Ini adalah akhir pekan, saya juga memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, jadi saya ingin berbagi beberapa pandangan tentang pasar dengan semua orang. Saya percaya bahwa arah besar pasar kripto tidak akan datang sebelum bulan September.
Mengingat resistensi makro, ketegangan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, pasar yang sebenarnya akan dimulai setelah liburan Agustus, setelah para peserta pasar kembali.
Dari aktivitas pasar terbaru, sebagian besar altcoin (kecuali BTC) rebound sebenarnya didorong oleh penutupan posisi pendek.
Banyak trader sudah terbiasa dengan ritme "rebound → mengejar kenaikan" dari beberapa kali sebelumnya, sehingga mereka juga ikut terjun ke dalamnya—tetapi kali ini kurangnya pemegang jangka panjang yang benar-benar ada, kebanyakan dari mereka sebelumnya sudah terluka di pasar. Oleh karena itu, sebagian besar token yang melonjak dengan cepat juga mengalami penyesuaian cepat.
Ethereum ternyata rebound dengan baik, sementara AI dan meme yang sebelumnya turun paling tajam menjadi pemimpin rebound.
Sementara itu, token yang didukung oleh nilai nyata, memiliki fundamental yang kuat, atau dilengkapi dengan mekanisme pembelian kembali lebih tahan banting — lebih tahan terhadap penurunan dan pulih lebih cepat saat rebound.
Misalnya, Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun merupakan koin meme, tetapi secara struktur sangat berbeda.
Dari fenomena ini, kita dapat menarik beberapa kesimpulan:
1. Permintaan Bitcoin adalah nyata dan berkelanjutan
Modal tradisional secara bertahap memasuki melalui ETF dan saluran terawasi lainnya.
Sifat kapital dari Bitcoin yang didukung saat ini sangat berbeda dari siklus sebelumnya.
Inilah mengapa kemungkinan likuidasi Bitcoin secara besar-besaran (yang disebabkan oleh likuidasi berantai dari kontrak terbuka) adalah kecil, kecuali jika dipicu oleh peristiwa makro.
2. Diferensiasi antara altcoin akan semakin meluas
Akhirnya, modal akan mengalir kembali ke altcoin - tetapi tidak akan mengalami kenaikan secara menyeluruh.
Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan kasus penggunaan nyata yang mungkin mendapatkan aliran seperti ini.
Inilah sebabnya saya percaya bahwa Ethereum akan mengungguli Solana di masa depan. Kejelasan regulasi, pertumbuhan penggunaan DeFi yang terus meningkat, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk roda penggerak yang kuat.
Dan karena Ethereum telah berkinerja di bawah harapan untuk waktu yang lama, masih ada pembeli marginal yang menunggu di luar.
3. Risiko struktural pada token yang didukung VC
Pembebasan tekanan masih berlanjut yang akan membebani kinerja harga. Ketika likuiditas tidak cukup, tekanan jual dari node validator dan investor awal akan membatasi ruang untuk naik. Oleh karena itu, token-token yang terdaftar di CEX dan memiliki penilaian yang terlalu tinggi tidak terlalu layak untuk diikutsertakan di masa depan. Terutama token ekosistem Cosmos, karena struktur insentifnya, akan terus menghadapi tekanan jual dari node validator.
4. Dalam lingkungan ini, koin meme pernah memiliki keunggulan struktural
Tidak ada tekanan pembukaan VC
Peluncuran Adil (Fair Launch)
Sepenuhnya didorong oleh perhatian
Ini adalah permainan emosi dan perhatian murni — seperti di awal pasar bullish, dan itu benar-benar berhasil. Tapi saya rasa tahap ini sudah mendekati akhir.
Peluncuran TGE Pump.fun dan Trump Coin mungkin menandakan puncak perhatian. Setelah itu, minat pasar terhadap koin meme mulai menurun.
Bahkan dalam gelombang pasar di bulan April, SOL juga tidak dapat mengalahkan ETH—ketika semua orang sudah memilikinya, siapa lagi yang bisa mengambil alih dan mendorong meme untuk terus naik?
Tentu, beberapa meme coin masih mungkin memiliki performa, terutama yang dapat viral di platform seperti TikTok, Instagram, dll, seperti proyek yang dipimpin oleh tokoh berpengaruh (seperti Murad). Coin ini mungkin juga akan menciptakan peluang kekayaan yang asimetris. Namun, era "anjing dan kucing lucu = kunci kekayaan" sudah berlalu. Hanya meme coin yang memiliki narasi yang kuat dan konsensus yang masih memiliki nilai spekulatif yang nyata.
5. Ironisnya: Kelelahan orang-orang terhadap VC Coin justru membuka pintu kekayaan bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil
Keeta adalah contoh yang sangat baik.
Tetapi untuk menangkap peluang seperti ini, Anda harus benar-benar aktif di blockchain. Karena peluang yang sebenarnya, selalu berasal dari momen ketidaksamaan informasi. Begitu semua orang mengetahuinya, tidak akan ada lagi keuntungan.
Inilah mengapa saya baru-baru ini menghabiskan lebih banyak waktu untuk memperhatikan pasar on-chain. Keberhasilan Keeta telah menginspirasi orang untuk mencari "Keeta berikutnya", dan dana mulai mengejar token dengan "narasi peluncuran yang adil" serupa. Seperti saat itu, bos Bonk mendapatkan uang 10 digit melalui meme coin — perhatian akan mengarahkan aliran modal.
Jadi, jika meme coin bukan lagi tren berikutnya…… lalu apa selanjutnya? Saya percaya: AI × Kripto.
Jika Anda mengikuti perkembangan saya sebelumnya, Anda akan tahu bahwa dalam putaran ini saya selain melakukan penempatan awal di SOL dan beberapa koin VC, juga fokus pada AI dan koin meme.
Seperti tahun "Musim DeFi", sebagian besar proyek AI awal mati setelah spekulasi, tetapi proyek-proyek yang memiliki aplikasi nyata sedang membangun secara diam-diam di pasar bear.
Ketika keuntungan dari meme coin memudar, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru—dan AI memiliki kepraktisan yang jelas, menjadi kandidat yang sangat baik untuk tren berikutnya.
Banyak proyek AI × Crypto juga diluncurkan secara adil, sangat mirip dengan jalur Keeta.
Oleh karena itu, selama periode tenangnya pasar ini, saya secara aktif melakukan penelitian dan mempersiapkan diri untuk jalur ini. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk berinvestasi besar-besaran, tetapi saya yakin: jika masih ada gelombang besar berikutnya, di sini akan lahir peluang kekayaan terbesar.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa saja narasi baru yang layak diikuti sebagai indikator arah bull run berikutnya?
Penulis: Joshua Sumber: X, @JoshuaDeuk Terjemahan: Shan Oppa, Jinse Caijing
Ini adalah akhir pekan, saya juga memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, jadi saya ingin berbagi beberapa pandangan tentang pasar dengan semua orang. Saya percaya bahwa arah besar pasar kripto tidak akan datang sebelum bulan September.
Mengingat resistensi makro, ketegangan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, pasar yang sebenarnya akan dimulai setelah liburan Agustus, setelah para peserta pasar kembali.
Dari aktivitas pasar terbaru, sebagian besar altcoin (kecuali BTC) rebound sebenarnya didorong oleh penutupan posisi pendek.
Banyak trader sudah terbiasa dengan ritme "rebound → mengejar kenaikan" dari beberapa kali sebelumnya, sehingga mereka juga ikut terjun ke dalamnya—tetapi kali ini kurangnya pemegang jangka panjang yang benar-benar ada, kebanyakan dari mereka sebelumnya sudah terluka di pasar. Oleh karena itu, sebagian besar token yang melonjak dengan cepat juga mengalami penyesuaian cepat.
Ethereum ternyata rebound dengan baik, sementara AI dan meme yang sebelumnya turun paling tajam menjadi pemimpin rebound.
Sementara itu, token yang didukung oleh nilai nyata, memiliki fundamental yang kuat, atau dilengkapi dengan mekanisme pembelian kembali lebih tahan banting — lebih tahan terhadap penurunan dan pulih lebih cepat saat rebound.
Misalnya, Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun merupakan koin meme, tetapi secara struktur sangat berbeda.
Dari fenomena ini, kita dapat menarik beberapa kesimpulan:
1. Permintaan Bitcoin adalah nyata dan berkelanjutan
Modal tradisional secara bertahap memasuki melalui ETF dan saluran terawasi lainnya. Sifat kapital dari Bitcoin yang didukung saat ini sangat berbeda dari siklus sebelumnya. Inilah mengapa kemungkinan likuidasi Bitcoin secara besar-besaran (yang disebabkan oleh likuidasi berantai dari kontrak terbuka) adalah kecil, kecuali jika dipicu oleh peristiwa makro.
2. Diferensiasi antara altcoin akan semakin meluas
Akhirnya, modal akan mengalir kembali ke altcoin - tetapi tidak akan mengalami kenaikan secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan kasus penggunaan nyata yang mungkin mendapatkan aliran seperti ini. Inilah sebabnya saya percaya bahwa Ethereum akan mengungguli Solana di masa depan. Kejelasan regulasi, pertumbuhan penggunaan DeFi yang terus meningkat, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk roda penggerak yang kuat. Dan karena Ethereum telah berkinerja di bawah harapan untuk waktu yang lama, masih ada pembeli marginal yang menunggu di luar.
3. Risiko struktural pada token yang didukung VC
Pembebasan tekanan masih berlanjut yang akan membebani kinerja harga. Ketika likuiditas tidak cukup, tekanan jual dari node validator dan investor awal akan membatasi ruang untuk naik. Oleh karena itu, token-token yang terdaftar di CEX dan memiliki penilaian yang terlalu tinggi tidak terlalu layak untuk diikutsertakan di masa depan. Terutama token ekosistem Cosmos, karena struktur insentifnya, akan terus menghadapi tekanan jual dari node validator.
4. Dalam lingkungan ini, koin meme pernah memiliki keunggulan struktural
Ini adalah permainan emosi dan perhatian murni — seperti di awal pasar bullish, dan itu benar-benar berhasil. Tapi saya rasa tahap ini sudah mendekati akhir.
Peluncuran TGE Pump.fun dan Trump Coin mungkin menandakan puncak perhatian. Setelah itu, minat pasar terhadap koin meme mulai menurun.
Bahkan dalam gelombang pasar di bulan April, SOL juga tidak dapat mengalahkan ETH—ketika semua orang sudah memilikinya, siapa lagi yang bisa mengambil alih dan mendorong meme untuk terus naik?
Tentu, beberapa meme coin masih mungkin memiliki performa, terutama yang dapat viral di platform seperti TikTok, Instagram, dll, seperti proyek yang dipimpin oleh tokoh berpengaruh (seperti Murad). Coin ini mungkin juga akan menciptakan peluang kekayaan yang asimetris. Namun, era "anjing dan kucing lucu = kunci kekayaan" sudah berlalu. Hanya meme coin yang memiliki narasi yang kuat dan konsensus yang masih memiliki nilai spekulatif yang nyata.
5. Ironisnya: Kelelahan orang-orang terhadap VC Coin justru membuka pintu kekayaan bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil
Keeta adalah contoh yang sangat baik.
Tetapi untuk menangkap peluang seperti ini, Anda harus benar-benar aktif di blockchain. Karena peluang yang sebenarnya, selalu berasal dari momen ketidaksamaan informasi. Begitu semua orang mengetahuinya, tidak akan ada lagi keuntungan.
Inilah mengapa saya baru-baru ini menghabiskan lebih banyak waktu untuk memperhatikan pasar on-chain. Keberhasilan Keeta telah menginspirasi orang untuk mencari "Keeta berikutnya", dan dana mulai mengejar token dengan "narasi peluncuran yang adil" serupa. Seperti saat itu, bos Bonk mendapatkan uang 10 digit melalui meme coin — perhatian akan mengarahkan aliran modal.
Jadi, jika meme coin bukan lagi tren berikutnya…… lalu apa selanjutnya? Saya percaya: AI × Kripto.
Jika Anda mengikuti perkembangan saya sebelumnya, Anda akan tahu bahwa dalam putaran ini saya selain melakukan penempatan awal di SOL dan beberapa koin VC, juga fokus pada AI dan koin meme.
Oleh karena itu, selama periode tenangnya pasar ini, saya secara aktif melakukan penelitian dan mempersiapkan diri untuk jalur ini. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk berinvestasi besar-besaran, tetapi saya yakin: jika masih ada gelombang besar berikutnya, di sini akan lahir peluang kekayaan terbesar.