Lebih Banyak Transaksi, Lebih Sedikit Bunga: Bisakah Affirm Masih Menang di BNPL?

Question

**Affirm Holdings, Inc.** AFRM telah mengembangkan sistem yang kuat untuk menangani jumlah transaksi yang lebih tinggi dengan memanfaatkan infrastruktur teknologi kepemilikannya, kemampuan data yang mendalam, dan model risiko yang efisien. Selain itu, Affirm mudah diintegrasikan dengan API merchant, yang membantu mempertahankan aliran transaksi yang mulus di seluruh jaringan yang berkembang dengan sekitar 358.000 merchant aktif pada 31 Maret 2025.Pendapatan perusahaan sangat terkait dengan jumlah transaksi yang diproses di platformnya, karena setiap transaksi menghasilkan pendapatan potensial melalui biaya merchant atau pendapatan bunga konsumen. Jumlah transaksi meningkat 46% tahun ke tahun pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025. Affirm menawarkan solusi pembiayaan fleksibel termasuk rencana Pay-in-four dua mingguan, angsuran bulanan 0% APR, dan pinjaman berbunga.Meskipun ada lonjakan dalam transaksi, kekhawatiran muncul seiring dengan meningkatnya pangsa 0% APR dari Affirm dalam total GMV. GMV cicilan bulanan 0% APR melonjak 44% YoY di kuartal fiskal ketiga 2025. AFRM umumnya menghasilkan uang lebih sedikit dari pinjaman ini dibandingkan dengan pinjaman yang memiliki bunga tinggi dan ini dapat mempengaruhi margin bunga. Namun, perusahaan secara sengaja mendorong rencana 0% APR untuk menarik peminjam berkualitas lebih tinggi dan meningkatkan metrik konversi, yang dapat mengurangi risiko dan meningkatkan nilai seumur hidup. Selain itu, perusahaan mendapatkan biaya pedagang yang lebih besar dari transaksi ini.Jika Affirm dapat terus meningkatkan volume transaksi sambil menyeimbangkan campuran pinjamannya, strategi ini dapat mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan bahkan dengan margin yang lebih tipis.## Bagaimana Kinerja Pesaing?Beberapa pesaing utama Affirm di ruang buy now, pay later (BNPL) mencakup **PayPal Holding, Inc.** PYPL dan **Visa Inc.** V, keduanya memiliki kehadiran yang kuat di pasar BNPL.PayPal menawarkan layanan BNPL di bawah merek PayPal Pay Later di AS, Inggris, Prancis, Jerman, dan Jepang ( melalui merek Paidy). Ini memproses 6 miliar transaksi di kuartal pertama tahun 2025. Pendapatan bersih PYPL naik 1% tahun ke tahun menjadi $7,8 miliar.Visa menawarkan solusi BNPL melalui penerbit dan fintech. Transaksi yang diproses meningkat 9% tahun ke tahun pada kuartal kedua tahun fiskal 2025. Pendapatan total V meningkat 9% tahun ke tahun, didukung oleh peningkatan tahun ke tahun sebesar 8% dan 13% dalam volume pembayaran dan volume lintas batas.## Kinerja Harga, Valuasi & Perkiraan AffirmSaham Affirm telah melonjak 104,9% dalam setahun terakhir dibandingkan dengan pertumbuhan industri sebesar 42,3%.Zacks Investment ResearchSumber Gambar: Zacks Investment ResearchDari sudut pandang valuasi, AFRM diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan maju sebesar 5,38, di bawah rata-rata industri sebesar 5,7.Cerita Berlanjut  Zacks Investment ResearchSumber Gambar: Zacks Investment ResearchEstimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan fiskal 2025 Affirm menunjukkan peningkatan 101,8% dari periode tahun lalu. Angka konsensus untuk pendapatan menunjukkan pertumbuhan 37% tahun ke tahun.  Zacks Investment Research    Sumber Gambar: Zacks Investment ResearchAFRM saat ini memiliki Peringkat Zacks #1 (Strong Buy). You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Peringkat saham di sini**.Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis iniVisa Inc. (V) : Laporan Analisis Saham GratisLaporan Analisis Saham Gratis PayPal Holdings, Inc. (PYPL)Affirm Holding, Inc. (AFRM) : Laporan Analisis Saham GratisArtikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).Zacks Investment ResearchLihat Komentar