Arthur Hayes, penemu kontrak abadi cryptocurrency, berbicara tentang harapannya untuk ekonomi masa depan, dia telah menghabiskan sebagian besar karirnya di Asia, mengetahui pasar keuangan Asia dengan baik, dan dia menjawab pertanyaan keuangan yang tidak dapat dijawab oleh politisi Asia. Artikel ini berasal dari video Bonnie Blockchain, dikumpulkan, disusun dan ditulis oleh Deeptide TechFlow. (Sinopsis: Arthur Hayes Teks lengkap: Lingkaran dinilai terlalu tinggi, tetapi saya menyarankan Anda untuk tidak menjual) (Suplemen latar belakang: Arthur Hayes: Bank of Japan "membutuhkan kondisi untuk menaikkan suku bunga" atau memulai kembali QE: Bitcoin, aset berisiko akan meroket) Judul asli: "Kunci! Mata uang kripto Anda mungkin tidak naik! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Dia telah menghabiskan sebagian besar karirnya di Asia dan mengetahui pasar keuangan Asia luar dalam. Dia menjawab pertanyaan keuangan yang tidak bisa dijawab oleh politisi Asia. Bagaimana dia melihat tren lingkaran mata uang berikutnya? Menurut Anda mengapa sebagian besar altcoin Anda tidak akan pernah naik lagi? Bagaimana dia menilai pergerakan harga Bitcoin? Ringkasan Brilliant Views ・Harga Bitcoin bisa mencapai $250.000 pada akhir tahun ini. Minat ritel pada Bitcoin tetap kuat karena kinerjanya sangat baik dan Bitcoin adalah yang paling mudah dipahami dari semua aset kripto. Sebagian besar altcoin mungkin tidak naik lagi tahun ini karena mereka tidak memiliki "kecocokan produk-pasar", yaitu, produk mereka tidak memenuhi permintaan pasar, dan proyek-proyek ini biasanya tidak memiliki pendapatan untuk dikembalikan ke pemegang token. Dibandingkan dengan saham atau emas, kelangkaan dan desentralisasi Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam menangani depresiasi dan likuiditas mata uang. Saat memilih altcoin, fokuslah pada "narasi", yaitu cerita di balik sebuah proyek dan logika yang menarik investor. ・Saat membeli altcoin, bersikaplah rasional dan hindari mengikuti tren secara membabi buta. Hubungan antara China dan Amerika Serikat akan berantakan, tetapi tidak berakhir secepat yang diprediksi beberapa orang. Sebagian besar pedagang tidak terlalu peduli jika platform ini benar-benar terdesentralisasi, mereka menghargai likuiditas dan produk perdagangan yang kaya. ・Tidak banyak inovasi dalam produk setiap platform perdagangan, dan biayanya pada dasarnya sama. Oleh karena itu, inti dari kompetisi adalah pemasaran. Mungkin ada banyak konflik antar generasi, dan pemerintah kemungkinan akan memilih untuk mencetak banyak uang untuk mengatasi masalah ini. Bagi pemerintah, ini adalah solusi paling sederhana dan paling mudah. Ekspektasi Harga Bitcoin David: Bisakah Anda menentukan garis waktu Bitcoin untuk mencapai satu juta dolar pada tahun 2028? Anda menyebutkan sebelumnya bahwa harga bitcoin akan mencapai $125.000 pada akhir tahun ini, apakah prediksi ini masih valid? Arthur Hayes: Saya masih berpikir harga bitcoin bisa mencapai $250.000 pada akhir tahun. Meskipun mungkin ada beberapa volatilitas di sepanjang jalan, ini adalah tujuan saya untuk akhir tahun. Adapun prediksi bahwa Bitcoin akan mencapai satu juta dolar, hipotesis saya didasarkan pada fakta bahwa ekonomi utama dunia dapat mencetak sekitar $ 9 triliun dalam mata uang dalam beberapa tahun ke depan. Misalnya, pemerintah AS berencana untuk mendukung lembaga yang diizinkan untuk membuat hipotek, yang mereka harapkan akan mencetak $ 5 triliun. Selain itu, karena penerapan kebijakan pengecualian leverage tambahan, sistem perbankan dapat membeli aset hingga $1 triliun, termasuk aset yang dijual oleh investor asing. Saya pikir sistem perbankan akan menjadi lebih fleksibel sebagai hasilnya, karena mereka tidak lagi perlu khawatir tentang persyaratan modal yang terkait dengan Treasury, dan akan dapat meminjamkan lebih banyak ke ekonomi riil Amerika Serikat. Ini akan mengarah pada lebih banyak dukungan kredit untuk industri seperti manufaktur, yang pada akhirnya akan mengalir ke pasar cryptocurrency juga. David: Ketika Federal Reserve AS menerapkan pelonggaran kuantitatif pada tahun 2020, kami melihat kenaikan di hampir semua kelas aset, bukan hanya Bitcoin. Ini memang positif untuk Bitcoin, tetapi dari analisis Anda, tampaknya ini juga bisa menjadi kabar baik untuk aset lain, seperti saham dan emas. Menurut Anda mengapa Bitcoin akan berkinerja lebih baik daripada aset lain dalam situasi ini? Arthur Hayes: Alasan utamanya adalah pasokan Bitcoin tetap, dan jumlah totalnya dibatasi hingga 21 juta. Dan dalam hal kapitalisasi pasar, pasar Bitcoin relatif kecil, jadi ketika banyak uang mengalir ke pasar yang relatif kecil, harganya naik dengan cepat. Ini juga alasan mengapa Bitcoin menjadi aset keuangan dengan kinerja terbaik selama 15 tahun terakhir. Dibandingkan dengan saham atau emas, kelangkaan dan desentralisasi Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam menangani depresiasi dan likuiditas mata uang. Bitcoin tertinggi baru, minat ritel hilang? David: Pasar berubah dengan cepat. Apakah menurut Anda pelonggaran moneter saat ini (pencetakan uang) akan memicu lebih banyak aktivitas "Degen"? Arthur Hayes: Ya, saya setuju. Jika Anda tidak memiliki banyak aset keuangan di tangan Anda, tetapi Anda melihat inflasi mengikis daya beli Anda, Anda dapat memilih untuk melakukan investasi berisiko dengan sedikit tabungan yang Anda miliki. David: Mengapa aktivitas "Degen" tampaknya menurun sekarang dibandingkan dengan tahun 2021? Saya mengacu pada minat ritel pada altcoin. Faktanya, beberapa orang yang melihat tampilan saluran terkait cryptocurrency menemukan bahwa jumlah penayangan sekarang secara signifikan lebih rendah daripada empat tahun lalu, meskipun harga Bitcoin dan banyak aset kripto lainnya telah mencapai level tertinggi baru. Arthur Hayes: Saya pikir alasan utamanya adalah banyak altcoin yang tidak berkinerja baik. Harga mereka bermasalah dan sering ditaksir terlalu tinggi. Ketika Anda dengan serius bertanya, "Oke, proyek Anda sedang ditayangkan, hype sudah berakhir, jadi di mana pelanggannya?" Di mana pendapatannya?" Jawabannya sering kali "kita tidak punya apa-apa." Namun, valuasi terdilusi penuh (FDV) dari proyek-proyek ini bisa mencapai $5 miliar. Dalam hal ini, bagaimana Anda membuatnya tumbuh nilainya 10x lagi? Ini sangat sulit. Relatif mudah untuk beralih dari $500 juta menjadi $5 miliar, tetapi beralih dari $10 miliar menjadi $100 miliar menjadi sangat sulit berdasarkan harga marjinal. Jadi, menurut saya harga altcoin ini umumnya terlalu tinggi untuk menarik investor baru. David: Beberapa orang mengatakan bahwa Bitcoin sekarang lebih dipandang sebagai kendaraan investasi institusional, sehingga minat ritel terhadapnya berkurang. Apakah menurut Anda argumen ini valid? Arthur Hayes: Minat ritel pada Bitcoin tetap kuat karena kinerjanya sangat baik dan Bitcoin adalah yang paling dapat dimengerti dari semua aset kripto. Altcoin Anda mungkin tidak naik lagi Bonnie: Semua orang berbicara tentang apakah musim peniru akan datang? Beberapa orang mengatakan bahwa ada terlalu banyak proyek berkualitas rendah dalam siklus ini. Apa pendapat Anda tentang situasi saat ini? Arthur Hayes: Saya tidak berpikir sebagian besar altcoin akan naik lagi tahun ini karena mereka tidak memiliki "kecocokan produk-pasar", yaitu produk mereka tidak memenuhi permintaan pasar. Selain itu, proyek-proyek ini seringkali tidak memiliki penghasilan untuk...
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Wawancara Arthur Hayes: Bitcoin akan mencapai 250.000 dolar, altcoin tidak akan naik, saya tidak akan membuka kontrak margin.
Arthur Hayes, penemu kontrak abadi cryptocurrency, berbicara tentang harapannya untuk ekonomi masa depan, dia telah menghabiskan sebagian besar karirnya di Asia, mengetahui pasar keuangan Asia dengan baik, dan dia menjawab pertanyaan keuangan yang tidak dapat dijawab oleh politisi Asia. Artikel ini berasal dari video Bonnie Blockchain, dikumpulkan, disusun dan ditulis oleh Deeptide TechFlow. (Sinopsis: Arthur Hayes Teks lengkap: Lingkaran dinilai terlalu tinggi, tetapi saya menyarankan Anda untuk tidak menjual) (Suplemen latar belakang: Arthur Hayes: Bank of Japan "membutuhkan kondisi untuk menaikkan suku bunga" atau memulai kembali QE: Bitcoin, aset berisiko akan meroket) Judul asli: "Kunci! Mata uang kripto Anda mungkin tidak naik! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Dia telah menghabiskan sebagian besar karirnya di Asia dan mengetahui pasar keuangan Asia luar dalam. Dia menjawab pertanyaan keuangan yang tidak bisa dijawab oleh politisi Asia. Bagaimana dia melihat tren lingkaran mata uang berikutnya? Menurut Anda mengapa sebagian besar altcoin Anda tidak akan pernah naik lagi? Bagaimana dia menilai pergerakan harga Bitcoin? Ringkasan Brilliant Views ・Harga Bitcoin bisa mencapai $250.000 pada akhir tahun ini. Minat ritel pada Bitcoin tetap kuat karena kinerjanya sangat baik dan Bitcoin adalah yang paling mudah dipahami dari semua aset kripto. Sebagian besar altcoin mungkin tidak naik lagi tahun ini karena mereka tidak memiliki "kecocokan produk-pasar", yaitu, produk mereka tidak memenuhi permintaan pasar, dan proyek-proyek ini biasanya tidak memiliki pendapatan untuk dikembalikan ke pemegang token. Dibandingkan dengan saham atau emas, kelangkaan dan desentralisasi Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam menangani depresiasi dan likuiditas mata uang. Saat memilih altcoin, fokuslah pada "narasi", yaitu cerita di balik sebuah proyek dan logika yang menarik investor. ・Saat membeli altcoin, bersikaplah rasional dan hindari mengikuti tren secara membabi buta. Hubungan antara China dan Amerika Serikat akan berantakan, tetapi tidak berakhir secepat yang diprediksi beberapa orang. Sebagian besar pedagang tidak terlalu peduli jika platform ini benar-benar terdesentralisasi, mereka menghargai likuiditas dan produk perdagangan yang kaya. ・Tidak banyak inovasi dalam produk setiap platform perdagangan, dan biayanya pada dasarnya sama. Oleh karena itu, inti dari kompetisi adalah pemasaran. Mungkin ada banyak konflik antar generasi, dan pemerintah kemungkinan akan memilih untuk mencetak banyak uang untuk mengatasi masalah ini. Bagi pemerintah, ini adalah solusi paling sederhana dan paling mudah. Ekspektasi Harga Bitcoin David: Bisakah Anda menentukan garis waktu Bitcoin untuk mencapai satu juta dolar pada tahun 2028? Anda menyebutkan sebelumnya bahwa harga bitcoin akan mencapai $125.000 pada akhir tahun ini, apakah prediksi ini masih valid? Arthur Hayes: Saya masih berpikir harga bitcoin bisa mencapai $250.000 pada akhir tahun. Meskipun mungkin ada beberapa volatilitas di sepanjang jalan, ini adalah tujuan saya untuk akhir tahun. Adapun prediksi bahwa Bitcoin akan mencapai satu juta dolar, hipotesis saya didasarkan pada fakta bahwa ekonomi utama dunia dapat mencetak sekitar $ 9 triliun dalam mata uang dalam beberapa tahun ke depan. Misalnya, pemerintah AS berencana untuk mendukung lembaga yang diizinkan untuk membuat hipotek, yang mereka harapkan akan mencetak $ 5 triliun. Selain itu, karena penerapan kebijakan pengecualian leverage tambahan, sistem perbankan dapat membeli aset hingga $1 triliun, termasuk aset yang dijual oleh investor asing. Saya pikir sistem perbankan akan menjadi lebih fleksibel sebagai hasilnya, karena mereka tidak lagi perlu khawatir tentang persyaratan modal yang terkait dengan Treasury, dan akan dapat meminjamkan lebih banyak ke ekonomi riil Amerika Serikat. Ini akan mengarah pada lebih banyak dukungan kredit untuk industri seperti manufaktur, yang pada akhirnya akan mengalir ke pasar cryptocurrency juga. David: Ketika Federal Reserve AS menerapkan pelonggaran kuantitatif pada tahun 2020, kami melihat kenaikan di hampir semua kelas aset, bukan hanya Bitcoin. Ini memang positif untuk Bitcoin, tetapi dari analisis Anda, tampaknya ini juga bisa menjadi kabar baik untuk aset lain, seperti saham dan emas. Menurut Anda mengapa Bitcoin akan berkinerja lebih baik daripada aset lain dalam situasi ini? Arthur Hayes: Alasan utamanya adalah pasokan Bitcoin tetap, dan jumlah totalnya dibatasi hingga 21 juta. Dan dalam hal kapitalisasi pasar, pasar Bitcoin relatif kecil, jadi ketika banyak uang mengalir ke pasar yang relatif kecil, harganya naik dengan cepat. Ini juga alasan mengapa Bitcoin menjadi aset keuangan dengan kinerja terbaik selama 15 tahun terakhir. Dibandingkan dengan saham atau emas, kelangkaan dan desentralisasi Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam menangani depresiasi dan likuiditas mata uang. Bitcoin tertinggi baru, minat ritel hilang? David: Pasar berubah dengan cepat. Apakah menurut Anda pelonggaran moneter saat ini (pencetakan uang) akan memicu lebih banyak aktivitas "Degen"? Arthur Hayes: Ya, saya setuju. Jika Anda tidak memiliki banyak aset keuangan di tangan Anda, tetapi Anda melihat inflasi mengikis daya beli Anda, Anda dapat memilih untuk melakukan investasi berisiko dengan sedikit tabungan yang Anda miliki. David: Mengapa aktivitas "Degen" tampaknya menurun sekarang dibandingkan dengan tahun 2021? Saya mengacu pada minat ritel pada altcoin. Faktanya, beberapa orang yang melihat tampilan saluran terkait cryptocurrency menemukan bahwa jumlah penayangan sekarang secara signifikan lebih rendah daripada empat tahun lalu, meskipun harga Bitcoin dan banyak aset kripto lainnya telah mencapai level tertinggi baru. Arthur Hayes: Saya pikir alasan utamanya adalah banyak altcoin yang tidak berkinerja baik. Harga mereka bermasalah dan sering ditaksir terlalu tinggi. Ketika Anda dengan serius bertanya, "Oke, proyek Anda sedang ditayangkan, hype sudah berakhir, jadi di mana pelanggannya?" Di mana pendapatannya?" Jawabannya sering kali "kita tidak punya apa-apa." Namun, valuasi terdilusi penuh (FDV) dari proyek-proyek ini bisa mencapai $5 miliar. Dalam hal ini, bagaimana Anda membuatnya tumbuh nilainya 10x lagi? Ini sangat sulit. Relatif mudah untuk beralih dari $500 juta menjadi $5 miliar, tetapi beralih dari $10 miliar menjadi $100 miliar menjadi sangat sulit berdasarkan harga marjinal. Jadi, menurut saya harga altcoin ini umumnya terlalu tinggi untuk menarik investor baru. David: Beberapa orang mengatakan bahwa Bitcoin sekarang lebih dipandang sebagai kendaraan investasi institusional, sehingga minat ritel terhadapnya berkurang. Apakah menurut Anda argumen ini valid? Arthur Hayes: Minat ritel pada Bitcoin tetap kuat karena kinerjanya sangat baik dan Bitcoin adalah yang paling dapat dimengerti dari semua aset kripto. Altcoin Anda mungkin tidak naik lagi Bonnie: Semua orang berbicara tentang apakah musim peniru akan datang? Beberapa orang mengatakan bahwa ada terlalu banyak proyek berkualitas rendah dalam siklus ini. Apa pendapat Anda tentang situasi saat ini? Arthur Hayes: Saya tidak berpikir sebagian besar altcoin akan naik lagi tahun ini karena mereka tidak memiliki "kecocokan produk-pasar", yaitu produk mereka tidak memenuhi permintaan pasar. Selain itu, proyek-proyek ini seringkali tidak memiliki penghasilan untuk...