan faktor-faktor yang mempengaruhi pasar keuangan tradisional.
Hasilnya menunjukkan bahwa cryptocurrency tidak terlepas dari kekuatan ekonomi yang lebih luas. "Bank sentral masih memiliki pengaruh besar terhadap Bitcoin," kata laporan tersebut, menyoroti hubungan kuat antara kebijakan moneter dan harga crypto. Temuan tersebut juga menunjukkan bahwa memantau bagaimana guncangan mempengaruhi antara crypto dan keuangan tradisional menjadi lebih penting seiring dengan semakin terhubungnya kedua bidang tersebut.
Para penulis mengusulkan bahwa kerangka kerja mereka dapat membantu menganalisis cryptocurrency lainnya dan efek dari perubahan regulasi atau sentimen. Untuk informasi lebih rinci, makalah penelitian lengkap tersedia di Apa yang Mendorong Harga Aset Kripto?.
Iklan - #### Artikel Sebelumnya:
Tersangka Penculikan Kripto di Prancis Ditangkap di Maroko
Webus untuk Mendirikan $300J XRP Treasury, Saham Melonjak 15%
Bank of Japan Menunda Peluncuran CBDC, Mengutip Tingginya Penggunaan Uang Tunai
Chris Larsen dari Ripple Menawarkan $9,4 Juta untuk Membiayai Unit Pengawasan SFPD
Kanada Berisiko Tertinggal dalam Crypto Karena Ketidakaktifan Kebijakan
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kebijakan Moneter, Sentimen Risiko Penggerak Utama Dalam Harga Bitcoin
HomeBerita* Faktor-faktor pasar keuangan tradisional, seperti suku bunga dan sentimen risiko, secara signifikan mempengaruhi harga cryptocurrency.
Menurut penulis, reli Bitcoin tahun 2023 lebih didorong oleh penurunan premi risiko khusus kripto daripada tren positif di pasar saham. Studi ini membagi penyebab perubahan harga kripto menjadi empat kategori: guncangan kebijakan moneter, guncangan premi risiko tradisional, guncangan khusus untuk persepsi risiko kripto, dan guncangan adopsi yang terkait dengan permintaan atau regulasi.
Untuk melacak perilaku investor, penelitian ini menggunakan perubahan dalam total nilai stablecoin—cryptocurrency yang dipatok pada aset seperti dolar AS yang dianggap kurang volatil. Para penulis menjelaskan bahwa lonjakan kepemilikan stablecoin sering kali menandakan investor yang beralih ke aset yang lebih aman, yang mirip dengan bagaimana uang mengalir ke dana pasar uang selama ketidakpastian ekonomi.
Model ini diuji dengan peristiwa pasar nyata, seperti kejatuhan pasar COVID-19 2020, kolapsnya bursa kripto FTX, dan pengenalan ETF Bitcoin BlackRock. Makalah ini menemukan bahwa sementara pergerakan harga jangka pendek dipengaruhi oleh berita dan insiden spesifik kripto, tren jangka panjang tetap terkait erat dengan faktor-faktor yang mempengaruhi pasar keuangan tradisional.
Hasilnya menunjukkan bahwa cryptocurrency tidak terlepas dari kekuatan ekonomi yang lebih luas. "Bank sentral masih memiliki pengaruh besar terhadap Bitcoin," kata laporan tersebut, menyoroti hubungan kuat antara kebijakan moneter dan harga crypto. Temuan tersebut juga menunjukkan bahwa memantau bagaimana guncangan mempengaruhi antara crypto dan keuangan tradisional menjadi lebih penting seiring dengan semakin terhubungnya kedua bidang tersebut.
Para penulis mengusulkan bahwa kerangka kerja mereka dapat membantu menganalisis cryptocurrency lainnya dan efek dari perubahan regulasi atau sentimen. Untuk informasi lebih rinci, makalah penelitian lengkap tersedia di Apa yang Mendorong Harga Aset Kripto?.