Dunia mulai menyadari kegilaan eksperimen mata uang fiat.
Penulis legendaris David Foster Wallace (David Foster Wallace) memberikan pidato kelulusan di Kenyon College (Kenyon College) pada tahun 2005 yang dibuka dengan sebuah fabel:
Dua ikan kecil sedang berenang, kebetulan bertemu dengan ikan besar yang berenang dari arah berlawanan. Ikan besar itu mengangguk kepada mereka dan berkata: "Selamat pagi, anak-anak. Bagaimana dengan airnya?" Dua ikan kecil itu berenang sedikit lagi, dan akhirnya salah satu dari mereka melihat yang lainnya dan bertanya: "Sebenarnya, apa itu air?"
Pandangan Wallace adalah bahwa kita seringkali mengabaikan kenyataan yang paling penting, terutama ketika kenyataan tersebut telah mengelilingi seluruh hidup kita.
Saya akhir-akhir ini berpikir tentang ikan-ikan itu.
Seperti hampir semua profesional keuangan lainnya saat ini, saya telah hidup seumur hidup saya di dunia yang berbasis pada mata uang fiat—di mana pasokan uang suatu negara tidak didasarkan pada akumulasi cadangan seperti emas atau perak, tetapi ditentukan oleh pemerintah. Amerika Serikat meninggalkan standar emas 54 tahun yang lalu, yaitu pada tahun 1971. Jika kita mengasumsikan bahwa sebagian besar orang memulai karir mereka pada usia 21 tahun, maka saat ini, orang termuda di dunia keuangan yang ingat bekerja di era non-fiat mungkin sudah berusia 75 tahun.
Ketika kebanyakan dari kita masih di sekolah, adopsi mata uang fiat dianggap sebagai kemajuan yang tak terhindarkan, seperti merangkak keluar dari lumpur dan mulai berjalan tegak.
Orang-orang di masa lalu berpikir bahwa emas adalah uang, kami tertawa. Sangat lucu.
Namun orang-orang tampaknya semakin menyadari bahwa era fiat yang kita alami ini mungkin adalah sebuah pengecualian. Mungkin mencetak uang dari udara seperti yang kita mulai lakukan pada tahun 1971 sebenarnya adalah ide yang gila. Mungkin mata uang yang sehat membutuhkan batasan.
Dengan kata lain, orang-orang mulai melihat sekeliling dan bertanya: Apa sebenarnya mata uang fiat?
Salah satu kelompok yang mengajukan pertanyaan ini adalah "Financial Times" edisi Agustus, yang memuat "Baca Besar" akhir pekan lalu, sebuah artikel yang mendalami bagaimana emas menjadi tempat berlindung bagi dunia dari pengaruh ketidakpastian.
Salah satu bagian teks yang penting:
Bagi penjaga ekonomi global, emas—yang telah digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai sejak ribuan tahun yang lalu ketika Mesopotamia memproduksi batangan emas pertama—sepertinya ditakdirkan menjadi tidak relevan.
Namun, batangan emas kembali dengan kuat, tidak hanya menarik perhatian para spekulan yang tidak mempercayai uang kertas modern dan yang disebut "kutu emas", tetapi juga disukai oleh para investor paling konservatif di dunia...
Di era kegilaan politik, banyak asumsi inti tentang ekonomi global dipertanyakan, dan emas sekali lagi menjadi pilar.
"Financial Times" menunjukkan bahwa bank sentral di berbagai negara—yang sebelumnya sering membeli emas sebelum tahun 1971—sekarang mulai membeli emas dalam jumlah besar lagi. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, pembelian tahunan ini dimulai setelah krisis keuangan 2008 dan memasuki fase pertumbuhan yang sangat cepat setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2020. Dengan kata lain, pembelian ini dimulai ketika bank sentral di berbagai negara mulai benar-benar menyalahgunakan mata uang fiat, dan begitu pemerintah negara-negara tersebut mulai menyita sebagian dari mata uang fiat, kecepatan pembeliannya akan meningkat.
Bank sentral di berbagai negara sedang menginvestasikan dana rekor untuk membeli emas
Volume pembelian/jualan bersih bank sentral (ton batangan emas)
Sumber: "Financial Times", data berasal dari Metals Focus, Refinitiv GFMS, dan World Gold Council.
Catatan: Grafik menunjukkan permintaan bersih dari bank sentral dan lembaga resmi lainnya (termasuk entitas supranasional seperti Dana Moneter Internasional), yaitu total volume pembelian dikurangi total volume penjualan. Tidak termasuk pengaruh transaksi swap dan lindung nilai Delta.
Tahun lalu, emas melampaui euro, menjadi aset cadangan terbesar kedua di dunia setelah dolar AS. Dengan skala utang AS mendekati 37 triliun dolar, dan godaan untuk mendepresiasi dolar guna mengatasi kesulitan semakin meningkat, para gubernur bank sentral di seluruh dunia menyadari bahwa mereka perlu melakukan lindung nilai terhadap risiko. Mereka menginginkan sesuatu yang dapat:
* Langka
* Global
* Pemerintah sulit untuk dimanipulasi
* Dapat memiliki secara langsung dengan kedaulatan sendiri.
Anda mungkin sudah mengerti maksud saya. Kualitas ini tidak hanya berlaku untuk emas.
Mereka semakin banyak memperhatikan Bitcoin.
Bitcoin: Senjata Melawan Penurunan Nilai Mata Uang Fiat
Seperti pemerintah, investor individu juga mulai menyadari bahaya mencetak uang tanpa konsekuensi. Namun yang menarik, sebagian besar dari mereka melakukan lindung nilai terhadap pencetakan uang melalui Bitcoin - Bitcoin secara luas dianggap sebagai pengganti emas digital. Sejak diluncurkan pada Januari 2024, ETF Bitcoin telah menarik dana sebesar 45 miliar dolar, sementara dana ETF emas pada periode yang sama mencapai 34 miliar dolar.
Mengapa ada perbedaan antara pemerintah dan masyarakat umum? Alasan utamanya adalah kapasitas: pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar AS, yang masih terlalu kecil bagi pejabat bank sentral, dan likuiditasnya tidak cukup untuk mendukung masuk dan keluarnya bank sentral dalam skala besar. Saya ragu situasi ini akan berubah seiring waktu - pada kenyataannya, permintaan pemerintah terhadap Bitcoin hanya akan terus meningkat. Namun untuk saat ini, saya pikir ini adalah dua sisi dari transaksi yang sama.
Namun, baik kita berbicara tentang emas atau bitcoin, inti dasarnya tetap sama: selama empat puluh tahun terakhir, kita diajarkan untuk mendiversifikasi portofolio melalui kombinasi saham dan obligasi. Tetapi tidak peduli bagaimana Anda menyesuaikan—60% saham, 40% obligasi, atau 70%/30, apa pun rasio yang Anda pilih—Anda tetap 100% berinvestasi dalam mata uang fiat.
Orang-orang menyadari bahwa berenang di air ini cukup berbahaya.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bitwise: Apa itu fiat dan mengapa orang membeli emas dan BTC
Penulis: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise; Disusun oleh: AIMan@Jinse Finance
Dunia mulai menyadari kegilaan eksperimen mata uang fiat.
Penulis legendaris David Foster Wallace (David Foster Wallace) memberikan pidato kelulusan di Kenyon College (Kenyon College) pada tahun 2005 yang dibuka dengan sebuah fabel:
Dua ikan kecil sedang berenang, kebetulan bertemu dengan ikan besar yang berenang dari arah berlawanan. Ikan besar itu mengangguk kepada mereka dan berkata: "Selamat pagi, anak-anak. Bagaimana dengan airnya?" Dua ikan kecil itu berenang sedikit lagi, dan akhirnya salah satu dari mereka melihat yang lainnya dan bertanya: "Sebenarnya, apa itu air?"
Pandangan Wallace adalah bahwa kita seringkali mengabaikan kenyataan yang paling penting, terutama ketika kenyataan tersebut telah mengelilingi seluruh hidup kita.
Saya akhir-akhir ini berpikir tentang ikan-ikan itu.
Seperti hampir semua profesional keuangan lainnya saat ini, saya telah hidup seumur hidup saya di dunia yang berbasis pada mata uang fiat—di mana pasokan uang suatu negara tidak didasarkan pada akumulasi cadangan seperti emas atau perak, tetapi ditentukan oleh pemerintah. Amerika Serikat meninggalkan standar emas 54 tahun yang lalu, yaitu pada tahun 1971. Jika kita mengasumsikan bahwa sebagian besar orang memulai karir mereka pada usia 21 tahun, maka saat ini, orang termuda di dunia keuangan yang ingat bekerja di era non-fiat mungkin sudah berusia 75 tahun.
Ketika kebanyakan dari kita masih di sekolah, adopsi mata uang fiat dianggap sebagai kemajuan yang tak terhindarkan, seperti merangkak keluar dari lumpur dan mulai berjalan tegak.
Orang-orang di masa lalu berpikir bahwa emas adalah uang, kami tertawa. Sangat lucu.
Namun orang-orang tampaknya semakin menyadari bahwa era fiat yang kita alami ini mungkin adalah sebuah pengecualian. Mungkin mencetak uang dari udara seperti yang kita mulai lakukan pada tahun 1971 sebenarnya adalah ide yang gila. Mungkin mata uang yang sehat membutuhkan batasan.
Dengan kata lain, orang-orang mulai melihat sekeliling dan bertanya: Apa sebenarnya mata uang fiat?
Salah satu kelompok yang mengajukan pertanyaan ini adalah "Financial Times" edisi Agustus, yang memuat "Baca Besar" akhir pekan lalu, sebuah artikel yang mendalami bagaimana emas menjadi tempat berlindung bagi dunia dari pengaruh ketidakpastian.
Salah satu bagian teks yang penting:
Bagi penjaga ekonomi global, emas—yang telah digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai sejak ribuan tahun yang lalu ketika Mesopotamia memproduksi batangan emas pertama—sepertinya ditakdirkan menjadi tidak relevan.
Namun, batangan emas kembali dengan kuat, tidak hanya menarik perhatian para spekulan yang tidak mempercayai uang kertas modern dan yang disebut "kutu emas", tetapi juga disukai oleh para investor paling konservatif di dunia...
Di era kegilaan politik, banyak asumsi inti tentang ekonomi global dipertanyakan, dan emas sekali lagi menjadi pilar.
"Financial Times" menunjukkan bahwa bank sentral di berbagai negara—yang sebelumnya sering membeli emas sebelum tahun 1971—sekarang mulai membeli emas dalam jumlah besar lagi. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, pembelian tahunan ini dimulai setelah krisis keuangan 2008 dan memasuki fase pertumbuhan yang sangat cepat setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2020. Dengan kata lain, pembelian ini dimulai ketika bank sentral di berbagai negara mulai benar-benar menyalahgunakan mata uang fiat, dan begitu pemerintah negara-negara tersebut mulai menyita sebagian dari mata uang fiat, kecepatan pembeliannya akan meningkat.
Bank sentral di berbagai negara sedang menginvestasikan dana rekor untuk membeli emas
Volume pembelian/jualan bersih bank sentral (ton batangan emas)
Sumber: "Financial Times", data berasal dari Metals Focus, Refinitiv GFMS, dan World Gold Council.
Catatan: Grafik menunjukkan permintaan bersih dari bank sentral dan lembaga resmi lainnya (termasuk entitas supranasional seperti Dana Moneter Internasional), yaitu total volume pembelian dikurangi total volume penjualan. Tidak termasuk pengaruh transaksi swap dan lindung nilai Delta.
Tahun lalu, emas melampaui euro, menjadi aset cadangan terbesar kedua di dunia setelah dolar AS. Dengan skala utang AS mendekati 37 triliun dolar, dan godaan untuk mendepresiasi dolar guna mengatasi kesulitan semakin meningkat, para gubernur bank sentral di seluruh dunia menyadari bahwa mereka perlu melakukan lindung nilai terhadap risiko. Mereka menginginkan sesuatu yang dapat:
* Langka
* Global
* Pemerintah sulit untuk dimanipulasi
* Dapat memiliki secara langsung dengan kedaulatan sendiri.
Anda mungkin sudah mengerti maksud saya. Kualitas ini tidak hanya berlaku untuk emas.
Mereka semakin banyak memperhatikan Bitcoin.
Bitcoin: Senjata Melawan Penurunan Nilai Mata Uang Fiat
Seperti pemerintah, investor individu juga mulai menyadari bahaya mencetak uang tanpa konsekuensi. Namun yang menarik, sebagian besar dari mereka melakukan lindung nilai terhadap pencetakan uang melalui Bitcoin - Bitcoin secara luas dianggap sebagai pengganti emas digital. Sejak diluncurkan pada Januari 2024, ETF Bitcoin telah menarik dana sebesar 45 miliar dolar, sementara dana ETF emas pada periode yang sama mencapai 34 miliar dolar.
Mengapa ada perbedaan antara pemerintah dan masyarakat umum? Alasan utamanya adalah kapasitas: pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar AS, yang masih terlalu kecil bagi pejabat bank sentral, dan likuiditasnya tidak cukup untuk mendukung masuk dan keluarnya bank sentral dalam skala besar. Saya ragu situasi ini akan berubah seiring waktu - pada kenyataannya, permintaan pemerintah terhadap Bitcoin hanya akan terus meningkat. Namun untuk saat ini, saya pikir ini adalah dua sisi dari transaksi yang sama.
Namun, baik kita berbicara tentang emas atau bitcoin, inti dasarnya tetap sama: selama empat puluh tahun terakhir, kita diajarkan untuk mendiversifikasi portofolio melalui kombinasi saham dan obligasi. Tetapi tidak peduli bagaimana Anda menyesuaikan—60% saham, 40% obligasi, atau 70%/30, apa pun rasio yang Anda pilih—Anda tetap 100% berinvestasi dalam mata uang fiat.
Orang-orang menyadari bahwa berenang di air ini cukup berbahaya.