【Saham Jepang】Perusahaan makanan cepat saji besar memperluas bisnis melalui M&A "lintas industri" | Penemuan Saham Menarik oleh Hidetsugu Wajima | Manekuri Media informasi investasi dan keuangan Monex Securities
M&A "lintas sektor" yang diharapkan dapat menarik pelanggan secara stabil
Perusahaan besar di industri makanan dan minuman sedang memperluas operasi mereka dengan memanfaatkan M&A (akuisisi dan merger perusahaan). Rantai restoran mengakuisisi format udon, sementara rantai gyudon mengakuisisi format ramen, sehingga menunjukkan bahwa M&A antar "format yang berbeda" dalam industri makanan dan minuman semakin banyak terjadi belakangan ini.
Dalam model bisnis satu produk, ketika menu sukses dan berkembang, itu kuat, tetapi setelah tren berlalu, model bisnis yang "berdiri sendiri" akan mengalami penurunan. Dengan mengadopsi model bisnis yang berbeda, ada kemungkinan yang kuat untuk menarik pelanggan secara stabil.
Skylark Holdings (3197) mengakuisisi "Suisan"
Cerita terbesar pada tahun 2024 adalah bahwa Skylark Holdings (3197), yang mengoperasikan restoran keluarga Gusto dan restoran lainnya, mengakuisisi semua saham Shisan, yang mengoperasikan jaringan Shisan Udon, seharga 24 miliar yen pada bulan Oktober.
Sukiya Udon terkenal dengan kaldu dan mie yang lembut, dengan "goboten udon" menjadi salah satu yang populer. Didirikan pada tahun 1976, perusahaan ini memiliki basis di Kitakyushu dan mengoperasikan 80 toko di seluruh negeri, dengan pendapatan sebesar 15,3 miliar yen (periode Agustus 2024). Tidak ada penerus, dan dana investasi Unison Capital telah memperoleh sebagian besar saham. Kinerja perusahaan berjalan lancar.
Skylar Holdings telah mengembangkan merek-merek sendiri seperti Gusto, restoran Cina "Bamiyan", dan masakan Jepang "Mukaan" untuk meningkatkan pendapatan. Jumlah total gerai grup mencapai sekitar 3000, menjadikannya perusahaan terbesar dalam kategori restoran keluarga. Ada manfaat dalam mengadopsi kategori udon yang sebelumnya tidak ada dalam grup. Pada Oktober 2024, mereka membuka gerai pertama di Kanto di Kota Yachiyo, Chiba, dan juga membuka gerai di Ryogoku, Tokyo pada Februari 2025, keduanya telah menjadi restoran populer.
Restoran Shis-san Udon tidak hanya menawarkan udon, tetapi juga memiliki beragam menu lain seperti nasi kari dan katsudon. Selain itu, "botamochi" yang terbuat dari 100% kacang merah dari Hokkaido juga merupakan hidangan khas. Dalam industri makanan, waktu antara makan siang dan makan malam disebut sebagai waktu henti (waktu tunggu), dan menarik pelanggan menjadi tantangan. Misalnya, jika "botamochi" disajikan di restoran Jepang Yumean, sinergi mungkin dapat diharapkan. Selain itu, dengan mengalihkan bisnis yang kurang menguntungkan ke Shis-san Udon, pemulihan pendapatan juga dapat diharapkan.
Yoshinoya Holdings Perkuat Bisnis Ramen (9861)
Di sisi lain, Yoshinoya Holdings (9861), jaringan mangkuk daging sapi yang sudah lama berdiri dan pemain utama di industri ini, memperkuat bisnis ramennya. Pada tahun 2016, perusahaan mengakuisisi Setagaya (Tokyo), sup kering rebus, dan pada tahun 2025, mengakuisisi Kiramekino Mirai (Prefektur Kyoto), yang mencakup ramen Tori Shirayu dan soba labirin Taiwan. Rencana manajemen jangka menengah juga mengisyaratkan M&A lebih lanjut dalam bisnis ramen.
Dengan lebih dari 1.200 rantai mangkuk daging sapi di seluruh negeri dan ruang terbatas untuk membuka toko, perusahaan bertujuan untuk meningkatkan penjualan secara keseluruhan melalui pertumbuhan ramen. Selain itu, menurut laporan, harga satuan per pelanggan sekitar 1.000 yen, yang tampaknya menarik karena dapat diatur lebih tinggi dari mangkuk daging sapi dan mie udon.
Memilih saham terkait restoran yang mengembangkan beberapa jenis bisnis
Skiraku Holdings (3197)
Restoran keluarga nomor satu di Jepang. Pada awalnya, nama tokonya adalah "Skylark", dan setelah itu, secara bertahap berubah menjadi "Gusto", yang berpusat pada harga murah. Kami memiliki berbagai macam produk seperti Cina "Bamiyan" dan makanan Jepang "Aiya". Shabu-shabu "Shabu-ha" dan restoran keluarga dengan harga menengah "Jonathan" juga merupakan merek perusahaan. Melalui akuisisi model bisnis yang berbeda, Shisan Udon, perusahaan bertujuan untuk lebih memperluas bisnisnya dan menciptakan sinergi.
【Gambar 1】Skylar Holdings (3197): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Yoshinoya Holdings (9861)
Pelopor rantai mangkuk daging sapi. "Yoshinoya" secara aktif berkembang tidak hanya di Jepang tetapi juga di luar negeri, seperti Cina, Amerika Serikat, dan Indonesia. Pada tahun 2004, perusahaan membentuk aliansi modal dan bisnis dengan "Hanamaru" milik Sanuki Udon dan menjadi anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki pada tahun 2012. Perusahaan secara bertahap memperkuat bisnis ramennya di Jepang dan luar negeri, tetapi dalam rencana manajemen jangka menengahnya, perusahaan ini bertujuan untuk berekspansi ke kategori bisnis utamanya sekaligus. Perusahaan menargetkan total penjualan sebesar 300 miliar yen dan pendapatan operasional sebesar 15 miliar yen untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2030, di mana 40 miliar yen diperkirakan akan berada dalam penjualan dan 500 toko (empat kali lipat dari tahun fiskal sebelumnya) dalam bisnis ramen.
【Tabel 2】Yoshinoya Holdings (9861): Grafik Mingguan (Garis Rata-rata Bergerak Hijau: 13 Minggu, Oranye: 26 Minggu)
!
Sumber: Situs Web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Watami (7522)
Mengembangkan kedai "Tori Melo" dan kegiatan lainnya. Layanan pengiriman ke rumah adalah sumber pendapatan utama. Pada Oktober 2024, perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan mulai mengembangkan rantai waralaba (FC) di Jepang dengan Subway, rantai sandwich global di Amerika Serikat. Dalam 10 tahun, jumlah toko di Jepang akan berlipat ganda menjadi lebih dari 430. Mengakuisisi Japan Subway LLC, sebuah perusahaan Jepang, dan menjadikannya anak perusahaan. Kami menggunakan bahan-bahan yang diproduksi di Watami Farm, yang berkebun dan peternakan sapi perah dalam skala 530 hektar di tujuh lokasi di Jepang. Dalam jangka panjang, perusahaan bertujuan untuk memiliki sekitar 3.000 restoran dan merupakan salah satu restoran top di Jepang dan luar negeri.
【Gambar 3】Watami (7522): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Jingga: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Toridoll Holdings (3397)
Toko udon swalayan murah "Marugame Seimen" adalah andalan. Pendirinya, Presiden Awada, membuka izakaya yakitori "Toridoll Sanbankan". Dengan latar belakang potensi masa depan udon Sanuki, model bisnisnya telah diubah menjadi kepemilikan toko udon. Ada banyak perusahaan yang menggunakan tepung terigu di bawah payungnya, seperti Roti Koppe "Roti Koppe yang Baru Dipanggang" dan ramen "Zundoya". Perusahaan juga mengakuisisi kedai minum berdiri "Yagaiya". Ada banyak makanan ringan dalam kisaran 100 yen, dan alkohol juga ditawarkan dengan harga murah. Kami bertujuan untuk menjadi restoran di mana Anda dapat dengan mudah minum sendiri. Saat ini, ada sekitar 50 toko. Ini juga populer di kalangan pengunjung masuk.
【Gambar 4】Toridoll Holdings (3397): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
ZenSho Holdings (7550)
Ini adalah perusahaan restoran terbesar yang mengoperasikan rantai mangkuk daging sapi "Sukiya" dan sushi ban berjalan "Hama Sushi". Ini memiliki banyak merek seperti restoran keluarga "Cocos", mangkuk daging sapi "Nakausa", dan pasta "Jolly Pasta". Ini juga mengoperasikan beberapa supermarket dan memiliki kekuatan komprehensif tingkat tinggi. Pada April 2023, perusahaan mengakuisisi rantai hamburger Lotteria. Mewarisi produk populer seperti "burger keju yang lezat" dan "burger udang", setelah akuisisi, "Zetteria" juga akan membuka toko yang menawarkan burger kelas atas.
【Gambar 5】Zensho Holdings (7550): Grafik mingguan (Rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
【Saham Jepang】Perusahaan makanan cepat saji besar memperluas bisnis melalui M&A "lintas industri" | Penemuan Saham Menarik oleh Hidetsugu Wajima | Manekuri Media informasi investasi dan keuangan Monex Securities
M&A "lintas sektor" yang diharapkan dapat menarik pelanggan secara stabil
Perusahaan besar di industri makanan dan minuman sedang memperluas operasi mereka dengan memanfaatkan M&A (akuisisi dan merger perusahaan). Rantai restoran mengakuisisi format udon, sementara rantai gyudon mengakuisisi format ramen, sehingga menunjukkan bahwa M&A antar "format yang berbeda" dalam industri makanan dan minuman semakin banyak terjadi belakangan ini.
Dalam model bisnis satu produk, ketika menu sukses dan berkembang, itu kuat, tetapi setelah tren berlalu, model bisnis yang "berdiri sendiri" akan mengalami penurunan. Dengan mengadopsi model bisnis yang berbeda, ada kemungkinan yang kuat untuk menarik pelanggan secara stabil.
Skylark Holdings (3197) mengakuisisi "Suisan"
Cerita terbesar pada tahun 2024 adalah bahwa Skylark Holdings (3197), yang mengoperasikan restoran keluarga Gusto dan restoran lainnya, mengakuisisi semua saham Shisan, yang mengoperasikan jaringan Shisan Udon, seharga 24 miliar yen pada bulan Oktober.
Sukiya Udon terkenal dengan kaldu dan mie yang lembut, dengan "goboten udon" menjadi salah satu yang populer. Didirikan pada tahun 1976, perusahaan ini memiliki basis di Kitakyushu dan mengoperasikan 80 toko di seluruh negeri, dengan pendapatan sebesar 15,3 miliar yen (periode Agustus 2024). Tidak ada penerus, dan dana investasi Unison Capital telah memperoleh sebagian besar saham. Kinerja perusahaan berjalan lancar.
Skylar Holdings telah mengembangkan merek-merek sendiri seperti Gusto, restoran Cina "Bamiyan", dan masakan Jepang "Mukaan" untuk meningkatkan pendapatan. Jumlah total gerai grup mencapai sekitar 3000, menjadikannya perusahaan terbesar dalam kategori restoran keluarga. Ada manfaat dalam mengadopsi kategori udon yang sebelumnya tidak ada dalam grup. Pada Oktober 2024, mereka membuka gerai pertama di Kanto di Kota Yachiyo, Chiba, dan juga membuka gerai di Ryogoku, Tokyo pada Februari 2025, keduanya telah menjadi restoran populer.
Restoran Shis-san Udon tidak hanya menawarkan udon, tetapi juga memiliki beragam menu lain seperti nasi kari dan katsudon. Selain itu, "botamochi" yang terbuat dari 100% kacang merah dari Hokkaido juga merupakan hidangan khas. Dalam industri makanan, waktu antara makan siang dan makan malam disebut sebagai waktu henti (waktu tunggu), dan menarik pelanggan menjadi tantangan. Misalnya, jika "botamochi" disajikan di restoran Jepang Yumean, sinergi mungkin dapat diharapkan. Selain itu, dengan mengalihkan bisnis yang kurang menguntungkan ke Shis-san Udon, pemulihan pendapatan juga dapat diharapkan.
Yoshinoya Holdings Perkuat Bisnis Ramen (9861)
Di sisi lain, Yoshinoya Holdings (9861), jaringan mangkuk daging sapi yang sudah lama berdiri dan pemain utama di industri ini, memperkuat bisnis ramennya. Pada tahun 2016, perusahaan mengakuisisi Setagaya (Tokyo), sup kering rebus, dan pada tahun 2025, mengakuisisi Kiramekino Mirai (Prefektur Kyoto), yang mencakup ramen Tori Shirayu dan soba labirin Taiwan. Rencana manajemen jangka menengah juga mengisyaratkan M&A lebih lanjut dalam bisnis ramen.
Dengan lebih dari 1.200 rantai mangkuk daging sapi di seluruh negeri dan ruang terbatas untuk membuka toko, perusahaan bertujuan untuk meningkatkan penjualan secara keseluruhan melalui pertumbuhan ramen. Selain itu, menurut laporan, harga satuan per pelanggan sekitar 1.000 yen, yang tampaknya menarik karena dapat diatur lebih tinggi dari mangkuk daging sapi dan mie udon.
Memilih saham terkait restoran yang mengembangkan beberapa jenis bisnis
Skiraku Holdings (3197)
Restoran keluarga nomor satu di Jepang. Pada awalnya, nama tokonya adalah "Skylark", dan setelah itu, secara bertahap berubah menjadi "Gusto", yang berpusat pada harga murah. Kami memiliki berbagai macam produk seperti Cina "Bamiyan" dan makanan Jepang "Aiya". Shabu-shabu "Shabu-ha" dan restoran keluarga dengan harga menengah "Jonathan" juga merupakan merek perusahaan. Melalui akuisisi model bisnis yang berbeda, Shisan Udon, perusahaan bertujuan untuk lebih memperluas bisnisnya dan menciptakan sinergi.
【Gambar 1】Skylar Holdings (3197): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Yoshinoya Holdings (9861)
Pelopor rantai mangkuk daging sapi. "Yoshinoya" secara aktif berkembang tidak hanya di Jepang tetapi juga di luar negeri, seperti Cina, Amerika Serikat, dan Indonesia. Pada tahun 2004, perusahaan membentuk aliansi modal dan bisnis dengan "Hanamaru" milik Sanuki Udon dan menjadi anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki pada tahun 2012. Perusahaan secara bertahap memperkuat bisnis ramennya di Jepang dan luar negeri, tetapi dalam rencana manajemen jangka menengahnya, perusahaan ini bertujuan untuk berekspansi ke kategori bisnis utamanya sekaligus. Perusahaan menargetkan total penjualan sebesar 300 miliar yen dan pendapatan operasional sebesar 15 miliar yen untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2030, di mana 40 miliar yen diperkirakan akan berada dalam penjualan dan 500 toko (empat kali lipat dari tahun fiskal sebelumnya) dalam bisnis ramen.
【Tabel 2】Yoshinoya Holdings (9861): Grafik Mingguan (Garis Rata-rata Bergerak Hijau: 13 Minggu, Oranye: 26 Minggu) ! Sumber: Situs Web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Watami (7522)
Mengembangkan kedai "Tori Melo" dan kegiatan lainnya. Layanan pengiriman ke rumah adalah sumber pendapatan utama. Pada Oktober 2024, perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan mulai mengembangkan rantai waralaba (FC) di Jepang dengan Subway, rantai sandwich global di Amerika Serikat. Dalam 10 tahun, jumlah toko di Jepang akan berlipat ganda menjadi lebih dari 430. Mengakuisisi Japan Subway LLC, sebuah perusahaan Jepang, dan menjadikannya anak perusahaan. Kami menggunakan bahan-bahan yang diproduksi di Watami Farm, yang berkebun dan peternakan sapi perah dalam skala 530 hektar di tujuh lokasi di Jepang. Dalam jangka panjang, perusahaan bertujuan untuk memiliki sekitar 3.000 restoran dan merupakan salah satu restoran top di Jepang dan luar negeri.
【Gambar 3】Watami (7522): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Jingga: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
Toridoll Holdings (3397)
Toko udon swalayan murah "Marugame Seimen" adalah andalan. Pendirinya, Presiden Awada, membuka izakaya yakitori "Toridoll Sanbankan". Dengan latar belakang potensi masa depan udon Sanuki, model bisnisnya telah diubah menjadi kepemilikan toko udon. Ada banyak perusahaan yang menggunakan tepung terigu di bawah payungnya, seperti Roti Koppe "Roti Koppe yang Baru Dipanggang" dan ramen "Zundoya". Perusahaan juga mengakuisisi kedai minum berdiri "Yagaiya". Ada banyak makanan ringan dalam kisaran 100 yen, dan alkohol juga ditawarkan dengan harga murah. Kami bertujuan untuk menjadi restoran di mana Anda dapat dengan mudah minum sendiri. Saat ini, ada sekitar 50 toko. Ini juga populer di kalangan pengunjung masuk.
【Gambar 4】Toridoll Holdings (3397): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)
ZenSho Holdings (7550)
Ini adalah perusahaan restoran terbesar yang mengoperasikan rantai mangkuk daging sapi "Sukiya" dan sushi ban berjalan "Hama Sushi". Ini memiliki banyak merek seperti restoran keluarga "Cocos", mangkuk daging sapi "Nakausa", dan pasta "Jolly Pasta". Ini juga mengoperasikan beberapa supermarket dan memiliki kekuatan komprehensif tingkat tinggi. Pada April 2023, perusahaan mengakuisisi rantai hamburger Lotteria. Mewarisi produk populer seperti "burger keju yang lezat" dan "burger udang", setelah akuisisi, "Zetteria" juga akan membuka toko yang menawarkan burger kelas atas.
【Gambar 5】Zensho Holdings (7550): Grafik mingguan (Rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 19 Juni 2025)