Di Balik Listing Raksasa Stablecoin Kedua Terbesar di Dunia Circle: Perjalanan 7 Tahun Pendiri dalam Stablecoin
Circle, raksasa stablecoin terbesar kedua di dunia, terdaftar di Bursa Efek New York dan membuka perdagangan, yang merupakan perusahaan asli AS terbesar kedua yang terdaftar di industri mata uang kripto setelah pencatatan bursa pada tahun 2021. Empat tahun lalu, daftar platform perdagangan menyaksikan momen puncak Bitcoin, dan empat tahun kemudian, setelah siklus bull dan bear cryptocurrency, daftar Circle memungkinkan industri untuk melihat narasi baru cryptocurrency - stablecoin.
Secara sederhana, stablecoin adalah tokenisasi dolar AS, dengan nilai yang terikat pada dolar AS, 1 token = 1 dolar.
Stablecoin dan konsep RWA (real-world asset-on-chain) di baliknya telah berbeda secara signifikan dari tahun-tahun sebelumnya sejak awal tahun ini. Kebijakan stablecoin yang menguntungkan di Amerika Serikat dan kebijakan stablecoin di Hong Kong, Cina, ditambah dengan perhatian Wall Street terhadap proyek RWA, dan situasi saat ini dari banyak lembaga keuangan tradisional yang memasuki stablecoin, telah membuat konsep RWA dan stablecoin dengan cepat keluar dari lingkaran. Circle, yang awalnya tidak optimis, telah menaikkan valuasinya dari $5,4 miliar menjadi sekitar $7 miliar sekarang, berkat perebutan banyak lembaga investasi untuk membeli saham IPO.
Whitepaper Bitcoin mendefinisikan Bitcoin sebagai "sistem uang elektronik peer-to-peer." Namun sekarang Bitcoin telah menjadi komoditas keuangan, hampir tidak ada yang menggunakannya untuk pembayaran. Satu-satunya hal yang benar-benar dapat digunakan sebagai sistem kas elektronik peer-to-peer sekarang adalah stablecoin, yang merupakan ruang imajinasi nyata dari stablecoin.
Dan Jeremy Allaire, pendiri Circle, telah memprediksi semua ini tujuh tahun yang lalu.
Penjual Sekop di Era Web 1.0
"Saya mulai bekerja dengan Internet pada tahun 1990, dan yang benar-benar mengejutkan saya adalah mengalami secara langsung kekuatan jaringan terbuka, sistem terdistribusi, arsitektur terdesentralisasi, protokol terbuka, dan perangkat lunak sumber terbuka, yang sering saya sebut sebagai 'DNA Internet.'"
"Pada masa itu saya juga mengikuti proses pembubaran Uni Soviet, sangat terkejut dengan perubahan struktural ini, sambil mulai mendalami teknologi, semakin percaya: internet akan mengubah dunia."
Pada tahun 1994, teknologi peramban web grafis pertama kali muncul. Jeremy tiba-tiba menyadari bahwa kita akhirnya memiliki perangkat lunak yang dapat menampilkan konten dan aplikasi di halaman web, yang melahirkan konsep "Web sebagai platform aplikasi".
Jadi, Jeremy dan saudaranya serta beberapa teman mendirikan perusahaan Allaire, yang meluncurkan ColdFusion, yaitu bahasa pemrograman web komersial pertama.
"Pada saat itu, ada Perl dan ada orang yang menulis logika halaman dinamis dalam C di server web, tetapi ColdFusion benar-benar membuat pengembangan aplikasi web mudah digunakan—jika Anda memiliki ide dan sekitar seribu dolar, Anda dapat membuat aplikasi web yang akan bekerja secara interaktif di browser."
Pada tahun 1995, ini sudah merupakan terobosan besar. Dengan munculnya situs web, e-commerce, dan konten online, Allaire mengikuti arus perkembangan dan juga mengembangkan satu set alat lengkap yang digunakan oleh jutaan pengembang di seluruh dunia.
Seiring dengan matangnya pasar, Allaire berhasil go public pada awal 1999. Saat itu agak "alternatif", karena mereka adalah perusahaan yang menguntungkan saat上市—itu adalah masa gelembung internet, di mana sebagian besar perusahaan berada dalam keadaan rugi saat上市. Namun, mereka lebih mirip dengan "penjual sekop" dari era internet 1.0, menyediakan alat dasar untuk seluruh industri.
Setelah go public, Allaire bergabung dengan Macromedia, yang pada saat itu juga merupakan raksasa dalam membangun internet dan alat pengembangan konten. Setelah merger, Jeremy menjadi CTO perusahaan baru dan mulai mendorong pengembangan aplikasi Flash untuk memungkinkan presentasi multimedia yang lebih kompleks dan pengalaman interaktif di web.
"Ekonom Politik di Sofa" Jatuh ke Dalam Lubang Kelinci Kripto
Jeremy awalnya terlibat dengan internet karena dia mempelajari politik ekonomi internasional, memperhatikan berbagai sistem ekonomi dan perbandingan sistem politik, dan sangat tertarik pada isu-isu makro seperti sistem ekonomi internasional. Perubahan dalam cara penyampaian informasi dan distribusi perangkat lunak yang dibawa oleh jaringan terbuka internet membuatnya sangat bersemangat.
Pada masa Macromedia, pada Maret 2002, mereka telah menambahkan kemampuan pemutaran video tanpa sambungan di Flash Player, membuat pemutaran video di internet menjadi sangat umum. Ini adalah pertama kalinya, siapa pun dapat dengan mudah menyematkan video ke dalam browser.
Kemudian Jeremy mendirikan perusahaan Brightcove, dengan filosofi yang tetap didasarkan pada gen dasar internet: jaringan terbuka, protokol terbuka, dan sistem terdistribusi.
"Pikiran saya saat itu adalah—bisakah saya membuat setiap perusahaan, setiap organisasi media dapat langsung menerbitkan konten video dan televisi di internet? Perlu diketahui bahwa itu adalah tahun 2004, ketika broadband baru saja mulai ada, Wi-Fi baru saja mulai muncul, dan smartphone belum ada, tetapi orang-orang sudah berbicara tentang masa depan 'perangkat terhubung'."
"Satu hal yang sangat jelas adalah, saya melihat masa depan akan ada banyak perangkat terhubung, ada Wi-Fi, ada broadband seluler, penyebaran video akan sepenuhnya dibebaskan."
Jadi mereka membangun sebuah sistem distribusi video online - bisa dipahami sebagai "platform televisi online". Ini adalah perpanjangan dari kemampuan internet: di era Web 2.0 akhirnya mewujudkan apa yang dibayangkan orang-orang pada tahun Web 1.0. Bisnis Brightcove cukup sukses, dan akhirnya berhasil go public pada awal 2012.
Mengapa Circle didirikan?
Ketika krisis keuangan 2008 terjadi, itu memicu pemikiran Jeremy dari masa akademiknya yang lebih awal, dia menjadi seorang "ekonom politik di sofa", membaca dengan gila tentang hakikat uang, bank sentral, sistem moneter internasional, dan sistem cadangan sebagian. Dia bertanya-tanya "Apa yang sedang terjadi?" dan "Apakah ada sistem moneter yang lebih baik? Apakah ada cara yang lebih baik untuk membangun sistem keuangan internasional?"
Pada tahun 2012, tak lama setelah Brightcove go public, Jeremy diperkenalkan dengan cryptocurrency dan jatuh ke lubang kelinci.
"Saya sendiri adalah orang teknologi dan produk, dan ketika saya masuk ke bidang ini dari perspektif teknis, saya melihat sesuatu yang mengejutkan: itu adalah terobosan teknologi yang nyata. Beberapa teka-teki ilmu komputer telah dipecahkan, dan solusi ini sangat kuat. Untuk pertama kalinya, saya menyinkronkan blockchain Bitcoin di laptop saya dan menggunakannya untuk menyelesaikan transaksi peer-to-peer – langsung di internet, mengandalkan sepenuhnya pada protokol terbuka. Itu seperti membuka halaman web untuk saya untuk pertama kalinya – saya berpikir, 'Ya Tuhan, ini adalah infrastruktur internet yang benar-benar hilang!'" '"
Selanjutnya, Jeremy dan rekan pendirinya melangkah lebih dalam dan lebih dalam, terutama di komunitas teknologi pada saat itu, di mana mereka terlibat dalam diskusi tentang penerbitan jenis aset digital lainnya di jaringan blockchain. Jeremy, yang telah mengerjakan mesin virtual dan bahasa pemrograman, secara alami berpikir tentang bagaimana membuat aset digital ini "dapat diprogram", bagaimana menerapkan "uang yang dapat diprogram", dan bagaimana membangun kontrak pintar.
"Saat itu semua ini masih merupakan gagasan di atas selembar tissue, beberapa white paper baru saja muncul, tetapi kami sangat yakin bahwa semua ini akan terwujud, hanya masalah waktu saja."
Gabungkan ide-ide ini dengan pertanyaan lain: bagaimana membangun sistem keuangan yang lebih aman dan lebih terbuka? Pikiran-pikiran ini menyatu dan menjadi satu-satunya hal di benak Jeremy, membuatnya hampir terobsesi dengannya, dan akhirnya memutuskan untuk memulai Circle.
"Apakah tujuan awal kami adalah menciptakan protokol yang mirip dengan HTTP untuk 'uang'? Bisakah kami membuat protokol internet terbuka yang sesuai untuk dolar? Protokol ini terbuka, dapat diprogram, dan lain-lain."
"Inilah visi kami sepuluh tahun yang lalu, kini telah menjadi kenyataan dan telah menjadi 'aplikasi pembunuh' yang nyata di bidang kripto. Meskipun membangun sistem ini memakan waktu lama, sekarang sudah memiliki skala yang cukup, meskipun masih berada di tahap awal."
Pada musim semi 2018, pasar kripto mengalami kemunduran tajam, diikuti oleh musim dingin yang parah untuk seluruh industri, dengan hampir seluruh pasar jatuh tajam. Produk Circle yang akan menghasilkan pendapatan dan keuntungan pada saat itu hampir tidak mencapai titik impas atau mulai merugi, dan perusahaan mulai membakar uang dengan kecepatan yang sangat tinggi.
Pada tahun 2019, bagian terdalam dari musim dingin itu, pembiayaan menjadi sangat sulit. Pada saat yang sama, biaya operasional Circle di luar kendali dan uang tunai habis — dan jika tidak bertindak, ia menghadapi kebangkrutan.
Juga pada saat ini, mereka secara resmi meluncurkan USDC pada Oktober 2018.
sebuah perjudian besar
Pada tahun 2019, protokol DeFi mulai mengakses USDC dalam skala besar, dan pasar juga melihat kecocokan pasar produk awal. Sementara pasar masih bergejolak pada saat itu, Ethereum secara teknis cukup matang untuk benar-benar mendukung aplikasi ini, dan pengembang akhirnya dapat mulai menggunakan alat ini secara nyata.
Meskipun volume perdagangan masih kecil pada saat itu, penerimaan USDC oleh komunitas pengembang sangat tinggi. Circle melihat ini dan menyadari bahwa ini adalah visi asli perusahaan, ini adalah inti dari siapa mereka, dan inilah yang benar-benar ingin mereka lakukan.
Jadi, dalam waktu yang sangat singkat, mereka dengan cepat menjual tiga bisnis — bursa, bisnis over-the-counter, dan produk investasi untuk investor ritel — sambil juga menutup dan melikuidasi aplikasi pembayaran yang pernah mereka luncurkan.
Dengan menjual aset-aset ini, perusahaan memperoleh dana yang sangat dibutuhkan secara mendesak dan melakukan reorganisasi menyeluruh di dalam. Sebagian karyawan dipindahkan ke bisnis yang telah dipisahkan ini, dan perusahaan secara keseluruhan melakukan penyesuaian besar-besaran.
Pada musim gugur 2019, Circle sekali lagi berada di ambang kebangkrutan, tetapi pada saat ini USDC mulai menunjukkan vitalitas awalnya di pasar. Jadi perusahaan membuat keputusan untuk menggunakan USDC dan mencurahkan semua energinya ke dalamnya, membangun platform lengkap di sekitarnya dan mendorong adopsinya secara luas.
"Ini setara dengan keputusan 'rol tinggi', pada saat itu USDC sendiri belum menghasilkan pendapatan apa pun, dan bahkan seluruh perusahaan pada dasarnya tidak memiliki pendapatan. Tetapi saya sangat yakin bahwa era stablecoin telah tiba, bahwa mereka pada akhirnya akan menjadi komponen inti dari sistem moneter global, dan bahwa stablecoin akan menjadi arsitektur moneter yang paling cocok untuk era Internet. "
"Kami saat itu memiliki produk yang tepat, selama kami bertahan, kami pasti dapat menemukan jalur yang benar dan membuat sesuatu yang berharga. Jadi kami berusaha sekuat tenaga untuk mendorongnya."
Ini adalah tantangan pertama yang benar-benar signifikan dalam pengembangan USDC. Meskipun ada banyak kesulitan sebelumnya, momen ini merupakan momen kritis bagi kelangsungan hidup seluruh perusahaan. Sementara USDC sudah memiliki momentum awal pada saat itu, itu tidak cukup untuk mendukung perusahaan yang berskala.
Circle mengalihkan semua sumber daya perusahaan ke USDC dan mempertaruhkan semua dananya di dalamnya. "Saya ingat betul ketika kami secara resmi mengumumkan strategi ini pada Januari 2020, ketika halaman depan situs web resmi Circle benar-benar dirubah dan berubah menjadi papan reklame raksasa yang mempromosikan 'stablecoin adalah masa depan sistem keuangan internasional'. Satu-satunya tombol tindakan di halaman adalah: 'Dapatkan USDC'. Itu saja, dan yang lainnya telah dihapus. "
Kemudian, pada 10 Maret 2020, Circle merilis peningkatan platform, meningkatkan sistem akun USDC secara komprehensif, dan meluncurkan serangkaian API baru untuk memfasilitasi pengembang menghubungkan bank, kartu bank, dan sistem pembayaran lainnya dengan mulus untuk mewujudkan operasi setoran dan penarikan USDC, dan seluruh platform dibangun di sekitar USDC.
Dan hanya tiga hari kemudian, pada 13 Maret, dunia mengalami penguncian karena epidemi mahkota baru. Menariknya, pada Februari 2020, sebelum peluncuran resmi Circle, USDC sudah mulai tumbuh, mungkin karena pengguna di pasar Asia telah menyadari parahnya epidemi dan mulai bereaksi terlebih dahulu.
Pada waktu itu terjadi fenomena yang sangat kompleks: banyak orang yang karena ketidakpercayaan terhadap sistem keuangan negara mereka, mulai mengalihkan dana mereka ke dolar digital; pada saat yang sama, pemerintah di berbagai negara juga mulai mengeluarkan kebijakan stimulus darurat secara besar-besaran, berusaha untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar, untuk mencegah ekonomi terjebak dalam "Depresi Besar".
Kebijakan super longgar yang sangat terkoordinasi muncul di seluruh dunia, menyebabkan banyak dana mengalir ke pasar. Orang-orang yang memegang cek subsidi yang dikeluarkan pemerintah duduk di rumah dan mulai berpikir, "Apa yang harus saya lakukan dengan uang ini?"
Saat itu, dunia mengalami akselerasi digitalisasi yang tiba-tiba. Konsep metaverse menjadi populer, dan orang-orang menjadi "online" dalam semalam. Semua produk digital telah mengantarkan pertumbuhan yang eksplosif, mulai dari perangkat lunak konferensi video hingga produk kebugaran rumah, hingga e-commerce, pembayaran digital, pasar online – hampir setiap industri digital telah mengalami akselerasi pertumbuhan lima tahun pada tahap itu.
Pada saat yang sama, adopsi teknologi blockchain dan pasar aset digital juga telah memasuki tahap eksplosif. Musim panas 2020 dikenal sebagai "Musim Panas DeFi", dan USDC juga melonjak dari $400 juta yang beredar pada awal 2020 menjadi $40 miliar dalam setahun, mengalami pertumbuhan yang drastis dan eksplosif.
Prasyarat untuk popularitas stablecoin
Selama bertahun-tahun, orang-orang sering bertanya: "Bagaimana cara untuk mencapai adopsi massal yang sebenarnya?" Jawaban Jeremy adalah: perlu menyelesaikan tiga masalah kunci. Di sini, "kita" tidak hanya merujuk pada Circle, tetapi seluruh industri, yang perlu bekerja sama untuk mendorong.
Masalah pertama adalah infrastruktur, yaitu jaringan blockchain itu sendiri.
"Model saya untuk berpikir tentang jaringan blockchain adalah bahwa mereka seperti 'sistem operasi untuk internet'. Yang kita butuhkan adalah jaringan blockchain berbasis OS dengan kinerja yang lebih tinggi dan throughput yang lebih tinggi. Banyak kemajuan telah dibuat di bidang ini selama beberapa tahun terakhir. Kita sekarang telah memasuki era 'jaringan blockchain generasi ketiga' - yaitu, rantai publik Layer 1 berkinerja tinggi, dan jaringan yang diperluas Layer 2. "
Ini berarti bahwa throughput transaksi yang lebih tinggi dapat dicapai, dan biaya satu transaksi sangat rendah, yang bisa kurang dari satu sen atau bahkan kurang dari satu sen. Kemajuan jaringan berkinerja tinggi ini juga mendorong pertumbuhan seluruh ekosistem. Karena Anda mengurangi biaya satuan, biaya marjinal, dan pada saat yang sama meningkatkan kecepatan transaksi - ini seperti transisi dari era Internet dial-up ke Internet broadband, dari Web 1.0 ke Web 2.0.
Masalah kedua adalah efek jaringan. Stablecoin seperti USDC sebenarnya adalah platform produk berbasis web tempat pengembang membangun aplikasi. Semakin banyak aplikasi yang terhubung, semakin praktis seluruh jaringan, semakin banyak pengguna yang akan memiliki stablecoin, dan semakin besar utilitas jaringan, yang akan membentuk siklus positif.
Lalu ada masalah ketiga, yang juga dikenal sebagai peningkatan "ketersediaan", yang juga terkait erat dengan peningkatan infrastruktur. Saya masih ingat dua atau tiga tahun yang lalu, jika Anda ingin menggunakan stablecoin, Anda harus pergi ke platform tertentu untuk membelinya terlebih dahulu, dan kemudian menginstal dompet plug-in browser, untuk menggunakan dompet, Anda harus membeli Ethereum terlebih dahulu, membayar biaya penanganan yang mahal, dan kemudian mentransfer ETH ke dompet self-custody Anda sendiri, seluruh prosesnya belum lagi tujuh atau delapan menit, dan itu sangat merepotkan, dan seluruh prosesnya dapat dikatakan sama sekali tidak masuk akal.
"Saat itu, jika seseorang berkata, 'Siapa yang ingin menggunakan ini?' Sebenarnya, itu benar-benar bisa dimengerti. Tetapi sekarang Anda dapat masuk ke sistem dompet langsung melalui antarmuka web atau aplikasi seluler, dan seluruh pengalamannya seperti mendaftar ke perangkat lunak pesan instan, yang mungkin hanya memerlukan nomor ponsel, pengenalan wajah atau kode biometrik, tidak perlu menghafal mnemonik, dan tidak perlu melakukan banyak pengaturan yang rumit. "
Semua perubahan ini bertambah untuk menciptakan lingkungan yang baik bagi stablecoin untuk digunakan dan dibuat lebih mudah diakses dan digunakan.
Tingkat akhir yang paling mendasar adalah regulasi pemerintah.
"Hal yang paling menarik adalah bahwa hampir semua yurisdiksi utama di seluruh dunia, dari Jepang, Hong Kong, dan Singapura, hingga seluruh Eropa, Inggris, Uni Emirat Arab, dan Amerika Serikat, memperkenalkan undang-undang untuk mengklarifikasi stablecoin sebagai mata uang elektronik legal dan mengintegrasikannya ke dalam sistem keuangan formal."
"Setelah undang-undang ini diberlakukan, penggunaan stablecoin akan berkembang melampaui penduduk asli kripto awal ke populasi umum yang lebih luas. Jadi kami percaya bahwa pada akhir tahun 2025, stablecoin kemungkinan akan menjadi bagian dari konsolidasi hukum yang luas dalam sistem keuangan global. "
Tentu saja, ini masih tahap awal. Kita dapat menggunakan teori "melintasi jurang" untuk melihat keadaan saat ini: seperti dalam proses melompat melalui "jurang" di udara, dan belum benar-benar mendarat, dan masih mungkin gagal dan jatuh. Tapi Jeremy yakin industri akan melompat.
"Kita dapat melihat semakin banyak 'bank ramah FinTech', atau 'bank digital yang sedang berkembang', mulai mendukung penggunaan stablecoin secara asli. Misalnya, NuBank di Amerika Latin, Revolut di Eropa, atau aplikasi pialang seperti Robinhood. "
"Tentu saja, ada juga perusahaan kripto besar, yang sebenarnya telah menjadi 'aplikasi super keuangan' dengan cara tertentu: Anda dapat menyetor saldo, menerima gaji, mengikat kartu untuk dibelanjakan, dan proses mendapatkan dan menggunakan USDC menjadi sangat lancar."
Jeremy mengamati tren di mana orang mulai berpikir tentang "dolar" sebagai penyimpan nilai, tetapi bentuk yang mendasarinya sebenarnya adalah USDC.
Sekarang sudah ada kerjasama dengan raksasa pembayaran, yang memungkinkan lembaga penerbit kartu untuk menerbitkan jenis kartu: di permukaannya adalah kartu pembayaran tradisional, tetapi saat digunakan untuk bertransaksi, yang digunakan adalah stablecoin, seperti USDC.
Model ini telah muncul secara besar-besaran di pasar yang sedang berkembang, di mana pengguna mendapatkan kartu fisik atau virtual melalui aplikasi dompet digital bergaya bank baru, yang terikat dengan saldo stablecoin mereka. Karena banyak orang ingin memegang dolar AS, kartu-kartu ini memungkinkan mereka untuk terus berbelanja di jaringan kartu tradisional, hanya saja cara penyelesaian di belakang layar berubah menjadi USDC.
Bahkan untuk lembaga penerbit kartu ini, dana penyelesaian yang mereka bayarkan kepada jaringan pembayaran sekarang dapat diselesaikan langsung melalui USDC. USDC sebenarnya telah digunakan sebagai saluran penyelesaian antara lembaga keuangan dan jaringan kartu.
Pada saat yang sama, pengakuisisi pedagang mulai bergabung, dan beberapa perusahaan pemrosesan pembayaran menawarkan opsi kepada pedagang untuk menetap di USDC.
"Kami melihat contoh yang sangat keren di awal tahun ini: salah satu pendiri perusahaan pembayaran yang mengumumkan produk baru di konferensi tahunan mereka mengatakan, 'Crypto kembali, tetapi kali ini bukan Bitcoin, ini USDC, ini stablecoin.'" "
Dia langsung mendemonstrasikan fitur baru dalam produk pembayaran mereka—memungkinkan pedagang untuk mengintegrasikan pintu pembayaran langsung ke situs web atau aplikasi mereka sendiri. Dalam demonstrasi tersebut, USDC ditampilkan berdampingan dengan kartu kredit sebagai metode pembayaran, dan pedagang dapat memilih untuk menerima USDC.
Dengan klarifikasi status hukum stablecoin secara bertahap, semakin banyak lembaga keuangan akan menganggapnya sebagai lapisan likuidasi dasar. Pedagang mungkin berkata, "Saya bersedia menagih USDC karena saya bisa segera mendapatkan uang dan saya dapat menghemat biaya, yang merupakan pilihan yang lebih baik untuk saya." "
Di sisi pengguna, semakin banyak jenis produk terminal yang muncul—baik itu bank tradisional, bank digital yang baru muncul, atau aplikasi super kripto, semuanya sedang menciptakan pengalaman yang mulus, memungkinkan pengguna untuk melakukan pembayaran hanya dengan memindai kode QR.
"Hal besar lainnya yang saya sebutkan di media sosial awal tahun ini adalah bahwa iOS telah mulai membuka NFC ke dompet pihak ketiga. Ini berarti bahwa dompet Web3 dapat mendukung pembayaran 'ponsel' di masa mendatang, dan pengguna dapat langsung menggunakan dompet dengan USDC di ponsel mereka untuk menyelesaikan pembayaran di terminal merchant fisik. "
Tentu saja, untuk mencapai hal ini membutuhkan kerja sama dari banyak pihak, seperti pemroses pembayaran dan pengakuisisi untuk mendukung transaksi on-chain, dan pengembang dompet untuk mengintegrasikan fungsi NFC ke dalam produk mereka, yang juga perlu disetujui oleh Apple. Namun, ini sudah direncanakan, dan diharapkan skala yang lebih besar akan terlihat pada tahun 2025.
Lingkungan kebijakan semakin menguntungkan
Ide Circle sejak hari pertama adalah untuk berdiri di persimpangan antara sistem keuangan tradisional dan dunia baru blockchain, dan untuk melakukannya, pemerintah AS telah membuat posisi hukumnya jelas pada awal Maret 2013:
Jika Anda adalah perusahaan yang menghubungkan sistem perbankan dan dunia mata uang virtual, maka Anda termasuk dalam "institusi pengiriman uang elektronik", Anda harus mendaftar ke federal, harus memiliki seperangkat prosedur anti pencucian uang yang lengkap, dan harus mengajukan lisensi di setiap negara bagian yang memiliki persyaratan hukum terkait.
"Kami adalah perusahaan pertama di industri kripto yang beralih dari awal ke set lengkap lisensi kepatuhan, kami adalah perusahaan kripto pertama yang mendapatkan lisensi lembaga uang elektronik di Eropa, dan perusahaan pertama yang mendapatkan apa yang disebut 'BitLicense' di New York – lisensi peraturan pertama yang dibuat khusus untuk industri kripto. Hampir setahun setelah itu, kami adalah satu-satunya yang memegang lisensi ini. "
Circle selalu berpegang pada prinsip "regulasi diutamakan", memilih untuk mengambil jalur "pintu depan", memastikan adanya sistem kepatuhan yang baik dan sehat. Justru karena adanya dasar kepatuhan seperti itu, mereka dapat mencapai tujuan kunci lainnya: likuiditas.
Jeremy menjelaskan: "Apa itu likuiditas? Artinya, Anda benar-benar dapat membuat dan menebus stablecoin, Anda dapat terhubung ke rekening bank nyata, dan membeli dan menebus stablecoin dengan mata uang fiat. Jika Anda adalah perusahaan lepas pantai yang mencurigakan dan tidak ada yang mau membuka rekening bank untuk Anda, Anda tidak dapat melakukannya. Anda bahkan tidak tahu di mana bank Anda berada. "
"Kami adalah perusahaan pertama yang menjalin kemitraan perbankan berkualitas tinggi, dan kami juga telah memperkenalkan mitra strategis untuk mendistribusikan USDC dalam skala besar di ujung ritel, sehingga setiap pengguna biasa dengan rekening bank dapat dengan mudah membeli dan menebus USDC. Kami juga menawarkan layanan tingkat institusional. Artinya, mulai dari transparansi, kepatuhan, kerangka peraturan, hingga likuiditas aktual, kami melakukan semuanya. "
Dalam hal inovasi teknologi, Circle juga telah mengeksplorasi apa lagi yang dapat dilakukan protokol itu sendiri. Mereka melihat USDC sebagai protokol jaringan stablecoin dan telah memikirkan bagaimana mereka dapat bekerja dengan pengembang untuk mendorong integrasi dan adopsinya. Prinsip-prinsip dasar ini adalah alasan mendasar mengapa mereka sampai pada tempat mereka saat ini.
Dalam hal stablecoin berbasis pembayaran, berbagai pihak di Amerika Serikat telah melakukan banyak pekerjaan, RUU Stablecoin Pembayaran sudah cukup matang, dengan dukungan bipartisan di Dewan Perwakilan Rakyat, dan kepemimpinan Senat juga aktif terlibat. Topik ini telah ditetapkan pemerintah sebagai salah satu prioritas selama beberapa tahun.
Senat AS meloloskan pemungutan suara prosedural pada Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Stablecoin AS tahun 2025 pada 19 Mei dalam upaya untuk memberikan peraturan federal untuk stablecoin yang dipatok dolar.
Sistem keuangan itu sendiri adalah industri yang sangat diatur, sistem energi sangat diatur, sistem transportasi sangat diatur, sistem ruang angkasa sangat diatur, dan produksi obat-obatan sangat diatur. Sebagian besar teknologi atau infrastruktur penting dalam masyarakat berada di bawah pengawasan intensif.
"Industri perangkat lunak mungkin menjadi pengecualian dalam tiga puluh tahun terakhir, karena hampir tidak ada regulasi. Namun sekarang, jika Anda terlibat dalam hal-hal yang sangat besar dan mutakhir, seperti kecerdasan buatan, penggabungan perangkat keras dengan mengemudi otomatis, atau Anda sedang membangun sistem koin digital global - bidang-bidang ini telah mulai berinteraksi dengan industri tradisional yang sangat diatur, dan mereka memiliki dampak potensial yang besar terhadap masyarakat, dalam hal ini, regulasi adalah hal yang wajar."
"Saya tidak berpikir bahwa 'selama itu inovasi, tidak seharusnya diatur'. Jika sesuatu menjadi sangat penting bagi seluruh masyarakat, maka itu perlu memiliki semangat kontrak dan kerangka tanggung jawab sosial yang sesuai, yang merupakan sistem yang ada dalam kenyataan. Pengaturan bisa bervariasi—misalnya, bank yang penting secara sistemik di seluruh dunia jauh lebih diatur dibandingkan dengan bank komunitas lokal."
Apa yang benar-benar difokuskan oleh Circle sekarang adalah bagaimana mewujudkan visi sistem keuangan Internet, dan bagaimana membuat "uang terbuka, terprogram, dan dapat digabungkan" menjadi kenyataan. Mereka berharap inovasi ini benar-benar diimplementasikan, bukan terhambat. Melakukan hal itu akan membutuhkan lebih banyak kebebasan bagi pembuat kebijakan dan pemerintah untuk berinovasi.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Perjalanan 7 tahun stablecoin pendiri Circle: dari hampir bangkrut hingga上市 di NYSE
Di Balik Listing Raksasa Stablecoin Kedua Terbesar di Dunia Circle: Perjalanan 7 Tahun Pendiri dalam Stablecoin
Circle, raksasa stablecoin terbesar kedua di dunia, terdaftar di Bursa Efek New York dan membuka perdagangan, yang merupakan perusahaan asli AS terbesar kedua yang terdaftar di industri mata uang kripto setelah pencatatan bursa pada tahun 2021. Empat tahun lalu, daftar platform perdagangan menyaksikan momen puncak Bitcoin, dan empat tahun kemudian, setelah siklus bull dan bear cryptocurrency, daftar Circle memungkinkan industri untuk melihat narasi baru cryptocurrency - stablecoin.
Secara sederhana, stablecoin adalah tokenisasi dolar AS, dengan nilai yang terikat pada dolar AS, 1 token = 1 dolar.
Stablecoin dan konsep RWA (real-world asset-on-chain) di baliknya telah berbeda secara signifikan dari tahun-tahun sebelumnya sejak awal tahun ini. Kebijakan stablecoin yang menguntungkan di Amerika Serikat dan kebijakan stablecoin di Hong Kong, Cina, ditambah dengan perhatian Wall Street terhadap proyek RWA, dan situasi saat ini dari banyak lembaga keuangan tradisional yang memasuki stablecoin, telah membuat konsep RWA dan stablecoin dengan cepat keluar dari lingkaran. Circle, yang awalnya tidak optimis, telah menaikkan valuasinya dari $5,4 miliar menjadi sekitar $7 miliar sekarang, berkat perebutan banyak lembaga investasi untuk membeli saham IPO.
Whitepaper Bitcoin mendefinisikan Bitcoin sebagai "sistem uang elektronik peer-to-peer." Namun sekarang Bitcoin telah menjadi komoditas keuangan, hampir tidak ada yang menggunakannya untuk pembayaran. Satu-satunya hal yang benar-benar dapat digunakan sebagai sistem kas elektronik peer-to-peer sekarang adalah stablecoin, yang merupakan ruang imajinasi nyata dari stablecoin.
Dan Jeremy Allaire, pendiri Circle, telah memprediksi semua ini tujuh tahun yang lalu.
Penjual Sekop di Era Web 1.0
"Saya mulai bekerja dengan Internet pada tahun 1990, dan yang benar-benar mengejutkan saya adalah mengalami secara langsung kekuatan jaringan terbuka, sistem terdistribusi, arsitektur terdesentralisasi, protokol terbuka, dan perangkat lunak sumber terbuka, yang sering saya sebut sebagai 'DNA Internet.'"
"Pada masa itu saya juga mengikuti proses pembubaran Uni Soviet, sangat terkejut dengan perubahan struktural ini, sambil mulai mendalami teknologi, semakin percaya: internet akan mengubah dunia."
Pada tahun 1994, teknologi peramban web grafis pertama kali muncul. Jeremy tiba-tiba menyadari bahwa kita akhirnya memiliki perangkat lunak yang dapat menampilkan konten dan aplikasi di halaman web, yang melahirkan konsep "Web sebagai platform aplikasi".
Jadi, Jeremy dan saudaranya serta beberapa teman mendirikan perusahaan Allaire, yang meluncurkan ColdFusion, yaitu bahasa pemrograman web komersial pertama.
"Pada saat itu, ada Perl dan ada orang yang menulis logika halaman dinamis dalam C di server web, tetapi ColdFusion benar-benar membuat pengembangan aplikasi web mudah digunakan—jika Anda memiliki ide dan sekitar seribu dolar, Anda dapat membuat aplikasi web yang akan bekerja secara interaktif di browser."
Pada tahun 1995, ini sudah merupakan terobosan besar. Dengan munculnya situs web, e-commerce, dan konten online, Allaire mengikuti arus perkembangan dan juga mengembangkan satu set alat lengkap yang digunakan oleh jutaan pengembang di seluruh dunia.
Seiring dengan matangnya pasar, Allaire berhasil go public pada awal 1999. Saat itu agak "alternatif", karena mereka adalah perusahaan yang menguntungkan saat上市—itu adalah masa gelembung internet, di mana sebagian besar perusahaan berada dalam keadaan rugi saat上市. Namun, mereka lebih mirip dengan "penjual sekop" dari era internet 1.0, menyediakan alat dasar untuk seluruh industri.
Setelah go public, Allaire bergabung dengan Macromedia, yang pada saat itu juga merupakan raksasa dalam membangun internet dan alat pengembangan konten. Setelah merger, Jeremy menjadi CTO perusahaan baru dan mulai mendorong pengembangan aplikasi Flash untuk memungkinkan presentasi multimedia yang lebih kompleks dan pengalaman interaktif di web.
"Ekonom Politik di Sofa" Jatuh ke Dalam Lubang Kelinci Kripto
Jeremy awalnya terlibat dengan internet karena dia mempelajari politik ekonomi internasional, memperhatikan berbagai sistem ekonomi dan perbandingan sistem politik, dan sangat tertarik pada isu-isu makro seperti sistem ekonomi internasional. Perubahan dalam cara penyampaian informasi dan distribusi perangkat lunak yang dibawa oleh jaringan terbuka internet membuatnya sangat bersemangat.
Pada masa Macromedia, pada Maret 2002, mereka telah menambahkan kemampuan pemutaran video tanpa sambungan di Flash Player, membuat pemutaran video di internet menjadi sangat umum. Ini adalah pertama kalinya, siapa pun dapat dengan mudah menyematkan video ke dalam browser.
Kemudian Jeremy mendirikan perusahaan Brightcove, dengan filosofi yang tetap didasarkan pada gen dasar internet: jaringan terbuka, protokol terbuka, dan sistem terdistribusi.
"Pikiran saya saat itu adalah—bisakah saya membuat setiap perusahaan, setiap organisasi media dapat langsung menerbitkan konten video dan televisi di internet? Perlu diketahui bahwa itu adalah tahun 2004, ketika broadband baru saja mulai ada, Wi-Fi baru saja mulai muncul, dan smartphone belum ada, tetapi orang-orang sudah berbicara tentang masa depan 'perangkat terhubung'."
"Satu hal yang sangat jelas adalah, saya melihat masa depan akan ada banyak perangkat terhubung, ada Wi-Fi, ada broadband seluler, penyebaran video akan sepenuhnya dibebaskan."
Jadi mereka membangun sebuah sistem distribusi video online - bisa dipahami sebagai "platform televisi online". Ini adalah perpanjangan dari kemampuan internet: di era Web 2.0 akhirnya mewujudkan apa yang dibayangkan orang-orang pada tahun Web 1.0. Bisnis Brightcove cukup sukses, dan akhirnya berhasil go public pada awal 2012.
Mengapa Circle didirikan?
Ketika krisis keuangan 2008 terjadi, itu memicu pemikiran Jeremy dari masa akademiknya yang lebih awal, dia menjadi seorang "ekonom politik di sofa", membaca dengan gila tentang hakikat uang, bank sentral, sistem moneter internasional, dan sistem cadangan sebagian. Dia bertanya-tanya "Apa yang sedang terjadi?" dan "Apakah ada sistem moneter yang lebih baik? Apakah ada cara yang lebih baik untuk membangun sistem keuangan internasional?"
Pada tahun 2012, tak lama setelah Brightcove go public, Jeremy diperkenalkan dengan cryptocurrency dan jatuh ke lubang kelinci.
"Saya sendiri adalah orang teknologi dan produk, dan ketika saya masuk ke bidang ini dari perspektif teknis, saya melihat sesuatu yang mengejutkan: itu adalah terobosan teknologi yang nyata. Beberapa teka-teki ilmu komputer telah dipecahkan, dan solusi ini sangat kuat. Untuk pertama kalinya, saya menyinkronkan blockchain Bitcoin di laptop saya dan menggunakannya untuk menyelesaikan transaksi peer-to-peer – langsung di internet, mengandalkan sepenuhnya pada protokol terbuka. Itu seperti membuka halaman web untuk saya untuk pertama kalinya – saya berpikir, 'Ya Tuhan, ini adalah infrastruktur internet yang benar-benar hilang!'" '"
Selanjutnya, Jeremy dan rekan pendirinya melangkah lebih dalam dan lebih dalam, terutama di komunitas teknologi pada saat itu, di mana mereka terlibat dalam diskusi tentang penerbitan jenis aset digital lainnya di jaringan blockchain. Jeremy, yang telah mengerjakan mesin virtual dan bahasa pemrograman, secara alami berpikir tentang bagaimana membuat aset digital ini "dapat diprogram", bagaimana menerapkan "uang yang dapat diprogram", dan bagaimana membangun kontrak pintar.
"Saat itu semua ini masih merupakan gagasan di atas selembar tissue, beberapa white paper baru saja muncul, tetapi kami sangat yakin bahwa semua ini akan terwujud, hanya masalah waktu saja."
Gabungkan ide-ide ini dengan pertanyaan lain: bagaimana membangun sistem keuangan yang lebih aman dan lebih terbuka? Pikiran-pikiran ini menyatu dan menjadi satu-satunya hal di benak Jeremy, membuatnya hampir terobsesi dengannya, dan akhirnya memutuskan untuk memulai Circle.
"Apakah tujuan awal kami adalah menciptakan protokol yang mirip dengan HTTP untuk 'uang'? Bisakah kami membuat protokol internet terbuka yang sesuai untuk dolar? Protokol ini terbuka, dapat diprogram, dan lain-lain."
"Inilah visi kami sepuluh tahun yang lalu, kini telah menjadi kenyataan dan telah menjadi 'aplikasi pembunuh' yang nyata di bidang kripto. Meskipun membangun sistem ini memakan waktu lama, sekarang sudah memiliki skala yang cukup, meskipun masih berada di tahap awal."
! Pendiri Lingkaran: 7 tahun yang lalu, bagaimana saya mendapatkan semua di stablecoin
Jalan Kebangkitan USDC
Pada musim semi 2018, pasar kripto mengalami kemunduran tajam, diikuti oleh musim dingin yang parah untuk seluruh industri, dengan hampir seluruh pasar jatuh tajam. Produk Circle yang akan menghasilkan pendapatan dan keuntungan pada saat itu hampir tidak mencapai titik impas atau mulai merugi, dan perusahaan mulai membakar uang dengan kecepatan yang sangat tinggi.
Pada tahun 2019, bagian terdalam dari musim dingin itu, pembiayaan menjadi sangat sulit. Pada saat yang sama, biaya operasional Circle di luar kendali dan uang tunai habis — dan jika tidak bertindak, ia menghadapi kebangkrutan.
Juga pada saat ini, mereka secara resmi meluncurkan USDC pada Oktober 2018.
sebuah perjudian besar
Pada tahun 2019, protokol DeFi mulai mengakses USDC dalam skala besar, dan pasar juga melihat kecocokan pasar produk awal. Sementara pasar masih bergejolak pada saat itu, Ethereum secara teknis cukup matang untuk benar-benar mendukung aplikasi ini, dan pengembang akhirnya dapat mulai menggunakan alat ini secara nyata.
Meskipun volume perdagangan masih kecil pada saat itu, penerimaan USDC oleh komunitas pengembang sangat tinggi. Circle melihat ini dan menyadari bahwa ini adalah visi asli perusahaan, ini adalah inti dari siapa mereka, dan inilah yang benar-benar ingin mereka lakukan.
Jadi, dalam waktu yang sangat singkat, mereka dengan cepat menjual tiga bisnis — bursa, bisnis over-the-counter, dan produk investasi untuk investor ritel — sambil juga menutup dan melikuidasi aplikasi pembayaran yang pernah mereka luncurkan.
Dengan menjual aset-aset ini, perusahaan memperoleh dana yang sangat dibutuhkan secara mendesak dan melakukan reorganisasi menyeluruh di dalam. Sebagian karyawan dipindahkan ke bisnis yang telah dipisahkan ini, dan perusahaan secara keseluruhan melakukan penyesuaian besar-besaran.
Pada musim gugur 2019, Circle sekali lagi berada di ambang kebangkrutan, tetapi pada saat ini USDC mulai menunjukkan vitalitas awalnya di pasar. Jadi perusahaan membuat keputusan untuk menggunakan USDC dan mencurahkan semua energinya ke dalamnya, membangun platform lengkap di sekitarnya dan mendorong adopsinya secara luas.
"Ini setara dengan keputusan 'rol tinggi', pada saat itu USDC sendiri belum menghasilkan pendapatan apa pun, dan bahkan seluruh perusahaan pada dasarnya tidak memiliki pendapatan. Tetapi saya sangat yakin bahwa era stablecoin telah tiba, bahwa mereka pada akhirnya akan menjadi komponen inti dari sistem moneter global, dan bahwa stablecoin akan menjadi arsitektur moneter yang paling cocok untuk era Internet. "
"Kami saat itu memiliki produk yang tepat, selama kami bertahan, kami pasti dapat menemukan jalur yang benar dan membuat sesuatu yang berharga. Jadi kami berusaha sekuat tenaga untuk mendorongnya."
Ini adalah tantangan pertama yang benar-benar signifikan dalam pengembangan USDC. Meskipun ada banyak kesulitan sebelumnya, momen ini merupakan momen kritis bagi kelangsungan hidup seluruh perusahaan. Sementara USDC sudah memiliki momentum awal pada saat itu, itu tidak cukup untuk mendukung perusahaan yang berskala.
Circle mengalihkan semua sumber daya perusahaan ke USDC dan mempertaruhkan semua dananya di dalamnya. "Saya ingat betul ketika kami secara resmi mengumumkan strategi ini pada Januari 2020, ketika halaman depan situs web resmi Circle benar-benar dirubah dan berubah menjadi papan reklame raksasa yang mempromosikan 'stablecoin adalah masa depan sistem keuangan internasional'. Satu-satunya tombol tindakan di halaman adalah: 'Dapatkan USDC'. Itu saja, dan yang lainnya telah dihapus. "
Kemudian, pada 10 Maret 2020, Circle merilis peningkatan platform, meningkatkan sistem akun USDC secara komprehensif, dan meluncurkan serangkaian API baru untuk memfasilitasi pengembang menghubungkan bank, kartu bank, dan sistem pembayaran lainnya dengan mulus untuk mewujudkan operasi setoran dan penarikan USDC, dan seluruh platform dibangun di sekitar USDC.
Dan hanya tiga hari kemudian, pada 13 Maret, dunia mengalami penguncian karena epidemi mahkota baru. Menariknya, pada Februari 2020, sebelum peluncuran resmi Circle, USDC sudah mulai tumbuh, mungkin karena pengguna di pasar Asia telah menyadari parahnya epidemi dan mulai bereaksi terlebih dahulu.
Pada waktu itu terjadi fenomena yang sangat kompleks: banyak orang yang karena ketidakpercayaan terhadap sistem keuangan negara mereka, mulai mengalihkan dana mereka ke dolar digital; pada saat yang sama, pemerintah di berbagai negara juga mulai mengeluarkan kebijakan stimulus darurat secara besar-besaran, berusaha untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar, untuk mencegah ekonomi terjebak dalam "Depresi Besar".
Kebijakan super longgar yang sangat terkoordinasi muncul di seluruh dunia, menyebabkan banyak dana mengalir ke pasar. Orang-orang yang memegang cek subsidi yang dikeluarkan pemerintah duduk di rumah dan mulai berpikir, "Apa yang harus saya lakukan dengan uang ini?"
Saat itu, dunia mengalami akselerasi digitalisasi yang tiba-tiba. Konsep metaverse menjadi populer, dan orang-orang menjadi "online" dalam semalam. Semua produk digital telah mengantarkan pertumbuhan yang eksplosif, mulai dari perangkat lunak konferensi video hingga produk kebugaran rumah, hingga e-commerce, pembayaran digital, pasar online – hampir setiap industri digital telah mengalami akselerasi pertumbuhan lima tahun pada tahap itu.
Pada saat yang sama, adopsi teknologi blockchain dan pasar aset digital juga telah memasuki tahap eksplosif. Musim panas 2020 dikenal sebagai "Musim Panas DeFi", dan USDC juga melonjak dari $400 juta yang beredar pada awal 2020 menjadi $40 miliar dalam setahun, mengalami pertumbuhan yang drastis dan eksplosif.
Prasyarat untuk popularitas stablecoin
Selama bertahun-tahun, orang-orang sering bertanya: "Bagaimana cara untuk mencapai adopsi massal yang sebenarnya?" Jawaban Jeremy adalah: perlu menyelesaikan tiga masalah kunci. Di sini, "kita" tidak hanya merujuk pada Circle, tetapi seluruh industri, yang perlu bekerja sama untuk mendorong.
Masalah pertama adalah infrastruktur, yaitu jaringan blockchain itu sendiri.
"Model saya untuk berpikir tentang jaringan blockchain adalah bahwa mereka seperti 'sistem operasi untuk internet'. Yang kita butuhkan adalah jaringan blockchain berbasis OS dengan kinerja yang lebih tinggi dan throughput yang lebih tinggi. Banyak kemajuan telah dibuat di bidang ini selama beberapa tahun terakhir. Kita sekarang telah memasuki era 'jaringan blockchain generasi ketiga' - yaitu, rantai publik Layer 1 berkinerja tinggi, dan jaringan yang diperluas Layer 2. "
Ini berarti bahwa throughput transaksi yang lebih tinggi dapat dicapai, dan biaya satu transaksi sangat rendah, yang bisa kurang dari satu sen atau bahkan kurang dari satu sen. Kemajuan jaringan berkinerja tinggi ini juga mendorong pertumbuhan seluruh ekosistem. Karena Anda mengurangi biaya satuan, biaya marjinal, dan pada saat yang sama meningkatkan kecepatan transaksi - ini seperti transisi dari era Internet dial-up ke Internet broadband, dari Web 1.0 ke Web 2.0.
Masalah kedua adalah efek jaringan. Stablecoin seperti USDC sebenarnya adalah platform produk berbasis web tempat pengembang membangun aplikasi. Semakin banyak aplikasi yang terhubung, semakin praktis seluruh jaringan, semakin banyak pengguna yang akan memiliki stablecoin, dan semakin besar utilitas jaringan, yang akan membentuk siklus positif.
Lalu ada masalah ketiga, yang juga dikenal sebagai peningkatan "ketersediaan", yang juga terkait erat dengan peningkatan infrastruktur. Saya masih ingat dua atau tiga tahun yang lalu, jika Anda ingin menggunakan stablecoin, Anda harus pergi ke platform tertentu untuk membelinya terlebih dahulu, dan kemudian menginstal dompet plug-in browser, untuk menggunakan dompet, Anda harus membeli Ethereum terlebih dahulu, membayar biaya penanganan yang mahal, dan kemudian mentransfer ETH ke dompet self-custody Anda sendiri, seluruh prosesnya belum lagi tujuh atau delapan menit, dan itu sangat merepotkan, dan seluruh prosesnya dapat dikatakan sama sekali tidak masuk akal.
"Saat itu, jika seseorang berkata, 'Siapa yang ingin menggunakan ini?' Sebenarnya, itu benar-benar bisa dimengerti. Tetapi sekarang Anda dapat masuk ke sistem dompet langsung melalui antarmuka web atau aplikasi seluler, dan seluruh pengalamannya seperti mendaftar ke perangkat lunak pesan instan, yang mungkin hanya memerlukan nomor ponsel, pengenalan wajah atau kode biometrik, tidak perlu menghafal mnemonik, dan tidak perlu melakukan banyak pengaturan yang rumit. "
Semua perubahan ini bertambah untuk menciptakan lingkungan yang baik bagi stablecoin untuk digunakan dan dibuat lebih mudah diakses dan digunakan.
Tingkat akhir yang paling mendasar adalah regulasi pemerintah.
"Hal yang paling menarik adalah bahwa hampir semua yurisdiksi utama di seluruh dunia, dari Jepang, Hong Kong, dan Singapura, hingga seluruh Eropa, Inggris, Uni Emirat Arab, dan Amerika Serikat, memperkenalkan undang-undang untuk mengklarifikasi stablecoin sebagai mata uang elektronik legal dan mengintegrasikannya ke dalam sistem keuangan formal."
"Setelah undang-undang ini diberlakukan, penggunaan stablecoin akan berkembang melampaui penduduk asli kripto awal ke populasi umum yang lebih luas. Jadi kami percaya bahwa pada akhir tahun 2025, stablecoin kemungkinan akan menjadi bagian dari konsolidasi hukum yang luas dalam sistem keuangan global. "
Tentu saja, ini masih tahap awal. Kita dapat menggunakan teori "melintasi jurang" untuk melihat keadaan saat ini: seperti dalam proses melompat melalui "jurang" di udara, dan belum benar-benar mendarat, dan masih mungkin gagal dan jatuh. Tapi Jeremy yakin industri akan melompat.
"Kita dapat melihat semakin banyak 'bank ramah FinTech', atau 'bank digital yang sedang berkembang', mulai mendukung penggunaan stablecoin secara asli. Misalnya, NuBank di Amerika Latin, Revolut di Eropa, atau aplikasi pialang seperti Robinhood. "
"Tentu saja, ada juga perusahaan kripto besar, yang sebenarnya telah menjadi 'aplikasi super keuangan' dengan cara tertentu: Anda dapat menyetor saldo, menerima gaji, mengikat kartu untuk dibelanjakan, dan proses mendapatkan dan menggunakan USDC menjadi sangat lancar."
Jeremy mengamati tren di mana orang mulai berpikir tentang "dolar" sebagai penyimpan nilai, tetapi bentuk yang mendasarinya sebenarnya adalah USDC.
Sekarang sudah ada kerjasama dengan raksasa pembayaran, yang memungkinkan lembaga penerbit kartu untuk menerbitkan jenis kartu: di permukaannya adalah kartu pembayaran tradisional, tetapi saat digunakan untuk bertransaksi, yang digunakan adalah stablecoin, seperti USDC.
Model ini telah muncul secara besar-besaran di pasar yang sedang berkembang, di mana pengguna mendapatkan kartu fisik atau virtual melalui aplikasi dompet digital bergaya bank baru, yang terikat dengan saldo stablecoin mereka. Karena banyak orang ingin memegang dolar AS, kartu-kartu ini memungkinkan mereka untuk terus berbelanja di jaringan kartu tradisional, hanya saja cara penyelesaian di belakang layar berubah menjadi USDC.
Bahkan untuk lembaga penerbit kartu ini, dana penyelesaian yang mereka bayarkan kepada jaringan pembayaran sekarang dapat diselesaikan langsung melalui USDC. USDC sebenarnya telah digunakan sebagai saluran penyelesaian antara lembaga keuangan dan jaringan kartu.
Pada saat yang sama, pengakuisisi pedagang mulai bergabung, dan beberapa perusahaan pemrosesan pembayaran menawarkan opsi kepada pedagang untuk menetap di USDC.
"Kami melihat contoh yang sangat keren di awal tahun ini: salah satu pendiri perusahaan pembayaran yang mengumumkan produk baru di konferensi tahunan mereka mengatakan, 'Crypto kembali, tetapi kali ini bukan Bitcoin, ini USDC, ini stablecoin.'" "
Dia langsung mendemonstrasikan fitur baru dalam produk pembayaran mereka—memungkinkan pedagang untuk mengintegrasikan pintu pembayaran langsung ke situs web atau aplikasi mereka sendiri. Dalam demonstrasi tersebut, USDC ditampilkan berdampingan dengan kartu kredit sebagai metode pembayaran, dan pedagang dapat memilih untuk menerima USDC.
Dengan klarifikasi status hukum stablecoin secara bertahap, semakin banyak lembaga keuangan akan menganggapnya sebagai lapisan likuidasi dasar. Pedagang mungkin berkata, "Saya bersedia menagih USDC karena saya bisa segera mendapatkan uang dan saya dapat menghemat biaya, yang merupakan pilihan yang lebih baik untuk saya." "
Di sisi pengguna, semakin banyak jenis produk terminal yang muncul—baik itu bank tradisional, bank digital yang baru muncul, atau aplikasi super kripto, semuanya sedang menciptakan pengalaman yang mulus, memungkinkan pengguna untuk melakukan pembayaran hanya dengan memindai kode QR.
"Hal besar lainnya yang saya sebutkan di media sosial awal tahun ini adalah bahwa iOS telah mulai membuka NFC ke dompet pihak ketiga. Ini berarti bahwa dompet Web3 dapat mendukung pembayaran 'ponsel' di masa mendatang, dan pengguna dapat langsung menggunakan dompet dengan USDC di ponsel mereka untuk menyelesaikan pembayaran di terminal merchant fisik. "
Tentu saja, untuk mencapai hal ini membutuhkan kerja sama dari banyak pihak, seperti pemroses pembayaran dan pengakuisisi untuk mendukung transaksi on-chain, dan pengembang dompet untuk mengintegrasikan fungsi NFC ke dalam produk mereka, yang juga perlu disetujui oleh Apple. Namun, ini sudah direncanakan, dan diharapkan skala yang lebih besar akan terlihat pada tahun 2025.
Lingkungan kebijakan semakin menguntungkan
Ide Circle sejak hari pertama adalah untuk berdiri di persimpangan antara sistem keuangan tradisional dan dunia baru blockchain, dan untuk melakukannya, pemerintah AS telah membuat posisi hukumnya jelas pada awal Maret 2013:
Jika Anda adalah perusahaan yang menghubungkan sistem perbankan dan dunia mata uang virtual, maka Anda termasuk dalam "institusi pengiriman uang elektronik", Anda harus mendaftar ke federal, harus memiliki seperangkat prosedur anti pencucian uang yang lengkap, dan harus mengajukan lisensi di setiap negara bagian yang memiliki persyaratan hukum terkait.
"Kami adalah perusahaan pertama di industri kripto yang beralih dari awal ke set lengkap lisensi kepatuhan, kami adalah perusahaan kripto pertama yang mendapatkan lisensi lembaga uang elektronik di Eropa, dan perusahaan pertama yang mendapatkan apa yang disebut 'BitLicense' di New York – lisensi peraturan pertama yang dibuat khusus untuk industri kripto. Hampir setahun setelah itu, kami adalah satu-satunya yang memegang lisensi ini. "
Circle selalu berpegang pada prinsip "regulasi diutamakan", memilih untuk mengambil jalur "pintu depan", memastikan adanya sistem kepatuhan yang baik dan sehat. Justru karena adanya dasar kepatuhan seperti itu, mereka dapat mencapai tujuan kunci lainnya: likuiditas.
Jeremy menjelaskan: "Apa itu likuiditas? Artinya, Anda benar-benar dapat membuat dan menebus stablecoin, Anda dapat terhubung ke rekening bank nyata, dan membeli dan menebus stablecoin dengan mata uang fiat. Jika Anda adalah perusahaan lepas pantai yang mencurigakan dan tidak ada yang mau membuka rekening bank untuk Anda, Anda tidak dapat melakukannya. Anda bahkan tidak tahu di mana bank Anda berada. "
"Kami adalah perusahaan pertama yang menjalin kemitraan perbankan berkualitas tinggi, dan kami juga telah memperkenalkan mitra strategis untuk mendistribusikan USDC dalam skala besar di ujung ritel, sehingga setiap pengguna biasa dengan rekening bank dapat dengan mudah membeli dan menebus USDC. Kami juga menawarkan layanan tingkat institusional. Artinya, mulai dari transparansi, kepatuhan, kerangka peraturan, hingga likuiditas aktual, kami melakukan semuanya. "
Dalam hal inovasi teknologi, Circle juga telah mengeksplorasi apa lagi yang dapat dilakukan protokol itu sendiri. Mereka melihat USDC sebagai protokol jaringan stablecoin dan telah memikirkan bagaimana mereka dapat bekerja dengan pengembang untuk mendorong integrasi dan adopsinya. Prinsip-prinsip dasar ini adalah alasan mendasar mengapa mereka sampai pada tempat mereka saat ini.
Dalam hal stablecoin berbasis pembayaran, berbagai pihak di Amerika Serikat telah melakukan banyak pekerjaan, RUU Stablecoin Pembayaran sudah cukup matang, dengan dukungan bipartisan di Dewan Perwakilan Rakyat, dan kepemimpinan Senat juga aktif terlibat. Topik ini telah ditetapkan pemerintah sebagai salah satu prioritas selama beberapa tahun.
Senat AS meloloskan pemungutan suara prosedural pada Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Stablecoin AS tahun 2025 pada 19 Mei dalam upaya untuk memberikan peraturan federal untuk stablecoin yang dipatok dolar.
Sistem keuangan itu sendiri adalah industri yang sangat diatur, sistem energi sangat diatur, sistem transportasi sangat diatur, sistem ruang angkasa sangat diatur, dan produksi obat-obatan sangat diatur. Sebagian besar teknologi atau infrastruktur penting dalam masyarakat berada di bawah pengawasan intensif.
"Industri perangkat lunak mungkin menjadi pengecualian dalam tiga puluh tahun terakhir, karena hampir tidak ada regulasi. Namun sekarang, jika Anda terlibat dalam hal-hal yang sangat besar dan mutakhir, seperti kecerdasan buatan, penggabungan perangkat keras dengan mengemudi otomatis, atau Anda sedang membangun sistem koin digital global - bidang-bidang ini telah mulai berinteraksi dengan industri tradisional yang sangat diatur, dan mereka memiliki dampak potensial yang besar terhadap masyarakat, dalam hal ini, regulasi adalah hal yang wajar."
"Saya tidak berpikir bahwa 'selama itu inovasi, tidak seharusnya diatur'. Jika sesuatu menjadi sangat penting bagi seluruh masyarakat, maka itu perlu memiliki semangat kontrak dan kerangka tanggung jawab sosial yang sesuai, yang merupakan sistem yang ada dalam kenyataan. Pengaturan bisa bervariasi—misalnya, bank yang penting secara sistemik di seluruh dunia jauh lebih diatur dibandingkan dengan bank komunitas lokal."
Apa yang benar-benar difokuskan oleh Circle sekarang adalah bagaimana mewujudkan visi sistem keuangan Internet, dan bagaimana membuat "uang terbuka, terprogram, dan dapat digabungkan" menjadi kenyataan. Mereka berharap inovasi ini benar-benar diimplementasikan, bukan terhambat. Melakukan hal itu akan membutuhkan lebih banyak kebebasan bagi pembuat kebijakan dan pemerintah untuk berinovasi.
! Pendiri Lingkaran: 7 tahun yang lalu, bagaimana saya mendapatkan semua stablecoin
Model Bisnis Circle
"Saya percaya Circle adalah salah satu lembaga keuangan paling transparan dalam sejarah. Jika Anda