Rusia mengajukan klaim berani yang ditujukan untuk permainan energi biaya rendah di penambang Bitcoin dengan peluncuran "Crypto Factory," dana investasi bersama tertutup pertama negara (CEF) yang didedikasikan untuk penambangan hadiah blok.
Memanfaatkan sumber daya gas alam Rusia yang melimpah, dana inovatif ini menawarkan model opex rendah bagi investor yang memenuhi syarat, menargetkan imbal hasil tahunan 49%, asalkan harga BTC tetap di atas $35,000. Untuk penambang yang diperdagangkan secara publik seperti MARA Holdings (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT), dan CleanSpark (NASDAQ: CLSK), langkah Rusia menandakan studi kasus yang menarik dalam memanfaatkan energi murah untuk mendorong pertumbuhan hash rate, tetapi juga menekankan tekanan kompetitif dari pasar pasca-halving.
Saat para penambang global menghadapi meningkatnya biaya dan kesulitan jaringan, strategi bertenaga gas dari Crypto Factory dapat merombak dinamika capex dan opex, meskipun eksklusivitas dan risiko pasar membatasi dampak lebih luasnya.
Dana Pabrik Kripto, yang diluncurkan oleh Power Systems yang berbasis di Penza bekerja sama dengan Finam Management, adalah tawaran strategis untuk memanfaatkan surplus energi Rusia. Dengan menerapkan rig penambangan yang menggunakan tenaga gas alam, dana ini menambang BTC dan menjual hasilnya untuk menghasilkan pembayaran reguler bagi investor, memanfaatkan biaya listrik serendah 2,5 sen per kWh di daerah kaya gas seperti Siberia.
Ini adalah kontras yang tajam dengan penambang di Amerika Serikat, yang menghadapi biaya penambangan yang melebihi $70.000 per BTC karena harga energi yang meningkat dan kesulitan jaringan sebesar 126,4 triliun. Model opex rendah dana ini mencerminkan strategi yang diterapkan oleh MARA Holdings, yang mencapai efisiensi 23 joule per terahash (J/TH) pada Q1 2025 sambil menyimpan 49.179 BTC dalam cadangan, menyeimbangkan HODL dengan penjualan selektif untuk mendanai peningkatan armada. CleanSpark, yang menargetkan 32 EH/s (exahashes per detik) pada akhir tahun, juga telah memprioritaskan daya biaya rendah untuk mempertahankan margin, menjadikan pendekatan Rusia sebagai titik perhatian.
Ketergantungan dana pada gas alam sejalan dengan tren industri menuju campuran energi yang berkelanjutan, mengurangi pengawasan lingkungan sambil memangkas biaya. Cadangan gas Rusia yang luas memungkinkan efisiensi sub-20 J/TH, sebanding dengan Antminer S21 Pro milik Bitmain, memungkinkan dana untuk bersaing di lingkungan pasca-halving di mana hadiah blok adalah 3.125 Bitcoin.
Untuk Riot Platforms, yang mengamankan kontrak daya di bawah 4 sen per kWh, model Crypto Factory menawarkan cetak biru untuk memanfaatkan keunggulan energi regional. Namun, eksklusivitas dana ini untuk investor yang memenuhi syarat—biasanya individu bernilai tinggi atau institusi—membatasi skalanya, memposisikannya sebagai permainan niche daripada pengganggu pasar. Dengan pangsa hash rate Rusia sebesar 5–10% secara global, dibandingkan dengan 31,6% di AS, dampak langsung dana ini pada kompetisi hadiah blok adalah modest tetapi patut dicatat.
Struktur Pabrik Kripto juga mencerminkan pendekatan disiplin terhadap volatilitas pasar. Dengan menjual BTC yang ditambang untuk membiayai pembayaran, dana ini menghindari masalah arus kas yang dihadapi oleh para penambang seperti Core Scientific (NASDAQ: CORZ), yang melakukan diversifikasi ke dalam komputasi berkinerja tinggi (HPC) untuk mengimbangi ekonomi pasca-halving.
Target pengembalian 49% dana ini bergantung pada harga BTC yang tetap di atas $35.000, sebuah ambang yang jauh di bawah level saat ini tetapi sensitif terhadap fluktuasi pasar. Ini sejalan dengan strategi Bitdeer’s (NASDAQ: BTDR) untuk mempertahankan 11,4 EH/s melalui optimisasi hasil, memastikan waktu operasional dan profitabilitas. Seperti yang dicatat oleh CEO MARA Fred Thiel dalam panggilan pendapatan baru-baru ini, "Akses ke energi murah adalah tulang punggung strategi pertumbuhan kami."
Dana Rusia merupakan contoh dari prinsip ini, menawarkan perlindungan terhadap pendapatan penambang harian yang dilaporkan secara keseluruhan sebesar $50 juta.
Namun, dana tersebut menghadapi tantangan signifikan. Meningkatkan penambangan yang menggunakan gas memerlukan pengeluaran modal yang substansial untuk infrastruktur, termasuk pengadaan rig dan integrasi jaringan, di negara di mana ketidakpastian regulasi mengintai. Tindakan keras Rusia terhadap penambangan ilegal, dengan 70% penambang tidak terdaftar meskipun ada undang-undang November 2024, menyoroti risiko beroperasi di lingkungan kebijakan yang tidak stabil. Denda yang diusulkan sebesar 2 juta rubel ($25,456) dan penyitaan kripto dapat menghalangi investasi, mendorong penambang ke yuridiksi seperti Kazakhstan.
Hut 8 (NASDAQ: HUT), dengan biaya listrik di bawah 3 sen per kWh di Kanada, mendapat manfaat dari kejelasan regulasi, menekankan kebutuhan Rusia akan stabilitas untuk menarik modal yang lebih luas. Selain itu, ketergantungan dana pada stabilitas harga BTC memperkenalkan risiko, karena penurunan di bawah $35,000 dapat mengikis imbal hasil, memaksa operator untuk menyesuaikan tingkat hash atau memotong pembayaran.
Untuk penambang global, Crypto Factory menawarkan pelajaran dalam inovasi yang didorong oleh energi. Model berbasis gasnya dapat menginspirasi perusahaan-perusahaan AS untuk mengeksplorasi metana yang dibakar atau biogas, seperti yang dilakukan MARA dengan energi tempat pembuangan, untuk mengurangi opex. Namun, pangsa hash rate Rusia yang modest membatasi ancamannya terhadap dominasi AS, di mana penambang seperti CleanSpark memanfaatkan infrastruktur modular untuk berkembang dengan cepat.
Keberhasilan dana tersebut dapat meningkatkan peran Rusia dalam penambangan global, tetapi tanpa akses yang lebih luas atau reformasi regulasi, dampaknya tetap terbatas. Saat para penambang menavigasi pasar yang sangat kompetitif, permainan energi biaya rendah Rusia menyoroti interaksi penting antara kekuasaan, kebijakan, dan profitabilitas.
Sebagai kesimpulan, dana Pabrik Kripto Rusia mewakili dorongan strategis untuk memanfaatkan gas alam untuk penambangan BTC, menawarkan model opex rendah bagi investor yang memenuhi syarat. Sementara target pengembalian 49% menyoroti keuntungan energi Rusia, eksklusivitas dan risiko regulasi mengurangi pengaruhnya. Bagi penambang yang diperdagangkan secara publik, dana ini berfungsi sebagai studi kasus dalam mengoptimalkan biaya energi, tetapi persaingan hash rate global menuntut ketangkasan dan kepatuhan untuk mempertahankan pertumbuhan dalam lanskap pasca-halving.
Tonton: Daya, Protokol, dan Perlindungan bersama Mitch Burcham
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Dana Crypto Factory Rusia: Permainan energi biaya rendah dalam penambangan
Rusia mengajukan klaim berani yang ditujukan untuk permainan energi biaya rendah di penambang Bitcoin dengan peluncuran "Crypto Factory," dana investasi bersama tertutup pertama negara (CEF) yang didedikasikan untuk penambangan hadiah blok.
Memanfaatkan sumber daya gas alam Rusia yang melimpah, dana inovatif ini menawarkan model opex rendah bagi investor yang memenuhi syarat, menargetkan imbal hasil tahunan 49%, asalkan harga BTC tetap di atas $35,000. Untuk penambang yang diperdagangkan secara publik seperti MARA Holdings (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT), dan CleanSpark (NASDAQ: CLSK), langkah Rusia menandakan studi kasus yang menarik dalam memanfaatkan energi murah untuk mendorong pertumbuhan hash rate, tetapi juga menekankan tekanan kompetitif dari pasar pasca-halving.
Saat para penambang global menghadapi meningkatnya biaya dan kesulitan jaringan, strategi bertenaga gas dari Crypto Factory dapat merombak dinamika capex dan opex, meskipun eksklusivitas dan risiko pasar membatasi dampak lebih luasnya.
Dana Pabrik Kripto, yang diluncurkan oleh Power Systems yang berbasis di Penza bekerja sama dengan Finam Management, adalah tawaran strategis untuk memanfaatkan surplus energi Rusia. Dengan menerapkan rig penambangan yang menggunakan tenaga gas alam, dana ini menambang BTC dan menjual hasilnya untuk menghasilkan pembayaran reguler bagi investor, memanfaatkan biaya listrik serendah 2,5 sen per kWh di daerah kaya gas seperti Siberia.
Ini adalah kontras yang tajam dengan penambang di Amerika Serikat, yang menghadapi biaya penambangan yang melebihi $70.000 per BTC karena harga energi yang meningkat dan kesulitan jaringan sebesar 126,4 triliun. Model opex rendah dana ini mencerminkan strategi yang diterapkan oleh MARA Holdings, yang mencapai efisiensi 23 joule per terahash (J/TH) pada Q1 2025 sambil menyimpan 49.179 BTC dalam cadangan, menyeimbangkan HODL dengan penjualan selektif untuk mendanai peningkatan armada. CleanSpark, yang menargetkan 32 EH/s (exahashes per detik) pada akhir tahun, juga telah memprioritaskan daya biaya rendah untuk mempertahankan margin, menjadikan pendekatan Rusia sebagai titik perhatian.
Ketergantungan dana pada gas alam sejalan dengan tren industri menuju campuran energi yang berkelanjutan, mengurangi pengawasan lingkungan sambil memangkas biaya. Cadangan gas Rusia yang luas memungkinkan efisiensi sub-20 J/TH, sebanding dengan Antminer S21 Pro milik Bitmain, memungkinkan dana untuk bersaing di lingkungan pasca-halving di mana hadiah blok adalah 3.125 Bitcoin.
Untuk Riot Platforms, yang mengamankan kontrak daya di bawah 4 sen per kWh, model Crypto Factory menawarkan cetak biru untuk memanfaatkan keunggulan energi regional. Namun, eksklusivitas dana ini untuk investor yang memenuhi syarat—biasanya individu bernilai tinggi atau institusi—membatasi skalanya, memposisikannya sebagai permainan niche daripada pengganggu pasar. Dengan pangsa hash rate Rusia sebesar 5–10% secara global, dibandingkan dengan 31,6% di AS, dampak langsung dana ini pada kompetisi hadiah blok adalah modest tetapi patut dicatat.
Struktur Pabrik Kripto juga mencerminkan pendekatan disiplin terhadap volatilitas pasar. Dengan menjual BTC yang ditambang untuk membiayai pembayaran, dana ini menghindari masalah arus kas yang dihadapi oleh para penambang seperti Core Scientific (NASDAQ: CORZ), yang melakukan diversifikasi ke dalam komputasi berkinerja tinggi (HPC) untuk mengimbangi ekonomi pasca-halving.
Target pengembalian 49% dana ini bergantung pada harga BTC yang tetap di atas $35.000, sebuah ambang yang jauh di bawah level saat ini tetapi sensitif terhadap fluktuasi pasar. Ini sejalan dengan strategi Bitdeer’s (NASDAQ: BTDR) untuk mempertahankan 11,4 EH/s melalui optimisasi hasil, memastikan waktu operasional dan profitabilitas. Seperti yang dicatat oleh CEO MARA Fred Thiel dalam panggilan pendapatan baru-baru ini, "Akses ke energi murah adalah tulang punggung strategi pertumbuhan kami." Dana Rusia merupakan contoh dari prinsip ini, menawarkan perlindungan terhadap pendapatan penambang harian yang dilaporkan secara keseluruhan sebesar $50 juta.
Namun, dana tersebut menghadapi tantangan signifikan. Meningkatkan penambangan yang menggunakan gas memerlukan pengeluaran modal yang substansial untuk infrastruktur, termasuk pengadaan rig dan integrasi jaringan, di negara di mana ketidakpastian regulasi mengintai. Tindakan keras Rusia terhadap penambangan ilegal, dengan 70% penambang tidak terdaftar meskipun ada undang-undang November 2024, menyoroti risiko beroperasi di lingkungan kebijakan yang tidak stabil. Denda yang diusulkan sebesar 2 juta rubel ($25,456) dan penyitaan kripto dapat menghalangi investasi, mendorong penambang ke yuridiksi seperti Kazakhstan.
Hut 8 (NASDAQ: HUT), dengan biaya listrik di bawah 3 sen per kWh di Kanada, mendapat manfaat dari kejelasan regulasi, menekankan kebutuhan Rusia akan stabilitas untuk menarik modal yang lebih luas. Selain itu, ketergantungan dana pada stabilitas harga BTC memperkenalkan risiko, karena penurunan di bawah $35,000 dapat mengikis imbal hasil, memaksa operator untuk menyesuaikan tingkat hash atau memotong pembayaran.
Untuk penambang global, Crypto Factory menawarkan pelajaran dalam inovasi yang didorong oleh energi. Model berbasis gasnya dapat menginspirasi perusahaan-perusahaan AS untuk mengeksplorasi metana yang dibakar atau biogas, seperti yang dilakukan MARA dengan energi tempat pembuangan, untuk mengurangi opex. Namun, pangsa hash rate Rusia yang modest membatasi ancamannya terhadap dominasi AS, di mana penambang seperti CleanSpark memanfaatkan infrastruktur modular untuk berkembang dengan cepat.
Keberhasilan dana tersebut dapat meningkatkan peran Rusia dalam penambangan global, tetapi tanpa akses yang lebih luas atau reformasi regulasi, dampaknya tetap terbatas. Saat para penambang menavigasi pasar yang sangat kompetitif, permainan energi biaya rendah Rusia menyoroti interaksi penting antara kekuasaan, kebijakan, dan profitabilitas.
Sebagai kesimpulan, dana Pabrik Kripto Rusia mewakili dorongan strategis untuk memanfaatkan gas alam untuk penambangan BTC, menawarkan model opex rendah bagi investor yang memenuhi syarat. Sementara target pengembalian 49% menyoroti keuntungan energi Rusia, eksklusivitas dan risiko regulasi mengurangi pengaruhnya. Bagi penambang yang diperdagangkan secara publik, dana ini berfungsi sebagai studi kasus dalam mengoptimalkan biaya energi, tetapi persaingan hash rate global menuntut ketangkasan dan kepatuhan untuk mempertahankan pertumbuhan dalam lanskap pasca-halving.
Tonton: Daya, Protokol, dan Perlindungan bersama Mitch Burcham